活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议等多种形式 [1] - 参与单位为线上投资者，活动时间为2024年9月6日下午15:00 - 16:00 [1] - 活动形式是网络平台在线交流互动，地点为上海证券报·中国证券网 [1] - 上市公司接待人员有董事长徐晓军、行长庄颖杰等 [1] 对公业务发展 - 推广信用贷款类产品，如苏农e贷、征信贷，满足小微企业融资需求 [1] - 优化无还本续贷服务，建立审查机制，加快小微企业资金周转 [1] - 开展产业创新集群突围，聚焦苏州四大产业创新集群，选定四个行业重点展业 [1] - 升级供应链金融服务，将“链e贷”升级为“苏农E贷（企业版）”，支持本外币融资 [1] 资产质量管控 - 截至2024年6月末，不良贷款率0.91%，维持稳定 [2] - 构建全面风险管理体系，深化内控“三道防线”，优化资产质量提升管理机制 [2] 分红政策 - 公司将在资本充足率满足业务发展需求和监管约束前提下，提高现金分红比例 [2] 科创金融业务 - 开展科创企业“伴飞计划”，以“人才贷 + 创投贷 + 苏新贷”服务科技型企业全生命周期 [2] - 开展风险补偿产品“一行一品牌”合作，实现市区两级政府风险补偿业务合作全覆盖 [2] - 截至6月末，监管口径科技型企业信贷客户1325户，贷款余额147.89亿元 [2] 普惠金融服务 - 升级普惠金融服务网点，建设“江村驿站”服务点51家，采用“银行 + 村委 + N”共建模式，今年累计服务村民超12万人，办理金融业务12余万笔 [2] - 创新打造“江城驿站”，构建“线下活动空间 + 线上运营平台”的“管家式”服务场景，获“年度最佳零售银行智慧社区创新奖” [2] “五年再造苏农”规划 - 资产规模保持稳健增长，通过优化信贷结构、拓展市场份额提升 [3] - 降本增效，管理运营成本，提升内部效率，走精细化发展道路 [3] - 加强风险管理体系建设，提高风险识别、评估、监控和应对能力，维持资产质量合理稳定 [3]

报告评级和核心观点 投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级 [26] 核心观点 - 公司立足长三角核心区,区位优势明显 [26] - 公司制定"三一五"发展战略,打造标杆银行、价值银行、幸福银行,构建"联合资产经营"业务模式,业绩稳健增长,综合转型成效释放 [26] - 坚持支农支小,管家式公司业务特色突出,零售金融打通最后一公里,信贷结构优化 [26] - 资产质量优异,风险抵补能力充足 [26] 业绩表现 营收和盈利能力 - 2024H1公司实现营业收入22.76亿元,同比增长8.59%;归母净利润11.2亿元,同比增长15.64% [5] - 公司业绩平稳增长,盈利能力提高,主要由其他非息收入高增贡献 [5] 净息差 - 2024H1公司净息差1.53%,较上年末下降21BP,主要受贷款收益率下降较多影响 [7] - 截至2024年6月末,公司贷款收益率、存款成本率分别为3.97%、1.96%,分别较上年末下降33.8BP [7] 资产质量 不良贷款率和拨备覆盖率 - 截至2024年6月,公司不良贷款率0.91%,较一季度和上年末持平 [21] - 拨备覆盖率442.87%,分别较一季度、上年末下降10.84、9.98个百分点 [21] - 公司资产质量整体优异,风险抵补能力充足,处于同业较优水平 [21] 关注类贷款占比 - 关注类贷款占比1.19%,较一季度上升13BP,较上年末下降2BP [21] 贷款结构 对公贷款 - 截至6月末,公司对公贷款较上年末增长13.73%,其中制造业、批零业、租赁商服业贷款分别增长8.39%、17.94%、18.7% [7] 零售贷款 - 零售贷款较上年末增长0.94%,其中个人经营、消费贷分别增长1.76%、5.81% [7] - 受居民购房需求偏弱影响,按揭贷款较上年末下降5.5% [7] 非息收入 中间业务收入 - 1-6月公司中间业务收入0.27亿元,同比下降48.66%,主要受理财、代理业务收入下降影响 [17] 投资收益 - 公司其他非息收入8.16亿元,同比增长62.55%,主要受益于投资收益高增,同比增长115.92% [17] 风险提示 - 经济增长低于预期导致资产质量恶化的风险 [27] - 利率持续下行导致NIM承压的风险 [27] - 规模导向弱化导致扩表和营收增速放缓的风险 [27]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级 [26] 报告的核心观点 - 公司业绩平稳增长,盈利能力提高,主要由其他非息收入高增贡献 [5] - 对公贷款增长动能强劲,但贷款收益率下降拖累了净息差 [7][9] - 中间业务收入承压,而投资收益高增 [17][19] - 资产质量整体优异,关注类贷款占比有所上升 [21][22][23] 分部内容总结 业绩表现 - 2024H1公司实现营业收入22.76亿元,同比增长8.59%;归母净利润11.2亿元,同比增长15.64% [5] - 公司业绩平稳增长,盈利能力提高,主要由其他非息收入高增贡献 [5][6] 贷款及存款 - 2024H1公司利息净收入14.32亿元,同比下降7.04%;净息差1.53%,较上年末下降21BP,主要受贷款收益率下降较多影响 [7][9] - 截至2024年6月末,公司各项贷款较上年末增长7.02%,其中对公贷款增长13.73% [7][10][12] - 6月末,公司各项存款较上年末增长8.09%,存款定期化延续,定期存款占比上升至67.32% [7][14][15] 非息收入 - 2024H1公司非利息收入8.43亿元,同比增长51.97%,中收承压而投资收益高增 [17][18][19] - 中间业务收入同比下降48.66%,理财、代理业务收入下降,结算清算业务收入上升 [17] - 其他非息收入同比增长62.55%,主要受益于投资收益高增 [17][19] 资产质量 - 截至2024年6月,公司不良贷款率0.91%,关注类贷款占比1.19%,拨备覆盖率442.87% [21][22][23] - 公司资产质量整体优异,风险抵补能力充足,处于同业较优水平 [21] - 6月末,公司核心一级资本充足率9.9%,环比下降11BP [21][24]

业绩说明会信息 - 2024年9月6日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[2] - 召开地点为上海证券报·中国证券网[2] - 方式为网络平台在线交流互动[2] 投资者参与 - 2024年9月5日16:00前可通过邮箱提问[2] - 2024年9月6日可在线参与说明会[6] 其他信息 - 2024年8月28日发布半年度报告[2] - 出席人员含董事长等[5] - 联系部门及电话、传真、邮箱[7] - 说明会后可上网查看情况及内容[7] - 公告2024年8月31日发布[9]

投资评级和核心观点 - 苏农银行中报延续营收与业绩的强强组合,有望在确保资产质量安全底线的前提下,以吴江为根据地、以苏州城区为增长极,实现好于行业的信贷景气度,叠加同业前列的拨备基础,共同支撑业绩可预期的平稳释放,维持"买入"评级 [1][2][3] - 息差同比降幅收窄,存款重定价对息差的正向贡献有望持续兑现 [5][9][10] - 前瞻性核销处置下不良率平稳,"低不良+高拨备"保障业绩可预期,关注率等指标波动真实反映行业资产质量趋势 [5] 营收和业绩分析 - 非息收入依然是营收的最大正贡献因子,投资收益相关的其他非息收入同比大增,对冲了中收同比下降 [3] - 息差同比降幅收窄,利息净收入降幅好于1Q24 [3] - 拨备对业绩贡献由正转负,所得税贡献度加大,对冲了拨备多提的影响 [3] 资产质量和信贷结构 - 不良率平稳,拨备覆盖率依然远超400%,体现了苏农银行稳健的风控 [5] - 压降票据优化信贷结构,信贷增速边际放缓,但苏州城区的信贷投放成效持续兑现 [3][8]

投资评级 - 报告给予苏农银行"增持"评级 [4] 核心观点 - 苏农银行2024中报业绩表现符合预期,其他非息同比高增提振营收,经营成本和税费下降增厚利润,资产质量边际承压 [3] - 营业成本改善及资本内生补充的需要,调整苏农银行2024-2026年净利润增速预测为14.5%/10.4%/10.8%,对应EPS为1.10(+0.01)、1.21(不变)、1.34(-0.04)元/股,上调目标价至6.02元,对应2024年0.63倍PB [4] - 其他非息同比高增提振营收,经营成本和税费下降增厚利润,24Q2营收同比增长6.8%,其中净其他非息收入同比增长26.5%,贡献了营收的38.3% [4] - 贷款增速放缓,存款增速回升,受信贷需求疲弱及苏州地区竞争激烈等因素影响,24Q2贷款同比增速较Q1下降6.6pct至8.8%,存款端24Q2增速较Q1回升1.6pct至10.3% [4] - 不良处置力度加大使得不良指标保持平稳,但边际承压,24Q2不良率与Q1持平为0.91%,但关注率上升13bp至1.19%,逾期率较年初上升30bp至1.03% [4] 财务数据 - 2024-2026年营业收入预计分别为4,227/4,383/4,618百万元,同比增长4.5%/3.7%/5.4% [5] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1,996/2,204/2,442百万元,同比增长14.5%/10.4%/10.8% [5] - 2024-2026年每股净资产预计分别为9.57/10.52/11.56元,净资产收益率预计分别为12.0%/12.0%/12.1% [5] - 2024-2026年不良贷款率预计分别为0.91%/0.88%/0.79%,拨备覆盖率预计分别为420.57%/391.18%/388.87% [11] - 2024-2026年资本充足率预计分别为12.5%/12.5%/12.6%,核心资本充足率预计分别为10.2%/10.4%/10.5% [11]

