广州金域医学检验集团股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人广州金域医学检验集团股份有限公司董事会,现提名凌健华、谢获宝 先生及樊霞女士为广州金域医学检验集团股份有限公司第四届董事会独立董事 候选人,并已充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、 有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已同意出任广州金域医学检验集团股 份有限公司第四届董事会独立董事候选人(参见该独立董事候选人声明)。提名 人认为,被提名人具备独立董事任职资格,与广州金域医学检验集团股份有限公 司之间不存在任何影响其独立性的关系,具体声明并承诺如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行政法规、规 章及其他规范性文件,具有 5年以上法律、经济、会计、财务、管理或者其他履 行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定(如适用); (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 ...

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会9月27日14点30分在广州金域医学总部大楼召开[2] - 网络投票9月27日进行，交易系统和互联网投票平台有不同时段[2] - 审议非累积投票议案5项、累积投票议案3项[5] 议案相关 - 各议案于8月30日、9月11日会议审议通过，8月31日、9月12日披露[6] - 1、2号议案为特别决议议案[6] - 1、2、6、7、8号议案对中小投资者单独计票[7] 登记信息 - 股权登记日为2024年9月20日[10] - 现场登记9月26日9点至17点，地点在金域医学大楼董事会办公室[11] - 登记邮箱为sid@kingmed.com.cn，传真020 - 28078333，电话020 - 29196326[14] 投票规则 - 股东大会对董事等候选人选举采用累积投票制[19] - 股东每持有一股拥有与应选董事或监事人数相等投票总数[19]

会议召开 - 公司第三届监事会第二十二次会议于2024年9月11日现场召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 人事提名 - 提名佘晗、张栋为第四届监事会非职工代表监事候选人，任期三年[3] 议案表决 - 《关于公司监事会换届选举及提名第四届监事会非职工监事候选人的议案》3票同意，需提交2024年第二次临时股东大会审议[3] - 《关于修订<监事会议事规则>的议案》3票同意，需提交2024年第二次临时股东大会审议[4]

换届安排 - 2024年9月11日召开第三届董事会第二十三次会议，审议董事会换届等议案[2] - 2024年9月11日召开第三届监事会第二十二次会议，审议监事会换届等议案[5] - 2024年9月10日职工代表大会推举邹小凤为第四届监事会职工监事[5] - 将召开2024年第二次临时股东大会审议换届事宜[3][5] 人员构成 - 第四届董事会由9名董事组成，6名非独立董事，3名独立董事[2] - 第四届监事会由3名监事组成，1名职工代表监事，2名非职工代表监事[5] 提名情况 - 提名梁耀铭等6人为第四届董事会非独立董事候选人[4] - 提名凌健华等3人为独立董事候选人[4] - 提名佘晗、张栋为第四届监事会非职工代表监事候选人[5] 人员信息 - 谢获宝现任独立董事，在武汉大学任职[16] - 樊霞现任独立董事，任广东机械工业质量管理协会副秘书长[17] - 佘晗现任审计监察部总经理，2023年获高级会计师职称[18] - 张栋现任行政管理中心总经理，2005年毕业获经济学本科学历[19] - 邹小凤现任监事，2021年至今任广州金域副总经理[20] 任期规定 - 第四届董事会董事和非职工代表监事以累积投票制选举产生[3][5] - 董事和监事自2024年第二次临时股东大会通过之日起就任，任期三年[3][5]

广州金域医学检验集团股份有限公司 监事会议事规则 第二章 监事会职权 广州金域医学检验集团股份有限公司 监事会议事规则 第一章 总 则 第三条 监事履行职责具有独立性，不受公司的董事、高级管理人员及其他人员 的干预、阻挠。公司应保障监事的知情权，为监事正常履行职责提供必要的协助。监 事会工作经费及履行职责所需的合理费用由公司承担。 第四条 监事应当严格按照法律、行政法规、部门规章、规范性文件、《上海证 券交易所股票上市规则》及其他相关规定和公司章程，积极履行监督职责，维护公司 利益。当其自身的利益与公司和股东的利益相冲突时，应当以公司和股东的最大利益 为行为准则。 第一条 为进一步规范广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称"公司"） 监事会的议事方式和表决程序，促使监事和监事会有效地履行监督职责，完善公司法 人治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司治理准则》等法律法规、《上海证 券交易所股票上市规则》和《广州金域医学检验集团股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的有关规定，制定本规则。 第二条 监事会是公 ...

