业绩总结 - 公司2023年度全年实现营收31.46亿元，同比增长14.44%[6] - 公司2024年一季度营收8.32亿元，同比增长11.2%[6] - 公司2023年度基本每股收益为0.15元，2024年一季度为0.08元[6] 用户数据 - 公司2023年度智能包装生产线订单约为14.33亿元，约占45.55%[4] - 公司2024年一季度智能包装生产线约4.3亿元，约占52%[6] 未来展望 - 公司2023年度投入研发费用约2.4亿元，占营收的7.62%[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年度智能包装生产线订单约为14.33亿元，约占45.55%[4] - 公司2024年一季度智能包装生产线约4.3亿元，约占52%[6] 市场扩张和并购 - 公司2023年度对部分长期战略客户放宽信用条件，应收账款积极换账准备较上年同期大幅增加[8] 负面信息 - 公司2023年度销售费用较2022年度增长约32.41%[8]

业绩总结 - 公司2023年度全年实现营收31.46亿元，同比增长14.44%[6] - 公司2023年度智能包装生产线订单翻倍增长，白酒行业生产线订单骤降，但公司在饮料行业包装设备中获得较大市场份额提升[4] - 公司2023年度全年新签订单金额约为349.5亿元，其中智能包装生产线新签订单约22.5亿元，占比较大[5] 研发投入 - 公司2023年度投入研发费用约2.4亿元，占营收的7.62%，主要用于卤品饮料等不同细分市场的无菌罐装系统的开发与完善[5] 销售费用 - 公司2023年度销售费用较上年同期增长约32.4%，主要是因为对部分信誉较好的长期战略客户放宽了信用条件，导致应收账款具体换账准备较大幅增加[9]

财务数据 - 公司2023年营收为31.46亿，同比增长14.44%[1] - 公司2024年一季度营收为8.3亿，同比增长11.2%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.3、4.0、4.4亿元，对应EPS分别为0.67、0.82、0.89元，未来三年复合增速为83.0%[2] - 公司整体毛利率维持较高水平，2023年为29.9%，2024年一季度为28.9%[13] 主要产品 - 公司主要产品包括包装设备、包装材料、软件系统，智能产线为营收占比最大的业务，2023年营收占比为45.6%[9] - 公司软件系统产品为“永创智能DMC平台”，包括智能装备人机交互系统、产线控制系统、AI视觉检测系统等[7] - 公司主要产品覆盖全道工序，包装设备包括封口机、杀菌机、洗瓶机、灌装机等，形成完整的产品体系[6] 业务展望 - 公司2024-2026年包材业务预计增速分别为25%、15%、10%，毛利率分别为11%、12%、13%[18] - 公司主营业务为智能包装产线、标准单机设备和包装材料，预计2024-2026年业务营收和毛利率均有增长[16] 投资评级 - 公司盈利预测显示2024年目标PE为16倍，目标价10.72元，首次覆盖给予“买入”评级[1] - 可比公司估值数据显示，东方精工、京山轻机、新巨丰的PE平均值分别为23.01、15.29、12.61、11.05倍[20] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动风险，若经济不稳定发展，固定资产投资减少将影响经营[21] - 市场竞争加剧可能导致产品销售价格下降，利润率降低[21] - 原材料价格波动风险存在，若钢材和塑料价格大幅波动，将影响公司经营业绩[21]

