证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-030 杭州华旺新材料科技股份有限公司 关于开展票据池业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月26日 召开了第四届董事会第三次会议，审议通过了《关于开展票据池业务的议案》。 为提高公司票据资产的使用效率和收益，优化财务结构，公司拟开展票据池业务， 公司及子公司共享不超过人民币20亿元的票据池额度，票据池额度可以循环滚动 使用。本事项尚需提交公司股东大会审议。具体情况如下： 一、票据池业务情况概述 （一）业务概述 （四）实施额度 票据池业务是指合作银行为满足企业客户对所持有的汇票进行统一管理、统 筹使用的需求，向企业提供的集票据托管和托收、票据质押池融资、票据贴现、 票据代理查询、业务统计等功能于一体的票据综合管理服务业务。 （二）合作银行 拟开展票据池业务的合作银行为国内资信较好的商业银行，具体合作银行根 据公司与商业银行的合作关系，以及商业银行票据池服务能力等综合因素选择。 （ ...

目 录 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天健审〔2024〕4157 号 杭州华旺新材料科技股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称华旺科技公 司）管理层编制的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供华旺科技公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为华旺科技公司年度报告的必备文件，随同其他文件一 起报送并对外披露。 二、管理层的责任 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告………………第 3—9 页 华旺科技公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年 修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》（上证发〔2023〕193 号）的 规定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保证其内容真实、 准确、 ...

人员数据 - 截至2023年12月31日，天健合伙人238人，注册会计师2272人，签过证券服务业务审计报告的836人[3] 业绩数据 - 2023年度天健上市公司审计客户675家，收费6.63亿元[3] 审计相关 - 2023年3 - 2024年4月审计委员会多次开会审议续聘及听取汇报[3][6][7][8] - 天健认为公司财报公允，内控有效并出具无保留意见审计报告[5]

股东大会信息 - 2024年5月20日14：00在浙江杭州临安公司会议室召开2023年年度股东大会[3] - 网络投票2024年5月20日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] - 审议15项议案，含11项非累积和2项累积投票议案[8][9] 股权与登记信息 - A股股权登记日为2024年5月14日[13] - 现场登记2024年5月17日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[15] - 登记及委托书送达在浙江杭州临安公司会议室[15] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与应选董监人数相等投票总数[25] - 以议案组选举票数为限，可集中或组合投票[26]

关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 法定代表人：张延成 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 19 日、2024 年 2 月 6 日分别召开第三届董事会第二十四次会议和 2024 年第一次临 时股东大会，审议通过了《关于减少注册资本并修订<公司章程>的议案》，具 体内容详见公司于 2024 年 1 月 20 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 上披露的《杭州华旺新材料科技股份有限公司关于减少注册资本并修订<公司章 程>及相关制度的公告》（公告编号：2024-007）。 公司已于近日完成上述事项的工商变更登记和《公司章程》备案手续，并取 得了浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》，相关登记信息如下： 统一社会信用代码：91330100697093218U 证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-036 杭州华旺新材料科技股份有限公司 2024 年 4 月 29 日 名称：杭州华旺新材料科技股份有 ...

会议情况 - 2023年召开4次董事会、1次临时股东大会，独立董事均出席[5] - 2023年审计委员会召开3次会议，薪酬与考核委员会召开1次会议，独立董事均参加[5] - 2023年12月29日召开第三届董事会审计委员会2023年第六次会议[7] 经营合规 - 2023年未发生应披露的关联交易事项[9] - 2023年实际未发生对外担保和资金占用情况[10] - 2023年董事、高级管理人员报酬按办法执行，无违规[12] - 2023年公司及控股股东等积极履行承诺，未违反承诺[16] - 2023年严格按规定履行信息披露义务[17] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划部分解除限售条件成就，135人符合条件[13] - 首次授予激励对象111人，预留授予24人[14] - 独立董事认为股权激励计划合规，未损害股东利益[14] 报告披露 - 2023年按时编制并披露半年度和第三季度报告[15] 独立董事 - 2023年独立董事积极履职，促进决策科学性和运作规范性[18] - 2024年独立董事将继续发挥优势履行职责[18]

利润分配 - 每股派发现金红利1.10元（含税），拟派发现金红利361,968,255.00元（含税），占2023年净利润比例63.94%[2][3] - 拟向全体股东每10股以资本公积金转增4股，本次拟转增股本131,624,820股[4] 数据情况 - 截至2023年12月31日，公司期末可供分配利润（母公司口径）为1,209,675,926.16元[3] - 截至2024年4月26日，公司总股本332,188,890股，扣除回购后为329,062,050股[3] 方案进度 - 2024年4月26日董事会、监事会审议通过方案，尚需提交2023年年度股东大会审议[4][5]

公司代码：605377 公司简称：华旺科技 杭州华旺新材料科技股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 杭州华旺新材料科技股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 1. 公司于内部控制评价报告基准日，是否存在财务报告内部控制重大缺陷 □是 √否 2. 财务报告内部控制评价结论 √有效 □无效 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内 部控制重大缺陷，董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保 持了有效的财务报告内部控制。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监 ...

