市场表现 - 基础建设板块整体下跌0.47% 园林股份领跌跌幅达6.85% [1][2] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点 [1] - 板块内个股分化明显 交建股份涨停涨幅9.98% 浦东建设跌幅6.49% [1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出7.97亿元 游资净流入2.78亿元 散户净流入5.19亿元 [2] - 宏润建设获主力资金净流入7781.67万元 占比6.68% 居板块首位 [3] - 交建股份主力净流入5748.06万元 占比13.12% 但游资净流出2874.91万元 [3] 个股成交情况 - 中国能建成交460.47万手 成交额11.21亿元 为板块成交最活跃个股 [1] - 宏润建设成交137.37万手 成交额11.65亿元 居成交额榜首 [1] - 园林股份成交19.94万手 成交额3.38亿元 despite领跌 [2] 涨跌个股特征 - 涨幅前三个股为交建股份(9.98%)、普邦股份(3.09%)、节能铁汉(1.74%) [1] - 跌幅超过4%的个股包括园林股份(-6.85%)、浦东建设(-6.49%)、*ST間海(-4.78%)和新疆交建(-4.24%) [2] - ST及*ST个股普遍下跌 *ST間海、*ST花王、*STIF平均录得超过2%跌幅 [2]

股票交易表现 - 9月1日公司收盘价17.95元 单日涨幅1.53% [1] - 当日发生1笔大宗交易 成交量23.5万股 成交金额404.88万元 [1] - 大宗交易成交价17.23元 较收盘价折价4.01% [1] 资金流向分析 - 近5个交易日股价累计下跌18.56% [1] - 同期主力资金净流出5.13亿元 [1] - 近3个月累计发生1笔大宗交易 总成交金额404.88万元 [1] 交易参与方 - 大宗交易买方为机构专用席位 [1] - 卖方为广发证券杭州学院路证券营业部 [1]

大宗交易概况 - 2025年9月1日园林股份发生大宗交易成交23.5万股[1][2] - 成交金额404.88万元占当日总成交额0.97%[1] - 成交价格17.23元较市场收盘价17.95元折价4.01%[1] 交易细节 - 证券代码605303交易日期2025-09-01[2] - 买入营业部为机构专用[2] - 卖出营业部为广发证券股份有限公司杭州学院路证券营业部[2]

发行方案概述 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额不超过2亿元 用于徽秀文旅工程总承包项目和补充流动资金[1] - 发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定投资者 包括金融机构及合格境外投资者等[2] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的30% 募集金额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20%[3] 资金用途明细 - 徽秀文旅工程项目拟投入募集资金1.4亿元 项目合同金额达9.18亿元[2] - 补充流动资金项目拟投入募集资金6000万元[2] - 募集资金总额2亿元对应项目总投资额9.78亿元[2] 股权结构与控制权 - 园融集团持有公司48.67%股份 为控股股东 吴光洪为实际控制人[4] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化[4] - 公司于2021年3月1日在上交所上市 首次公开发行募集资金净额5.85亿元[4] 财务表现分析 - 2024年营业收入7.22亿元 同比增长14.91% 2023年营收6.28亿元 2022年营收5.14亿元[5][6] - 2024年归母净利润亏损1.90亿元 2023年亏损1.57亿元 2022年亏损2.62亿元[5][6] - 2025年上半年营业收入2.88亿元 同比减少10.61% 归母净利润亏损7443万元[6][7] 历史发行数据 - 首次公开发行4030.94万股 发行价格16.38元/股 募集资金总额6.6亿元[4] - 首发发行费用7558万元 其中保荐承销费5189万元[5] - 历史募集资金全部用于补充园林绿化工程配套营运资金[4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.88亿元，同比下降10.61% [1] - 归母净利润亏损7443.46万元，同比扩大23.19% [1] - 第二季度单季度营收1.21亿元，同比下降34.85%，净利润亏损5871.3万元，同比扩大37.83% [1] 盈利能力指标 - 毛利率5.59%，同比大幅下降57.72个百分点 [1] - 净利率-26.0%，同比下降40.97个百分点 [1] - 历史净利率为-26.54%，显示产品附加值不高 [3] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用合计3394.08万元 [1] - 三费占营收比11.78%，同比下降24.6% [1] - 财务费用状况需关注，近3年经营活动现金流净额均值为负 [4] 资产质量与现金流 - 应收账款10.92亿元，占最新年报营业总收入比重达151.16% [1] - 货币资金1.8亿元，同比下降40.10% [1] - 每股经营性现金流-0.56元，同比略改善3.25% [1] - 货币资金/流动负债仅为46.05%，现金流状况需重点关注 [4] 资本结构与投资回报 - 有息负债1.34亿元，同比下降29.70% [1] - 每股净资产5.91元，同比下降17.71% [1] - 上市以来ROIC中位数9.19%，但2022年ROIC低至-14.72% [3] - 上市后3份年报均显示亏损，生意模式较为脆弱 [3]

