股票代码：603225 股票简称：新凤鸣 公告编号：2025-053 转债代码：113623 转债简称：凤 21 转债 新凤鸣集团股份有限公司 关于 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、说明会类型 本次业绩暨现金分红说明会以网络方式举行，公司管理层就公司 2024 年年度业 绩、2025 年第一季度业绩和 2024 年度现金分红等情况与投资者进行了互动交流。 二、说明会召开的时间、地点 本次说明会于 2025 年 6 月 4 日(星期三)下午 13:30－14:30 通过上海证券交易所 上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）进行在线交流。 三、参加人员 公司：董事长兼总裁庄耀中先生；副总裁兼董事会秘书杨剑飞先生；财务总监 沈孙强先生；独立董事宋爱军女士等。 四、投资者参加方式 本次业绩说明会的主要内容详见附件。 投资者以网络提问形式，就所关心的问题与公司参会人员进行了沟通交流。 特此公告。 五、会议 ...

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | | 公告编号：2025-053 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 | 21 转债 | | 新凤鸣集团股份有限公司 关于 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、说明会类型 新凤鸣集团股份有限公司董事会 本次业绩暨现金分红说明会以网络方式举行，公司管理层就公司 2024 年年度业 绩、2025 年第一季度业绩和 2024 年度现金分红等情况与投资者进行了互动交流。 二、说明会召开的时间、地点 本次说明会于 2025 年 6 月 4 日(星期三)下午 13:30－14:30 通过上海证券交易所 上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）进行在线交流。 三、参加人员 公司：董事长兼总裁庄耀中先生；副总裁兼董事会秘书杨剑飞先生；财务总监 沈孙强先生；独立董事宋爱军女士等。 四、投资者参加方式 投 ...

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 政策发力引领供需格局改善，关注化工顺周期投资机会，化工行业有望进入新一轮长景气周期 [15] - 核心资产进入长期配置价值区间，关注宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学 [15] - 供给短缺或约束的行业率先迎来弹性，关注维生素、三氯蔗糖、制冷剂、涤纶长丝相关企业 [16] - 重视需求确定性向上的方向，关注民爆、改性塑料、复合肥相关企业 [17] - 重视化工高分红资源股价值重估，关注磷矿、钛矿、天然碱、原油相关企业 [17] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - 政策发力改善供需格局，化债和稳定房地产等政策有望带动终端化工品需求，化工行业或迎新一轮供给侧改革，有望进入新一轮长景气周期 [15] 化工板块整体表现 - 本周申万基础化工行业指数涨跌幅为+0.7%，跑赢上证综指1.2个百分点，跑赢创业板指数2.3个百分点；年初至今涨跌幅为+4.5%，跑赢上证综指4.2个百分点，跑赢创业板指数10.6个百分点 [7] - 细分板块中，14个子板块上涨，12个子板块下跌，本周子版块领涨前五名分别为涤纶、农药、其他塑料制品、氮肥、粘胶；领跌前五名分别为炭黑、复合肥、其他化学原料、食品及饲料添加剂、煤化工 [23] 化工板块个股表现 - 本周284只股票上涨，135只股票下跌，5只股票持平 [27] - 本周个股涨幅前十名分别为广康生化、联化科技、贝斯美等；跌幅前十名分别为丰茂股份、红宝丽、安纳达等 [27] 本周重点新闻及公司公告 重点新闻及点评 - 山东省潍坊市高密市友道化学发生爆炸事故，河北武邑县一化工企业车间发生煮洗釜爆炸，国家发改委提出综合整治“内卷式”竞争 [29] - 供给有望迎来改善，化工行业有望迎来新景气周期，短期关注供给端扰动品种相关企业，长期关注行业底部龙头白马 [30] 重点公司公告 - 万华化学发布2024年权益分派实施公告，诺普信、安利股份等多家公司发布2024年度权益分派方案 [31][32] - 金丹科技拟投资1.63亿元建设公司供水中心项目，天洋新材部分募投项目终止及延期 [32][33] 产品价格及价差变动分析 产品价格变动分析 - 