报告公司投资评级 苏农银行维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 业绩延续高增 - 24H1 营收同比增长8.6%，归母净利润同比增长15.6%[2] - 非息收入同比增长62.6%，为营收主要支撑[2] - 费用节约和税收优惠对利润形成正向贡献[2] 信贷增速放缓，负债结构优化 - 资产端扩张速度放缓，总资产和贷款总额同比增速有所下降[2][13] - 存款增速回升，存款占负债比重提升[2][24] - 苏州城区贷款占比持续提升[18][19] 净息差收窄，资产质量稳健 - 净息差下降21个基点至1.53%[28][29][34][35] - 不良率稳定在0.91%的较低水平，拨备充足[39][40][44][46] 投资建议 - 非息收入提振营收，资产质量稳健，预计24-26年EPS分别为1.10、1.24、1.40元[3] - 维持"推荐"评级，目标价对应24年0.5倍PB[3] 风险提示 本报告未提及风险提示[1]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [10] 报告的核心观点 - 苏农银行作为苏州市唯一一家农商行,本土优势鲜明,持续受益于区域经济增长红利 [10] - 公司于2021年明确提出"五年再造"计划,未来规模扩张持续性亦有较高保障 [10] - 区域层面进军主城区步伐加快,非吴江城区市场份额持续提升 [10] - 资产质量方面,公司不良率维持1%以下低位运行,存量包袱逐步清降,拨备反哺业绩空间充足 [10] - 公司资本充足率安全边际较厚,对未来扩表空间及业绩增长亦形成一定支撑 [10] - 转债转股增厚公司股本至18.35亿股,对公司未来业绩增长形成支撑 [9] 财务数据总结 - 2024-26年归母净利润预测为19.22/21.97/25.28亿元,同比增速分别为10.3%、14.3%、15.1% [10] - 2024-26年EPS预测为1.05、1.20、1.38元 [10] - 当前股价对应2024-26年PB估值分别为0.51、0.46、0.42倍,PE估值分别为4.60、4.03、3.50倍 [10] 资产质量总结 - 不良贷款率维持1%以下低位运行 [21] - 拨备覆盖率较高,2Q24末为442.9% [21] - 拨贷比较高,2Q24末为4.02% [21] - 逾期60天以上贷款/不良贷款比重上升,2Q24末为65.4% [21] - 逾期90天以上贷款/不良贷款比重上升,2Q24末为55.8% [21] 资本充足性总结 - 2Q24末核心一级/一级/资本充足率分别为9.9%、9.9%、12.2% [9] - 资本充足率较高,为未来扩表及业绩增长提供支撑 [10] - 可转债转股有效补充公司核心一级资本,带动资本充足率提升 [9]

财务数据 - 营业收入为22.76亿元，同比增长8.59%[13] - 净利润为11.20亿元，同比增长15.00%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为11.20亿元，同比增长15.64%[13] - 资产总额为2,175.02亿元，较上年度末增长7.37%[14] - 负债总额为2,007.85亿元，较上年度末增长7.51%[14] - 存款总额为1,703.45亿元，较上年度末增长8.05%[14] - 贷款总额为1,308.73亿元，较上年度末增长6.98%[14] - 资本净额为190.82亿元，较上年度末增长11.87%[14] - 核心一级资本为155.52亿元，较上年度末增长6.31%[14] - 2024年上半年公司基本每股收益0.62元，同比增长14.81%[15] - 2024年6月30日公司资本充足率12.15%，一级资本充足率9.90%[17] - 2024年6月30日公司不良贷款率0.91%，拨备覆盖率442.87%[17] - 2024年6月30日公司杠杆率为6.19%[18] - 2024年上半年归母净利润11.20亿元，较年初增长15.64%[27] - 资产质量持续优化，不良贷款率降至0.91%，拨备覆盖率442.87%[27] - 理财规模总计175.34亿元，较年初增长1.19亿元[27] - 绿色金融支持力度加大，绿色贷款余额50.80亿元[27] - 2024年1-6月利息净收入为14.32亿元，同比下降7.04%[33] - 2024年1-6月非利息净收入为8.43亿元，同比增长51.97%[33][34][35] - 2024年1-6月手续费及佣金净收入为2.73亿元，同比下降48.66%[36] - 