财务数据 - 公司2023年营收为31.46亿，同比增长14.44%[1] - 公司2024年一季度营收为8.3亿，同比增长11.2%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.3、4.0、4.4亿元，对应EPS分别为0.67、0.82、0.89元，未来三年复合增速为83.0%[2] - 公司整体毛利率维持较高水平，2023年为29.9%，2024年一季度为28.9%[13] 主要产品 - 公司主要产品包括包装设备、包装材料、软件系统，智能产线为营收占比最大的业务，2023年营收占比为45.6%[9] - 公司软件系统产品为“永创智能DMC平台”，包括智能装备人机交互系统、产线控制系统、AI视觉检测系统等[7] - 公司主要产品覆盖全道工序，包装设备包括封口机、杀菌机、洗瓶机、灌装机等，形成完整的产品体系[6] 业务展望 - 公司2024-2026年包材业务预计增速分别为25%、15%、10%，毛利率分别为11%、12%、13%[18] - 公司主营业务为智能包装产线、标准单机设备和包装材料，预计2024-2026年业务营收和毛利率均有增长[16] 投资评级 - 公司盈利预测显示2024年目标PE为16倍，目标价10.72元，首次覆盖给予“买入”评级[1] - 可比公司估值数据显示，东方精工、京山轻机、新巨丰的PE平均值分别为23.01、15.29、12.61、11.05倍[20] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动风险，若经济不稳定发展，固定资产投资减少将影响经营[21] - 市场竞争加剧可能导致产品销售价格下降，利润率降低[21] - 原材料价格波动风险存在，若钢材和塑料价格大幅波动，将影响公司经营业绩[21]

公司业绩 - 公司23年营业收入约31.46亿元，同比增加14.44%[1] - 公司24-26年预计归母净利润分别为2.95/3.46/4.09亿元，给予公司2024年归母净利润20倍PE估值，对应合理价值12.10元/股，维持“买入”评级[4][4] - 公司智能包装生产线收入占公司整体收入的45.55%，毛利率同比下滑至33.63%；标准单机设备收入同比增长12.99%，毛利率为34.20%[1][6][7] - 公司销售费用增长32.41%，应收账款计提坏账准备大幅增加，对短期业绩影响较大[1] - 公司24-26年预计智能产线收入分别为19.12/22.37/26.26亿元，同比增长33.42%/17.01%/17.37%，毛利率保持在33%左右[6] - 公司24-26年预计标准机收入分别为12.91/14.85/17.08亿元，同比增长20.00%/15.00%/15.00%，毛利率保持在28%左右[7] - 公司24-26年预计包装材料收入分别为3.36/4.04/4.84亿元，同比增速保持在20.00%左右，毛利率保持在10%左右[8] - 公司24-26年预计其他设备及配件收入分别为3.44/3.96/4.55亿元，同比增速保持在15.00%左右，毛利率保持在37%左右[9] - 公司24-26年预计总收入分别为39.46/45.91/53.49亿元，维持“买入”评级[11] 行业比较 - 永创智能可比公司PE估值情况显示，2025年拓斯达的PE估值最低，为20.96，而弘亚数控的PE估值最高，为13.10[12] 风险提示 - 公司面临的风险包括行业需求下滑、包装专用设备行业竞争加剧和毛利率下滑[14][15][16] 公司现金流 - 公司现金流量表显示，2025年经营活动现金流为673百万元，净利润为339百万元，资本支出为280百万元[18] 广发证券信息 - 广发证券提供了四种不同的评级说明，分别是买入、增持、持有和卖出[21] - 广发证券在多个城市设有办公地址，包括广州、深圳、北京、上海和香港[22] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[23] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[24] - 投资者应当注意广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突对研究报告独立性的影响[26] - 研究人员声明本报告的分析结论和观点反映个人观点，并不代表广发证券的立场[27] - 广发证券制作报告的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[28] - 广发证券强调本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，具有保密义务[29] - 投资者应当注意证券价格可能波动，过去的业绩不保证未来表现，投资涉及风险[30] - 广发证券提醒客户报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户应独立判断[31]

业绩总结 - 永创智能受参股公司影响，23年业绩承压，归母净利润同比下降74.03%[1] - 23年各业务板块稳定增长，智能包装生产线收入同比增长17.13%[1] - 24Q1收入稳定，但公允价值变动导致利润受损，归母净利润同比下降48.24%[2] - 公司预测24年归母净利润为3.02亿元，每股收益为0.62元，给予目标价10.54元，维持买入评级[3] - 公司营业收入预测2024年将达到4,014百万元，同比增长27.6%[4] 未来展望 - 永创智能2026年预计营业收入将达到5,597百万元，较2022年增长约103.2%[6] - 预计2026年每股收益将达到0.89元，较2022年增长约58.9%[6] - 公司的净利率预计在2026年将达到7.8%，较2022年有所增长[6] - 资产负债率预计在2026年将达到64.5%，较2022年略有增加[6] - 公司的ROE预计在2026年将达到13.0%，较2022年有所增长[6]

