收入和利润（同比环比） - 2024年度营业收入为24.03亿元，同比增长5.23%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为1.76亿元，同比增长46.45%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.58亿元，同比增长58.76%[23] - 基本每股收益为0.43元/股，同比增长48.28%[25] - 加权平均净资产收益率为7.73%，同比增加2.20个百分点[25] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为6.95%，同比增加2.36个百分点[25] - 2024年公司营业收入为240,338.39万元，同比增长5.23%[34] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为17,605.88万元，同比增长46.45%[34] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15,830.47万元，同比增长58.76%[34] - 公司实现营业收入240,338.39万元，同比增长5.23%[53] - 归属于母公司净利润17,605.88万元，同比增长46.45%[53] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15,830.47万元，同比增长58.76%[53] 成本和费用（同比环比） - 营业成本19.15亿元，同比增长2.21%[54][56] - 销售费用2,819.73万元，同比增长7.16%[54] - 研发费用9,062.19万元，同比增长7.18%[54] - 化工行业原材料成本本期为1,307,599,566.11元，占总成本68.90%，同比上升0.79%[62] - 颜料产品原材料成本本期为1,202,457,954.92元，占总成本71.11%，同比下降0.01%[62] - 中间体产品制造费用本期为20,000,050.09元，占总成本23.06%，同比上升9.47%[62] - 金属钠及副产物原材料成本本期为43,943,575.94元，占总成本36.50%，同比上升19.02%[62] - 研发费用本期为90,621,884.22元，同比上升7.18%，占营业收入比例3.77%[65][66] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为3.29亿元，同比下降2.58%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额第一季度为-12,525,945.50元，第二季度为106,278,671.58元，第三季度为142,387,712.61元，第四季度为92,746,183.73元[27] - 经营活动现金流量净额本期为328,886,622.42元，同比下降2.58%[68] 业务线表现 - 颜料产品毛利率21.16%，同比增加2.25个百分点[59] - 金属钠及副产物产量32,092.58吨，同比增长35.22%[60] - 颜料业务营业收入为214,471.92万元，毛利率为21.16%[111] - 金属钠及副产品营业收入为13,543.14万元，同比增长26.09%[111] - 有机颜料设计产能为42,300吨，产能利用率达103.35%[107] - 金属钠设计产能为20,000吨，产能利用率为55.09%[107] 地区表现 - 国外市场营业收入4.77亿元，同比增长11.10%[59] - 贸易商渠道营业收入为168,821.25万元，同比增长4.16%[114] - 直接客户渠道营业收入为71,517.14万元，同比增长7.84%[114] 管理层讨论和指引 - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.50元（含税），预计分配6245.52万元[7] - 2023年度现金分红方案为每10股派发现金红利1.50元（含税），共计派发现金61,824,071.40元（含税）[181] - 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为51.43%[185] - 公司自2014年起每年以现金分红方式分配的利润不少于该年实现的可分配利润的20%[180] 研发和技术 - 公司已获得授权发明专利62项，实用新型专利28项，主持制定17项行业标准和18项团体标准[47] - 公司研发人员数量207人，占总人数比例11.28%，其中博士4人，硕士13人[67] - 公司拥有59项授权发明专利和25项正在申请中的发明专利[128] - 公司已主持制定17项行业标准和16项中国染料工业协会团体标准[128] - 报告期内公司本级授权发明专利2项，申请发明专利3项[92] 环保和安全 - 公司拥有完备的三废处理设施，实施了RTO工程、厌氧废气治理工程等环保措施[50] - 