营业收入相关 - 本报告期营业收入665,900,433.42元，较上年同期462,481,039.18元增长43.98%[4] - 2025年第一季度营业总收入665,900,433.42元，2024年第一季度为462,481,039.18元[19] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润22,535,721.40元，较上年同期2,144,191.86元增长951.01%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22,287,975.71元，较上年同期1,993,861.18元增长1,017.83%[4] - 2025年第一季度净利润20,132,574.76元，2024年第一季度为385,463.07元[20] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润22,535,721.40元，2024年第一季度为2,144,191.86元[20] - 2025年第一季度少数股东损益 -2,403,146.64元，2024年第一季度为 -1,758,728.79元[20] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.0800元/股，较上年同期0.0076元/股增长952.63%[4] - 2025年第一季度基本每股收益0.0800元/股，2024年第一季度为0.0076元/股[21] 净资产收益率相关 - 本报告期加权平均净资产收益率1.16%，较上年同期0.12%增加1.04个百分点[5] 资产相关 - 本报告期末总资产2,598,167,215.12元，较上年度末2,592,090,420.30元增长0.23%[5] - 2025年3月31日货币资金为789,899,908.70元，较2024年12月31日的829,414,767.05元有所减少[13] - 2025年3月31日应收账款为68,322,538.32元，较2024年12月31日的76,346,763.36元有所减少[13] - 2025年3月31日存货为80,745,983.80元，较2024年12月31日的46,757,500.48元有所增加[14] - 2025年3月31日资产总计为2,598,167,215.12元，较2024年12月31日的2,592,090,420.30元有所增加[14] 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,944,327,413.87元，较上年度末1,939,900,166.39元增长0.23%[5] 非经常性损益相关 - 非经常性损益合计247,745.69元[7] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数13,707，报告期末表决权恢复的优先股股东数量为0[9] 股东持股相关 - 刘洪兵持股122,152,423股，占比43.18%[10] - 田辉持股28,152,832股，占比9.95%，质押10,030,000股[10] - 谭素清持股27,868,346股，占比9.85%[10] 营业成本相关 - 2025年第一季度营业总成本640,170,015.00元，2024年第一季度为459,510,599.62元[19] 综合收益相关 - 2025年第一季度综合收益总额19,308,605.55元，2024年第一季度为837,973.28元[21] 经营活动现金流入相关 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金797,292,487.35元，2024年第一季度为538,834,632.16元[23] - 2025年第一季度收到其他与经营活动有关的现金11,993,033.69元，2024年第一季度为9,334,256.75元[23] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计809,285,521.04元，2024年第一季度为548,168,888.91元[23] 经营活动现金流出相关 - 购买商品、接受劳务支付的现金为725,868,981.76元，上一时期为492,296,598.82元[24] - 支付给职工及为职工支付的现金为42,818,032.60元，上一时期为43,706,011.68元[24] - 支付的各项税费为14,816,882.80元，上一时期为16,326,720.83元[24] - 经营活动现金流出小计为806,554,946.36元，上一时期为572,661,806.13元[24] 经营活动现金流量净额相关 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额2,730,574.68元，上年同期为 -24,492,917.22元[4] - 经营活动产生的现金流量净额为2,730,574.68元，上一时期为 - 24,492,917.22元[24] 投资活动现金流量净额相关 - 投资活动产生的现金流量净额为 - 37,110,463.28元，上一时期为 - 73,351,356.42元[24] 筹资活动现金流入相关 - 筹资活动现金流入小计为24,025,000.00元，上一时期为750,000.00元[24] 筹资活动现金流出相关 - 筹资活动现金流出小计为36,597,161.73元，上一时期为61,827,979.77元[25] 筹资活动现金流量净额相关 - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 12,572,161.73元，上一时期为 - 61,077,979.77元[25] 现金及现金等价物净增加额相关 - 现金及现金等价物净增加额为 - 46,952,050.33元，上一时期为 - 158,922,253.41元[25] 流动负债相关 - 2025年3月31日流动负债合计为455,582,899.28元，较2024年12月31日的472,241,053.83元有所减少[15] 非流动负债相关 - 2025年3月31日非流动负债合计为130,091,725.43元，较2024年12月31日的110,949,788.79元有所增加[15] 负债合计相关 - 2025年3月31日负债合计为585,674,624.71元，较2024年12月31日的583,190,842.62元有所增加[15]

