股价与资金表现 - 11月21日盘中股价报9.16元/股，下跌2.03%，总市值36.69亿元 [1] - 当日主力资金净流出186.23万元，大单卖出占比20.03% [1] - 今年以来股价累计上涨38.58%，但近5个交易日下跌5.76% [1] - 今年以来共9次登上龙虎榜，最近一次（7月17日）龙虎榜净买入额为-5126.72万元 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为热电联产，该业务收入占比达95.17%，储能电力和其它业务占比分别为4.73%和0.10% [1] - 2025年1-9月实现营业收入5.29亿元，同比减少18.48%，但归母净利润9183.45万元，同比增长2.51% [2] - A股上市后累计派现3.44亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] 股东结构与市场属性 - 截至9月30日股东户数为2.29万，较上期增加12.16%，人均流通股17497股，较上期减少10.83% [2] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、储能、增持回购等 [1]

股价表现与交易情况 - 11月20日盘中股价上涨2.06%至9.43元/股，成交额2221.95万元，换手率0.60%，总市值37.77亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨42.66%，近5个交易日下跌1.98%，近20日上涨3.06%，近60日上涨4.08% [2] - 今年以来9次登上龙虎榜，最近一次为7月17日，龙虎榜净买入额为-5126.72万元，买入总计4983.50万元（占总成交额6.65%），卖出总计1.01亿元（占总成交额13.50%） [2] 资金流向 - 主力资金净流出103.58万元，其中大单买入228.55万元（占比10.29%），大单卖出332.13万元（占比14.95%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为浙江新中港热电股份有限公司，成立于1997年10月17日，于2021年7月7日上市 [2] - 主营业务为采用热电联产方式生产及供应热力产品和电力产品，收入构成为热电联产95.17%、储能电力4.73%、其他0.10% [2] - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、储能、增持回购等 [2] 股东户数与持股 - 截至9月30日股东户数为2.29万，较上期增加12.16%，人均流通股17497股，较上期减少10.83% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入5.29亿元，同比减少18.48%，归母净利润9183.45万元，同比增长2.51% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现3.44亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3]

股价与交易表现 - 11月19日盘中股价下跌2.12%至9.22元/股，成交额1405.45万元，换手率0.38%，总市值36.93亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨39.49%，但近5个交易日下跌3.25%，近20日上涨1.43%，近60日上涨1.99% [2] - 主力资金净流出28.73万元，大单买入48.26万元（占比3.43%），卖出76.99万元（占比5.48%） [1] - 今年以来9次登上龙虎榜，最近一次（7月17日）龙虎榜净买入额为-5126.72万元，买入总额4983.50万元（占总成交额6.65%），卖出总额1.01亿元（占总成交额13.50%） [2] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入5.29亿元，同比减少18.48%，归母净利润9183.45万元，同比增长2.51% [2] - 主营业务收入构成为热电联产95.17%，储能电力4.73%，其他0.10% [2] - A股上市后累计派现3.44亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] - 截至9月30日股东户数2.29万，较上期增加12.16%，人均流通股17497股，较上期减少10.83% [2] 公司概况与行业属性 - 公司全称为浙江新中港热电股份有限公司，成立于1997年10月17日，于2021年7月7日上市 [2] - 公司主营业务为采用热电联产方式进行热力产品和电力产品的生产及供应 [2] - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，所属概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、储能、增持回购等 [2]

行业投资评级与核心观点 - 报告对建筑装饰行业持积极看法，核心投资逻辑围绕市场“高切低”风格下的低估值、高股息标的展开 [1][2][15] - 四季度以来（10月初至报告期）红利指数上涨8.3%，显著跑赢上证指数（+2.8%）、沪深300（-0.3%）和创业板指数（-3.9%）[1][2][15][23] - 建筑板块年初至今涨幅为11.6%，在30个申万一级行业中排名第23位，显著滞涨，估值处于历史底部区间 [2][22] 核心投资方向一：出海 - 新兴国家城镇化、工业化提速（如沙特“2030愿景”、东南亚“工业4.0”战略）以及中国制造业产能外移，驱动海外工程需求持续提升 [3][23] - 2024年共有3667家A股上市公司披露境外业务收入，占A股公司总数的68%，境外总收入达9.52万亿元，较2020年增长56.58% [3][23] - 重点推荐标的包括：精工钢构（2026年预测PE 11.1倍，股息率6.3%）、江河集团（2026年预测PE 13倍，股息率6.3%）、中材国际（2026年预测PE 7.4倍，股息率5.4%）[1][6][15] 核心投资方向二：区域景气 - 四川、新疆、西藏等区域获政策重点支持，固定资产投资将保持高景气 [1][7][15] - 四川作为国家战略腹地核心省份，其战略高速公路项目有望加速落地 [7][27][29] - 新疆煤化工对于国家能源安全至关重要，报告测算2025-2027年新疆煤化工年投资额分别约为690亿元、1293亿元、2156亿元 [7][27] - “反内卷”政策有望改善化工行业盈利能力，提振企业投资意愿 [7][15] - 重点推荐标的包括：四川路桥（2026年预测PE 9.1倍，股息率6.6%）、中国化学（2026年预测PE 6.6倍，PB 0.74倍）、三维化学（2026年预测PE 13倍，股息率6.4%）、东华科技（2026年预测PE 16倍）[1][7][15] 高股息吸引力 - 部分龙头公司承诺高分红比例：四川路桥2025-2027年不低于60%，精工钢构不低于70%（且年分红额不低于4亿元），江河集团不低于80%（且每股最低分红0.45元）[8][34] - 基于分红承诺及盈利预测，2026年预期股息率分别为：四川路桥6.6%、精工钢构6.3%、江河集团6.3%、中材国际5.4%，具备较强吸引力 [8][34] 其他高景气细分领域 - 半导体洁净室工程：受益于AI算力投资浪潮，2025年全球半导体行业资本开支预计达1600亿美元，同比增长3% [9][35][36]；报告测算2025年全球/中国半导体洁净室投资额分别约为1680亿元/504亿元，约占行业总资本开支的15% [9][35]；重点推荐亚翔集成（IC半导体业务占比98%）、圣晖集成（IC半导体业务占比67%）、柏诚股份（IC半导体业务占比72%）[9][15] - 商业卫星：卫星互联网自2020年纳入新基建后政策持续加码，中国已申报低轨星座总量超5万颗，根据ITU规则需在2035年前完成至少2.8万颗发射任务，目前完成度不足1%，预计将进入密集发射期 [10][37]；重点推荐上海港湾，关注东珠生态 [10][15][37]

