存款市场分化与银行策略 - 2026年初银行“开门红”期间，存款市场呈现分化态势，国有大行与股份行收缩高息长期存款并聚焦资产提升，而以农商行为主的中小银行则积极调整策略，通过密集发行大额存单和阶段性上调定期存款利率进行差异化竞争，以抢夺市场份额 [1][12] 农商行大额存单发行特征 - 农商行成为2026年初大额存单发行的绝对主力，发行数量及金额占比超九成，计划发行总额合计超过300亿元 [3][16] - 大额存单产品期限呈现明显的“短期化”趋势，发行节奏在临近春节时进一步加快，例如仅2月5日当天，十余家农商行便集中发布了45单公告 [5][18] - 农商行大额存单利率具有竞争力，3年期平均利率为1.8%，显著高于国有大行同类产品；例如珠海农商行发行的3年期单位大额存单利率为1.85% [3][5][14] - 为控制负债成本，部分银行对大额存单的流动性施加限制，如江苏苏州农商行规定提前支取仅限一次且按活期利率计息 [5][18] 大型银行大额存单策略 - 大型银行在长期限大额存单领域持续收缩，工、农、中、建、交、邮储六大国有银行已于2025年底集体下架5年期大额存单产品 [6][19] - 目前四大国有银行在售的3年期个人大额存单利率普遍为1.55%，低于中小银行1.8%左右的平均利率 [6][19] - 在利率下行周期中，压缩长期负债、拉长资产久期以锁定收益已成为行业共识，这推动了大额存单期限结构的调整 [6][19] 中小银行定期存款利率调整 - 2026年1月至2月，山西、浙江、陕西等多地农商行小幅上调了1年至3年期定期存款利率，调整幅度大多在10至20个基点（0.1%至0.2%）之间 [7][8][15][20] - 利率上调通常附带较高起存门槛和限时限额条件，具有短期营销属性；例如浙江嘉善农商行对3年期存款设置1万、10万、20万元起存对应不同利率，并提示“限量发行，售完即止” [8][10][11][20][22][23] - 具体案例包括：浙江嘉善农商行将1年期、2年期利率分别上调至1.50%、1.75%；建湖农商银行1年、2年、3年期利率分别为1.4%、1.5%、1.8%，均设20万元起存门槛；陕西麟游农商银行推出限时优惠，1年期存款5万元及以上利率可上浮至1.4% [8][20] 中小银行策略动因 - 强烈的揽储需求是主要动因之一，年初银行面临信贷投放压力，需要吸收足够存款支撑资产端扩张，对于品牌和网点不占优的中小银行，适度提高利率是吸引本地储户和大额资金最直接的手段 [11][23] - 区域市场竞争的需要是另一动因，在大型银行占据主导的市场环境下，中小银行通过阶段性提供更具竞争力的利率，旨在巩固和拓展本地客户基础 [11][23] - 通过设置不同起存金额对应不同利率的客户分层策略，可以在吸引高净值客户和大额资金的同时，防止整体负债成本过快上升 [11][23] 行业背景与趋势 - 银行业净息差持续收窄并处于历史低位，仍面临下行压力，存款利率的长期趋势是稳定在低位或小幅下调 [11][23] - 在净息差收窄、揽储需求迫切及区域竞争激烈的背景下，农商行正通过差异化、区域化的存款产品设计，在严控负债成本与争夺市场份额之间寻求平衡 [3][15]

公司战略与业务聚焦 - 公司持续深耕“养老金融”服务，致力于助力老年群体跨越“数字鸿沟”[1] - 公司将金融知识普及与人文关怀深度融合，旨在为老年群体筑牢财产安全防线[2] 具体举措与活动 - 在春节前诈骗高发期，公司组织工作人员深入社区、乡村，开展针对老年群体的金融知识宣讲活动[1] - 宣讲内容量身定制，使用通俗语言和贴近生活的案例，系统讲解防范电信诈骗、识别非法集资、保护个人信息等实用知识[1] - 活动现场进行手把手教学，指导老年人辨别真假短信、设置安全密码、选择正规金融渠道[1] - 活动注重人文关怀，通过准备实用生活用品、关切问候和耐心倾听，使金融服务成为温暖的互动[1] 活动效果与社会影响 - 相关活动有效提升了老年群体的风险防范能力，让老年人在面对金融陷阱时多了一份警觉[1] - 活动让参与的老年人感到“没有被时代遗忘”，增强了他们的归属感与安全感[1] - 公司的服务让有温度的“苏心服务”触手可及，助力老年人安享幸福晚年[1][2]

