股价表现与交易数据 - 11月11日盘中股价上涨2.10%，报12.67元/股，总市值61.79亿元 [1] - 当日成交额1.06亿元，换手率1.75%，主力资金净流出113.88万元 [1] - 今年以来股价累计上涨72.26%，近20日上涨15.18%，近60日上涨14.76% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入29.58亿元，同比增长19.05% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.27亿元，同比增长61.17% [2] - 公司主营业务收入构成为：包装设备及配件89.25%，包装材料9.36% [1] 股东结构与机构持仓变动 - 截至9月30日股东户数为2.92万，较上期增加13.56% [2] - 人均流通股16468股，较上期减少11.76% [2] - 华宝可持续发展混合A和富国稳健增长混合A新进十大流通股东，持股分别为191.95万股和191.55万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为杭州永创智能设备股份有限公司，成立于2002年11月7日，于2015年5月29日上市 [1] - 公司主营业务为包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-印刷包装机械，概念板块包括QFII持股、小盘、工业4.0等 [1] 分红与历史表现 - A股上市后累计派现3.50亿元，近三年累计派现1.09亿元 [3] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为1月22日 [1]

投资评级 - 投资评级为增持，且为维持 [2] 核心观点 - 报告公司2025年三季报业绩触底回升，前三季度实现营业收入29.58亿元，同比增长19.05%，归母净利润1.27亿元，同比增长61.17% [7] - 单三季度业绩表现强劲，营业收入10.57亿元，同比增长32.10%，环比增长4.47%，归母净利润0.45亿元，同比增长340.46%，环比增长10.96% [7] - 业绩增长主要得益于下游食品、饮料行业资本开支增加，以及公司新建产能逐步提高了交付能力 [7] - 公司主业护城河巩固，上半年饮料、啤酒、食品包装生产线及标准单机设备销售订单稳步增长 [7] - 公司持续拓宽主业设备品类，并对液态食品智能生产线保持研发投入，特别是在高速无菌纸盒和高速柔性无菌塑瓶灌装生产线领域 [7] - 公司加快人形机器人整机及核心零部件的布局，计划利用其在包装设备的渠道积累，推动机器人产品的研发与销售落地 [7] - 基于预测，报告预计公司2025-2027年营业收入分别为40.64亿元、44.76亿元、50.09亿元，归母净利润分别为1.49亿元、3.00亿元、3.40亿元 [7] - 对应2025-2027年的预测市盈率分别为39.5倍、19.6倍、17.3倍 [7] 盈利预测与财务指标 - 盈利预测显示营业收入将从2024年的35.67亿元增长至2027年的50.09亿元，期间复合增长稳健 [6] - 归母净利润预计将从2024年的0.16亿元大幅提升至2025年的1.49亿元，增长率达853.9%，随后在2026年增长101.8%至3.00亿元，2027年增长13.4%至3.40亿元 [6] - 每股收益预计从2024年的0.03元提升至2025年的0.30元、2026年的0.62元和2027年的0.70元 [6] - 净资产收益率预计显著改善，从2024年的0.6%提升至2025年的5.9%、2026年的11.2%和2027年的11.9% [6] - 毛利率预计从2024年的25.3%回升至2025年的27.8%，并在此后保持相对稳定 [8] - 净利润率预计从2024年的0.3%显著提升至2025年的3.7%、2026年的6.7%和2027年的6.8% [8] - 总资产周转天数预计从2024年的765天改善至2027年的671天，显示运营效率有望提升 [8]

公司股价与交易表现 - 10月31日公司股价上涨5.17%，报收13.01元/股，成交金额2.28亿元，换手率3.74%，总市值63.45亿元 [1] - 富国稳健增长混合A基金因持有191.55万股，在当日股价上涨中实现约122.59万元的浮动盈利 [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为杭州永创智能设备股份有限公司，成立于2002年11月7日，于2015年5月29日上市 [1] - 公司主营业务为包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：包装设备及配件89.25%，包装材料9.36%，其他业务合计1.38% [1] 主要机构投资者动态 - 富国基金旗下富国稳健增长混合A（010624）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有191.55万股，占流通股比例0.4% [2] - 该基金成立于2021年4月28日，最新规模61.3亿元，今年以来收益率为28.36%，近一年收益率为27.78%，成立以来亏损16.55% [2] - 该基金基金经理范妍累计任职时间超过10年，现任基金资产总规模141.3亿元，任职期间最佳基金回报为187.76% [3]