报告期内投入环保资金7,026.46万元[194] - 公司污水处理设计日处理能力为13,000吨/日[198] - 公司危险固废委托第三方有资质单位处理，2024年累计处理量9,412.699吨（百合花集团）[196][198] - 公司废气治理采用活性炭吸附、氧化还原等组合技术实现达标排放[198] 市场和行业 - 全球有机颜料市场曾由四家行业巨头主导，市场占有率达65%，高性能有机颜料市场占有率达90%[39] - 2024年全球有机颜料消费量约为40万吨，公司拥有4万多吨产能，约占全球10%的份额[42] - 有机颜料下游应用领域主要为油墨（40%）、涂料（28%）、塑料（27%）[43] - 国内金属钠产能装置约17.85万吨，全球表观需求量约12.65万吨，公司子公司拥有2万吨/年产能[45] - 金属钠下游需求主要为靛蓝染料（66.70%）、医药中间体（28.80%）、农药、高性能颜料及其他（4.50%）[45] - 全球高性能有机颜料市场占有率达到90%[121] - 我国占世界有机颜料产量接近70%[121] - 日本DIC株式会社掌控汽车涂料用高性能颜料70%的市场份额[121] 公司治理 - 公司董事会由9人组成，其中独立董事3人，占比33.3%[149] - 报告期内公司共召开9次董事会议[149] - 公司监事会由3人组成，其中职工代表监事2人，占比66.7%[150] - 报告期内公司共召开7次监事会[150] - 2024年共召开3次股东大会[155] - 公司董事、监事和高级管理人员年度税前报酬总额为699.04万元[158]

百合花集团股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范百合花集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会议事和 决策程序，促使董事和董事会有效地履行职责，提高董事会规范运作和科学决策 水平，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及其他有关法 律、法规、规章、规范性文件和《百合花集团股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的有关规定，并结合本公司的实际情况，制定本规则。 第二条 董事会对股东会负责，维护公司和全体股东的利益，在《公司法》、 《公司章程》和股东会赋予的职权范围内行使决策权。 第三条 公司设董事会秘书 1 人，负责公司股东会和董事会会议的筹备及文 件保管、公司股东资料的管理、办理信息披露事务、投资者关系工作等事宜。 （三）被证券交易场所公开认定为不适合担任公司董事、监事和高级管理人 员，期限尚未届满； （四）法律法规、本所规定的其他情形。 董事候选人存在下列情形之一的，公司应当披露该候选人具体情形、拟聘请 该候选人的原因以及是否影响公司规范运作： 董事会秘书作为公司高级管理人员，为履行职责有权参加相关会议，查阅有 关文件，了解公司的财务和经营等情况。董事会及其他高 ...

财务表现 - 2024年营业收入为24.03亿元，同比增长5.23% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长46.45% [1] 股东回报 - 公司拟每10股派发现金红利1.5元(含税) [1] - 预计6245.52万元(含税)向全体股东分配 [1] - 剩余未分配利润留待以后年度分配 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 公司拟投资10亿元建设高性能有机颜料及配套材料产业化项目，建成后有利于抓住市场机遇实现业务增长，提升生产规模、盈利能力和核心竞争力 [1][2] - 公司是我国有机颜料行业龙头企业，逐步向高性能有机颜料布局，此前已募资用于相关项目 [3] - 海外颜料巨头破产重组落地，高性能有机颜料行业格局有望优化 [4] - 因高性能有机颜料价格上涨幅度不及预期，下调公司24 - 26年盈利预测，但看好公司未来发展 [5] 各目录总结 事件 - 公司发布《关于对外投资的公告》，拟投资高性能有机颜料及配套材料产业化项目，总投资预计10亿元 [1] 点评 - 公司与杭州钱塘新区管理委员会签订协议，拟在区内投资建设相关项目，围绕高档涂料、油墨及高分子材料着色领域产品开展产业化投资，项目包括年产2000吨高性能有机颜料等 [2] 公司情况 - 公司是我国兼具规模、产业链一体化、品类优势的有机颜料行业龙头企业，现有年产4万吨有机颜料和1万吨配套中间体生产能力，产品含200多个规格，具备全色谱生产能力 [3] - 2024年7月完成向特定对象发行股票募集资金0.49亿元，用于“年产5000吨高性能有机颜料及4500吨配套中间体项目” [3] 行业格局 - 2024年4月22日辉柏赫德国子公司提交破产申请，10月11日印度苏达山化学工业有限公司公告其荷兰全资子公司将收购德国辉柏赫集团全球颜料业务，2025年3月3日完成收购，推动全球高性能有机颜料供给格局优化 [4] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司24 - 26年归母净利润预测，分别为1.75（下调14%）/2.23（下调14%）/2.86（下调9%）亿元，折合EPS分别为0.42/0.54/0.69元 [5] 公司盈利预测与估值简表 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,468|2,284|2,625|2,898|3,202| |营业收入增长率|0.44%|-7.46%|14.92%|10.43%|10.48%| |归母净利润（百万元）|215|120|175|223|286| |归母净利润增长率|-31.22%|-43.96%|45.24%|27.97%|27.79%| |EPS（元）|0.67|0.29|0.42|0.54|0.69| |ROE（归属母公司)（摊薄）|9.97%|5.46%|7.53%|9.10%|10.85%| |P/E|14|33|23|18|14| |P/B|1.4|1.8|1.7|1.6|1.5| [6] 市场数据 - 总股本4.16亿股，总市值39.72亿元，一年最低/最高为6.41/15.24元，近3月换手率125.77% [7] 股价相对走势 - 展示了百合花与沪深300在04/24 - 01/25期间的股价相对走势 [8][9] 收益表现 |收益表现|1M|3M|1Y| |----|----|----|----| |相对|-0.49|6.68|28.23| |绝对|-6.38|5.76|34.21| [10] 相关研报 - 《有机颜料需求改善，Q3业绩同比大幅增长——百合花（603823.SH）2024年三季报点评》（2024 - 10 - 29） - 《有机颜料量价齐升，Q2业绩大幅增长——百合花（603823.SH）2024年半年报业绩预告点评》（2024 - 07 - 15） [10] 利润表 |利润表（百万元）|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|2,468|2,284|2,625|2,898|3,202| |营业成本|1,981|1,874|2,121|2,305|2,502| |折旧和摊销|145|150|154|160|170| |税金及附加|19|24|27|30|33| |销售费用|24|26|30|33|37| |管理费用|112|106|122|135|149| |研发费用|95|85|99|108|120| |财务费用|-4|5|11|17|19| |投资收益|9|-14|-14|-14|-14| |营业利润|241|148|210|268|340| |利润总额|253|160|223|280|353| |所得税|34|23|32|40|51| |净利润|219|137|191|240|302| |少数股东损益|5|17|17|17|17| |归属母公司净利润|215|120|175|223|286| |EPS(元)|0.67|0.29|0.42|0.54|0.69| [11] 现金流量表 |现金流量表（百万元）|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|165|338|222|312|374| |净利润|215|120|175|223|286| |折旧摊销|145|150|154|160|170| |净营运资金增加|172|-114|233|188|208| |其他|-367|181|-339|-260|-290| |投资活动产生现金流|-178|57|-214|-314|-314| |净资本支出|-108|-94|-200|-300|-300| |长期投资变化|-4|18|0|0|0| |其他资产变化|-66|133|-14|-14|-14| |融资活动现金流|-98|-174|178|71|16| |股本变化|0|94|4|0|0| |债务净变化|29|-35|247|174|144| |无息负债变化|-109|-103|48|36|38| |净现金流|-107|221|186|68|76| [11] 资产负债表 |资产负债表（百万元）|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |总资产|3,517|3,392|3,820|4,183|4,559| |货币资金|256|470|656|725|800| |交易性金融资产|147|0|0|0|0| |应收账款|531|459|525|580|640| |应收票据|390|401|460|508|562| |其他应收款（合计）|6|5|5|6|6| |存货|665|515|583|633|688| |其他流动资产|23|77|77|77|77| |流动资产合计|2,037|1,941|2,323|2,546|2,793| |其他权益工具|0|0|0|0|0| |长期股权投资|36|18|18|18|18| |固定资产|1