核心观点 - 截至2025年2月4日，已有10家A股上市银行发布2025年业绩快报，业绩总体稳健增长，盈利端全线飘红，资产质量稳健 [1] - 市场预计，2026年银行息差降幅有望收窄、信用成本继续下行，上市银行业绩有望延续改善趋势 [1] 盈利能力分析 - **净利润全线增长，城商行领跑**：已披露业绩的10家银行2025年均实现归母净利润同比增长，部分城商行增速亮眼 [2] - **青岛银行**归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%，增速位居首位 [2] - **宁波银行**归母净利润293.33亿元，同比增长8.13% [2] - **南京银行**归母净利润218.07亿元，同比增长8.08% [2] - **杭州银行**归母净利润190.30亿元，同比增长12.05% [2] - **苏农银行**作为唯一预批业绩的农商行，归母净利润20.43亿元，同比增长5.04% [2] - **股份制银行增长分化**： - **招商银行**归母净利润1501.81亿元，同比增长1.21%，规模居首且唯一超千亿元 [3] - **浦发银行**归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%，在全国性股份制银行中增速最快 [3] - **兴业银行**归母净利润774.69亿元，同比增长0.34% [3] - **中信银行**归母净利润706.18亿元，同比增长2.98% [3] 营业收入表现 - **多数银行营收正增长**：除中信银行营收同比下降0.55%外，其他银行在2025年均录得正增长 [4] - **城商行与农商行营收增速差异**： - **南京银行**营收555.40亿元，同比增长10.48%，增速最高 [4] - **宁波银行**营收719.68亿元，同比增长8.01% [4] - **青岛银行**营收145.73亿元，同比增长7.97% [4] - **杭州银行**营收387.99亿元，同比增长1.09% [4] - **厦门银行**营收58.56亿元，同比增长1.69% [4] - **苏农银行**营收41.91亿元，同比增长0.41% [4] - **股份制银行营收情况**： - **招商银行**营收3375.32亿元，同比增长0.01% [5] - **兴业银行**营收2127.41亿元，同比增长0.24% [5] - **浦发银行**营收1739.64亿元，同比增长1.88%，是其中增长最快的 [5] - **营收增长驱动因素**： - **南京银行**利息净收入349.02亿元，同比增长31.08%，驱动营收增长 [4] - **宁波银行**手续费及佣金净收入60.85亿元，同比增长30.72%，轻资本业务增长势头良好 [4] 资产规模与信贷投放 - **资产规模稳健扩张**：10家上市银行资产规模均实现增长，城商行呈现两位数扩表 [6] - **城商行增速领先**：青岛银行资产规模8149.60亿元，同比增长18.12%；南京银行30224.24亿元，同比增长16.63%；宁波银行36286.01亿元，同比增长16.11%；杭州银行23649.02亿元，同比增长11.96% [7] - **股份制银行增速均超5%**：招商银行资产规模130705.23亿元，同比增长7.56%；兴业银行110936.67亿元，同比增长5.57%；中信银行101316.58亿元，同比增长6.28%；浦发银行100817.46亿元，同比增长6.55% [7] - **信贷需求旺盛与投放前置**：优质区域城商行信贷增长延续强劲态势，贷款增速较高 [7] - 青岛银行贷款增速16.5%，南京银行13.4%，宁波银行17.4%，杭州银行14.3% [7] - 银行信贷投放节奏前置，2025年1月份信贷投放占比全年突破30%，预计2026年作为“十五五”开局之年，前置会更加明显 [8] - 预计2026年1月份信贷投放规模为5.2万亿元，占全年贷款比重32% [8] 净息差与资产质量展望 - **净息差有望企稳**：2025年三季度以来银行净息差已出现企稳迹象，预计2026年净息差降幅将收敛 [8] - 预计2026年上市银行净息差有望小幅收窄4个基点，收窄压力集中在上半年 [9] - 从负债端看，定存到期重定价预计推动净息差回升10个基点 [9] - 