债券发行 - 2018年8月2日公开发行2500万张可转换公司债券，总额25亿元，期限6年[4] 转股情况 - 截至2024年8月1日，13.66935亿元“苏农转债”转股，转股数2.23038658亿股，占比15.40%[6] - 未转股余额11.33065亿元，占发行总量45.32%[6] 股本情况 - 2024年6月30日，有限售股2.59342799亿股，无限售股15.62545712亿股，总股本18.21888511亿股[7] - 2024年8月1日，债转股使无限售股和总股本各增加1314.9159万股[7] 债券结束 - “苏农转债”2024年7月30日停止交易，8月2日摘牌[8] - 到期兑付数量1133.065万张，金额12.463715亿元，8月2日发放[5][8][9] 影响 - 截至2024年8月1日，转股使总股本增加，提升资本充足率[9]

公司事务 - 2024年8月2日公司收到苏州监管分局核准2023年年度股东大会审议通过的《公司章程》的批复[1] - 公司将履行工商备案等相关手续[1] - 修订后的《公司章程》全文可在上海证券交易所网站和公司网站查看[1] - 公告发布时间为2024年8月3日[3]

公司基本信息 - 公司于2016年11月29日在上海证券交易所上市[5] - 公司注册资本金为人民币18.03061543亿元[5] - 公司股份总数现为18.03061543亿股，全部为普通股[13] 股份相关规定 - 董事、监事、高管任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易起1年内及离职后半年内不得转让[20] - 主要股东自取得股权起5年内不得转让，特殊情形除外[35] - 同一股东在公司借款余额不得超公司资本净额10%[36] 公司治理结构 - 董事会由15名董事组成，含5名执行董事、10名非执行董事（5名独立董事）[87] - 监事会由9名监事组成，股东、外部、职工监事各3名[116] - 设行长1名，副行长若干名，每届任期3年[104] 决策审批权限 - 董事会审议单笔投资额在公司最近一期经审计所有者权益5%（不含）以下的股权投资交易[89] - 董事会审议单笔金额在公司最近一期经审计所有者权益5%（不含）以下的固定资产投资项目[90] - 董事会审议单笔（单户）或单批次金额在公司最近一期经审计所有者权益10%（不含）以下的资产处置等事项[91] 利润分配 - 分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[125] - 无重大资金支出安排时，当年现金分配利润不少于可分配利润的10%，或连续三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润的30%[128] - 利润分配政策调整议案需经出席股东大会股东所持表决权的三分之二以上通过[131] 信息披露与会议 - 公司在会计年度结束4个月内披露年报，上半年结束2个月内披露中期报告[125] - 年度股东大会应于上一会计年度结束后6个月内召开[45] - 董事会定期会议每年至少召开4次[97]

可转债发行 - 2018年8月2日公司发行2500万张可转换公司债券，总额25亿元[5] 可转债交易与转换 - 苏农转债最后交易日为2024年7月29日，7月30日起停止交易[4][6][10] - 2024年7月30日至8月1日可转换为公司A股普通股[4][6] 可转债到期兑付 - 到期日和兑付登记日为2024年8月1日，兑付本息110元/张[4][5][7][8] - 兑付资金发放日为2024年8月2日[4][8] 可转债收益与税收 - 个人投资者收益部分所得税按20%代扣，实发108元/张（税后）[12] - 居民企业自行缴税，实发110元/张（含税）[12] - 2021年11月7日至2025年12月31日，非居民企业暂免税，实发110元/张（含税）[13] 可转债摘牌 - 苏农转债将于2024年8月2日在上海证券交易所摘牌[4][10][11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6][11] 报告的核心观点 业绩增速好于预期 - 1H24 归母净利润增速维持在 15.8%,验证可持续的业绩增长趋势 [7] - 营收保持平稳,继续实现优等生的营收表现 [7] - 资产质量安全稳定,信用成本有下行反哺空间 [8] 信贷投放和存款增长情况 - 贷款增速放缓,主动调优结构、管控价格,减少低效益资产投放 [9] - 存款增长明显提速,一方面中小企业存款回流,另一方面打击手工补息后存款回流 [9] 财务数据总结 利润表 - 1H24 营业收入同比增长 8%,归母净利润同比增长 15.8% [14] - 预计 2024-2026 年归母净利润同比增速分别为 15.5%、15.3%、15.7% [11] 资产负债表 - 2Q24 贷款总额 13,082 亿元,同比增长 8.7% [14] - 2Q24 存款总额 17,032 亿元,同比增长 10.3% [14] - 2Q24 不良贷款余额 119 亿元,不良率 0.91% [14] - 2Q24 拨备覆盖率 441.8% [14] 主要指标 - 2Q24 ROE 17.48%,较 1Q24 提升 7.1pct [14] - 2Q24 LDR 76.81%,较 1Q24 下降 2.8pct [14] - 2Q24 不良率 0.91%,较 1Q24 持平 [14] - 2Q24 拨备覆盖率 441.8%,较 1Q24 下降 11.9pct [14]

债券发行 - 2018年8月2日公司发行25亿元可转换公司债券[4] 债券转股 - 2024年7月30日至8月1日苏农转债持有人可转股[4] 债券兑付 - 苏农转债到期日和兑付登记日为2024年8月1日，本息110元/张[5] 时间节点 - 2024年7月29日为最后交易日，7月30日停止交易[5][7] - 2024年8月1日为最后转股日，8月2日兑付资金发放及摘牌[5] 股价差异 - 公司股票当前收盘价与转股价格4.86元/股有差异[7]

