安徽天禾律师事务所 关于志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 补充法律意见书（三） 地址：中国合肥市濉溪路 278 号财富广场 B 座 15-16 层 电话：（0551）62641469 传真：（0551）62620450 补充法律意见书（三） 安徽天禾律师事务所 关于志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 补充法律意见书（三） 天律意 2024 第 01034 号 致：志邦家居股份有限公司 根据《公司法》《证券法》《注册管理办法》以及中国证监会、司法部《证 券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等有关法 律、法规、规章及规范性文件的规定，志邦家居与本所签订了《聘请专项法律 顾问合同》，委托本所律师卢贤榕、梁爽（以下简称"本所律师"）以特聘专项 法律顾问的身份，参加志邦家居本次发行工作。本所律师按照律师行业公认的 业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具本补充法律意见书。 本所已就本次发行出具了《安徽天禾律师事务所关于志邦家居股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券之法律意见书》（以下简称"《法律意见 书》"）及《安徽天禾律师事务所关于志邦家居股份有 ...

国元证券股份有限公司 关于 志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 上市保荐书 国元证券股份有限公司 GUOYUAN SECURITIES CO.,LTD. 二〇二四年五月 国元证券股份有限公司 关于志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 上市保荐书 国元证券股份有限公司(以下简称"国元证券"或"本保荐人")接受志邦 家居股份有限公司(以下简称"志邦家居""发行人"或"公司")委托,担任 志邦家居向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人(主承销商)。保荐人及其 保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册 管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《可转换公司债券管理办法》 《上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》以及《上海证券交易所股票 上市规则》等法律法规和中国证监会、上海证券交易所的有关规定，诚实守信, 勤勉尽责,严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书,并保 证所出具文件真实、准确、完整。现将有关情况报告如下: 一、发行人基本情况 (一) 发行人概况 ...

股票简称：志邦家居 股票代码：603801 志邦家居股份有限公司 （Zbom Home Collection Co.,Ltd.） （安徽省合肥市庐阳区庐阳工业区连水路 19 号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （安徽省合肥市梅山路 18 号） 二〇二四年五月 志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露 资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整 性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因 ...

证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2024-029 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 25 日在上海证券交易所网 站(www.sse.com.cn)披露了《志邦家居股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券证券 募集说明书（申报稿）》等申请文件。 根据本次发行项目进展，结合公司已披露的《2023 年度报告》，公司按照相关要求会同 中介机构对募集说明书等申请文件涉及的财务数据进行了同步更新，具体内容详见公司同日 在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《志邦家居股份有限公司向不特定对象发行 可转换公司债券募集说明书(申报稿)(2023 年度财务数据更新版)》等申请文件。 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券事项尚需通过上海证券交易所审核，并获得 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施，最 终能否通过上海证券交易所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定 性。公司将根据该事项的进展情况，按照有关规定和要求及时履行信息披露义务，敬请广大 投资者注意投资风险。 特此公告。 志邦家居股份有限公司董 ...