若央行在2026年第一季度降准50个基点，则预计提振上市银行2026年净息差0.46个基点 [9] - **资产质量总体稳健**：披露快报的10家银行不良贷款率大部分呈企稳或下行趋势 [9] - **青岛银行**不良贷款率降幅最大，从1.14%降至0.97%，下降17个基点 [9][10] - 其他银行变动：浦发银行不良率下降10个基点至1.26%；招商银行、中信银行均下降1个基点；宁波银行、南京银行、杭州银行持平；兴业银行上升1个基点；厦门银行上升3个基点；苏农银行下降2个基点 [10] - **青岛银行**拨备覆盖率持续提升，截至2025年末为292.3%，环比提升22.33个百分点 [10] - 杭州银行、招商银行拨备覆盖率较三季度末下行超10个百分点，但绝对水平仍处高位 [11]

公司分红及资本运作计划 - 苏农银行2024年度权益分派将实施现金分红和资本公积金转增股本[1] - 公司计划在2025年首次实施中期分红[1] - 未来在资本充足率满足业务发展需求和监管约束的前提下，公司将提高现金分红比例，更加关注股东利益[1]

行业投资评级 - 银行行业评级为“强于大市”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 行业核心观点：资金结构深刻变化，顺势而为重配置轻交易 [2] - 资金流向变化是推动板块估值修复的重要力量，被动指数持续扩容带来稳定资金流入，银行板块高权重特征将持续吸引资金 [2] - 银行板块低波动、高红利的特征易获险资等中长期资金青睐，当前板块平均股息率达4.50%，结合监管引导中长期资金入市的措施，板块股息配置价值吸引力预计将持续 [2] - 个股维度，结合股息和潜在增量中长期资金流入空间，看好A股股份行板块以及部分优质区域行（成都、江苏、上海、苏州、长沙），同时关注更具股息优势的港股大行配置机会 [2] 2025年度业绩快报综述 - 截至1月末，共10家银行披露2025年度业绩快报，大部分银行营收盈利同比增速均有回暖 [2] - 青岛银行、南京银行、浦发银行净利润维持高位增长，25年全年净利润增速分别为21.7%、8.1%、10.5% [2][4] - 除未披露信贷规模的中信和浦发银行外，其余8家银行贷款规模同比增速均较第三季度进一步提升，贷款投放积极 [2] - 资产质量稳中有进，25年十家银行不良率大多环比第三季度回落或持平，资产质量稳健，拨备夯实 [2] - 从时间序列看，已披露快报银行整体信贷投放平均增速明显修复，平均增速从25年前三季度的10.1%上行至25A的15.5%，基本恢复至22年初水平 [2][7] - 盈利延续修复趋势，十家银行25年全年净利润平均同比增速为7.2%，环比前三季度上行0.6个百分点 [2][7] - 25年末十家银行平均不良率环比回落2BP至0.94% [2][7] 市场走势回顾 - 2026年1月，银行板块下跌6.18%，跑输沪深300指数7.83个百分点，按中信一级行业排名，在30个板块中位列第30位 [2][14] - 个股表现分化，A股银行股中青岛银行（16.5%）、宁波银行（10.2%）、杭州银行（5.8%）涨幅位于上市银行前三 [15] 宏观与流动性跟踪 - **宏观经济**：1月制造业PMI为49.30%，环比下降0.80个百分点，其中大/中/小企业PMI分别为50.30%/48.70%/47.40%，较上月分别变化-0.50pct/-1.10pct/-1.20pct [2][25] - **价格指数**：25年12月CPI同比为0.80%，环比增加0.10个百分点；25年12月PPI同比为-1.90%，环比增加0.30个百分点 [2][25] - **政策利率**：1月份1年期LPR和5年期LPR持平于3.0%/3.50% [2][28] - **市场利率**：1月银行间同业拆借利率7D/14D/3M较上月分别变化-32BP/-20BP/+7BP至1.61%/1.68%/1.78% [2][28] - **国债收益率**：1月1年期国债收益率较上月下行3.73BP至1.30%，10年期国债收益率较上月下行3.61BP至1.81% [2][28] - **信贷数据**：25年12月新增人民币贷款增加9100亿元，同比少增800亿元，余额同比增速6.40% [2][29] - **信贷结构**：住户贷款减少916亿元，其中短期贷款减少1023亿元，中长期贷款增加100亿元；企(事)业单位贷款增加10700亿元，其中短期贷款增加3700亿元，中长期贷款增加3300亿元，票据融资增加3500亿元 [2][29] - **社融数据**：25年12月社会融资规模增量增加2.21万亿元，同比少增6462亿元，社融余额同比增速为8.30% [2][32] - **社融结构**：对实体经济发放的人民币贷款增加9804亿元，同比多增1402亿元；企业债券净融资增加1541亿元，同比多增1700亿元；政府债券净融资增加6833亿元，同比少增10733亿元 [2][32] 估值水平 - 截止日上市银行静态PB（LF）仅为0.65x，上市银行个股PB静态估值多数处在历史低分位水平 [11] - 个股估值表中，成都银行、江苏银行、苏州银行、兴业银行、招商银行、邮储银行获“强烈推荐”评级；工商银行、建设银行、农业银行、上海银行、长沙银行获“推荐”评级 [32] 海外银行表现（2026年1月） - **美国银行**：摩根大通股价本月下跌4.64%，美国银行下跌3.27%，花旗集团下跌0.84%，富国银行下跌2.91%，美国合众银行上涨5.15% [21] - **欧洲银行**：汇丰控股股价本月上涨11.87%，桑坦德银行上涨8.70%，法国巴黎银行上涨12.45%，巴克莱银行上涨5.11%，瑞银集团上涨1.81%，渣打集团上涨5.03%，德意志银行上涨1.71% [21] - **日本银行**：三菱日联金融集团股价本月上涨13.81%，三井住友金融集团上涨8.59%，瑞穗金融集团上涨17.90% [21] - **香港银行**：中银香港股价本月上涨4.62%，恒生银行上涨0.52%，东亚银行上涨12.01% [21]

农商行板块市场表现 - 2月3日，农商行板块整体下跌1.13%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19% [1] - 板块内个股普跌，领跌个股为沪农商行，跌幅达1.44%，常熟银行下跌1.39%，渝农商行下跌1.11% [1] - 板块成交活跃度不一，青农商行成交量最大，为89.59万手，成交额2.74亿元，常熟银行成交额最高，达4.70亿元 [1] 农商行板块个股价格与成交 - 青农商行收盘价3.06元，下跌0.65%，成交89.59万手，成交额2.74亿元 [1] - 无锡银行收盘价5.77元，下跌0.69%，成交15.95万手，成交额9234.96万元 [1] - 紫金银行收盘价2.77元，下跌0.72%，成交55.55万手，成交额1.54亿元 [1] - 瑞丰银行收盘价5.36元，下跌0.74%，成交21.33万手，成交额1.14亿元 [1] - 苏农银行收盘价4.93元，下跌0.80%，成交35.43万手，成交额1.75亿元 [1] - 江阴银行收盘价4.49元，下跌0.88%，成交38.38万手，成交额1.73亿元 [1] - 张家港行收盘价4.49元，下跌0.88%，成交32.19万手，成交额1.44亿元 [1] - 渝农商行收盘价6.26元，下跌1.11%，成交58.82万手，成交额3.69亿元 [1] - 常熟银行收盘价7.12元，下跌1.39%，成交65.78万手，成交额4.70亿元 [1] - 沪农商行收盘价8.24元，下跌1.44%，成交28.61万手，成交额2.36亿元 [1] 农商行板块资金流向 - 2月3日，农商行板块整体呈现主力与游资净流入，散户净流出的格局，主力资金净流入7782.14万元，游资资金净流入2830.76万元，散户资金净流出1.06亿元 [1] - 渝农商行获得主力资金最大净流入，金额为3210.26万元，主力净占比8.70%，但游资净流出1363.77万元 [2] - 常熟银行主力资金净流入2318.66万元，主力净占比4.94%，游资净流出1245.47万元 [2] - 苏农银行主力资金净流入1529.98万元，主力净占比8.74%，游资净流入554.06万元 [2] - 沪农商行主力资金净流入447.81万元，但获得游资最大净流入，金额达2238.15万元，游资净占比9.49% [2] - 江阴银行是唯一主力资金净流出超千万的个股，净流出1103.27万元，主力净占比-6.39%，但游资净流入1290.69万元 [2] - 瑞丰银行是表中唯一散户资金呈现净流入的个股，净流入182.06万元，散户净占比1.59% [2]

