| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2024-032 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 9 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 39,041,360 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 12.3718 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 4 月 26 日 (二) 股东大会召开的地点：浙江省杭州市钱塘区纬十路 389 号杭州聚合顺新 材料股份有限公司一楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有 ...

浙江金道律师事务所 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 地址：杭州市文二路 391 号西湖国际科技大厦 A 楼 9-12 层 邮编：310012 电话：0571-87006666 传真：0571-87006661 网址：www.zjblf.com 二〇二四年四月 浙江金道律师事务所法律意见书 浙江金道律师事务所 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：杭州聚合顺新材料股份有限公司 浙江金道律师事务所（以下简称"本所"）接受杭州聚合顺新材料股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2023 年年度股东大会（以下简称"本次 股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》 " "）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规 则》等法律、法规和其他规范性文件以及《杭州聚合顺新材料股份有限公司章程》 （以下简称"公司章程"）的有关规定，出具本法律意见书。 席对象、会议登记方法等予以公告，公告刊登的日期距本次股东大会的召开日期 已达 20 日。 （二）本次股东大会采取现场投票与 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024年Q1单季度，公司实现营业收入16.39亿元，同比+28.49%，环比-0.14%；实现归母净利润0.70亿元，同比+40.06%，环比+50.85% [1][2][3] - 公司尼龙切片实现产量12.53万吨，同比+14.07%，环比-0.97%；销量12.10万吨，同比+15.98%，环比-3.95%；均价1.35万元/吨，同比+11.02%，环比3.89% [2] - 公司销售毛利率7.94%，同比+0.35个pct，环比+1.74个pct；销售净利率5.01%，同比+0.94个pct，环比+1.93个pct [3] - 公司在建项目包括杭州二期(尼龙6、尼龙共聚等)12.4万吨、淄博厂区一期(尼龙66)8万吨、滕州厂区二期(尼龙6)18万吨，预计2024-2026年陆续投产 [4][5] - 受益于消费升级和制造业高质量发展,冲锋衣等户外运动服饰需求上升,中高端尼龙6产品市场空间广阔 [6] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为80.40、106.80、142.88亿元,归母净利润分别为2.75、3.56、4.62亿元,对应PE分别13.11、10.14、7.81倍 [7][9][10] - 公司聚焦高端尼龙市场,在建项目产能有序释放,有望逐步贡献业绩增量,随着下游需求逐渐回暖,户外服饰需求提升,公司有望迎来快速发展,维持"买入"评级 [7][11]

业绩总结 - 公司2024年Q1单季度实现营业收入16.39亿元，同比增长28.49%[1] - 公司2024年Q1单季度实现归母净利润0.70亿元，同比增长40.06%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为80.40、106.80、142.88亿元，归母净利润分别为2.75、3.56、4.62亿元[7] - 公司2024年Q1单季度经营产生的净现金流量为-3.14亿元，环比转负[3] - 公司2024年Q1单季度末存货金额为4.41亿元，同比下降5.77%[3] 产能和市场 - 公司在建项目产能有序释放，有望贡献业绩增量，维持“买入”评级[7] - 公司尼龙6产能达51万吨，未来项目产能预计逐步完工[5] - 我国PA6产量和消费量分别为481.59万吨和455.98万吨，同比增长8.63%和7.53%[6] - 公司面对原材料供应瓶颈突破，原料自给率提高，有望迎来快速发展[6] 风险和展望 - 公司面临原材料价格波动、行业竞争加剧等风险[8] - 该公司股票投资评级为买入，预计2026年每股收益将达到1.46美元[14] - 该公司销售净利率稳定在3%，收入增长率预计将保持在30%左右[14] - 该公司资产负债率逐年上升，2026年预计将达到67%[14]

