格隆汇8月19日丨健之佳(605266.SH)公布，公司全资子公司秦皇岛唐人医药连锁有限责任公司（简 称"秦皇岛唐人医药"）向自然人赵明女士出售位于秦皇岛市海港区北部工业区的一宗国有出让工业用地 的土地使用权及其地上建筑物的房屋所有权，标的资产转让价格预计为人民币2,400万元整。 ...

担保情况概述 - 公司与恒丰银行昆明分行签署《最高额保证合同》，为全资子公司云南健之佳连锁健康药房有限公司提供连带责任担保，最高债权额为5,000万元 [1] - 公司与中国进出口银行云南省分行签署《保证合同》，为全资子公司连锁药房提供连带保证担保，最高债权额为4,000万元 [2] - 公司与兴业银行南宁分行签署《最高额保证合同》，为全资子公司广西健之佳勤康医药销售有限公司提供连带保证责任，最高本金限额为6,000万元 [2] - 公司与招商银行成都分行签署《最高额不可撤销担保书》，为全资子公司四川勤康健之佳医药有限责任公司提供连带保证担保，最高限额2,000万元 [2] 内部决策程序 - 公司于2025年4月28日召开董事会和监事会会议，2025年5月21日召开股东会，审议通过不超过80亿元人民币的金融机构授信额度，其中55亿元用于日常经营周转，25亿元用于专项授信额度 [3] - 集团内公司及实际控制人同意为上述授信额度提供担保，预计担保总额不超过80亿元，综合授信期限最长不超过8年，担保期限至债务履行期限届满后3年 [4] 被担保人基本情况 - 本次担保对象均为公司全资子公司，公司对其具有充分控制力，能有效监控与管理 [6] 担保的必要性和合理性 - 本次担保事项是为了支持子公司经营发展和融资需要，提高整体融资效率，提升子公司独立经营能力，符合公司整体利益 [6] - 担保风险总体可控，不涉及集团外担保 [7] 累计对外担保情况 - 截至公告披露日，公司对全资子公司提供的担保总额为191,357.4万元，占公司2024年度经审计净资产的68.41% [8] - 公司不存在逾期对外担保 [9]

担保情况 - 为云南健之佳连锁健康药房担保9000万元，实际担保余额65119.74万元[3] - 为广西健之佳勤康医药销售担保6000万元，实际担保余额7570.82万元[3] - 为四川勤康健之佳医药担保2000万元，实际担保余额2908.61万元[3] - 截至公告日对外担保总额191357.40万元，占最近一期经审计净资产比例68.41%[4] - 预计担保总额不超过80亿元，综合授信期限最长不超过8年，担保期限至债务履行届满后3年[9] 授信额度 - 公司及子公司获不超80亿元金融机构授信额度，55亿用于日常经营，25亿用于指定项目[8] 子公司业绩 - 云南健之佳连锁健康药房2025年一季度资产283231.92万元，负债175157.03万元，净利润590.36万元[11] - 云南健之佳连锁健康药房2024年度资产274223.51万元，负债166738.97万元，净利润1336.84万元[11] - 四川勤康健之佳医药2025年一季度资产24521.30万元，较2024年增长约4.01%[12] - 四川勤康健之佳医药2025年一季度负债17293.57万元，较2024年增长约4.80%[12] - 四川勤康健之佳医药2025年一季度资产净额7227.73万元，较2024年增长约2.19%[13] - 四川勤康健之佳医药2025年一季度营收9565.41万元，较2024年下降约70.40%[13] - 四川勤康健之佳医药2025年一季度净利润154.91万元，较2024年下降约59.09%[13] 其他 - 公司实际控制人蓝波、舒畅为子公司担保额度承担连带责任担保[17] - 本次担保支持子公司发展，风险可控，决策合法合规，不损害股东利益[18][19] - 截至公告披露日，对全资子公司担保总额191357.4万元，占2024年度经审计净资产比例68.41%，无逾期对外担保[20]