报告公司投资评级 - 报告给予志邦家居"买入-A"的投资评级,维持评级 [1] 报告的核心观点 - 志邦家居多渠道、全品类持续发展,衣柜、木门等高潜品类快速增长,整装业务加速开拓,未来成长可期 [1][4] - 预计志邦家居2024-2026年营业收入和归母净利润将保持11%左右的增长 [4][5] - 给予志邦家居2024年14.9xPE,目标价22.78元 [1][4] 公司业绩表现 - 2023年公司实现营收61.16亿元,同比增长13.50%;归母净利润5.95亿元,同比增长10.76% [1] - 2024Q1公司实现营收8.20亿元,同比增长1.77%;归母净利润0.47亿元,同比下降8.38% [1] 分产品表现 - 2023年整体橱柜、定制衣柜、木门分别实现收入28.38/25.05/4.10亿元,同比增长3.69%/19.15%/79.92% [1] - 2024Q1整体橱柜、定制衣柜、木门分别实现收入3.16/3.84/0.45亿元,同比增长-0.71%/8.53%/11.61% [1] - 定制衣柜及木门品类增速亮眼,主要系公司逐渐转变为提供一站式全空间系统集成整家解决方案 [1] 分渠道表现 - 2023年公司经销、大宗、直营渠道、海外业务分别实现收入31.24/20.09/4.71/1.50亿元,同比增长7.75%/21.22%/18.52%/31.86% [2] - 2024Q1公司经销、大宗、直营渠道、海外业务分别实现收入4.57/1.47/0.97/0.44亿元,同比增长-1.78%/9.66%/13.24%/66.61% [2] - 整装渠道方面,公司进行了整装大家居千坪展厅的云发布,并相继发布了"超级服务邦"、"全空间高效整装"等多维赋能体系 [2] 盈利能力分析 - 2023年公司毛利率为37.07%,同比下降0.62pct;2024Q1单季度毛利率为37.22%,同比增长0.33pct [2][3] - 2023年公司期间费用率为24.43%,同比下降0.81pct;2024Q1单季度期间费用率为34.17%,同比增长2.93pct,主要系股权激励费用增加 [3] - 2023年净利率为9.73%,同比下降0.23pct;2024Q1净利率为5.76%,同比下降0.64pct [4] 风险提示 - 行业竞争加剧风险 - 地产销售增速不及预期风险 - 原材料成本大幅提升风险 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司大宗和零售渠道齐头并进,渠道基础坚实 [3] - 预计2024-2026年EPS分别为1.54元、1.74元、1.93元,对应PE分别为10倍、9倍、8倍 [2][5] 公司业绩摘要 - 2023年公司实现营收61.2亿元,同比+13.5%;实现归母净利润6亿元,同比+10.8% [1] - 2023Q4公司实现营收21.9亿元,同比+16.9%;实现归母净利润2.5亿元,同比+10.5% [1] - 2024Q1公司实现营收8.2亿元,同比+1.8%;实现归母净利润0.5亿元,同比-8.4% [1] - 在行业较大的需求压力下,公司业绩保持稳健 [1] 毛利率分析 - 报告期内,公司整体毛利率为37.1%,同比-0.6pp [1] - 2023Q4毛利率为34.6%,同比-4.8pp [1] - 大宗业务毛利率下降,主要由于加强风险控制、调整客户结构等举措导致利润空间有所下降 [1] - 2024Q1毛利率为37.2%,同比+0.3pp [1] 费用率分析 - 公司总费用率为24.4%,同比-0.8pp,费控良好 [1] - 2024Q1总费用率34.2%,同比+2.9pp,受股份支付费用增加影响,管理费用率上涨 [1] 品类业务分析 - 橱柜品类收入28.4亿元,同比+3.7%,占营收比重46.4%(-4.4pp) [1] - 定制衣柜品类收入25.1亿元,同比+19.2%,占营收比重41.0%(+2pp) [1] - 木门墙板收入4.1亿元,同比+79.9%,占营收比重6.7%(+2.5pp) [1] 渠道业务分析 - 经销店营收31.2亿元,同比+7.8%,净开352家,存量4548家 [1] - 大宗业务实现营收20.1亿元,同比+21.2% [1] - 直营店收入4.7亿元,同比+18.5% [1] - 海外业务实现营收1.5亿元,同比+31.9% [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [31] 报告的核心观点 - 2023年公司营收增长超越行业，大家居、大宗、整装是主要贡献且盈利稳定，2023Q4收入提速，2024Q1行业压力下维持平稳，2023Q4降本增效对冲毛利率压力，2024Q1剔除股份支付费用影响后盈利改善明显，持续看好公司通过变革和赋能共享行业整合红利，预计2024/2025年归母净利润为6.7/7.5亿元，对应PE 10/8x [19][22][25] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润61.16/5.95/5.48亿元，同增14%/11%/10%；2023Q4分别对应21.88/2.46/2.24亿元，同增17%/11%/11%；2024Q1公司实现营收/归母净利润/扣非净利润8.2/0.47/0.39亿元，同比+2%/-8%/-10% [19][21] - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为68.52、77.54、89.30亿元，归母净利润分别为6.68、7.54、8.70亿元等 [27] 业务表现 - 2023年衣柜收入同增19%，连带配套品销售稳步增长，木门墙板收入同增80%，整装业务收入同增34.5%，大宗收入同增21% [22] - 2023Q4收入+17%，零售/大宗/出口同增24%/14%/20%，厨柜/衣柜/木门同增10%/26%/64%；2024Q1收入+2%，零售/大宗/出口同增1%/10%/67%，厨柜/衣柜/木门同比-1%/+9%/+12% [23] 盈利情况 - 2023年毛利率微降，费用端控制得力，整体利润率稳定在9.7%左右；2023Q4毛利率同降4.8pcts，费用管控较好，归母/扣非净利率分别微降0.6/0.5pct；2024Q1毛利率微增0.3pct，还原股份支付费用影响后净利润同增15% [22][24] 全年展望 - 零售在整家模式下推升客单值，加速南下，发力整装业务，挖掘存量市场空间；海外优先布局东南亚、澳洲和北美市场；大宗重视养老/医疗/学校等业务增量 [24]