广州金域医学检验集团股份有限公司 董事会议事规则 广州金域医学检验集团股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总 则 第一条 为规范董事会的决策行为，保障董事会决策的合法化、科学化、制度化， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《上市公司治理准则》等法律、法规和《广州金域医学检 验集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，制定本规则。 第二条 董事会为公司常设机构，是公司经营决策和业务领导机构，是股东会决 议执行机构；董事会由股东会选举产生，对股东会负责，依照法律、行政法规和《公 司章程》规定行使职权。 （十）决定公司内部管理机构的设置； 第三条 董事会下设办公室，负责处理董事会日常事务。董事会秘书或证券事务 代表兼任董事会办公室负责人。 第四条 根据《公司章程》的有关规定，董事会主要行使下列职权： （六）经三分之二以上董事出席的董事会会议决议同意，对因《公司章程》第二 十四条第一款第（三）项、第（五）项、第（六）项规定的情形收购本公司股份作出 决议； 1 （一）召集股东会，并向股东会报告工作； （二）执行股东会的决议 ...

报告公司投资评级 - 金域医学的投资评级为"优于大市"(维持) [5] 报告的核心观点 二季度营收环比增长11%,信用减值损失影响表观业绩 - 2024年上半年公司实现营收38.81亿元(-9.9%),归母净利润0.90亿元(-68.53%),扣非归母净利润0.74亿元(-72.8%)。业绩表观大幅下滑主要是由于常规检测需求增长速度不及预期,固定成本投入较高,导致规模效应不及预期,另外由于部分应收账款回款周期较长,导致对应的信用减值损失金额较大。单二季度实现营收20.40亿元(-6.9%),环比增长10.8%,归母净利润1.08亿元,环比大幅改善。[6] 高端技术平台和三级医院收入占比双双提升,创新项目高速放量 - 2024年上半年公司高端技术平台收入占比达54.0%(+1.0个百分点),三级医院收入占比近45.8%(+5.8个百分点)。公司通过与一批顶级三级医院达成产学研全面合作,深入推广区域检验中心共建服务模式,进一步夯实"顶天立地"的业务格局。公司持续发挥以临床与疾病为导向的产品和技术优势,上半年感染tNGS系列、呼吸道多种病原体核酸组合、血液肿瘤全转录组测速RNA-seq等项目均实现翻倍以上增长。[9][10] 季度毛净利率环比提升,销售和管理费用率同比略有上升 - 2024年上半年公司毛利率为34.8%(-4.0个百分点),24Q2毛利率为37.2%,环比增长5.1个百分点。公司推进供应链集中化采购,在多个学科启动产能集中计划。销售费用率11.7%(+0.5个百分点),管理费用率8.1%(+1.3个百分点),研发费用率5.1%(-0.8个百分点)。24H1净利率0.9%(-2.3个百分点),信用减值损失为2.96亿元,经模拟计算经营层面净利率已达8.7%,预计公司常规检测的盈利能力已在快速恢复。[11][12][13] 根据目录分别总结 财务预测与估值 - 综合考虑应收账款坏账计提、行业环境和监管政策影响,下调收入和盈利预测,预计2024-26年收入85.89/95.31/104.94亿元,同比增长0.6%/11.0%/10.1%;归母净利润为4.54/8.73/10.92亿元,同比增长-29.4%/92.3%/25.1%,当前股价对应PE为28.5/14.8/11.8x。[14][17]

业绩说明会信息 - 2024年9月14日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[3] - 以网络文字互动方式召开，地点为价值在线（www.ir - online.cn）[4][5] - 参加人员有董事长兼总经理等[6] 投资者参与方式 - 9月14日通过https://eseb.cn/1hzIJbOqWg8互动交流[7] - 9月13日12:00前可在该网址或发邮件至sid@kingmed.com.cn提问[3] 后续查看途径 - 会后可通过价值在线或易董app查看情况及内容[8]