资产负债情况 - 公司总资产为2168.52亿元,比年初增长7.05%[6] - 公司总贷款为1308.23亿元,比年初增长6.98%[6] - 公司总存款为1703.20亿元,比年初增长8.07%[6] - 公司总资产、总贷款和总存款均实现较大幅度增长[6] 经营业绩 - 公司实现营业收入22.64亿元,同比增长8.02%[7] - 公司归属于上市公司股东的净利润为11.21亿元,同比增长15.81%[7] - 公司盈利能力进一步增强,营业收入和净利润均实现两位数增长[7] 资产质量 - 公司不良贷款率为0.91%,关注贷款率为1.19%,较年初下降0.02个百分点[7] - 公司资产质量保持稳定,不良贷款率和关注贷款率均有所下降[7] 可转债转股情况 - 截至2024年6月末,已有13.03亿元苏农转债转为公司A股普通股,累计转股数为2.10亿股,占苏农转债发行总量的52.12%[5]

战略定位和业务发展 - 坚守支农支小定位,持续加大服务实体经济力度,深入打造"中小企业金融服务管家"品牌[1] - 通过分散下沉的网点布局、合理化的业务产品体系、扁平化的组织架构,为中小企业客户提供更便利、全面、有效的金融服务[1] - 将苏州城区作为"新市场",主攻实体企业和中小微企业,从人员配置、网点升级、流程优化、信贷资源倾斜等方面努力实现在中小企业、农村金融、科创金融、绿色金融等领域的进一步发展[2] - 下半年将在既定目标的基础上,持续发力,做好客户的扩面增量、提质提优[2]

贷款投放和存款规划 - 公司将持续聚焦优质客群的培育与存量客户的回归,扎实推动网格化营销走访及新兴产业客户专项营销,加强对"拟上市"、"专精特新"、"独角兽""瞪羚"等优质企业客群的培育[1] - 公司将建立挽客机制维护优质客户,以有效应对他行"掐尖",通过分层分类、一户一策等举措进一步提升精细化管理[1] - 公司将"个人资产业务拉升"作为重点突破工程,针对当前业务发展痛点,进一步调整打法,积极拓户深耕,促进零售转型[1] - 公司存款规划是根据总体业务发展,在保证总体规模均衡稳定发展的同时,逐步优化结构,控制付息成本,保证流动性要求[2] 分红政策和业绩展望 - 公司未来将在资本充足率满足业务发展需求和监管约束前提下,更加关注股东利益,提高现金分红比例[3] - 公司过去几年坚持稳健经营,不断优化业务结构,加强风险管理,实现了利润的持续增长,为未来业绩的稳健发展奠定了坚实基础[4] - 公司将继续秉承稳健经营理念,强化管理水平,提升创新能力,同时密切关注市场动态和政策变化,灵活调整业务策略,确保业绩的稳健增长[4] 资产质量管理 - 公司将资产质量真实性排查作为常态化工作之一,对资产质量充分摸底,潜在风险提前出清,预期全年资产质量总体上是稳中向好发展,结构更合理更优化[5]

评级信息 - 公司主体评级为AA+/稳定，“苏农转债”评级为AA+，“21苏州农商二级01”评级为AA[6] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月内将保持稳定[6] - 苏州农商银行BCA级别为aa-，外部支持提升2，模型级别为AA+[14] 资产与利润数据 - 2021 - 2023年资产总额分别为1587.25亿元、1802.78亿元、2025.65亿元[9] - 2021 - 2023年净利润分别为11.61亿元、15.09亿元、17.45亿元[9] - 2023年净利息收入29.66亿元，同比下降5.48%，非利息净收入同比增长20.07%，净营业收入40.46亿元，同比小幅增长0.21%[18] 业务指标数据 - 2021 - 2023年净息差分别为2.16%、1.96%、1.65%[9] - 2021 - 2023年不良贷款率分别为1.00%、0.95%、0.91%[9] - 2021 - 2023年资本充足率分别为12.99%、12.09%、11.88%[9] 债券信息 - “苏农转债”发行金额25.00亿元，债券余额12.89亿元，存续期为2018/08/02 - 2024/08/01[11] - “21苏州农商二级01”发行金额和债券余额均为5.00亿元，存续期为2021/04/19 - 2031/04/19[11] 市场份额 - 截至2023年末，存款和贷款中分别有89.79%和86.55%来自苏州地区，存、贷款余额在苏州市的市场份额分别为2.71%和2.09%，在吴江区的市场份额分别为26.21%和14.62%[15] 业务结构 - 截至2023年末，信贷资产净额、金融投资、对央行和同业债权分别占总资产的58.14%、30.72%和8.45%[21] - 2021 - 2023年末金融投资总额分别为442.88亿、537.15亿、622.23亿元，政府债券占比分别为51.39%、49.75%、52.57%[22] 贷款情况 - 2021 - 2023年末对公贷款余额分别为708.58亿、814.88亿、933.70亿元，增速分别为18.45%、15.00%、14.58%，占比分别为74.38%、74.73%、76.35%[26] - 2021 - 2023年末个人贷款余额分别为244.04亿、275.59亿、289.21亿元，增速分别为30.23%、12.93%、4.94%，占比分别为25.62%、25.27%、23.65%[26] 存款情况 - 2021 - 2023年末对公存款余额分别为667.75亿元、677.20亿元、661.81亿元，增速分别为6.87%、1.41%、 - 2.27%；个人存款余额分别为532.13亿元、689.86亿元、873.13亿元，增速分别为26.43%、29.64%、26.57%[34] 其他指标 - 截至2023年末，总存款在总融资中占比85.28%[31] - 截至2023年末，公司总贷款/总存款较年初下降至79.53%[34] - 截至2023年末，同业负债（含同业存单）余额较上年末增长15.33%至216.14亿元，在总负债中占比为11.57%[34] 股东情况 - 截至2023年末，公司前十大股东持股合计占比25.60%，亨通集团有限公司占比6.93%居首[41]