本周中国化工品价格指数环比下跌，截至5月29日，CCPI录得4078点，较上周-1.0%，较年初-5.3% [36] - 监测的386种化工品中，57种价格上涨，203种价格持平，126种价格下跌 [37] - 本周化工品价格涨幅前十名为液氮(陕西)、液氧(河北)等；跌幅前十名为丙烯酸(华东)、四氯乙烯等 [39] 产品价差变动分析 - 监测的139种化工品中，67种价差上涨，14种价差持平，58种价差下跌 [46] - 本周化工品价差涨幅前十名为磷酸氢钙-磷矿石-硫酸价差、MTO价差(乙烯-甲醇)等；跌幅前十名为MTBE气分醚化法价差、R410a-R125-R32价差等 [47][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周大炼化行业各板块表现不一，国内重点大炼化项目价差环比上升，聚酯板块长丝价格有变动、利润和库存情况各异，炼油板块国内外成品油价格涨跌不同，化工板块PX均价和开工率上升 [2]。 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 6大民营炼化公司涨跌幅：石油石化指数近一周涨0.4%，荣盛石化近一周涨0.1%，恒力石化近一周跌2.6%，东方盛虹近一周跌4.5%，恒逸石化近一周涨0.5%，桐昆股份近一周跌1.1%，新凤鸣近一周跌1.9% [8]。 - 6大民营炼化公司盈利预测：以2025年5月30日收盘价计，恒力石化总市值1066亿元，归母净利润2024A为7044百万元等；荣盛石化总市值870亿元，归母净利润2024A为724百万元等 [8]。 - 油价及国内外大炼化价差：布伦特原油本周均价64.5美元/桶，环比跌1.1%；WTI原油本周均价61.3美元/桶，环比跌1.3%；国内炼化项目本周价差2722.9元/吨，环比涨2.8%；国外炼化项目本周价差1086.0元/吨，环比涨1.4% [8]。 - 聚酯板块：PX本周均价840.1美元/吨，环比涨6.3美元/吨；POY本周均价7035.7元/吨，环比跌14.3元/吨等；下游织布库存24.2天，环比增0.7天，开工率62.3%，环比降1.1% [9]。 - 炼油板块：中国汽油本周均价7896.9元/吨，环比涨13.3元/吨等；美国汽油本周均价4557.7元/吨，环比降116.0元/吨等 [9]。 - 化工品板块：EVA光伏料本周均价10865.9元/吨，环比降100.0元/吨；纯苯本周均价6014.3元/吨，环比降157.1元/吨等 [9]。 大炼化周报 大炼化指数及项目价差走势 - 涉及沪深300、石油石化和油价变化幅度，以及国内、国外大炼化项目周度价差 [13][19]。 聚酯板块 - 包含原油、PX价格及价差，PX、PTA价格及PTA单吨净利润，PTA库存等多方面数据 [24][26][30]。 炼油板块 - 国内成品油：涉及原油与国内汽油、柴油、航煤价格及价差 [80][82][89]。 - 美国成品油：涉及原油与美国汽油、柴油、航煤价格及价差 [95][96][102]。 - 欧洲成品油：涉及原油与欧洲汽油、柴油、航煤价格及价差 [108][110][115]。 - 新加坡成品油：涉及原油与新加坡汽油、柴油、航煤价格及价差 [119][120][127]。 化工板块 - 涉及原油与聚乙烯LLDPE、均聚聚丙烯、EVA发泡料、EVA光伏料、苯乙烯、PC、丙烯腈、MMA等价格及价差 [131][137][140]。

| | 控股股东/实际控制人及其一致行动人 | | --- | --- | | | □其他 5%以上大股东及其一致行动人 | | 投资者及其一致行动人的身份 | □合并口径第一大股东及其一致行动人（仅适用 | | | 于无控股股东、实际控制人） | | | □其他______________ | 证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 公告编号：2025-052 新凤鸣集团股份有限公司 关于持股 5%以上股东（控股股东）权益变动触及 1% 刻度的提示性公告 投资者及其一致行动人庄奎龙、桐乡市中聚投资有限公司、屈凤琪、桐乡市尚聚 投资有限公司和桐乡市诚聚投资有限公司保证向本公司提供的信息真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 一、 信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 1.身份类别 控股股东及其一致行动人本次触及 1%刻度的基本情况： 投资者名 称 变动前股 数（万股） 变动前比 例（%） 变动后股 数（万股） 变动后比 例（%） 权益变动 方式 权益变动 的 时间区间 资金来源 （仅增持 填写） 发生直接持股变动的主体 ...