零售药店行业现状 - 2024年全国药店关闭数量达3.9万家，平均每天107家歇业，预计2025年关店数量可能突破10万家 [1][2] - 2010-2024年药店数量从40万家增至近70万家，但2024年出现急转直下 [1][5] - 店均服务人数从2016年的4112人降至2023年的2113人，市场明显饱和 [2] 头部企业表现 - 国大药房2024年关闭1270多家直营门店，零售板块净亏损超11亿元 [2] - 健之佳从2023年盈利1.6亿元转为2024年亏损超9000万元 [2] - 2025年一季度老百姓大药房关闭161家直营门店，益丰药房闭店84家，一心堂和健之佳分别调整关闭125家和16家 [2] 行业困境原因 - 过度扩张导致结构性过剩，2019-2023年药店数量从52.4万家增至66.7万家 [2] - 同质化竞争严重，价格战激烈，部分药店甚至赔本赚吆喝 [3] - 线上渠道分流明显，年轻消费者更倾向通过APP查询用药指南 [3] - 医保政策收紧，"医保飞检"严查违规行为，门诊统筹政策引导慢性病药回社区医院配药 [3] 政策影响 - 2025年起所有参与集采药品需具备追溯码，13个省份134个统筹区已实现"无码不结" [4][5] - 2025年底前所有药店必须配备执业药师，部分地区要求执业药师在岗才能销售处方药 [5] - 医保结算流程复杂化，部分药店结算耗时从2分钟延长至10分钟以上 [5] 行业未来展望 - 零售药店行业正经历调整，从暴利行业向民生工程回归 [5] - 行业需优化经营模式，强化社会职能属性，保障药价稳定和供应 [5]

中国药店市场概况 - 2023年中国药店市场总规模达9,233亿元，2019-2023年CAGR为7.7%，其中实体药店占比67%（6,229亿元，CAGR 3.0%），线上药房占比33%（3,004亿元，CAGR 24.6%）[1][6] - 零售药店数量2023年达66.7万家，店均服务人数2,114人（美国6,250人，日本2,299人），显示市场趋于饱和[1][6] - 线上药房对行业增长贡献显著，2023年贡献度达78%，销售占比提升至33%[9] 云南省药店行业特点 - 省内连锁化率57.16%，低于四川（86%）和上海（92.2%），但龙头一心堂、健之佳合计占全省门店33.8%[23][25] - 两大龙头加速省外扩张：一心堂省内门店占比从2020年59.46%降至2024年48.49%，健之佳从82.86%降至59.17%，重点拓展四川、河南、河北、辽宁等地[1][28] - 云南药店集中度高，前十连锁销售占比23.3%，低于全国水平[25] 处方外流趋势与政策影响 - 政策推动处方外流加速，预计2025-2027年药店承接增量达245/383/531亿元，累计超千亿[2][59][60] - 门诊统筹政策将药店纳入医保支付范围，2023年职工医保统筹基金结余2.6万亿元，为外流提供资金支持[39][40] - 电子处方流转平台在20省市启动建设，11省已实现医院-药店对接，但医生配合度与药品目录一致性仍是瓶颈[48][55] 行业竞争与经营策略 - 日均坪效和人效连续下滑，反映同质化竞争加剧，2024年客单价波动下降[16][21] - 药品类销售占比提升至78%，处方药占比稳定在54%-57%，保健品等非药品类受医保监管影响下滑[10][12] - 多元化经营成趋势：中药品类（高毛利）、自有品牌（毛利率超60%）、O2O业务（占线下销售4.1%）为增长点[62][64][65] 重点公司分析 健之佳 - 2023年自营门店5,486家，2019-2024年收入CAGR 21.3%，线上收入占比同业最高，O2O平台"佳E购"覆盖西南[70] - 药店+便利店双模式运营，非药品类销售占比25.1%，布局华北/东北新市场[70] 一心堂 - 直营店数量行业第一（2023年11,498家），2019-2024年收入CAGR 11.4%，省外门店占比将超50%[72] - 全产业链布局中药业务，自有品牌占比约40%，个护美妆和彩票业务吸引年轻客群[68][72] 线上渠道发展 - O2O业务快速增长，预计2030年规模达1,444-2,407亿元（占实体店19.2%-32.1%），上海等地试点医保线上支付[65][66] - 头部连锁O2O门店覆盖率提升，健之佳线上销售额居行业首位[66]

基金概况 - 融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）截至2025年6月30日期末净资产20.74亿元，较上期增长1.92% [1] - 基金经理为万民远，四川大学生物医学博士，历任银河证券、国海证券研究员，2016年7月加入融通基金并管理多只医疗健康主题基金 [1] 基金表现 - 近3个月收益率15.0%，近一年收益率19.86%，成立以来累计收益率166.1% [2] - 股票持仓前十合计占比57.00%，包括一心堂、爱博医疗、三友医疗、健之佳、开立医疗等医疗健康领域企业 [2] 份额与规模变动 - 2025年6月30日期间赎回0.01亿份，期末总份额0.02亿份，净资产0.02亿元，单季度净资产变动率-24.80% [2] - 2024年Q4至2025年Q2连续三个季度净资产负增长，变动率分别为-47.96%、-27.77%、-2.54% [2] 基金管理公司 - 融通基金管理有限公司成立于2001年5月，注册资本1.25亿元，法定代表人张威，注册地深圳 [2]