报告公司投资评级 - 报告给予华旺科技“增持”评级，目标价26.50元，上次预测为23.98元，当前价格21.57元 [8][12] 报告的核心观点 - 上调盈利预期，维持“增持”评级 考虑公司产能稳步扩张、产品销路顺畅，叠加成本端压力边际缓解，上调2023 - 2025年盈利预测，预计EPS为1.72/2.02/2.36元（原值为1.64/1.94/2.25元），参考行业估值水平，给予公司2024年13.0xPE，上调目标价至26.5元 [8] - 员工持股计划深化员工绑定，团队凝聚力进一步提升 员工总人数不超过257人（不含预留授予人员），股票规模不超过当前公司股本总额的0.73%，董事、监事、高级管理人员认购份额不超过14.91%，骨干员工及其他人员认购份额不超过69.57%，预留份额15.52%，回购股份价格13.23元/股 [8] - 提升分红比例，增强股东回报 3月4日公司发布2023年度及2024年内现金分红方案，拟向全体股东每股派发现金红利不低于0.85元（含税），预计合计分红约2.82亿元，对应分红率约50%，2024年将继续实施现金分红等回报措施 [8] - 质量与成本优势突出，出海扩张逻辑清晰 技术源自欧洲，经二十余年形成独家工艺配方，把握下游需求，实现高质量生产与稳定供应；切入木浆贸易稳定上游供给，规模采购降本；海外推广成功，客户认可，提升全球份额与品牌影响力 [8] 根据相关目录分别进行总结 可比公司估值比较 |公司名称|收盘价（20240425）|EPS（2023E）|EPS（2024E）|EPS（2025E）|PE（2023E）|PE（2024E）|PE（2025E）|PB（2024E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |太阳纸业|15.73|1.10|1.32|1.50|-|11.9|10.5|1.51| |仙鹤股份|18.08|0.90|1.51|1.95|20.1|12.0|9.3|1.54| |恒达新材|25.51|1.13|1.64|2.09|-|15.6|12.2|1.77| |平均值| - |1.0|1.5|1.8|20.1|13.1|10.6|1.6| [4] 交易数据 - 52周内股价区间18.05 - 22.70元 - 总市值7165百万元，总股本/流通A股332/332百万股，流通B股/H股0/0百万股，流通股比例100% - 日均成交量2.26百万股，日均成交值46.36百万元 [8] 资产负债表摘要 - 2023 - 2025年股东权益分别为3840、 - 、 - 百万元，每股净资产11.56元，市净率1.9，净负债率 - 38.87% [8] EPS情况 |季度|2022A|2023E| | ---- | ---- | ---- | |Q1|0.34|0.41| |Q2|0.34|0.42| |Q3|0.31|0.39| |Q4|0.41|0.50| |全年|1.41|1.72| [8] 财务摘要 |指标|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2940|3436|4021|4664|5368| |营业收入(+/-)%|82%|17%|17%|16%|15%| |经营利润（EBIT，百万元）|506|491|655|769|899| |经营利润(+/-)%|73%|-3%|33%|17%|17%| |净利润（归母，百万元）|449|467|570|671|785| |净利润(+/-)%|73%|4%|22%|18%|17%| |每股净收益（元）|1.35|1.41|1.72|2.02|2.36| |每股股利（元）|0.52|0.52|0.84|0.90|0.97| [8] 利润率和估值指标 |指标|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营利润率(%)|17.2%|14.3%|16.3%|16.5%|16.7%| |净资产收益率(%)|17.6%|13.0%|14.6%|15.7%|16.6%| |投入资本回报率(%)|16.9%|11.1%|13.9%|15.0%|15.9%| |EV/EBITDA|7.20|11.23|6.01|4.62|3.41| |市盈率|15.79|15.15|12.43|10.56|9.02| |股息率(%)|2.4%|2.4%|4.0%|4.2%|4.5%| [8] 财务预测 损益表 |指标|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|2940|3436|4021|4664|5368| |营业成本（百万元）|2298|2802|3180|3689|4242| |税金及附加（百万元）|13|12|17|19|21| |销售费用（百万元）|18|20|27|29|34| |管理费用（百万元）|41|48|55|64|74| |EBIT（百万元）|506|491|655|769|899| |公允价值变动收益（百万元）|2|-4|0|0|0| |投资收益（百万元）|17|1|0|2|2| |财务费用（百万元）|0|-44|11|11|11| |营业利润（百万元）|524|533|645|759|889| |所得税（百万元）|77|67|77|91|107| |少数股东损益（百万元）|-3|-2|-3|-3|-4| |净利润（百万元）|449|467|570|671|785| [11] 资产负债表 |指标|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金、交易性金融资产（百万元）|1183|2249|3366|3850|4435| |其他流动资产（百万元）|31|39|40|40|41| |长期投资（百万元）|0|0|0|0|0| |固定资产合计（百万元）|1002|921|888|847|804| |无形及其他资产（百万元）|107|105|85|93|102| |资产合计（百万元）|4021|5520|6281|6981|7804| |流动负债（百万元）|1444|1860|2340|2671|3032| |非流动负债（百万元）|20|46|43|44|46| |股东权益（百万元）|2556|3614|3898|4265|4726| |投入资本(IC，百万元）|2557|3854|4139|4508|4970| [11] 