,257|1,276|1,202|1,185|1,190| |在建工程|37|5|109|239|337| |无形资产|110|109|105|102|98| |商誉|5|5|5|5|5| |其他非流动资产|-|-|-|-|-| |非流动资产合计|1,479|1,451|1,497|1,637|1,766| |总负债|1,122|983|1,277|1,487|1,669| |短期借款|139|84|264|338|381| |应付账款|317|285|323|351|381| |应付票据|34|6|7|8|9| |预收账款|0|0|0|0|0| |其他流动负债|354|352|352|352|352| |流动负债合计|987|849|1,077|1,187|1,269| |长期借款|70|76|143|243|343| |应付债券|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|62|55|55|55|55| |非流动负债合计|135|133|200|300|400| |股东权益|2,395|2,409|2,542|2,696|2,890| |股本|318|412|416|416|416| |公积金|531|440|457|477|477| |未分配利润|1,313|1,355|1,450|1,567|1,744| |归属母公司权益|2,151|2,201|2,318|2,455|2,632| |少数股东权益|244|208|225|241|258| [12] 盈利能力 |盈利能力（%）|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|19.7%|18.0%|19.2%|20.5%|21.9%| |EBITDA率|16.1%|15.1%|14.9%|15.9%|17.0%| |EBIT率|10.1%|8.4%|9.0%|10.3%|11.7%| |税前净利润率|10.3%|7.0%|8.5%|9.7%|11.0%| |归母净利润率|8.7%|5.3%|6.7%|7.7%|8.9%| |ROA|6.2%|4.0%|5.0%|5.7%|6.6%| |ROE（摊薄）|10.0%|5.5%|7.5%|9.1%|10.8%| |经营性ROIC|7.7%|6.1%|6.8%|7.8%|8.8%| [13] 偿债能力 |偿债能力|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债率|32%|29%|33%|36%|37%| |流动比率|2.06|2.28|2.16|2.15|2.20| |速动比率|1.39|1.68|1.62|1.61|1.66| |归母权益/有息债务|9.38|11.34|5.26|4.00|3.47| |有形资产/有息债务|14.72|16.74|8.35|6.59|5.84| [13] 费用率 |费用率|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|0.97%|1.15%|1.15%|1.15%|1.15%| |管理费用率|4.53%|4.65%|4.65%|4.65%|4.65%| |财务费用率|-0.17%|0.23%|0.42%|0.57%|0.59%| |研发费用率|3.84%|3.70%|3.77%|3.74%|3.75%| |所得税率|13%|14%|14%|14%|14%| [14] 每股指标 |每股指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |每股红利|0.21|0.15|0.21|0.26|0.33| |每股经营现金流|0.52|0.82|0.53|0.75|0.90| |每股净资产|6.77|5.34|5.57|5.90|6.32| |每股销售收入|7.76|5.54|6.30|6.96|7.69| [14] 估值指标 |估值指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |PE|14|33|23|18|14| |PB|1.4|1.8|1.7|1.6|1.5| |EV/EBITDA|10.0|13.5|12.4|11.0|9.6| |股息率|2.2%|1.6%|2.2%|2.7%|3.4%| [14]