业绩数据 - 2024年营收27.53亿元，同比增46.17%，净利润1.74亿元，同比增11.76%[3] - 2024年总资产25.92亿元，较年初增1.44%，净资产19.40亿元，较年初增7.03%[3] - 2025年预算营收31.96亿元，同比增16.1%，净利润2亿元，同比增15.1%[3] 用户相关 - 公司拥有55万吨/年LNG产能及50座加气站[2] - 自2020年底上市，LNG产能从11万吨/年提至55万吨/年，加气站从29座增至50座[3] 分红情况 - 最近三年累计分红1.82亿元，占同期平均净利润112.13%[3] - 2024年度拟每10股派2.5元，预计派现6927.6万元，占当年归母净利润40.02%[3] 战略方向 - 公司是新疆天然气专业运营商，以清洁交通能源供应为核心布局全产业链并转型[2]

文章核心观点 公司计划于2025年5月6日举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，就经营成果、财务状况等投资者关心问题进行交流 [2] 说明会基本信息 - 召开时间为2025年05月06日下午16:00 - 17:00 [2][6] - 召开地点是上海证券交易所上证路演中心 [2][6] - 召开方式为上证路演中心网络互动 [2][3][6] 参加人员 - 包括董事长刘洪兵、董事兼总经理姜述安、董事兼董事会秘书秦明、董事兼财务总监朱疆燕、独立董事贾茜、西部证券保荐代表人周会明（特殊情况参会人员会调整） [4] 投资者参加方式 - 2025年05月06日16:00 - 17:00通过互联网登录上证路演中心在线参与，公司及时答疑 [5] - 2025年04月24日至04月30日16:00前登录上证路演中心“提问预征集”栏目或通过公司邮箱htrq@xjhtrq.com提问，公司在说明会上对普遍关注问题作答 [2][5] 联系人及咨询办法 - 联系人为吴松，电话0996 - 2959582，邮箱htgf@xjhtrq.com [7] 其他事项 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [7]

业绩说明会信息 - 2025年5月6日16:00 - 17:00举行2024年度暨2025年Q1业绩说明会[3] - 地点为上证路演中心，方式是网络互动[3][6] - 投资者可在4月24 - 30日16:00前提问[3][7] 报告发布 - 2025年4月18日发布2024年度报告[3] - 2025年4月29日发布2025年Q1报告[3] 其他 - 参加人员含董事长刘洪兵，或调整[6] - 联系人吴松，电话0996 - 2959582，邮箱htgf@xjhtrq.com[8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持 - A”投资评级 [7] 报告的核心观点 - 公司 2024 年度报告显示，营业收入 27.53 亿元，同比 +46.17%，归母净利润 1.73 亿元，同比 +13.05%，扣非后归母净利润 1.67 亿元，同比 +9.07%，经营活动现金流量净额 2.75 亿元，同比 +1.48%，基本每股收益 0.616 元，同比 +13.89%，加权平均 ROE 为 9.35%，同比增加 0.72 个百分点 [3] - 2024 年 LNG 天然气产销量分别增长 77.51%和 80.68%，CNG 天然气产销量分别下降 22.21%和 22.35%，天然气销售及入户安装业务营收增长 46.49%，毛利增长 13.52%，毛利率降低 4.44 个百分点，后期拟增加气源采购渠道 [4] - 2024 年持续实施储备调峰及基础配套工程项目建设，推动供气工程通气运行，助力产能释放，完善加气站布局，新增投产 8 座，年底经营管理 50 座，拟建及在建 4 座 [5] - 2024 年度拟每 10 股派发现金红利 2.5 元，合计 0.69 亿元，占归母净利润 40.02%，比 2023 年度提高 3.35 个百分点，股息率 2.71%，年底资产负债率 22.50%，同比降低 4.09 个百分点 [6] - 考虑到天然气产销量增长，原料气成本有下降空间，预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.70、0.88、0.94 元，对应 4 月 21 日收盘价 9.24 元，2025 - 2027 年动态 PE 分别为 13.2、10.5、9.9 倍 [7] 相关目录总结 市场数据 - 2025 年 4 月 21 日收盘价 9.24 元，年内最高/最低 11.84/7.35 元，流通 A 股/总股本 2.83/2.83 亿股，流通 A 股市值/总市值 26.14 亿元 [1] 基础数据 - 2024 年 12 月 31 日基本每股收益 0.62 元，摊薄每股收益 0.62 元，每股净资产 7.10 元，净资产收益率 8.65% [2] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,883|2,753|3,222|3,385|3,557| |YoY(%)|31.2|46.2|17.0|5.1|5.1| |净利润(百万元)|153|173|198|249|265| |YoY(%)|-4.7|13.1|14.6|25.6|6.3| |毛利率(%)|20.3|15.6|15.8|17.3|17.3| |EPS(摊薄/元)|0.54|0.61|0.70|0.88|0.94| |ROE(%)|8.3|8.6|9.1|10.5|10.3| |P/E(倍)|17.1|15.1|13.2|10.5|9.9| |P/B(倍)|1.4|1.3|1.2|1.1|1.0| |净利率(%)|8.1|6.3|6.2|7.4|7.4| [11] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据展示了 2023A - 2027E 各年度情况，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目的数值及变化，以及成长能力、偿债能力、营运能力、估值比率等财务比率情况 [12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持 - A”投资评级 [8] 报告的核心观点 - 公司 2024 年度报告显示，营业收入 27.53 亿元，同比 +46.17%，归母净利润 1.73 亿元，同比 +13.05%，扣非后归母净利润 1.67 亿元，同比 +9.07%，经营活动现金流量净额 2.75 亿元，同比 +1.48%，基本每股收益 0.616 元，同比 +13.89%，加权平均 ROE 为 9.35%，同比增加 0.72 个百分点 [4] - 2024 年 LNG 天然气产销量分别增长 77.51%和 80.68%，CNG 天然气产销量分别下降 22.21%和 22.35%，天然气销售及入户安装业务营收增长 46.49%，毛利增长 13.52%，毛利率降低 4.44 个百分点，后期拟增加气源采购渠道 [5] - 2024 年持续实施储备调峰及基础配套工程项目建设，推动供气工程通气运行，助力产能释放，完善加气站布局，新增投产 8 座，年底经营管理 50 座，拟建及在建 4 座 [6] - 2024 年度拟每 10 股派发现金红利 2.5 元，合计 0.69 亿元，占归母净利润 40.02%，分红率提高 3.35 个百分点，股息率 2.71%，年底资产负债率 22.50%，同比降低 4.09 个百分点 [7] - 考虑天然气产销量增长和原料气成本下降空间，预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.70、0.88、0.94 元，对应 4 月 21 日收盘价 9.24 元，动态 PE 分别为 13.2、10.5、9.9 倍 [8] 相关目录总结 市场数据 - 2025 年 4 月 21 日收盘价 9.24 元，年内最高/最低 11.84/7.35 元，流通 A 股/总股本 2.83/2.83 亿股，流通 A 股市值/总市值 26.14 亿元 [2] 基础数据 - 2024 年 12 月 31 日，基本每股收益 0.62 元，摊薄每股收益 0.62 元，每股净资产 7.10 元，净资产收益率 8.65% [3] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|1,883|2,753|3,222|3,385|3,557| |YoY(%)|31.2|46.2|17.0|5.1|5.1| |净利润(百万元)|153|173|198|249|265| |YoY(%)|-4.7|13.1|14.6|25.6|6.3| |毛利率(%)|20.3|15.6|15.8|17.3|17.3| |EPS(摊薄/元)|0.54|0.61|0.70|0.88|0.94| |ROE(%)|8.3|8.6|9.1|10.5|10.3| |P/E(倍)|17.1|15.1|13.2|10.5|9.9| |P/B(倍)|1.4|1.3|1.2|1.1|1.0| |净利率(%)|8.1|6.3|6.2|7.4|7.4| [11] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据展示了 2023A - 2027E 各年度情况，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目数值及变化，还有成长能力、偿债能力、营运能力、估值比率等财务比率数据 [12]