报告行业投资评级 - 维持化工行业“推荐”评级 [29] 报告的核心观点 - 2025年化工行业有望迎来补库存周期，基于库存逐渐去化、盈利见底、中美财政政策有望加码且欧洲部分装置加速退出三个判断 [8][9] - 重点关注铬盐和磷矿石行业，铬盐有望迎来历史性机遇，磷矿石供需紧张局面仍将延续，价值有望重估 [6][7] - 重点关注四大机会，包括低成本扩张、景气度提升、新材料、高股息 [9][10][11] - 仍然重点看好各细分领域龙头 [12] 根据相关目录分别进行总结 核心标的跟踪 - 自2021年Q1以来化工景气持续下行，当前开启新一轮补库存周期，重点关注低成本扩张、景气、高股息率、新材料四类标的，仍看好各细分领域龙头 [37] - 2025年5月22日，国海化工景气指数为92.90，较5月16日下降0.20 [38] - 介绍万华化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎等多家公司情况，如万华化学技术创新驱动发展，玲珑轮胎中高端配套有优势等 [98][100][107] 市场观察 - 截至2025年5月23日，Brent和WTI期货价格分别收于65.03和61.76美元/桶，周环比 -0.46%和 -1.17% [12] 数据追踪 - 展示国海化工景气指数、价差指数，以及涤纶长丝、粘胶短纤等多种产品价格及库存曲线 [34][35][36] 本周重点关注个股 - 分析丙烯酸、烯草酮、TDI等重点涨价产品，如丙烯酸因供应紧张和刚需采买价格上涨 [13] - 跟踪万华化学、玲珑轮胎等重点标的信息，如万华化学发布停产检修和技改公告 [14] 投资建议 - 重点关注铬盐和磷矿石行业，化工有望迎来补库周期 [6][7] - 展望2025年，中美财政政策有望加码，欧洲部分装置加速退出，化工有望迎来补库存周期，部分供给端受限行业景气度有望提升，维持化工行业“推荐”评级 [29]

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 政策发力引领供需格局改善，化工行业有望进入新一轮长景气周期，当下化工投资有四条主线 [18] - 核心资产进入长期配置价值区间，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复，关注宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学 [18] - 供给短缺或约束的行业率先迎来弹性，关注维生素、三氯蔗糖、制冷剂、涤纶长丝相关企业 [19] - 重视需求确定性向上的方向，关注民爆、改性塑料、复合肥相关企业 [20] - 重视化工高分红资源股价值重估，关注磷矿、钛矿、原油相关企业 [20] 根据相关目录分别进行总结 化工板块整体表现 - 本周申万基础化工行业指数环比下降，本周（5/16 - 5/23）上证综指涨跌幅为 -0.6%，创业板指数涨跌幅为 -0.9%，申万基础化工行业指数涨跌幅为 -1.2%，位列第 21 位，跑输上证综指 0.7 个百分点，跑输创业板指数 0.3 个百分点；年初至今，申万基础化工行业指数涨跌幅为 +3.8%，跑赢上证综指 3.9 个百分点，跑赢创业板指数 9.5 个百分点 [21] - 细分板块中，3 个子板块上涨，23 个子板块下跌，本周子版块涨跌幅前三名分别为炭黑（+3.8%）、其他橡胶制品（+2.1%）、农药（+0.9%）；领跌后五名分别为非金属材料（-4.4%）、氯碱（-3.7%）、涂料油墨（-3.5%）、有机硅（-3.5%）、合成树脂（-2.7%） [26] 化工板块个股表现 - 在基础化工板块 424 只股票中，本周 134 只股票上涨，285 只股票下跌，5 只股票持平 [30] - 本周个股涨幅前十名分别为汇得科技（+35.6%）、阳谷华泰（+32%）等；跌幅前十名分别为渝三峡 A（-25.9%）、集泰股份（-24.9%）等 [30] 本周重点新闻及公司公告 重点新闻及点评 - 5 月 19 日，日本旭化成公司发布 PIMEL™供应调整通知；5 月 20 日，活性染料市场均价 23 元/公斤，涨幅 4.55%，价格创近三年新高 [34] - PSPI 材料供不应求，国产化替代箭在弦上，全球 PSPI 市场呈“技术垄断加剧，需求爆发增长”格局，建议关注阳谷华泰、鼎龙股份等企业 [34] - 成本面 H 酸价格支撑趋强，带动活性染料价格上行，我国活性染料行业集中度较高，建议关注吉华集团、闰土股份等企业 [35] 重点公司公告 - 湖北宜化拟收购宜昌新发投 100%股权；万丰股份股东拟减持；宝利国际高管变动；佳先股份管理层换届等多家公司有相关公告 [36][37][38][39][40] 产品价格及价差变动分析 产品价格变动分析 - 本周中国化工品价格指数环比上涨，截至 5 月 22 日，CCPI 录得 4121 点，较上周 -1.3%，较年初 -4.3% [41] - 在监测的 386 种化工品中，本周 64 种价格上涨，214 种持平，108 种下跌 [44] - 本周化工品价格涨幅前十名为液氮(江苏)（+25.3%）等；跌幅前十名为 EVA（光伏用，6110S）（-11.3%）等 [44] 产品价差变动分析 - 在监测的 139 种化工品中，本周 78 种价差上涨，12 种持平，49 种下跌 [50] - 本周化工品价差涨幅前十名为三聚磷酸钠 - 黄磷 - 纯碱价差（+175 元/吨）等；跌幅前十名为丙烯酸丁酯 - 丙烯酸 - 正丁醇价差（-480 元/吨）等 [50][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周行业协同挺价，长丝价格上涨，各板块价格、利润、库存和开工率有不同表现，部分民营大炼化公司有涨跌幅和盈利预测数据[1][2] 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 6大民营炼化公司涨跌幅：石油石化指数近一周 -0.1%、近一月 1.9%、近三月 -1.1%、近一年 -10.7%、2025 年初至今 -6.5%；荣盛石化近一周 0.3%、近一月 7.6%、近三月 -2.0%、近一年 -17.3%、2025 年初至今 -4.2%等[8] - 6大民营炼化公司盈利预测：如恒力石化 2024A 归母净利润 70.44 亿元、2025E 80.24 亿元等，2025E PE 为 13.6，PB 为 1.6[8] - 油价及国内外大炼化价差：布伦特原油本周均价 65.2 美元/桶，环比 -0.2 美元/桶；国内炼化项目本周价差 2699.3 元/吨，环比 +32.4 元/吨；国外炼化项目本周价差 1078.2 元/吨，环比 -65.8 元/吨[8] - 聚酯板块：PX 本周均价 833.9 美元/吨，环比 -16.4 美元/吨；POY 本周均价 7050 元/吨，环比 +242.9 元/吨，单吨净利润 88 元/吨，环比 +171.7 元/吨等[9] - 炼油板块：中国汽油本周均价 149.5 美元/桶，环比 -0.8 美元/桶；美国汽油本周均价 89.8 美元/桶，环比 -0.2 美元/桶等[9] - 化工品板块：EVA 光伏料本周均价 10965.9 元/吨，环比 -108.6 元/吨；纯苯本周均价 6171.4 元/吨，环比 +264.3 元/吨等[9] 大炼化周报 大炼化指数及项目价差走势 - 涉及沪深 300、石油石化和油价变化幅度，六家民营大炼化公司的市场表现，国内和国外大炼化项目周度价差[13][15][18] 聚酯板块 - 包含原油、PX 等价格及价差，PX、PTA 和 MEG 开工率，POY、FDY、DTY 等价格及单吨净利润，下游织机开工率，聚酯企业的涤纶长丝和短纤库存天数等数据[24][31][37] 炼油板块 - 涵盖国内、美国、欧洲、新加坡成品油与原油的价格及价差情况[77][90][101] 化工板块 - 涉及原油与聚乙烯 LLDPE、均聚聚丙烯、EVA 发泡料等化工品的价格及价差[125][128][132]

涤纶板块直线拉升，尤夫股份（002427）涨停，苏州龙杰（603332）、汇隆新材（301057）、海利得 （002206）、新凤鸣（603225）、桐昆股份（601233）等纷纷走高。 暗盘资金流向曝光！提前捕捉庄家建仓信号>> ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：聚酯纤维行业，涉及短纤、长丝（FDY、DTY、POY）、PTA等细分领域[2][8][9] - 公司：新凤鸣集团 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩表现 - 2025年第一季度净利润达3.06亿元，其中长丝效益1.8亿元，PTA净利润约7000 - 7800万元，短纤净利润约4800万元实现扭亏为盈[3] 市场需求与库存情况 - 短纤市场需求旺盛，库存水平低，下游开工率高，但因原材料价格上涨只能保本；长丝下游采购积极，整体产销率接近100%，实际权益库存约10天[2][6][8] 关税政策影响 - 对公司直接影响有限，但影响下游企业出口及原材料期货波动，对账面减值有压力；东南亚豁免减免措施使下游抢出口现象缓解，4月下旬产销逐步恢复[2][5] 原材料价格影响 - 5月原材料价格暴涨致产品价差疲软，给企业经营带来压力；随着价格趋稳，公司将通过经营手段修复价差，长期利于行业发展[2][7] 产品市场表现 - 今年FDY效益、产销和库存压力大，DTY盈利水平相对较好；短纤自去年四季度一口价模式后表现不错[8][13] 产能与减产情况 - 行业关注产能把控及减产，新增产能量减少；今年上半年新增25万吨长丝，下半年预计新增40万吨，明年预计新增两套生产线；头部企业共同控制开工率在90% - 92%[9][10] PTA装置情况 - PTA三期已满额达产，四期预计11月投产，投产后将与一二期进行技术对比[4][12] 产品结构调整 - 计划调整产品结构，将POY比例提升至50%，FDY至30%，DTY至20%[2][15] 辅材料配套规划 - 有横向战略，薄膜规划在江苏新沂基地，乙二醇预计陆续投产，关注产业链辅材料配套[16] 未来营收与利润预期 - 2025年下半年PTA 250万吨和新增65万吨长丝投产将带动营收增长；随着加工差修复改善，公司对未来充满信心[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 行业正从无序竞争向有序竞争过渡，头部企业通过沟通和成立检查小组控制开工率[4] - FDY过去几年投放比例高影响产能，POY因性价比提升在家装家纺需求增加，新农村建设改造促进FDY需求[15] - 大股东增持股份传递对公司未来发展的信心[4][18]