公司基本情况 - 公司成立于2002年11月7日，于2015年5月29日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为浙江省杭州市 [1] - 公司是国内领先的包装设备制造商，从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [1] - 所属申万行业为机械设备 - 专用设备 - 印刷包装机械，所属概念板块包括增持回购、机械、工业4.0核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为29.58亿元，在行业中排名第2位（共12家公司），高于行业平均数10.12亿元和行业中位数6.77亿元，行业第一名为东方精工（33.89亿元） [2] - 主营业务构成中，包装设备及配件收入17.09亿元，占比89.25%，包装材料收入1.79亿元，占比9.36% [2] - 2025年三季度净利润为1.29亿元，行业排名第2位，高于行业平均数8807.7万元和行业中位数5810.75万元，行业第一名为东方精工（5.4亿元） [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为68.03%，高于去年同期的66.13%，且高于行业平均的42.51% [3] - 2025年三季度毛利率为27.71%，略低于去年同期的27.79%，且低于行业平均的29.55% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为吕婕，实际控制人为吕婕、罗邦毅 [4] - 董事长罗邦毅，1967年生，本科学历，2017年11月至今任公司董事长，2024年和2023年薪酬均为56.44万元 [4] - 总经理吴仁波，1976年生，2002年起任职于公司，2024年薪酬51.84万元，较2023年的52.78万元减少0.94万元 [4] 股东情况与机构预测 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.92万户，较上期增加13.56%，户均持有流通A股数量为1.65万股，较上期减少11.76% [5] - 十大流通股东中，华宝可持续发展混合A（012262）持股191.95万股、富国稳健增长混合A（010624）持股191.55万股，均为新进股东 [5] - 中邮证券预计公司2025-2027年营收分别为39.86亿元、44.51亿元、47.05亿元，归母净利润分别为1.84亿元、2.33亿元、2.89亿元，首次覆盖给予"增持"评级 [5] - 财通证券预计公司2025-2027年营业收入为40.34亿元、44.76亿元、49.79亿元，归母净利润为1.77亿元、2.37亿元、3.08亿元，对应PE分别为29.8倍、22.2倍、17.1倍，维持"增持"评级 [6] 业务亮点与发展方向 - 收入稳健增长动力来自标准单机设备、智能包装生产线和新型包材销售增加 [5] - 持续研发投入，推进液态食品高速生产线和新型固体颗粒食品包装设备研发，并新设人形智能机器人研发部门 [5] - 下游食品饮料行业固定资产投资增加，业绩呈现触底反转态势 [6] - 持续投入乳品、饮料无菌灌装线以及人形机器人研发 [6]

财务业绩 - 2025年第三季度营业总收入为29.58亿元 [1] - 2025年第三季度归母净利润为1.27亿元 [1] - 2025年第三季度经营活动现金净流入为3.24亿元 [1] - 公司摊薄每股收益为0.27元 [4] 盈利能力与效率 - 最新毛利率为27.71%，较去年同期减少0.08个百分点 [4] - 最新ROE为4.88% [4] - 最新总资产周转率为0.36次 [4] - 最新存货周转率为0.58次，在已披露同业公司中排名第156 [4] 资本结构与偿债能力 - 最新资产负债率为68.03%，较去年同期增加1.90个百分点 [4] - 资产负债率在已披露同业公司中排名第150 [4] 股权结构 - 公司股东户数为2.92万户 [4] - 前十大股东持股数量为2.65亿股，占总股本比例为54.35% [4] - 第一大股东吕婕持股比例为35.1% [4] - 第二大股东罗邦毅持股比例为9.16% [4]

财务业绩概览 - 公司前三季度实现营收29.58亿元，同比增长19.05% [1] - 公司前三季度归母净利润1.27亿元，同比增长61.17% [1] - 公司前三季度扣非净利润1.19亿元，同比增长61.13% [1] - 公司前三季度基本每股收益0.27元 [1]

公司财务与经营 - 公司计提减少2025年1-9月利润总额约7153万元 [1] - 公司2024年营业收入构成为包装行业占比99.04%，其他业务占比0.96% [1] - 公司当前市值约为59亿元 [1] 行业与市场 - 公司主营业务高度集中于包装行业，占比超过99% [1]

业绩说明会安排 - 2025年11月10日15:00 - 16:00举行2025年第三季度业绩说明会[4][6][7] - 2025年11月03日至11月07日16:00前投资者可提问[4][7] - 以网络互动形式在上海路演中心召开[5][6][7] 人员信息 - 参加人员有总经理等4人[7] - 联系人耿建等，电话及邮箱公布[8] 报告发布 - 2025年10月30日发布2025年第三季度报告[4]

业绩总结 - 公司2025年前三季度计提资产和信用减值准备71,527,886.15元[2] - 本次计提减值减少2025年1 - 9月利润总额71,527,886.15元[6] 减值详情 - 合同资产减值损失400,116.59元[2] - 商誉减值损失1,064,671.64元[2] - 存货跌价损失53,531,899.64元[2] - 应收票据坏账损失 -506,208.51元[2] - 应收账款坏账损失19,193,131.88元[2] - 其他应收款坏账损失 -2,155,725.09元[2]

会议信息 - 公司第五届董事会第二十九次会议于2025年10月29日召开[3] - 会议应到董事7人，实到7人[3] 审议事项 - 审议通过《公司2025年第三季度报告》，赞成7票，反对0票，弃权0票[3] - 审议通过《关于2025年前三季度计提资产与信用减值准备的议案》，赞成7票，反对0票，弃权0票[4]