2024年1-6月投资收益为7.04亿元，同比增长115.92%[37] - 2024年1-6月公允价值变动损益为1.34亿元，同比下降3.06%[38] - 2024年1-6月业务及管理费用为6.17亿元，同比下降6.47%[39][40] - 2024年1-6月资产减值损失为4.26亿元，同比增长48.30%[41] - 2024年1-6月所得税费用为0.81亿元，同比下降46.55%[42] 业务情况 - 公司成立于2004年8月25日，是根据国务院文件精神经银监会批准发起设立的股份制金融机构[19] - 公司是全国第一批挂牌开业的农村商业银行，2016年在上海证券交易所上市[19] - 公司经营范围包括吸收公众存款、发放贷款、办理结算、票据承兑与贴现、代理保险等业务[19] - 公司坚守支农支小定位，分设零售金融、公司金融、金融市场三大业务条线[19] - 资产负债规模稳健增长，总资产2175.02亿元，比年初增加149.38亿元，增长7.37%[23] - 各项存款余额1703.45亿元，比年初增加127.46亿元，增长8.09%[23] - 各项贷款总额1308.73亿元，比年初增加85.82亿元，增长7.02%[23] - 制造业贷款余额377.53亿元，占比达28.85%，在全国上市银行中位居前列[23] - 上半年实现营业收入22.76亿元[23] - 坚持以高质量党建引领各项业务高质量发展，围绕"三个银行"建设愿景稳中求进[23] - 构建全面风险管理体系，深化内控"三道防线"，传导健康可持续发展的风险理念和文化[22] - 以小前台、大中台、强后台的模式构建新一代信息科技IT架构，助推数字化转型发展[22] - 打造"中小企业金融服务管家"品牌，创新推出"中小企业培育回归行动计划"[22] - 以"获客场景化+交易线上化"构建全新的业务赛道，打造"绕不开的支付"场景建设[22] 风险管理 - 构建全面风险管理体系，深化内控"三道防线"，传导健康可持续发展的风险理念和文化[22] - 优化市场风险管理体系建设，进一步提升市场风险管理能力[85] - 推进制度体系建设，完善操作风险管理体制机制[86] - 按规信息披露，稳定市场预期，加大舆情管理，维护良好环境[87] - 做好网络安全保障，提升安全防护能力，强化网络安全意识[88] - 开展违规问题追责问责"宽松软"专项整治活动，加大员工行为管理力度[89] - 深入开展合规教育培训，推动全员讲合规、学合规、践行合规[89] - 公司严格按照反洗钱法律法规和监管机构要求，建立健全反洗钱内控制度[90] - 公司成立反洗钱领导小组和反洗钱工作办公室，配备反洗钱工作专职人员[90] - 公司优化反洗钱相关信息系统，为反洗钱工作提供技术支持[90] - 公司定期开展反洗钱工作检查，并进行内部审计评价[90] - 公司修订国别风险管理办法，分类制定相关政策制度[91] - 公司将国别风险管理纳入全面风险管理体系，主动迎前管理[91] 业务创新 - 公司积极推广信用贷款类产品，加大小微企业支持力度[92] - 公司优化无还本续贷服务，专人预审，加快小微企业资金周转[92] - 公司开展产业创新集群突围，聚焦四大产业创新集群[92] - 公司升级供应链金融服务，实现支持本外币融资[92] - 公司坚持将绿色金融作为特色化经营的重要方向，积极承建"苏州市绿色低碳金融实验室"[99] - 公司深化合作朋友圈，提升服务质效，聚焦纺织行业痛点，构建政银企融合发展长效机制[99] - 公司做优渠道，提升客户的有效触达，积极服务一批转型需求强烈、发展前景好的客户[99] - 公司强化服务输出，提升金融管家品牌影响力，打造金融+技术的服务IP[99] 社会责任 - 公司积极发放扶贫贴息贷款，直接投放到户、间接扶贫经营主体、帮扶村级经济发展[100] - 公司深化"党建+金融"融合共建模式，联合多方单位共建"江村驿站"普惠金融服务点[101] - 公司持续推进"江村通"数字乡村平台建设，提供在线"一键直达"式金融服务[101] - 公司通过多种途径对外捐赠214.20万元，积极落实金融助老"六个一"要求[101] - 公司组织党员、业务骨干常态化开展防诈骗防非法集资、反洗钱等公益宣传和志愿服务[101] 股权结构 - 公司主要股东包括江苏新恒通投资集团有限公司、亨通集团有限公司等[1,2,3,4] - 前十名股东中，亨通集团有限公司持股6.86%，为第一大股东[115] - 前十名无限售条件股东中，香港中央结算有限公司持有84,299,859股，为第一大无限售条件股东[116] - 前十名有限售条件股东中，江苏新恒通投资集团有限公司持有48,826,967股有限售条件股份[116] - 公司2024年11月29日有多批限售股可上市交易[1] 可转债情况 - 公司完成A股可转换公司债券发行,募集资金250,000万元,扣除发行费用后募集资金净额为248,422.74万元[129] - 