市场表现 - 2024年2月2日，农商行板块整体下跌1.94%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.48%，深证成指下跌2.69% [1] - 板块内个股普跌，沪农商行领跌，跌幅为2.68%，其次是渝农商行，跌幅为2.31% [1] - 板块成交活跃，渝农商行成交额最高，达6.38亿元，成交量100.00万手，青农商行成交量也较高，为86.24万手 [1] 资金流向 - 当日农商行板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.15亿元，但游资和散户资金均为净流出，分别净流出6167.51万元和5286.49万元 [1] - 个股资金流向分化明显，渝农商行主力资金净流入最多，达9203.07万元，主力净占比14.43% [2] - 沪农商行和常熟银行也获得主力资金净流入，分别为3215.55万元和1996.17万元 [2] - 紫金银行主力资金净流出最多，为1272.21万元，主力净占比-9.64%，瑞丰银行、张家港行、无锡银行和江阴银行主力资金也为净流出 [2]

行业整体表现 - 10家上市银行2025年业绩快报显示 行业在规模扩张 盈利表现 风险管控三大核心维度均呈现稳健向好态势 [1] - 9家银行实现营业收入与归母净利润双增长 半数银行不良贷款率下行 拨备覆盖率虽出现回调但风险缓冲空间依旧充足 [1] 资产规模扩张 - 10家银行总资产规模均实现稳步增长 招商银行资产总额首次超过13万亿元 达130,705.23亿元 同比增长7.56% [3][6] - 兴业银行总资产突破11万亿元 达110,936.67亿元 同比增长5.57% [3][6] - 中信银行与浦发银行资产规模双双迈入10万亿元大关 分别达101,316.58亿元和100,817.46亿元 同比增长6.28%和6.55% [3][5][6] - 城商行资产规模增速领先 南京银行 宁波银行 杭州银行 青岛银行 厦门银行均实现两位数同比增长 增速分别为16.63% 16.11% 11.96% 18.12% 11.11% [6][7] - 南京银行总资产成功突破3万亿元 达30,224.24亿元 同比增长16.63% [6][7] 盈利表现 - 9家银行实现营收与归母净利润双增长 杭州银行 浦发银行 青岛银行归母净利润实现两位数增长 增速分别为12.05% 10.52% 21.66% [8][9] - 南京银行是10家银行中唯一营收实现两位数增长的银行 营业收入555.40亿元 同比增长10.48% 归母净利润218.07亿元 同比增长8.08% [9][10] - 中信银行是10家银行中唯一营收下滑的银行 营业收入微降0.55%至2,124.41亿元 但归母净利润仍保持正增长 同比增长2.98%至706.18亿元 [9][10] - 宁波银行受益于资本市场活跃 中间业务收入表现亮眼 同比增速超30% [10] - 行业业绩增长得益于负债成本改善 信贷投放精准发力及资产质量持续向好等多重因素 [10] 资产质量与风险抵补 - 10家银行资产质量整体稳健 5家银行不良贷款率较年初下降 [11][12] - 招商银行 中信银行 浦发银行不良贷款率分别微降0.01个百分点至0.94% 1.15% 1.26% 苏农银行 青岛银行不良率分别下降0.02和0.17个百分点至0.88% 0.97% [12][13] - 宁波银行 杭州银行不良率均维持在0.76%的低位 南京银行为0.83% 三家城商行资产质量保持优质水平 [12][13] - 兴业银行 厦门银行不良率分别微升0.01和0.03个百分点至1.08%和0.77% 但仍处于行业前列 [12][13] - 拨备覆盖率整体回调但依旧充足 10家银行中除浦发银行和青岛银行拨备覆盖率同比上升外 其余8家均出现下降 [14][15] - 浦发银行拨备覆盖率提升13.76个百分点至200.72% 青岛银行拨备覆盖率大幅上升50.98个百分点至292.3% [13][15] - 招商银行 宁波银行等6家银行拨备覆盖率虽下降但均在300%水平之上 兴业银行和中信银行拨备覆盖率分别为228.41%和203.61% 显著高于监管要求 [13][15] - 拨备覆盖率普遍下行主要是在拨备覆盖率较高 资产质量稳健的情况下 银行主动释放前期积累的拨备来平滑利润 以对冲息差收窄带来的盈利压力 并非资产质量恶化 [15][19]