公司股价与交易表现 - 11月14日公司股价上涨1.04%，成交额7502.49万元，换手率1.94%，总市值38.94亿元 [1] - 当日主力资金净流入130.51万元，占成交额0.02%，行业排名32/102，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [4] - 近3日、5日、10日、20日主力资金分别净流出544.01万元、640.63万元、1099.35万元、1020.57万元 [5] 碳中和战略与业务布局 - 公司发展目标是成为环保和碳排放强度可与天然气机组相媲美的区域综合能源供应中心和碳中和中心 [2] - 减碳措施包括提效减碳（通过新机组扩建和技术改造提高热效率）和耦合减碳（通过RDF生产线及耦合固废/生物质燃料锅炉改造项目降低燃料成本及碳排放） [2] - 2019年和2020年合计碳排放配额264.83万吨，实际排放214.83万吨，结余50.01万吨，结余比例18.88%，并于2021年12月出售50万吨配额 [2] - 公司通过全资子公司浙江越盛储能科技有限公司进行储能电站的建设、管理与运营 [3] 技术研发与虚拟电厂 - 公司可转债募投项目计划建设“三维虚拟电厂”系统，利用传感器、监控系统、三维建模和数据分析技术实现电厂运行状态可视化、模拟和分析 [2] - 该“三维虚拟电厂”属于公司内部信息系统，旨在提高电厂效率、可靠性和安全性，并为未来实现可调度电网负荷的“虚拟电厂”创造条件 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月公司实现营业收入5.29亿元，同比减少18.48%，归母净利润9183.45万元，同比增长2.51% [8] - A股上市后累计派现3.44亿元，近三年累计派现2.04亿元 [9] - 截至9月30日股东户数2.29万，较上期增加12.16%，人均流通股17497股，较上期减少10.83% [8] 主营业务与行业分类 - 公司主营业务为采用热电联产方式进行热力产品和电力产品的生产及供应，收入构成热电联产占95.17%，储能电力占4.73%，其他占0.10% [7] - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、储能、增持回购等 [7] 技术面与筹码分析 - 筹码平均交易成本为9.32元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近压力位9.84元 [6] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1229.47万元，占总成交额2.49% [5]

业绩说明会基本情况 - 公司于2025年11月12日通过价值在线网站召开了2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长、总经理、财务总监、董事会秘书及独立董事出席了会议并与投资者进行了沟通 [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入同比下降18.48% [2] - 营收下降主要因煤热联动供热价格下降及供热量下降所致 [2][3] - 净利润在营收下滑情况下实现增长，主要得益于能源利用效率提高、燃料价格下降、固废RDF耦合量增加、资产处置损失减少及投资收益增加 [3] 业务运营与战略 - 公司主营业务为热电联产，采用以热定电的生产模式，所发电量全额优先上网 [1] - 公司电网侧储能参与电网侧一次调频、调峰和AVC等服务，并提供事故备用、黑启动等多种辅助服务 [1] - 2号机组更新改造项目已基本完成主体设备安装，进入调试阶段，预计于2026年一季度投产，将提升热效率和供热发电能力 [4] - 公司重点推进项目包括全部机组（除6号机组外）耦合RDF零碳燃料、2号机组改造、向嵊州经济开发区浦口片区新建供热管网 [6] - 新建供热管道项目将为比亚迪弗迪动力电池和储能电池项目、陌桑工厂化养蚕三期等新工业用户供热，拓展供热规模 [6] 原材料库存与成本 - 公司煤炭库存量较年初下降较多，主要因2024年底为控制全年原煤消耗总量而多采购了高热值原煤，以及2025年煤炭价格下降后为控制成本而减少采购 [5] - 煤炭库存措施不会影响后续生产 [5] 研发投入 - 研发费用下降主要因特定研发项目在材料与设备折旧投入上的波动，并非研发投入规模或战略的转向 [6] 股东回报与资本管理 - 公司上市以来每年分红比例均在50%左右，未来将保持高比例分红 [7] - 公司已审议通过股份回购方案，回购资金总额不低于4000万元且不超过8000万元，截至2025年10月31日已支付4999万元用于回购 [7] 行业环境与展望 - 热电联产作为一种高效清洁的能源利用方式，受到国家政策鼓励 [8] - 公司通过技术改造、热网拓展、电网侧储能及进入电力现货市场等措施，以应对经济周期变化对能源需求的影响 [8] - 嵊州市招商引资引入新一批医药化工企业，预计热力需求将继续增长 [6]