股东户数变化 - 截至2025年6月30日股东户数为9637户 较3月31日减少4486户 减幅31.76% [1] - 户均持股数量由1.14万股增至1.67万股 户均持股市值达21.7万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数减少4486户 减幅31.76% [1][2] 行业对比 - 基础建设行业平均股东户数为5.49万户 公司股东户数低于行业平均水平 [1] - 基础建设行业户均持股市值为24.7万元 公司户均持股市值21.7万元低于行业均值 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价涨幅达40.67% [1][2] - 同期主力资金净流入6443.72万元 游资资金净流出2825.78万元 散户资金净流出3617.94万元 [2] 历史数据对比 - 2025年3月31日股东户数为14123户 较2024年末增加3733户 增幅35.93% [2] - 2024年12月31日户均持股市值为11.76万元 较同年9月30日的10.18万元有所提升 [2]

财务影响 - 公司计提信用及资产减值准备约4266万元 减少2025年上半年合并报表利润总额约4266万元 [1] 业务结构 - 2024年营业收入构成中园林工程施工占比89.08% 养护及运维占比5.33% 土地整理占比2.1% 园林景观设计占比1.61% 其他业务占比0.72% [1] 行业动态 - 西南地区举办下半年国内首个A级车展 涵盖近120个品牌和1600辆车 新能源领域竞争格局可能出现变化 [1]

融资计划 - 公司通过简易程序向特定对象发行股票 发行对象不超过35名特定投资者 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 本次发行拟募集资金不超过2亿元 其中1.4亿元用于徽秀文旅工程总承包项目 6000万元用于补充流动资金 [1] - 徽秀文旅工程总承包项目总投资约9.18亿元 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入构成中园林工程施工占比89.08% 是绝对主营业务 [1] - 养护及运维业务收入占比5.33% 土地整理占比2.1% 园林景观设计占比1.61% 其他业务占比0.72% [1] 项目投资 - 徽秀文旅工程总承包项目总投资额达9.18亿元 拟投入募集资金1.4亿元 [1] - 补充流动资金项目总投资6000万元 与拟投入募集资金金额完全匹配 [1]

核心观点 - 公司拟通过简易程序向特定对象发行A股股票募集资金2亿元 用于徽秀文旅工程总承包项目 发行价格15.05元/股 发行数量不超过1328.9万股 完成后总股本增至1.75亿股 [1][5][9] - 本次发行可能摊薄即期回报 公司针对三种盈利情景进行测算 并制定四项填补措施 相关主体出具承诺保障实施 [1][5][9][11] 财务影响测算 - 2024年归母净利润亏损19019.74万元 扣非净利润亏损19956.11万元 [3] - 情景一假设2025年盈利与2024年持平：基本每股收益从-1.18元改善至-1.09元 扣非每股收益从-1.24元改善至-1.14元 [3][4] - 情景二假设2025年盈亏平衡：基本每股收益和扣非每股收益均归零 [4] - 情景三假设2025年减亏20%：基本每股收益从-1.18元改善至-0.87元 扣非每股收益从-1.24元改善至-0.91元 [4] 募集资金使用 - 募集资金总额2亿元 全部投入徽秀文旅工程总承包项目 项目总投资9.78亿元 [7] - 资金用途围绕主营业务展开 旨在提升盈利水平及核心竞争力 [7] 业务资源储备 - 人员储备：截至2024年拥有中级职称111人 高级职称98人（含94名高级工程师） 注册类工程师123人（含83名建造师） [7] - 技术储备：拥有近自然园林构建、生态修复等多项专利及工艺工法 曾获鲁班奖等国家级奖项 [8] - 市场储备：业务覆盖市政园林、生态修复等领域 具备跨区域经营能力 [8] 填补回报措施 - 加强募集资金专户管理 确保专款专用 [9] - 加快募投项目建设 尽早实现预期收益 [10] - 优化经营管理体系 提升资金使用效率 [10] - 完善利润分配政策 强化投资者回报机制 [10] 主体承诺 - 控股股东承诺采取一切必要措施确保填补措施有效实施 [11] - 董事及高管承诺不损害公司利益 将薪酬制度与填补措施执行情况挂钩 [11]

新签项目情况 - 2025年第二季度新签项目合同总金额为人民币0万元[1] - 新签工程施工项目1项[1] - 新签工程设计项目7项[1] 重大项目执行进展 - 2021年签约的重大项目因专项资金未到位尚未进入执行阶段[1] - 2022年签约的重大项目因工作面移交原因尚未进入执行阶段[1] 公告性质 - 经营数据公告为未经审计数据[1] - 公告内容符合上海证券交易所行业信息披露指引要求[1]