可转债简称由"吴银转债"变更为"苏农转债",代码113516保持不变[129] - 截至报告期末,可转债尚未转股额为1,196,970,000元,未转股转债占转债发行总量比例为47.88%[133] - 报告期内,可转债累计转股数为209,889,499股,占转股前公司已发行股份总数的14.49%[133] - 公司委托中诚信国际信用评级有限责任公司对公司可转债进行跟踪信用评级,维持公司主体信用等级AA+,评级展望为稳定[135] - 报告期内,可转债转股价格进行了多次调整,截至报告期末最新转股价格为4.86元[134] 会计政策 - 编制基础:公司财务报表以持续经营为基础[163][164] - 会计政策和估计:主要体现在发放贷款及垫款坏账准备、金融工具估值、固定资产折旧等[165] - 同一控制下企业合并:合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的差额调整资本公积和留存收益[171] - 非同一控制下企业合并:合并成本大于可辨认净资产公允价值的差额确认为商誉[172] - 合并财务报表的编制以控制为基础确定，包括本行及全部子公司的财务报表[173] - 子公司与本行采用的会计政策或会计期间不一致时,需要进行必要的调整[173] - 本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销[173] - 现金等价物是指期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资[174] - 外币交易采用交易发生日的即期汇率折算,外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算[175] - 金融资产于初始确认时根据业务模式和合同现金流量特征分类为三种类型[178] - 以摊余成本计量的金融资产需同时满足两个条件[178] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产需同时满足两个条件[178] - 本集团将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产[179] - 金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊余成本计量的金融负债[180] - 公司采用预期信用损失模型对金融资产进行减值处理，并根据信用风险变化分为三个阶段进行会计处理[181] - 公司对于不含重大融资成分的应收款项采用简化计量方法计提损失准备[181] - 公司对于已发生信用减值的金融资产按照整个存续期内预期信用损失计量损失准备[181] - 公司在资产负债表日评估金融资产的信用风险是否显著增加，并据此确定减值准备的计提方法[181] - 公司在无法合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时直接减记该金融资产的账面余额[182] - 公司对符合条件的金融资产和金融负债进行抵销，以净额在资产负债表内列示[183] - 公司为客户提供的财务担保合同和贷款承诺按照预期信用损失模型计提减值准备[184] - 公司发行的可转换债券在初始确认时将负债和权益成份进行分拆处理[186] - 公司转移金融资产时,根据是否转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,确定是否终止确认该金融资产[187] - 公司采用成本法核算对被投资单位具有控制权的长期股权投资[190] - 采用权益法核算对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资[190] - 投资性房地产采用成本模式进行后续计量[191] - 固定资产采用平均年限法计提折旧[193] - 在建工

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 证券代码：603323 证券简称：苏农银行 公告编号：2024-037 江苏苏州农村商业银行股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 召开的日期时间：2024 年 9 月 12 日 14 点 30 分 召开地点：江苏省苏州市吴江区东太湖大道 10888 号 5 楼报告厅 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年9月12日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 12 日 至 2024 年 9 月 12 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票 ...