文章核心观点 - 洪通燃气2024年年报显示营收和净利润双增长，公司在安全生产基础上推进多方面工作并谋划未来长远布局 [1][2][3] 2024年年报情况 - 公司实现营业收入27.5亿元，同比增长46.17%，创历史新高；实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长13.05% [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税） [1] 公司业务情况 - 公司是专注清洁交通能源供应领域的天然气专业运营商，主营业务为LNG、CNG的生产、加工、储运和销售，以及居民用、商业用和工业用天然气的销售 [1] - LNG产品主要应用于物流重卡燃料，CNG主要应用于家用轿车、出租车、城市公交车等燃料 [1] 营收增长原因 - 第十三师天然气储备调峰及基础配套工程项目之设计产能为100×10⁴m³/d的液化天然气工厂、巴州能源2万立方米LNG储罐项目二期设计产能为100×10⁴m³/d的液化天然气生产装置投产后产能释放，产销量相应增加 [1] 报告期内举措 - 在抓好安全生产前提下，研究布局上游非常规气源可行性，为未来清洁能源领域发展奠定气源保障基础 [2] - 推动募投项目第十三师天然气储备调峰及基础配套工程和库尔勒经济技术开发区天然气供气工程项目进程 [2] - 新增投产加气站8座，在加气站投资新增充电设施设备，新增新能源充电业务和进行生态圈部署，拓展非气业务 [2] - 持续加强数字化建设和人才梯队建设 [2] 未来发展布局 - 巩固现有主业，利用国际国内天然气资源，向产业链上游拓展，探索和发展非常规天然气，丰富气源 [3] - 完善中游清洁交通能源供应基础设施，加快LNG工厂、中高压输气管网建设，推动高速公路和国省干道加气（注）站点战略布局 [3] - 通过兼并收购获取更多城市燃气特许经营权，扩大城市燃气经营范围和用户 [3] - 推动主营业务向综合能源服务运营商发展 [3]