供应合作 - 银龙66项目与天成合作，供需方式为70%供应结合金，30%供应双6，公司控股管理[2] - 子公司选择地点接近原料端，眼矿合资成本低，山东与湖南子公司原料供应充足[3] 财务状况 - 公司分红率自上市以来每年不低于30%，今年分红率提高至50%[5] - 合并报表中其他收益主要来源于政府补助和增值税减免，政府补助不可持续，增值税减免持续至2027年[6] 数据板块 - 公众数据板块价格弹性大，单记录价格区间在500到800之间波动[8] 市场策略 - 公司目前主要业务集中在杭州，不会在山东滕州做生产，主要考虑市场保密和市场渗透的时间成本[10] - 公司对供应链的胶精供应充足，不需要担心[11] - 公司暂时不考虑第一期转债的下修，二期转债主要用于补充现金流以支持新项目[12] - 公司目前没有国外建厂的打算，更多关注国外市场需求[13] - 公司在生产设备方面主要采购自国外，投资强度相对较高[14] - 公司着重发展欧洲和南美市场，新增产能主要用于满足国外客户需求[15] 市场展望 - 公司中长期成长逻辑顺畅，海外增长表现亮眼，持续看好公司中长期成长性[17]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入达到16.39亿元，同比增长28.49%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为7.02亿元，同比增长40.06%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.43亿元，同比增长29.63%[4] - 公司总资产达到51.51亿元，同比增长9.95%[5] - 加权平均净资产收益率为4.02%，较上年度末增加0.90个百分点[5] 资产状况 - 公司2024年第一季度流动资产总额为3717036187.82元，较上一季度增长[11] - 公司2024年第一季度固定资产为922667779.86元，较上一季度略有下降[12] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为492416666.00元，较上一季度有显著增长[13] 经营情况 - 公司研发费用为4.67亿元，较去年同期增长27.1%[14] - 净利润为8.21亿元，同比增长58.3%[15] - 综合收益总额为8.21亿元，同比增长58.3%[16] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为18.42亿元，较去年同期增长57.9%[17] - 经营活动现金流出小计为21.56亿元，较去年同期增长54.3%[18] - 投资活动现金流入小计为0.97亿元，较去年同期减少99.7%[17] - 投资活动现金流出小计为2.07亿元，较去年同期减少28.4%[18] - 筹资活动现金流入小计为24.86亿元，较去年同期增长1460.6%[17] - 筹资活动现金流出小计为1.50亿元，较去年同期减少52.1%[18] - 杭州聚合顺新材料股份有限公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为87,902,118.79元[19] - 期末现金及现金等价物余额为862,916,621.89元[19]

| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2024-031 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | | 主要产品 | 2024年1-3月 | 2024年1-3月 | 2024年1-3月 | | --- | --- | --- | --- | | | 产量(吨) | 销量(吨) | 主营业务收入 | | | | | （元） | | 尼龙切片 | 125,306.51 | 120,995.02 | 1,638,575,595.91 | 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2024 年第一季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号行业信息披 露：第十三号——化工》的有关要求，杭州聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"公 司"）现将2024年第一季度主要经营数据公告如下（均不含税）： | 原材料 | 2023年1-3月 | 2024年1-3月 | 2024年1-3月 | ...

公司概况 - 公司主要从事尼龙新材料的研发、生产和销售，产品包含纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类[1] - 公司定位高端差异化尼龙6产品，技术工艺行业领先，拟每10股分派现金股利2.85元，股息率约3.0%[2] - 公司实现营业收入60.18亿元，同比降低0.31%[1] - 公司2018-2023年营收和归母净利润CAGR分别为24.34%和15.46%[12] 市场趋势 - 2019-2023年我国尼龙6的表观消费量从317.66万吨增长至434.91万吨，CAGR达到8.17%[19] - 中国尼龙6行业需求逐年增长，2012-2022年尼龙66表观消费量从35.8万吨增长至54.6万吨，同比增长5.41%[30] - 中国汽车轻量化发展将带动PA66工程塑料需求增长，2023年我国新能源汽车产销量复合增长率分别为53.64%、52.10%[34] 未来展望 - 公司拓展尼龙66市场，建设淄博一期8万吨尼龙66项目，预计2024-2026年归母净利润分别为2.80、3.85、4.82亿元[3] - 公司计划在淄博建设50万吨尼龙新材料生产基地，加速拓展尼龙新材料业务[58] - 公司2024年平均动态PE为12X，高于可比公司，但公司未来3年归母净利润复合增速高于可比公司，仍具备投资价值[64]

杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2024 年 4 月 26 日 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会 的顺利进行，根据中国证监会《上市公司股东大会规则》及《公司章程》的规定，特 制定本须知： 一、本公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司股东大会规则》及《公司 章程》的规定，认真做好召开股东大会的各项工作。 二、本次大会期间，全体参会人员应以维护股东的合法权益，确保大会的正常秩 序和议事效率为原则，自觉履行法定义务。 三、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，除出席会议的股东及股东代理人、董 事、监事、公司高级管理人员、公司聘任律师及中介机构外，公司有权依法拒绝其他 人员入场，对于干扰大会秩序，寻衅滋事和侵犯其他股东合法权益的行为，公司有权 予以制止并及时报告有关部门查处。 四、股东到达会场后，请在签到处签到。股东签到时，应出示以下证件和文件。 1、个人股 ...

股票简称：聚合顺 股票代码：605166 杭州聚合顺新材料股份有限公司 （浙江省杭州市钱塘新区纬十路 389 号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二四年四月 杭州聚合顺新材料股份有限公司 可转换公司债券募集说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的 盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 杭州聚合顺新材料股份有限公司 可转换公司债券募集说明书 重大事项提示 投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时，应特别关注下列重大事项 并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。 一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明 根据《中 ...