证券简称：志邦家居 证券代码：603801 志邦家居股份有限公司 ZBOM HOME COLLECTION CO.,LTD 安徽省合肥市庐阳工业区连水路 19 号 向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告 （修订稿） 二〇二四年五月 为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，志邦家居股份有限公司（以下 简称"公司"）拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）募 集资金。公司董事会对本次发行可转债募集资金使用的可行性分析如下： 一、本次募集资金的使用计划 公司本次拟向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过 67,000.00 万元 （含 67,000.00 万元），扣除发行费用后，拟投资于以下项目： 若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将根 据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具 体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有 资金或通过其他融资方式解决。 在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况 以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。 二、本 ...

法律意见书 安徽天禾律师事务所关于 志邦家居股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划第一个 解除限售期解除限售条件成就之 法律意见书 安徽天禾律师事务所 ANHUI TIANHE LAW OFFICE 地址：安徽省合肥市濉溪路 278 号财富广场 B 座东楼 15-16 层 电话：（0551）62642792 传真：（0551）62620450 法律意见书 安徽天禾律师事务所关于志邦家居股份有限公司 2023年限制性股票激励计划 第一个解除限售期解除限售条件成就之 法律意见书 天律意2024第00991号 致：志邦家居股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称《管理办法》）等法律法规的相关规定，安徽天禾律师事务所（以下简 称"本所"）接受志邦家居股份有限公司（以下简称"志邦家居"或"公司"）委 托，就公司2023年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）第一个 解除限售期解除限售条件成就的相关事宜出具法律意见书。 在出具本法律意见书之前，本所律师声明如下： （一）本所及经办律师依据《证券 ...

根据 2023 年第一次临时股东大会的授权，公司于 2024 年 5 月 5 日召开第四 届董事会二十四次会议、第四届监事会二十三次会议，审议通过了《关于调整公 司<向不特定对象发行可转换公司债券方案>的议案》等相关议案，公司将涉及本 次发行的预案、方案及相关文件进行了修订。 为便于投资者查阅，现将本次向不特定对象发行可转换公司债券预案、方案 及相关文件涉及的主要修订内容说明如下： | 文件 | 章节 | 主要修订内容 | 修订情况 | | --- | --- | --- | --- | | | 一、本次发行符合 | （二）发行规模 | 更新本次拟发行可转 | | | 《上市公司证券发行 | | 债募集资金总额 | | | 注册管理办法》向不 | （十七）本次募集资 | 更新本次拟发行可转 | | | 特定对象发行可转债 | 金用途 | 债募集资金总额、项 | | 志邦家居股份有限公 | 条件的说明 | | 目投资额 | | 司向不特定对象发行 | 三、财务会计信息及 | / | 更新 2023 年度财务 | | 可转换公司债券预案 | 管理层讨论与分析 | | 数据 | | （修订稿） | 四、本次向不特定 ...