文章核心观点 - 洪通燃气2024年年报显示营收和净利润双增，公司在安全生产基础上推进多方面发展，未来有长远布局并披露利润分配方案 [2][4] 2024年年报业绩情况 - 公司第十三师天然气储备调峰及基础配套工程项目的液化天然气工厂、巴州能源2万立方米LNG储罐项目二期液化天然气生产装置投产后产能释放，产销量增加，实现营业收入27.53亿元，同比增长46.17%，创历史新高；实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长13.05% [2] 公司发展举措 - 抓好安全生产，研究布局上游非常规气源可行性，为清洁能源领域持续发展奠定气源保障基础 [2] - 推动募投项目第十三师天然气储备调峰及基础配套工程和库尔勒经济技术开发区天然气供气工程项目进程 [2] - 新增投产加气站8座，投资新增充电设施设备，新增新能源充电业务和进行生态圈部署，拓展非气业务 [2] - 加强数字化建设和人才梯队建设 [2] 公司业务优势 - 所采购天然气绝大部分来自中石油下属单位，自行建有多条高压管道及站点网络，为业务发展提供竞争优势 [3] - 跨区域燃气管网具有自然垄断属性，资产稀缺 [3] 未来发展布局 - 在巩固现有主业基础上，向天然气产业链上游拓展，探索和发展非常规天然气，丰富气源 [4] - 完善中游清洁交通能源供应基础设施，加快LNG工厂、中高压输气管网建设，推动高速公路和国省干道加气站点战略布局 [4] - 通过兼并收购获取更多城市燃气特许经营权，扩大经营范围和用户 [4] - 推动主营业务向综合能源服务运营商发展 [4] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），合计拟派发现金红利总额约6927.60万元人民币（含税），占2024年归属于上市公司股东的净利润的40.02%，是上市五年来第五次分红 [4]

公司注册资本 - 巴州洪通能源有限公司注册资本为3000万元[1] - 哈密交投洪通能源有限公司注册资本为1000万元[2] - 哈密洪通能源有限公司注册资本为2000万元[3] - 新疆交投洪通能源有限公司注册资本为2000万元[4] - 新疆巴州洪通燃气有限公司注册资本为1000万元[6] 公司成立时间 - 巴州洪通能源有限公司成立于2019年06月24日[1] - 哈密交投洪通能源有限公司成立于2020年04月30日[2] - 哈密洪通能源有限公司成立于2018年10月25日[3] - 新疆交投洪通能源有限公司成立于2019年09月19日[4] - 新疆巴州洪通燃气有限公司成立于2009年05月26日[6]

担保情况 - 2025年度公司及控股子公司预计为控股子公司提供不超6亿元担保[2][3] - 截至公告披露日，已为部分子公司提供担保余额4.93007亿元[2] - 截止公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额96500.70万元，占最近一期经审计净资产的比例为49.75%[21] 子公司担保额度及占比 - 巴州能源预计担保额度1亿元，占上市公司最近一期净资产比例5.15%[4] - 哈密交投洪通预计担保额度5000万元，占比2.58%[4] - 哈密能源预计担保额度2.5亿元，占比12.89%[4] - 交投洪通预计担保额度1亿元，占比5.15%[4] - 巴州洪通预计担保额度1亿元，占比5.15%[4] 子公司资产负债率 - 巴州能源资产负债率85.36%[4] - 哈密交投洪通资产负债率93.35%[4] - 哈密能源资产负债率84.22%[4] - 交投洪通资产负债率87.89%[4] - 巴州洪通资产负债率20.01%[4] 子公司基本信息 - 巴州能源注册资本3000万人民币，成立于2019年6月24日[8] - 哈密交投洪通注册资本1000万人民币，成立于2020年4月30日[9] - 哈密能源注册资本2000万人民币，公司持股100%[11][12] - 交投洪通注册资本2000万人民币，公司持股51%[12][14] - 巴州洪通注册资本1000万人民币，公司持股85.5%[14][15] 子公司业绩 - 2024年巴州能源总资产40989.33万元，净利润1365.19万元[16] - 2024年哈密交投洪通总资产12243.09万元，净利润18.62万元[16] - 2024年哈密能源总资产43869.24万元，净利润6799.81万元[16] - 2024年交投洪通总资产21901.97万元，净利润1001.84万元[16] - 2024年巴州洪通总资产54075.81万元，净利润 - 755.59万元[16] 其他 - 2025年4月17日，第三届董事会第十六次会议审议通过担保额度预计议案，尚需股东大会审议[7] - 公司不存在逾期担保的情形[21]