报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 2024 - 2026年预计公司归母净利润4.19/8.51/11.55亿元 EPS分别为0.89/1.82/2.46元 当前股价对应PE分别为30.79/15.15/11.16倍 [4][6][8] - 国外可比公司2005 - 2019年营收、净利润复合增速分别为8.15%、4.45% PE均值为18.06倍 [8] - 2024年公司业绩增长有不确定性 2025 - 2026年预计业绩重回稳健增长 [8] - 给予公司2025年20 - 25倍PE 对应合理目标价为36.40 - 45.50元/股 维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 当前价格27.51元 52周价格区间25.01 - 68.64元 总市值12895.90百万 流通市值12809.97百万 总股本46877.20万股 流通股46564.80万股 [1] 涨跌幅比较 |时间区间|1M|3M|12M| | ---- | ---- | ---- | ---- | |金域医学|3.89|-18.78|-55.46| |医疗服务|-1.60|-12.71|-45.43| [2] 相关报告 - 《金域医学（603882.SH）公司点评：信用减值损失叠加盈利水平下降，拖累业绩表现》2024 - 04 - 28 [3] - 《金域医学（603882.SH）2023年半年报点评：常规医检业务增长快速，发展质量不断提升》2023 - 08 - 30 [3] - 《金域医学（603882.SH）2022年年报及2023年一季报点评：常规业务加速恢复，应收账款回款改善》2023 - 04 - 26 [3] 预测指标 |预测指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（亿元）|154.76|85.40|81.93|94.22|108.36| |归母净利润（亿元）|27.53|6.43|4.19|8.51|11.55| |每股收益（元）|5.87|1.37|0.89|1.82|2.46| |每股净资产（元）|18.41|17.84|18.26|19.12|20.29| |P/E|4.68|20.04|30.79|15.15|11.16| |P/B|1.49|1.54|1.51|1.44|1.36| [4] 投资要点 事件 - 公司发布2024年半年度报告 [5] 业绩表现 - 2024H1公司营收38.81亿元 同比 - 9.92% 归母净利润0.90亿元 同比 - 68.53% [5] - 2024Q2公司营收20.40亿元 同比 - 6.91% 环比 + 10.77% 归母净利润1.08亿元 同比 - 19.92% 2024Q1归母净利润为 - 0.19亿元 [5] - 业绩下滑原因：常规检测需求增长不及预期 固定成本投入高 规模效应不及预期；部分应收账款回款周期长 信用减值损失大 2024Q1、2024Q2分别计提1.39、1.56亿元 [5] 盈利与运营 - 2024H1公司整体业务毛利率34.76% 同比 - 4.01pcts 销售、管理、研发费用率分别为11.68%、8.15%、5.07% 同比 + 0.45pcts、+ 1.29pcts、 - 0.83pcts [5] - 2024Q2公司整体业务毛利率37.17% 环比 + 5.08pcts 销售费用率10.88% 环比 - 1.70pcts 管理费用率7.60% 环比 - 1.15pcts 销售净利率5.38% 同比 + 6.81pcts [5] 创新与业务发展 - 2024H1公司推出92项新项目 感染tNGS系列等多项业务收入分别增长125.00%、182.00%等 [5] - 2024H1公司高端技术平台业务占比54.00% 同比 + 1.02pcts 三级医院收入占比45.75% 同比 + 5.81pcts [5] 报表预测与财务估值 |报表预测（单位：百万元）|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|15476.0|8539.63|8193.44|9422.46|10835.8| |减:营业成本|7|38801.58|5424.54|5234.78|5935.60| |营业税金及附加| |14.75|14.91|14.31|16.45| |营业费用| | |1510.35|1015.09|1007.79| |管理费用| | |995.53|714.61|696.44| |研发费用| | |632.62|467.14|409.67| |财务费用| | | - 12.57| - 1.05| - 1.64| |减值损失| | |255.90|488.02|400.00| |加:投资收益| | | - 10.80|262.97|0.00| |公允价值变动损益| | |0.00|0.00|0.00| |其他经营损益| | |0.00|0.00|0.00| |营业利润| | |3267.12|679.35|832.08| |加:其他非经营损益| | |53.61|60.94|50.00| |利润总额| | |3320.73|740.29|882.08| |减:所得税| | |477.75|103.38|67.49| |净利润| | |2842.98|636.91|814.59| |减:少数股东损益| | |90.20| - 6.47| - 4.21| |归属母公司股东净利润| | |2752.79|643.38|418.80| |资产负债表| | | | | | |货币资金| | |2928.69|2457.66|3110.58| |交易性金融资产| | |0.00|0.00|0.00| |应收和预付款项| | |7128.26|5421.10|5667.10| |其他应收款（合计）| | |91.65|76.98|84.81| |存货| | |405.25|248.21|282.67| |其他流动资产| | |197.43|138.18|138.18| |长期股权投资| | |204.54|261.68|261.68| |金融资产投资| | |149.00|293.00|293.00| |投资性房地产| | |23.87|29.44|25.65| |固定资产和在建工程| | |1929.66|2017.52|1721.42| |无形资产和开发支出| | |470.68|490.21|473.80| |其他非流动资产| | |453.31|410.69|258.20| |资产总计| | |13890.71|11767.67|11769.10| |短期借款| | |0.00|1.00|0.00| |交易性金融负债| | |0.00|0.00|0.00| |应付和预收款项| | |4357.83|2557.45|2545.84| |长期借款| | |143.00|267.61|267.61| |其他负债| | |515.05|394.22|213.96| |负债合计| | |5015.88|3220.28|3027.41| |股本| | |467.14|468.77|468.77| |资本公积| | |1516.66|1424.83|1424.83| |留存收益| | |6647.66|6469.23|6667.74| |归属母公司股东权益| | |8631.45|8362.83|8561.35| |少数股东权益| | |243.37|184.56|180.34| |股东权益合计| | |8874.83|8547.39|8741.69| |负债和股东权益合计| | |13890.71|11767.67|11769.10| |现金流量表| | | | | | |经营性现金净流量| | |1947.84|1230.82|1325.94| |投资性现金净流量| | | - 848.37| - 634.53| - 487.00| |筹资性现金净流量| | - 868.57| - 1062.0| - 186.02| - 399.26| |现金流量净额| |2|269.86| - 458.34|652.92| |财务和估值数据摘要|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|15476.07|8539.63|8193.44|9422.46|10835.83| |增长率(%)|29.58%| - 44.82%| - 4.05%|15.00%|15.00%| |归属母公司股东净利润|2752.79|643.38|418.80|850.99|1155.05| |增长率(%)|24.02%| - 76.63%| - 34.91%|103.19%|35.73%| |每股收益(EPS)|5.87|1.37|0.89|1.82|2.46| |每股股利(DPS)|1.27|1.77|0.47|0.95|1.30| |每股经营现金流|4.16|2.63|2.83|4.01|4.45| |销售毛利率|43.13%|36.48%|36.11%|37.01%|37.90%| |销售净利率|18.37%|7.46%|5.06%|8.94%|10.55%| |净资产收益率(ROE)|31.89%|7.69%|4.89%|9.49%|12.14%| |投入资本回报率(ROIC)|48.45%|7.15%|5.04%|11.55%|16.56%| |市盈率(P/E)|4.68|20.04|30.79|15.15|11.16| |市净率(P/B)|1.49|1.54|1.51|1.44|1.36| |股息率(分红/股价)|4.623%|6.450%|1.708%|3.471%|4.711%| |主要财务指标| | | | | | |收益率| | | | | | |毛利率|43.13%|36.48%|36.11%|37.01%|37.90%| |三费/销售收入|20.31%|25.79%|25.86%|25.55%|25.25%| |销售收入| | | | | | |EBIT/|21.38%|8.66%|5.86%|10.38%|12.25%| |EBITDA/销售收入|24.63%|15.21%|16.21%|20.55%|20.00%| |销售净利率|18.37%|7.46%|5.06%|8.94%|10.55%| |资产获利率| | | | | | |ROE|31.89%|7.69%|4.89%|9.49%|12.14%| |ROA|23.82%|6.28%|3.93%|7.44%|9.36%| |ROIC|48.45%|7.15%|5.04%|11.55%|16.56%| |资本结构| | | | | | |资产负债率|36.11%|27.37%|24.75%|25.41%|26.03%| |投资资本/总资产|59.48%|62.43%|55.87%|49.71%|45.35%| |带息债务/总负债|2.85%|8.34%|8.84%|8.02%|7.25%| |流动比率|232.72%|307.35%|343.67%|348.68%|345.50%| |速动比率|219.56%|292.98%|327.95%|333.17%|330.17%| |股利支付率|21.66%|129.29%|52.60%|52.60%|52.60%| |收益留存率|78.34