行业整体表现 - 10家上市银行2025年业绩快报显示，行业在规模扩张、盈利表现、风险管控三大核心维度均呈现稳健向好态势 [1] - 9家银行实现营业收入与归母净利润双增长，半数银行不良贷款率下行，拨备覆盖率虽普遍回调但风险缓冲空间依旧充足 [1] 资产规模扩张 - 10家银行总资产均实现稳步增长，部分银行迈上新台阶：招商银行资产总额首次超过13万亿元，达13.07万亿元，同比增长7.56% [2]；兴业银行总资产突破11万亿元，达11.09万亿元，同比增长5.57% [2] - 中信银行与浦发银行资产规模双双迈入10万亿元大关：中信银行资产总额101,316.58亿元，同比增长6.28%；浦发银行资产总额100,817.46亿元，同比增长6.55% [2][3] - 城商行资产规模增速遥遥领先：南京银行、宁波银行、杭州银行、青岛银行、厦门银行均实现两位数同比增长，增速分别为16.63%、16.11%、11.96%、18.12%、11.11% [4][5] - 南京银行总资产成功突破3万亿元，达30,224.24亿元，同比增长16.63% [5] - 存款增长总体平稳，城商行存款增速维持在10%以上，股份行增速在7%-8% [6] 营收与盈利表现 - 9家银行实现营收与归母净利润双增长，其中杭州银行、浦发银行、青岛银行归母净利润实现两位数增长 [7] - 杭州银行实现营业收入387.99亿元，同比增长1.09%；归母净利润190.30亿元，同比增长12.05% [7] - 浦发银行实现营业收入1,739.64亿元，同比增长1.88%；归母净利润500.17亿元，同比增长10.52% [7] - 南京银行是10家银行中唯一营收实现两位数增长的银行，营业收入555.40亿元，同比增长10.48%；归母净利润218.07亿元，同比增长8.08% [8][9] - 中信银行是10家银行中唯一营收下滑的银行，营业收入微降0.55%至2,124.41亿元，但归母净利润仍保持正增长，同比增长2.98%至706.18亿元 [8][9] - 宁波银行受益于资本市场活跃，中收表现亮眼，同比增速超30% [9] - 青岛银行归母净利润同比增长21.66%至51.88亿元，增速领先 [8] 资产质量与风险抵补 - 半数银行（5家）不良贷款率较年初下降，3家银行持平，2家银行微升 [10][11] - 招商银行、中信银行、浦发银行不良率分别微降0.01个百分点至0.94%、1.15%、1.26% [10] - 苏农银行、青岛银行不良率分别下降0.02、0.17个百分点至0.88%、0.97% [10][11] - 宁波银行、杭州银行不良率均维持在0.76%的低位，南京银行为0.83%，与上年末持平 [11] - 兴业银行、厦门银行不良率分别微升0.01、0.03个百分点至1.08%、0.77%，但仍处于行业前列 [11] - 拨备覆盖率普遍回调但整体充足：10家银行中，仅浦发银行和青岛银行拨备覆盖率同比上升，其余8家均下降 [12][13] - 浦发银行拨备覆盖率提升13.76个百分点至200.72%；青岛银行拨备覆盖率大幅上升50.98个百分点至292.3% [12][13] - 招商银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、苏农银行、厦门银行的拨备覆盖率虽下降，但均保持在300%以上（除苏农银行370.19%外） [12][13] - 兴业银行、中信银行拨备覆盖率分别为228.41%、203.61%，虽下降但仍显著高于120%-150%的监管要求 [13] - 拨备覆盖率普遍下行被解读为在高位基础上主动回调以平滑利润，对冲息差收窄压力，而非资产质量恶化 [14][16][17]