公司业绩 - 公司23年营业收入约31.46亿元，同比增加14.44%[1] - 公司24-26年预计归母净利润分别为2.95/3.46/4.09亿元，给予公司2024年归母净利润20倍PE估值，对应合理价值12.10元/股，维持“买入”评级[4][4] - 公司智能包装生产线收入占公司整体收入的45.55%，毛利率同比下滑至33.63%；标准单机设备收入同比增长12.99%，毛利率为34.20%[1][6][7] - 公司销售费用增长32.41%，应收账款计提坏账准备大幅增加，对短期业绩影响较大[1] - 公司24-26年预计智能产线收入分别为19.12/22.37/26.26亿元，同比增长33.42%/17.01%/17.37%，毛利率保持在33%左右[6] - 公司24-26年预计标准机收入分别为12.91/14.85/17.08亿元，同比增长20.00%/15.00%/15.00%，毛利率保持在28%左右[7] - 公司24-26年预计包装材料收入分别为3.36/4.04/4.84亿元，同比增速保持在20.00%左右，毛利率保持在10%左右[8] - 公司24-26年预计其他设备及配件收入分别为3.44/3.96/4.55亿元，同比增速保持在15.00%左右，毛利率保持在37%左右[9] - 公司24-26年预计总收入分别为39.46/45.91/53.49亿元，维持“买入”评级[11] 行业比较 - 永创智能可比公司PE估值情况显示，2025年拓斯达的PE估值最低，为20.96，而弘亚数控的PE估值最高，为13.10[12] 风险提示 - 公司面临的风险包括行业需求下滑、包装专用设备行业竞争加剧和毛利率下滑[14][15][16] 公司现金流 - 公司现金流量表显示，2025年经营活动现金流为673百万元，净利润为339百万元，资本支出为280百万元[18] 广发证券信息 - 广发证券提供了四种不同的评级说明，分别是买入、增持、持有和卖出[21] - 广发证券在多个城市设有办公地址，包括广州、深圳、北京、上海和香港[22] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[23] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[24] - 投资者应当注意广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突对研究报告独立性的影响[26] - 研究人员声明本报告的分析结论和观点反映个人观点，并不代表广发证券的立场[27] - 广发证券制作报告的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[28] - 广发证券强调本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，具有保密义务[29] - 投资者应当注意证券价格可能波动，过去的业绩不保证未来表现，投资涉及风险[30] - 广发证券提醒客户报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户应独立判断[31]

业绩总结 - 永创智能受参股公司影响，23年业绩承压，归母净利润同比下降74.03%[1] - 23年各业务板块稳定增长，智能包装生产线收入同比增长17.13%[1] - 24Q1收入稳定，但公允价值变动导致利润受损，归母净利润同比下降48.24%[2] - 公司预测24年归母净利润为3.02亿元，每股收益为0.62元，给予目标价10.54元，维持买入评级[3] - 公司营业收入预测2024年将达到4,014百万元，同比增长27.6%[4] 未来展望 - 永创智能2026年预计营业收入将达到5,597百万元，较2022年增长约103.2%[6] - 预计2026年每股收益将达到0.89元，较2022年增长约58.9%[6] - 公司的净利率预计在2026年将达到7.8%，较2022年有所增长[6] - 资产负债率预计在2026年将达到64.5%，较2022年略有增加[6] - 公司的ROE预计在2026年将达到13.0%，较2022年有所增长[6]

股票简称：永创智能 股票代码：603901 转债简称：永 02 转债 股票代码：113654 杭州永创智能设备股份有限公司 公开发行可转换公司债券 第一次临时受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 （上海市广东路 689 号） 二〇二四年五月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《杭 州永创智能设备股份有限公司与海通证券股份有限公司之杭州永创智能设备股 份有限公司可转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"） 《杭州永创智能设备股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下 简称"《募集说明书》"）等相关公开信息披露文件等，由本期债券受托管理人 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，未经海通证券书面许可，不得将本报告用作其他任何用 途。 2 海通证券作为杭州永创智能设备股份有限公司（以下简称"永创智能"、"公 司"或"发行人"）公开发行可转换公司债券（以下简称"本次 ...

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | 1—6 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 | 7—14 | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 7 | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 8 | 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 9 | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | 页 | | 15—122 | | --- | | 三、财务报表附注……………………………………………… 第 页 | 审 计 报 告 天 ...

海通证券股份有限公司关于杭州永创智能设备股份有限公司 1 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 续督导协议，明确双方在持续督导期间的权 | 务，并已报上海证券交易所备案。本持续督导 | | 利义务，并报上海证券交易所备案。持续督导 | 期间，未发生对协议内容做出修改或终止协 | | 期间，协议相关方对协议内容做出修改的，应 | 议的情况。 | | 于修改后五个交易日内报上海证券交易所备 | | | 案。终止协议的，协议相关方应自终止之日起 | | | 五个交易日内向上海证券交易所报告，并说 | | | 明原因。 | | | 3、持续督导期间，按照有关规定对上市公司 | | | 违法违规事项公开发表声明的，应于披露前 | 本持续督导期间，上市公司未发生需公开发 | | 向上海证券交易所报告，并经审核后予以披 | 表声明的违法违规事项。 | | 露。 | | | 4、持续督导期间，上市公司或相关当事人出 | | | 现违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或 | 本持续督导期间，上市公司及相关当事人未 | | 应当发现之日起五个交易日内向上海证券交 | 出现需报告的违法违规、违背承诺等事项。 ...