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩季度环比改善，创新项目保持较高增长 - 2024H1公司实现营收38.81亿元，其中Q2营收为20.40亿元，环比增长10.77% [6] - 高端检测持续得到快速发展，高端技术平台业务占比达54.00%，同比提升1.02个百分点 [6] - 感染tNGS系列收入增速达125%，呼吸道多种病原体核酸组合业务收入增速达182% [6] - 创新项目助力公司开拓三级医院客户，三级医院营收占比达45.75%，同比提升5.81个百分点 [6] 信用减值影响业绩，盈利能力持续改善 - 2024H1公司整体毛利率为34.76%，净利率为2.15%，利润率较低主要由于信用减值损失2.96亿元 [6] - 2024Q2公司毛利率为37.17%，环比提升5.08个百分点；净利率为5.38%，环比提升6.81个百分点 [6] - 2024Q2经营性现金流为1.73亿元，环比改善显著 [6] 数智化成果持续落地，推动行业转型升级 - 公司加快数字化转型步伐，积极构建医检人工智能生态 [6] - 在数据应用方面，已完成广州数据交易所会员登记并提交2个数据产品登记挂牌申请 [6] - 通过宫颈癌大数据发布、病原学数据监测等方式持续为社会提供广泛、专业、精准的医检数据服务 [6] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为87.52/99.66/113.95亿元，同比增长2.49%/13.86%/14.35% [6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.91/9.34/12.16亿元，同比增长-23.67%/90.11%/30.24% [6] - 预计2024-2026年EPS分别为1.05/1.99/2.59元 [6] - 维持"买入"评级 [4]