核心观点 - 截至2025年1月29日，已有10家A股上市银行披露2025年度业绩快报，整体呈现归母净利润普遍增长、资产规模稳中有增、重点领域贷款增速亮眼、资产质量总体稳健的特点 [1] - 行业正从规模扩张转向依靠精细化管理与财务韧性实现高质量发展，盈利结构分化，城商行增速领先，展现区域活力 [3] - 银行通过适度释放前期高拨备来平滑利润，为业绩增长提供支撑，风险缓冲能力充足 [1][3][7] 业绩概览：净利润与营收 - **披露情况**：已有10家银行披露业绩快报，包括4家股份制银行（招商、中信、兴业、浦发）、5家城商行（宁波、南京、杭州、青岛、厦门）及1家农商行（苏农） [1][2] - **股份制银行净利润**： - 招商银行归母净利润1501.81亿元，同比增长1.21% [2] - 兴业银行归母净利润774.69亿元，同比增长0.34% [2] - 中信银行归母净利润706.18亿元，同比增长2.98% [2] - 浦发银行归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%，增速在股份制银行中领跑 [2] - **股份制银行营收**： - 招商银行营收3375.32亿元，同比增长 [2] - 兴业银行营收2127.41亿元，同比增长 [2] - 浦发银行营收1739.64亿元，同比增长 [2] - 中信银行营收同比略有下降 [2] - **城商行与农商行业绩**：6家银行均实现营收、归母净利润同比双增 [2] - 宁波银行营收719.68亿元，归母净利润293.33亿元 [2] - 南京银行营收555.40亿元，归母净利润218.07亿元 [2] - 杭州银行营收387.99亿元，归母净利润190.30亿元 [2] - 青岛银行营收145.73亿元，归母净利润51.88亿元 [2] - 厦门银行营收58.56亿元，归母净利润26.34亿元 [2] - 苏农银行营收41.91亿元，归母净利润20.43亿元 [2] - **增速亮点**： - 南京银行营收同比增长10.48%，增幅最高 [3] - 杭州银行归母净利润同比增长12.05% [3] - 青岛银行归母净利润同比增长21.66% [3] 资产规模与结构 - **整体趋势**：10家上市银行资产规模均实现稳中有增，信贷投放是核心增长动力 [4] - **股份制银行总资产**： - 招商银行总资产13.07万亿元 [4] - 兴业银行总资产11.09万亿元，突破11万亿元 [4] - 中信银行总资产10.13万亿元，迈入10万亿元阵营 [4] - 浦发银行总资产10.08万亿元，迈入10万亿元阵营 [4] - **城商行总资产及增速**： - 宁波银行总资产3.63万亿元，同比增长16.11% [4] - 南京银行总资产3.02万亿元，同比增长16.63% [4] - 杭州银行总资产2.36万亿元，同比增长11.96% [4] - 青岛银行总资产8149.60亿元，同比增长18.12% [4] - 厦门银行总资产4530.99亿元，同比增长11.11% [4] - **贷款增长支撑资产扩张**： - 宁波银行贷款总额增速17.43%，高于总资产增速 [5] - 杭州银行贷款总额增速14.33%，高于总资产增速 [5] - 厦门银行贷款总额增速18.39%，高于总资产增速 [5] - 南京银行、青岛银行贷款余额增速与总资产增速保持一致水平 [5] - **重点领域贷款高速增长**： - 厦门银行绿色贷款余额较2024年末增长68.55%，科技贷款余额增长44.55% [6] - 杭州银行制造业、科技、绿色贷款余额分别较2024年末增长22.25%、23.44%、22.75% [6] - 南京银行科技金融贷款余额增长19.49%，绿色金融贷款余额增长30.08%，普惠小微贷款余额增长17.46% [6] 资产质量与风险抵补 - **不良贷款率**：10家银行不良贷款率区间为0.76%至1.26%，总体保持稳健 [7] - 宁波银行、杭州银行不良贷款率最低，均为0.76% [7] - 招商银行不良率0.94% [7] - **不良率改善**：5家银行不良贷款率较2024年末下降 [7] - 青岛银行不良贷款率从1.14%降至0.97%，降幅0.17个百分点 [7] - **拨备覆盖率**：除浦发银行和青岛银行外，其余8家银行拨备覆盖率较2024年末下降 [7] - **行业解读**：拨备覆盖率普遍下降是银行主动调节的合理选择，旨在通过释放拨备反哺净利润，对冲息差收窄压力，同时整体拨备覆盖率仍远高于监管要求，风险缓冲充足 [7]