营业收入及利润 - 2024年第一季度，公司营业收入为831,672,851.04元，同比增长11.20%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为38,467,182.73元，同比下降48.24%[4] - 公司2024年第一季度公司营业利润为46,001,843.68元，较去年同期的94,440,422.08元有所下降[14] - 净利润为39,571,547.33元，较去年同期的74,573,317.85元有所下降[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-202,011,230.61元[4] - 经营活动现金流入小计为879,411,773.08元，较去年同期的723,182,703.00元有所增加[15] - 经营活动现金流出小计为1,081,423,003.69元，较去年同期的874,605,736.62元有所增加[15] - 投资活动现金流出小计为171,912,419.43元，较去年同期的93,113,825.12元有所增加[16] - 筹资活动现金流入小计为130,100,000.00元，较去年同期的323,200,000.00元有所下降[16] - 现金及现金等价物净增加额为-270,698,456.97元，较去年同期的-20,640,566.53元有所下降[16] 资产及股东情况 - 公司总资产为7,175,618,817.91元，较上年度末增长0.18%[5] - 公司普通股股东总数为18,069人，前十名股东持股情况中，吕婕持股最多为171,600,000股[7] - 公司未知前十名股东之间是否存在关联关系[8] - 公司2024年第一季度的流动资产总额为4,686,556,610.38元，较上一季度略有下降[10] - 公司2024年第一季度的固定资产为1,167,471,265.41元，较上一季度有所增加[11] 负债情况 - 公司2024年第一季度的负债合计为4,562,329,309.74元，较上一季度略有下降[12] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动损益等，合计金额为-13,219,745.03元[5] 应付票据 - 应付票据本报告期末增加31.20%，主要是因为付采购款所致[6]

公司基本信息 - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金红利人民币0.8元，预计派发现金红利总额为38,785,388.64元，占公司当年净利润的54.58%[5] - 公司股票简况：A股上市交易所为上海证券交易所，股票简称为永创智能，股票代码为603901[12] - 公司注册地址为杭州市西湖三墩镇西园九路1号，办公地址也为同一地址[12] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到314.60亿元，同比增长14.44%[17] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为7.10亿元，同比下降74.03%[17] - 公司2023年扣除非经常性损益后归母净利润为12.07亿元，同比下降6.74%[17] 产品研发与市场 - 公司全年新签订单金额约39.5亿元，其中标准单机设备新签订单增长超过20%[18] - 公司在报告期内持续加大投入研发液态食品的新型柔性无菌、超洁净智能包装生产线，以实现高端包装设备的进口替代[19] - 公司投入研发新型颗粒食品包装设备，以拓宽市场定位和用户群体[19] 行业发展趋势 - 2023年，中国包装机械行业属于新兴行业，已成为机械工业中的十大行业之一[20] - 中国包装机械行业下游应用行业广泛，多为快速消费品或生活必需品制造行业，使得包装机械行业总体需求较为稳定[20] 公司市场定位与影响力 - 公司产品销往80多个国家和地区，具有一定的国际影响力[29] - 公司主要定位于中高端市场，客户主要以大中型品牌企业为主[29] 财务活动与资产状况 - 公司2023年度实现营业收入3,145,979,250.87元，同比增长14.44%[30] - 公司报告期内固定资产增加46.91%，达到1,182,168,991.79元[41] - 公司报告期内短期借款减少52.89%，达到218,340,321.62元[41] - 公司报告期内长期借款增加73.35%，达到908,592,256.88元[41] 公司治理与股东情况 - 公司董事、监事和高级管理人员的持股变动情况和报酬情况[60] - 公司董事长罗邦毅持股数为4468万股，副董事长吕婕持股数为1716万股[60] - 公司董事吴仁波持股数增加60万股，持股数为181万股[60] 股权激励与员工情况 - 公司通过2023年限制性股票激励计划向董事、高级管理人员授予了限制性股票，其中包括吴仁波总经理、张彩芹副总经理、黄星鹏财务总监、耿建副总经理等人[87] - 公司2023年年度报告显示，母公司在职员工数量为827人，主要子公司在职员工数量为5,168人，总计在职员工数量为5,995人[83] 资金运作与财务状况 - 公司2023年度现金及现金等价物净增加额为-246,311,218.72元，较2022年度减少184.3%[178] - 公司2023年度筹资活动产生的现金流量净额为65,812,144.98元，较2022年度减少93.5%[179] - 公司2023年度归属于母公司所有者权益总额为2,639,249,065.42元[180]