股票简称：永创智能 股票代码：603901 转债简称：永 02 转债 股票代码：113654 杭州永创智能设备股份有限公司 公开发行可转换公司债券 第一次临时受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 （上海市广东路 689 号） 二〇二四年五月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《杭 州永创智能设备股份有限公司与海通证券股份有限公司之杭州永创智能设备股 份有限公司可转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"） 《杭州永创智能设备股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下 简称"《募集说明书》"）等相关公开信息披露文件等，由本期债券受托管理人 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，未经海通证券书面许可，不得将本报告用作其他任何用 途。 2 海通证券作为杭州永创智能设备股份有限公司（以下简称"永创智能"、"公 司"或"发行人"）公开发行可转换公司债券（以下简称"本次 ...

海通证券股份有限公司关于杭州永创智能设备股份有限公司 1 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 续督导协议，明确双方在持续督导期间的权 | 务，并已报上海证券交易所备案。本持续督导 | | 利义务，并报上海证券交易所备案。持续督导 | 期间，未发生对协议内容做出修改或终止协 | | 期间，协议相关方对协议内容做出修改的，应 | 议的情况。 | | 于修改后五个交易日内报上海证券交易所备 | | | 案。终止协议的，协议相关方应自终止之日起 | | | 五个交易日内向上海证券交易所报告，并说 | | | 明原因。 | | | 3、持续督导期间，按照有关规定对上市公司 | | | 违法违规事项公开发表声明的，应于披露前 | 本持续督导期间，上市公司未发生需公开发 | | 向上海证券交易所报告，并经审核后予以披 | 表声明的违法违规事项。 | | 露。 | | | 4、持续督导期间，上市公司或相关当事人出 | | | 现违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或 | 本持续督导期间，上市公司及相关当事人未 | | 应当发现之日起五个交易日内向上海证券交 | 出现需报告的违法违规、违背承诺等事项。 ...

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | 1—6 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 | 7—14 | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 7 | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 8 | 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 9 | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | 页 | | 15—122 | | --- | | 三、财务报表附注……………………………………………… 第 页 | 审 计 报 告 天 ...

杭州永创智能设备股份有限公司 章 程 $$\longrightarrow\exists\exists^{2}\neg\exists\exists\exists\exists\exists$$ 杭州永创智能设备股份有限公司章程 第一章 总则 第 1.1 条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）和其他有关规定，制订本章程。 第 1.2 条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司（以 下简称"公司"）。 第 1.3 条 公司采取发起设立的方式设立，在浙江省工商行政管理局注册登 记，取得营业执照，统一社会信用代码 91330000744143864U。 第 1.4 条 公司于 2015 年 5 月 8 日经中国证券监督管理委员会核准，首次 向社会公众发行人民币普通股 2500 万股，于 2015 年 5 月 29 日在上海证券交易 所上市。 第 1.5 条 公司中文全称：杭州永创智能设备股份有限公司 公司英文全称：Hangzhou Youngsun Intelligent Equi ...

目 录 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告……………第 3—17 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天健审〔2024〕4229 号 杭州永创智能设备股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的杭州永创智能设备股份有限公司(以下简称永创智能公司) 管理层编制的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供永创智能公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为永创智能公司年度报告的必备文件，随同其他文件一 起报送并对外披露。 二、管理层的责任 永创智能公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求(2022 年修 订)》(证监会公告〔2022〕15 号)和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作(2023 年 12 月修订)》(上证发〔2023〕193 号)的规定编制《关 于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保证其内容真实、准确、完整， ...

| 证券代码：603901 | 证券简称：永创智能 公告编号：2024-018 | | --- | --- | | 转债代码：113654 | 转债简称：永 02 转债 | 杭州永创智能设备股份有限公司 2023 年年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、利润分配方案内容 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日，杭 州永创智能设备股份有限公司（以下简称"公司"）母公司报表中期末未分配利 润为人民币 923,716,712.35 元。经董事会决议，公司 2023 年年度利润分配方案 如下： 1、公司拟以 2023 年度利润分配方案实施时股权登记日的可参与分配的股本 数量（总股本扣除公司回购专户的股份余额）为基数，每 10 股派发现金红利人 民币 0.8 元（含税），不以公积金转增股本，不送红股。公司最终实际现金分红 总金额根据公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本（扣除届时回购专户上 已回购的库存股）确定。 2、截至 2024 年 4 月 26 日 ...

| 证券代码：603901 | 证券简称：永创智能 | 公告编号：2024-021 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113654 | 转债简称：永 02 转债 | | 杭州永创智能设备股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙） 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司聘请的 2023 年度审计机构。根 据公司董事会审计委员会给出的总体评价和提议，公司拟继续聘请天健会计师事 务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年度财务报表审计机构和内控审计机构，聘 期一年，具体情况如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1．基本信息 | 事务所名称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2011 年 月 18 日 组织形式 | 7 ...