可转债发行情况 - 发行6.7亿元可转债，每张面值100元，共670万张，67万手，按面值发行[7] - 原股东优先配售比例为0.001534手/股，可优先配售上限总额67万手[7][8][15] - 一般社会公众投资者每个账户申购上限1000手（1万张，100万元）[10] 时间安排 - 股权登记日为2025年3月17日[12] - 优先配售日及缴款日为2025年3月18日[7][8][12][16] - 网上向社会公众投资者发售时间为2025年3月18日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[25][26] - 2025年3月18日进行申购配号，3月19日公布配号结果和中签率[33][34] - 2025年3月19日上午摇号抽签，3月20日公布中签结果[34] - 2025年3月20日（T+2日）日终，中签投资者需确保资金账户有足额认购资金[35] - 2025年3月21日（T+3日），中国结算上海分公司进行清算交割和债权登记[38] - 2025年3月24日（T+4日）披露发行结果公告[36] 发行规则 - 原股东优先认购和网上投资者申购数量合计不足发行数量70%，或缴款认购数量合计不足70%时，公司协商是否中止发行[11][39] - 发行认购金额不足67000万元部分由保荐人（主承销商）包销，包销比例原则上不超30%，最大包销额20100万元[12][40] - 当有效申购总量小于或等于网上发行数量时按实际申购量配售，大于时摇号抽签，中签率=（最终确定的网上发行数量/网上有效申购总量）×100%[32] 其他信息 - 志邦转债不设定持有期限制，上市首日即可交易[12] - 自2020年10月26日起，投资者参与可转债申购、交易需签署风险揭示书[13] - 网上投资者连续12个月内累计3次中签未足额缴款，6个月内不得参与网上申购[36] - 发行人是志邦家居股份有限公司，办公地址在安徽省合肥市庐阳工业区连水路19号[41] - 保荐人（主承销商）是国元证券股份有限公司，办公地址在安徽省合肥市梅山路18号[42] - 公告发布时间为2025年3月18日[42]

融资进展 - 志邦家居向不特定对象发行可转换公司债券获证监会同意注册[1] - 2025年3月14日披露本次发行的可转换公司债券募集说明书摘要及发行公告[1] 网上路演 - 2025年3月17日14:00 - 16:00进行网上路演[2] - 网上路演网址为上海证券报·中国证券网(https://roadshow.cnstock.com)[2] - 参加人员包括发行人董事会及管理层主要成员和保荐人相关人员[2]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为515,279.78万元、538,877.97万元、611,647.30万元和221,210.92万元，净利润分别为50,552.11万元、53,671.95万元、59,506.60万元和14,876.08万元[34][153] - 2024年1 - 9月公司营业收入为367,517.88万元，净利润为26,617.73万元，营业收入同比下滑6.46%，净利润同比下滑23.80%[34][153] - 最近三年每10股派息分别为2023年7元、2022年7元、2021年6元，现金分红金额分别为30,558.34万元、21,827.39万元、18,523.68万元，合计分红占净利润比率分别为51.35%、57.07%、36.64%[21] - 最近三年累计现金分红额占年均可分配利润比例为146.06%[21][22] 利润分配 - 若无重大现金支出，公司现金分红不少于当年可分配利润的20%；存在以前年度未弥补亏损时，不少于弥补亏损后可分配利润的20%[13] - 2021年度以308,727,979股为基数，每10股派发现金红利6元，共派发现金股利185,236,787.40元，不进行资本公积转增股本[17] - 2022年度以311,819,795股为基数，每10股派现7元，共派发现金股利218,273,856.50元，每10股转增4股[18] - 2023年度以436,547,713股为基数，每10股派现7元，共派发现金股利305,583,399.10元，不进行资本公积转增股本[20] 可转债发行 - 公司本次拟向不特定对象发行不超过670万张可转换公司债券，募集资金总额67,000.00万元[53][69][124] - 可转债每张面值为人民币100元，按面值发行，存续期限为2025年3月18日至2031年3月17日[70][84][85] - 可转债票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.8%、第六年2.0%[86] - 可转债转股期自2025年9月24日起至2031年3月17日止，初始转股价格为12.12元/股[90][91][93] 募投项目 - 清远智能生产基地（一二期）建设项目总投资额60,984.80万元，募集资金投入41,616.88万元[75][128] - 数字化升级项目总投资额9,660.37万元，募集资金投入8,383.12万元[75][128] - 补充流动资金项目总投资额17,000.00万元，募集资金投入17,000.00万元[75][128] 财务指标 - 报告期内直接材料成本占主营业务成本比例分别为77.30%、75.96%、78.22%和76.04%[26][146] - 报告期内通过经销商专卖店实现收入分别为282,963.67万元、289,984.66万元、312,444.46万元和116,647.71万元，占主营业务收入比例分别为58.18%、57.23%、54.31%和57.35%[27][147] - 2023年末应收票据、应收账款和合同资产账面价值合计占当年营业收入比例为24.78%，占当年末资产总额比例为23.74%[30][150] 公司结构 - 截至2024年6月30日，公司拥有境内全资子公司10家，境外全资子公司（含二级子公司）5家[173] - 截至2024年6月30日，公司拥有3家主要参股公司[194] - 孙志勇和许帮顺合计控制公司43.68%的表决权股份，为公司控股股东、实际控制人[199]