联合精密业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润4930万元至5300万元，同比增长46.61%-57.61% [1] - 扣非净利润4910万元至5280万元，同比增长48.58%-59.78% [1] - 主营业务为精密机械零部件研发、生产及销售，所属家电零部件行业 [1] 映翰通股东减持 - 股东德丰杰拟减持2.21%股份（162.91万股），南山阿斯特拟减持0.51%（37.58万股） [1] - 董事韩传俊拟减持0.07%（50万股），减持原因为资金需求 [1] - 主营业务为工业物联网技术研发，所属其他通信设备行业 [2] 埃夫特子公司股权出售 - 全资子公司WFC拟以600万欧元出售GME 22%股权，持股比例降至19.76% [2] - 交易构成关联交易，因买方与实际控制人存在关联 [2] - 主营业务为工业机器人研发生产，所属机器人行业 [2] 华大九天终止资产重组 - 终止发行股份及支付现金购买资产事项，因核心条款未达成一致 [2] - 承诺1个月内不再筹划重组，预计不影响现有经营 [2] - 主营业务为EDA工具软件开发，所属垂直应用软件行业 [3] 山科智能控制权变更 - 实控人筹划股权转让及控制权变更，交易对手方将获至少5%股份及24.99%表决权 [3] - 股票停牌不超过2个交易日，对手方属电子设备制造行业 [3] - 主营业务为智能水表及水务系统，所属仪器仪表行业 [5] TCL科技业绩预增 - 预计2025年上半年营收826亿至906亿元，同比增长3%-13% [5] - 归母净利润18亿至20亿元，同比增长81%-101% [5] - 主营业务为半导体显示及光伏材料，所属面板行业 [6] TCL中环业绩预亏 - 预计2025年上半年归母净亏损40亿至45亿元，亏损同比扩大 [6] - 主营业务为光伏硅片及组件，所属硅料硅片行业 [8] 泸天化业绩预降 - 预计2025年上半年归母净利润3500万至5000万元，同比下降62.64%-73.85% [8] - 扣非净利润200万至1700万元，同比下降73.05%-96.83% [8] - 主营业务为化肥生产销售，所属氮肥行业 [9] 中科金财业绩预亏 - 预计2025年上半年归母净亏损7500万至1.05亿元，同比下降51.43%-112% [9] - 主营业务为金融科技及数据中心服务，所属IT服务行业 [11] 中航重机业绩预降 - 预计2025年上半年营收57.51亿元，同比下降4.5% [11] - 归母净利润4.87亿元，同比下降33.29% [11] - 主营业务为锻铸及液压环控，所属航空装备行业 [13] 江波龙股东减持 - 国家集成电路产业基金持股比例降至4.99998%，不再是5%以上股东 [13] - 主营业务为半导体存储产品，所属数字芯片设计行业 [14] 二六三控股股东减持 - 控股股东李小龙拟减持1%股份（1375万股），原因为个人资金需求 [14] - 主营业务为云视频及企业邮箱服务，所属通信应用增值服务行业 [15] 健之佳股东增持 - 实控人一致行动人蓝心悦拟增持5万至10万股，已增持3.14万股（0.0203%） [16] - 主营业务为健康产品零售，所属线下药店行业 [17] 金石资源诉讼终止 - 天赐材料撤诉，原告诉求赔偿9000万元及维权费用80.2万元终止 [18] - 主营业务为萤石矿开发，所属氟化工行业 [18] 申科股份要约收购 - 深圳汇理以16.13元/股要约收购57.73%股份（8658.75万股） [21] - 主营业务为滑动轴承生产，所属金属制品行业 [22] 宿迁联盛股东减持 - 股东方源智合拟减持3%（1256.9万股），沿海投资等拟减持3.03%（1269万股） [22] - 主营业务为高分子材料助剂，所属其他化学制品行业 [23]