文章核心观点 4月10日多家公司发布重要公告，涉及热点追踪、项目投资、合同中标、业绩披露、股权收购、回购、增减持及其他事项等方面 热点追踪 - 蜀道装备称本轮美国加征关税政策不会对公司海外销售及整体经营业绩造成影响 [1] - 海鸥住工出口美国业务占整体营收约为30% [1] - 可立克表示本轮美国加征关税对公司收入利润的影响较小 [1] 项目投资 - 台华新材拟在越南投资新建生产基地 [1] - 华东重机拟投资10亿元建设“华东重机智能制造基地项目” [1] - 百合花拟投建百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目 [1] 合同中标 - 中铝国际中标约20.33亿元几内亚西芒杜项目Simfer矿区采矿运维项目 [1] - 达实智能联合体签署2642.3万元智慧医院项目 [1] - 众合科技中标大连地铁3号线信号系统更新改造项目(开发区—九里区段及海湾和九里基地)系统设备集成 [1] - 德林海中标星云湖原位控藻及水质提升项目运行管理项目 [1] 业绩披露 - 澜起科技一季度净利同比预增128.28%—146.19% [2] - 长安汽车2024年度净利润73.21亿元，拟10派2.95元 [1][2] - 中金公司一季度净利同比预增50%至70% [1][2] - 中信建投一季度净利同比预增50%左右 [2] 股权收购 - ST汇金拟收购控股子公司中科拓达30%股权 [1][3] - 莎普爱思拟出售全资孙公司100%的股权 [3] 回购 - 卫星化学拟斥资2亿元 - 4亿元回购股份 [3] - 歌尔股份拟斥资5亿元 - 10亿元回购股份 [1][3] - 豪美新材拟回购1.5亿元 - 2.5亿元公司股份 [3] - 三环集团拟回购1.5亿元 - 2亿元公司股份 [3] - 盈峰环境拟回购2亿元 - 3亿元公司股份 [3] 增减持 - 浪潮信息的浪潮集团拟增持1亿元 - 2亿元公司股份 [1][3] - 安徽合力的控股股东叉车集团拟增持1亿元 - 2亿元股份 [3] - 均胜电子的控股股东拟增持5000万元 - 1亿元公司股份 [3] - 新凤鸣的控股股东拟增持2亿元 - 3亿元公司股份 [1][3] 其他 - 星源卓镁收到客户项目定点通知 [3] - 奇德新材获得客户项目定点通知书 [1][3] - 龙韵股份拟与天柱山文旅集团签署《合作协议》 [1][3]

项目投资 - 项目总投资预计10亿元[5][9][10] - 预计新建项目达产后年产值约17亿元[10] 项目建设 - 拟投资建设年产2000吨高性能有机颜料等项目[7] - 项目用地约162亩[10] 项目相关 - 2025年4月10日签订《项目投资协议书》[10] - 项目实施主体为百合花集团股份有限公司[8] 审批情况 - 对外投资经董事会审议通过，无需股东大会审议[6] - 不构成关联交易和重大资产重组[6] 风险提示 - 项目存在土地、审批、市场、资金等风险[3][13]

会议情况 - 百合花集团第五届董事会第二次会议于2025年4月10日召开[1] - 会议应到董事9名，实到董事9名[1] 项目投资 - 审议通过投资建设高性能有机颜料及配套材料产业化项目议案[1] - 项目预计总投资额10亿元[1] 议案表决 - 议案表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[3]

文章核心观点 百合花拟投资建设高性能有机颜料及配套材料产业化项目，预计达产后有可观年产值 [1] 项目相关要点 - 公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《项目投资协议书》 [1] - 项目在杭州市钱塘区内建设 [1] - 围绕应用于高档涂料、油墨及高分子材料着色领域的产品开展产业化投资 [1] - 项目总投资预计10亿元，资金来源于自有资金及自筹资金 [1] - 预计达产后年产值约17亿元 [1] - 项目实施主体为百合花集团股份有限公司 [1] - 投资金额、建设周期等为计划数或预计数，不代表对未来业绩预测，不构成对股东承诺 [1]

保荐代表人变更 - 公司收到东方证券更换保荐代表人说明[1] - 原保荐代表人要文可因工作变动离任，翁智接替[1] - 变更后保荐代表人为翁智和付媛[1] 新保荐代表人情况 - 翁智现任东方证券董事总经理等职[5] - 翁智2008年起从事证券相关业务，参与多个项目[5]

业绩数据 - 2024年度预计归属于母公司所有者的净利润为1.72亿元至1.78亿元，同比增加43.08%到48.07%[3][5] - 2024年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1.55亿元至1.61亿元，同比增加55.44%到61.46%[3][5] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为1.202163亿元[7] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为0.997148亿元[7] - 上年同期每股收益为0.29元[8] 业绩增长原因 - 本期业绩预增因下游市场需求回暖，主要产品销量增加，部分产品毛利率增长，控股子公司亏损减少[9] 业绩预告期间 - 本期业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[4] 业绩预告审计情况 - 本次业绩预告未经注册会计师审计[6][10] 业绩预告准确性 - 公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[11] 预告数据说明 - 预告数据为初步核算，具体以2024年年度报告为准[12]