可转债发行基本信息 - 发行总金额为67000万元，发行价格100元，共67万手（670万张）[2][22][28][31][77][79] - 期限为2025年3月18日至2031年3月17日[33] - 票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.8%、第六年2.0%[34] - 初始转股价格为12.12元/股[42] - 公司主体和可转债信用等级均为AA，评级展望稳定[54] 发行日程安排 - 股权登记日为2025年3月17日[2][29][56][70][71][97] - 原股东优先配售日、网上申购日为2025年3月18日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2][29][56][71][80][82] - 2025年3月19日公布配号结果和网上中签率并摇号抽签[10][88] - 2025年3月20日公布摇号中签结果，投资者缴款[12][89][90] - 2025年3月21日进行清算交割和债权登记[92] - 2025年3月24日披露发行结果公告[91] 原股东优先配售 - 现有总股本436505813股，扣除回购专用账户100股，436505713股可参与优先配售[7][23][57][70] - 原股东每股配售0.001534手可转债，可优先配售上限总额为67万手[7][18][23][69][70] - 优先认购配售代码为"753801"，配售简称为"志邦配债"，每个账户最小申购单位为1手[72] 网上申购 - 申购代码为"754801"，申购简称为"志邦发债"[80][82] - 每个证券账户最低申购1手，上限1000手（100万元）[19][82] - 投资者参与网上申购只能用一个证券账户，以第一笔申购为有效申购[84] 转股、赎回与回售 - 转股期自2025年9月24日起至2031年3月17日止[39] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[45] - 到期赎回按债券面值的110%（含最后一期利息）赎回全部未转股可转债[48] - 有条件赎回情形：转股期内公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）或可转债未转股余额不足3000万元[49] - 有条件回售：最后一个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%时，持有人可回售[50] 其他 - 保荐人包销基数为6.7亿元，包销比例原则上不超发行总额30%，即最大包销额不超2.01亿元[14][61][62][95] - 原股东优先认购和网上投资者申购或缴款认购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时，公司协商是否中止发行[13][93] - 自2020年10月26日起，普通投资者参与可转债申购、交易需签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》[13][83] - 网上投资者12个月内累计3次中签未足额缴款，6个月内不得参与网上申购[15][91] - 发行结束后公司将尽快申请可转债在上交所上市，具体时间另行公告[63] - 本次发行对投资者不收取佣金、过户费和印花税等费用[96]

2024 年度志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 信用评级报告 编号：CCXI-20232868D-03 2024 年度志邦家居股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 2024 年 8 月 5 日 * [14] M. C. 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任 何使用人据此报告 ...