业绩总结 - 2025年前三季度公司营业收入同比下降18.48%[4] - 2025年第三季度公司营业收入同比下降，利润增长[6] 新产品和新技术研发 - 2机组更新改造项目预计2026年一季度投产[7] - 2025年围绕除6号机组外实现RDF零碳燃料耦合燃烧等项目展开工作[10] 市场扩张 - 新建供热管道项目为比亚迪等供热，拓展新工业用户[11] 其他新策略 - 公司上市以来每年分红比例均在50%左右，未来保持高比例分红[13] - 2025年6月30日通过股份回购议案，截至10月31日已支付4999万元[13] 其他 - 公司电网侧储能可提供多种辅助服务[3] - 公司煤炭库存量较年初下降，不影响后续生产[8] - 研发费用下降是特定研发项目投入波动[9]

公司股价与交易表现 - 11月6日股价下跌0.63%，成交额1.75亿元，换手率4.57%，总市值37.69亿元 [1] - 当日主力资金净流出1430.02万元，占成交额0.09%，在行业中排名第79位 [4] - 近5日主力资金净流入41.81万元，近10日净流出220.21万元，近20日净流出15.74万元 [5] 碳中和战略与业务布局 - 公司发展目标是成为环保和碳排放强度可与天然气机组相媲美的区域综合能源供应中心和碳中和中心 [2] - 减碳措施包括提效减碳和耦合减碳，控股子公司RDF生产线已投产，耦合固废和生物质燃料锅炉改造项目即将投运 [2] - 2019年和2020年合计碳排放配额264.83万吨，实际排放214.83万吨，结余50.01万吨，结余比例18.88%，并于2021年12月出售50万吨配额 [2] - 主营业务收入构成为热电联产95.17%，储能电力4.73%，其他0.10% [7] 技术研发与项目进展 - 可转债募投项目计划建设“三维虚拟电厂”系统，用于实时监测和分析电厂运行数据，提高效率、可靠性和安全性 [2] - “三维虚拟电厂”项目为未来实现可调度电网负荷的虚拟电厂创造条件 [2] - 2024年1月公告通过全资子公司浙江越盛储能科技有限公司进行储能电站的建设、管理与运营 [3] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入5.29亿元，同比减少18.48%，归母净利润9183.45万元，同比增长2.51% [8] - A股上市后累计派现3.44亿元，近三年累计派现2.04亿元 [9] - 截至9月30日股东户数2.29万，较上期增加12.16%，人均流通股17497股，较上期减少10.83% [8] 市场结构与技术分析 - 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额3373.02万元，占总成交额6.33% [5] - 筹码平均交易成本为9.28元，近期获筹码青睐且集中度渐增，股价靠近支撑位9.40元 [6] - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、储能、增持回购等 [7]

股价表现与资金流向 - 11月6日盘中股价报9.69元/股，上涨2.32%，总市值38.82亿元 [1] - 当日主力资金净流入32.20万元，大单买入金额408.48万元，占比成交额13.07% [1] - 公司今年以来股价累计上涨46.60%，近5个交易日、20日、60日分别上涨9.49%、10.49%、9.74% [1] - 今年以来共9次登上龙虎榜，最近一次7月17日龙虎榜净买入额为-5126.72万元 [1] 股东结构与市场交易 - 截至9月30日股东户数为2.29万户，较上期增加12.16%，人均流通股17497股，较上期减少10.83% [2] - 最近一次龙虎榜买入总计4983.50万元，占总成交额6.65%，卖出总计1.01亿元，占总成交额13.50% [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入5.29亿元，同比减少18.48% [2] - 2025年1-9月归母净利润为9183.45万元，同比增长2.51% [2] 公司业务与分红 - 公司主营业务为热电联产，收入占比95.17%，储能电力占比4.73% [1] - A股上市后累计派现3.44亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-热力服务 [1] - 所属概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、储能、增持回购等 [1]

股份回购执行情况 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份5,675,600股 [2] - 已回购股份占公司总股本的比例为1.42% [2] - 回购计划执行截止日期为2025年10月31日 [2]