股东增持数据 - 蓝心悦近日增持31,400股，成交约65.28万元，增持后持股131,400股占0.0850%[2] - 2025年7 - 10月拟增持5 - 10万股，价格结合市场定[2] - 蓝波夫妇及其一致行动人现持股62,938,969股，占40.7259%[9] 增持相关情况 - 股东累计12个月增持及拟增持上限0.1766%，符合免要约情形[13] - 拟增持比例0.0324% - 0.0647%，不超总股本1%[12] - 增持符合规定，不影响上市地位等[15][16] 风险提示 - 增持计划可能因市场变化无法达预期，将披露风险[2][14]

行业政策动态 - 市场监管总局发布《广告法》适用问题执法指南，明确商业广告定义及调整范围 [2][11] - 国家卫健委批准D-阿洛酮糖等5种新食品原料、9种食品添加剂及6种食品相关产品新品种，推动营养健康赛道创新 [3][11] - 市场监管总局答复两会提案，释放保健食品发展信号，中药复方或成下一风口 [4] - 湖南省市场监管局召开"双无"保健食品换证指导会议，9家企业参与 [7] - 市场监管总局将那非类、拉非类物质纳入非食用物质名录 [8] - 市场监管总局公开征集关节健康保健功能目录意见，并启动企业"两进一提升"活动 [9] - 市场监管总局联合消协发布消费提示，防范私域直播间诱导老年人购买保健品 [10] 资本市场与投融资 - Yangtuo Technology Inc向港交所提交主板上市申请，计划募资拓展市场及优化供应链 [5] - 68家营养健康上市企业上半年市值平均增长20%，行业需求持续扩大 [6] - 新和成预计2025H1净利润33亿-37.5亿元，同比增长50%-70% [12] - 兄弟科技预计2025H1净利润6000万-7500万元，同比大幅增长325%-431% [13] 企业动态与新品 - 广济药业因信披违规被湖北监管局警告并罚款150万元，相关责任人合计罚款160万元 [14] - 莱茵生物美国植物提取工厂投产，增强贸易环境抗风险能力 [14] - 汤臣倍健推出首款OTC硫酸氨糖产品，完善骨关节健康产品线 [14] 上市企业市值表现 - 东鹏饮料市值1608亿元，同比下降2%，市盈率41.04 [17] - 汤臣倍健市值192亿元，增长1%，市盈率10.6 [17] - 新和成市值669亿元，增长2%，市盈率8.91 [18] - 京东健康市值1203亿元，下降5%，市盈率29.44 [19] - 华润三九市值398亿元，下降2%，市盈率10.2 [19]

核心观点 - 公司实际控制人蓝波先生通过三家合伙企业增加一致行动人，导致其一致行动人持股比例由40.6787%上升至40.7056%，增幅0.0269% [2][5] - 新增一致行动人为三家合伙企业聘任的高级管理人员，包括者立纪、王宁、刘小涤、李梅、张燕飞、宋学金、吴丽敏，合计持股0.0269% [2][5] - 本次权益变动未触及要约收购，且不会导致公司实际控制人及控股股东发生变化 [2][6] 增加一致行动人情况 - 三家合伙企业（南之图、云健宏、春佳伟）的执行事务合伙人及普通合伙人均为公司实际控制人蓝波先生，原已构成一致行动人关系 [1][3] - 根据《上市公司收购管理办法》，三家合伙企业新聘任的高级管理人员因持有公司股份，与合伙企业互为一致行动人，进而与蓝波先生形成一致行动关系 [1][3] - 新增一致行动人包括南之图聘任的者立纪（持股2,900股）、王宁（持股6,389股），云健宏聘任的刘小涤（持股3,845股）、李梅（持股7,882股），春佳伟聘任的张燕飞（持股11,759股）、宋学金（持股2,135股）、吴丽敏（持股6,608股） [2][5] 权益变动情况 - 蓝波先生及其一致行动人持股总数从62,866,051股增至62,907,569股，持股比例从40.6787%升至40.7056% [5] - 主要股东持股未变：蓝波个人持股21,572,958股（13.9592%）、深圳市畅思行实业发展有限公司（控股股东）持股未披露具体数量 [5] - 其他原一致行动人包括蓝抒悦（持股1,047,968股，0.6781%）、蓝心悦（持股100,000股，0.0647%）等 [5] 对公司影响 - 本次变动不涉及三家合伙企业持股情况及合伙份额变化，也未改变公司现有股东结构 [6] - 公司实际控制人及控股股东仍为蓝波先生和舒畅女士控制的深圳市畅思行实业发展有限公司 [2][6] - 新增一致行动人需遵守《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等监管规定 [7]