（一）逐项审议通过《关于进一步明确公司向不特定对象发行可转换公司债券 方案的议案》 公司已取得中国证券监督管理委员会出具的《关于同意志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕233 号），同意 公司向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行可转债"）的注册申 请。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）五届监事会第六次会议于 2025 年 3 月 13 日在安徽省合肥市庐阳区连水路 19 号公司办公楼一楼 101 会议室召开，会 议通知于 2025 年 3 月 7 日发出。会议应参与投票监事 3 人，实际参与投票监事 3 人。会议由监事长蒯正刚主持。本次监事会会议的召开及程序符合《中华人民共和 国公司法》和《志邦家居股份有限公司公司章程》的规定，所作决议合法有效。 证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-013 志邦家居股份有限公司 五届监事会第六次会议决议公告 二、监事会 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-012 志邦家居股份有限公司 五届董事会第六次会议决议公告 一、董事会会议召开情况 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）五届董事会第六次会议于 2025 年3月13日在安徽省合肥市庐阳区连水路19号公司办公楼一楼101会议室召开， 会议通知于 2025 年 3 月 7 发出。会议应参与投票董事 9 人，实际参与投票董事 9 人。会议由董事长孙志勇主持。本次董事会会议的召开及程序符合《中华人民 共和国公司法》和《志邦家居股份有限公司公司章程》的规定，所作决议合法有 效。 二、董事会会议审议情况 （一）逐项审议通过《关于进一步明确公司向不特定对象发行可转换公司 债券方案的议案》 公司已取得中国证券监督管理委员会出具的《关于同意志邦家居股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕233 号）， 同意公司向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行可转债"）的 注册申请。 根 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 以旧换新政策驱动，家居消费市场有望持续回暖，志邦家居作为行业领先公司合规性较高，有望更明显受益于以旧换新政策 [4] - 公司构建“整家一体化”能力，有望借助独特的整家定制能力优势，把握市场机遇，提升市场份额 [5] - 公司稳步推进大家居战略，预计2024 - 2026年营收分别为57.72/62.08/66.17亿元，分别同比 - 5.6%/+7.5%/+6.6%；归母净利润分别为4.99/5.45/5.92亿元，分别同比 - 16.2%/+9.3%/+8.5% [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司名称为志邦家居，股票代码603801，收盘价12.48元，近12个月最高/最低为19.15/8.85元，总股本437百万股，流通股本434百万股，流通股比例99.51%，总市值和流通市值均为54亿元 [1][2] 财务指标 |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6116|5772|6208|6617| |收入同比（%）|13.5%|-5.6%|7.5%|6.6%| |归属母公司净利润（百万元）|595|499|545|592| |净利润同比（%）|10.8%|-16.2%|9.3%|8.5%| |毛利率（%）|37.1%|36.9%|37.1%|37.3%| |ROE（%）|18.1%|14.1%|14.3%|14.5%| |每股收益（元）|1.36|1.14|1.25|1.36| |P/E|12.30|10.92|9.99|9.21| |P/B|2.23|1.54|1.43|1.33| |EV/EBITDA|7.57|6.24|5.28|4.41| [9] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表：2023 - 2026年流动资产分别为3469、3436、3906、4403百万元，非流动资产分别为2918、3017、3051、3068百万元等 [11] - 利润表：2023 - 2026年营业收入分别为6116、5772、6208、6617百万元，营业成本分别为3849、3643、3904、4147百万元等 [11] - 现金流量表：2023 - 2026年经营活动现金流分别为756、605、891、969百万元，投资活动现金流分别为 - 436、 - 80、 - 240、 - 239百万元等 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 以旧换新政策驱动，家居消费市场有望持续回暖，志邦家居作为行业领先公司合规性较高，能推动补贴申请落地并让利加码补贴政策，有望更明显受益于该政策 [4] - 公司构建“整家一体化”能力，基于行业巨变和未来市场趋势，有望借助独特的整家定制能力优势，把握市场机遇，提升市场份额 [5] - 公司稳步推进大家居战略，基本盘厨柜业务稳定增长，衣柜、木门业务快速发展，规模效应有望驱动毛利率提升；大宗渠道和经销渠道积极发展，预计2024 - 2026年营收和归母净利润有相应变化，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司名称为志邦家居，股票代码603801，2025年3月8日收盘价12.48元，近12个月最高/最低为19.15/8.85元，总股本437百万股，流通股本434百万股，流通股比例99.51%，总市值和流通市值均为54亿元 [1][2] 财务指标 |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6116|5772|6208|6617| |收入同比（%）|13.5%|-5.6%|7.5%|6.6%| |归属母公司净利润（百万元）|595|499|545|592| |净利润同比（%）|10.8%|-16.2%|9.3%|8.5%| |毛利率（%）|37.1%|36.9%|37.1%|37.3%| |ROE（%）|18.1%|14.1%|14.3%|14.5%| |每股收益（元）|1.36|1.14|1.25|1.36| |P/E|12.30|10.92|9.99|9.21| |P/B|2.23|1.54|1.43|1.33| |EV/EBITDA|7.57|6.24|5.28|4.41|[9] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表：2023 - 2026年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计等有相应变化 [11] - 利润表：2023 - 2026年营业收入、营业成本、营业税金及附加等有相应变化 [11] - 现金流量表：2023 - 2026年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等有相应变化 [11] 分析师简介 - 分析师徐偲为南洋理工大学工学博士，CFA持证人，有实体企业和二级市场经验，曾就职于多家证券，2023年10月加入华安证券 [12] - 分析师余倩莹为复旦大学金融学硕士、经济学学士，曾就职于多家证券，2024年4月加入华安证券 [12]

证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-008 志邦家居股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券获得中国证券监督管理委员会 同意注册批复的公告 二、你公司本次发行应严格按照报送上海证券交易所的申报文件和发行方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证 券交易所并按有关规定处理。 公司董事会将按照上述批复文件和相关法律法规的要求以及公司股东大会的授权，在规 定期限内办理本次向不特定对象发行可转换公司债券的相关事项，并及时履行信息披露义务， 敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 志邦家居股份有限公司董事会 2025 年 2 月 17 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中国证券监督管理委员会出具 的《关于同意志邦家居股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监 许可〔2025〕233 号），现将批复文件主要内容公告如下： ...