现金流量表 |指标|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |NOPLAT（百万元）|432|429|577|677|791| |折旧与摊销（百万元）|71|91|78|79|81| |流动资金增量（百万元）|37|-335|789|81|85| |资本支出（百万元）|-245|-234|-51|-41|-40| |自由现金流（百万元）|294|-49|1392|796|917| |经营现金流（百万元）|527|539|1431|833|953| |投资现金流（百万元）|-295|-432|-23|-41|-40| |融资现金流（百万元）|-337|682|-286|-309|-328| |现金流净增加额（百万元）|-105|789|1122|484|585| [11] 财务指标 |指标|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入增长率(%)|82.4%|16.9%|17.0%|16.0%|15.1%| |EBIT增长率(%)|73.2%|-2.9%|33.4%|17.4%|16.9%| |净利润增长率(%)|72.5%|4.2%|21.9%|17.7%|17.1%| |毛利率(%)|21.9%|18.5%|20.9%|20.9%|21.0%| |EBIT率(%)|17.2%|14.3%|16.3%|16.5%|16.7%| |净利润率(%)|15.3%|13.6%|14.2%|14.4%|14.6%| |净资产收益率(ROE，%)|17.6%|13.0%|14.6%|15.7%|16.6%| |总资产收益率(ROA，%)|11.2%|8.5%|9.1%|9.6%|10.1%| |投入资本回报率(ROIC，%)|16.9%|11.1%|13.9%|15.0%|15.9%| |存货周转天数|85.7|98.0|109.9|107.4|106.8| |应收账款周转天数|22.9|27.3|28.7|28.2|28.1| |总资产周转周转天数|454.8|499.7|528.3|511.8|495.7| |净利润现金含量|1.2|1.2|2.5|1.2|1.2| |资本支出/收入(%)|8.3%|6.8%|1.3%|0.9%|0.8%| |资产负债率(%)|36.4%|34.5%|37.9%|38.9%|39.4%| |净负债率(%)|57.3%|52.7%|61.1%|63.7%|65.1%| |PE|15.79|15.15|12.43|10.56|9.02| |PB|2.02|2.26|1.83|1.67|1.51| |EV/EBITDA|7.20|11.23|6.01|4.62|3.41| |P/S|2.08|2.06|1.78|1.53|1.33| |股息率(%)|2.4%|2.4%|4.0%|4.2%|4.5%| [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，预计公司2023 - 2025年归母净利润分别为5.7、6.5、7.4亿元，对应PE估值12.8X、11.2X、9.8X [3] 报告的核心观点 - 4月23日公司发布员工持股计划，涉及不超257人，规模不超243.47万股（占总股本0.73%），购买价13.23元/股，骨干员工认购份额达69.6%，个人绩效考核合格可100%解锁认购份额，加强人才绑定 [2] - 公司处中高端赛道、格局优异，预计H1均价维持稳定，目前产销饱和；近期钛白粉探涨，预计前期囤货影响有限，Q1 - Q2成本端预计环比小幅提升，吨盈利预计略下滑，木浆贸易受益于浆价回暖有望贡献部分利润 [2] - 2023年6月公司8万吨装饰原纸新增产能落地，设计产能达35万吨，预计2023年产量约30 + 万吨；未来还有40万吨特纸产能待释放，预计2024年新增产销6 - 8万吨，2025年新产能落地且有望切入食品医疗、工业等特种用纸，成长路径清晰 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2,940|3,436|4,193|4,866|5,588| |增长率yoy（%）|82.4|16.9|22.0|16.0|14.8| |归母净利润（百万元）|449|467|568|652|742| |增长率yoy（%）|72.5|4.2|21.6|14.8|13.8| |EPS最新摊薄（元/股）|1.35|1.41|1.71|1.96|2.23| |净资产收益率（%）|17.5|12.9|14.1|14.4|14.5| |P/E（倍）|16.3|15.6|12.8|11.2|9.8| |P/B（倍）|2.9|2.0|1.8|1.6|1.4| [4] 股票信息 - 行业为造纸 - 前次评级为买入 - 4月23日收盘价21.97元 - 总市值7,298.19百万元 - 总股本332.19百万股 - 自由流通股占比99.80% - 30日日均成交量1.70百万股 [5] 资产负债表（百万元） |会计年度|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|2889|4268|4553|4909|5983| |现金|996|1859|1048|1940|1864| |应收票据及应收账款|1061|300|1361|566|1647| |存货|610|916|950|1207|1276| |非流动资产|1131|1252|1805|2071|2055| |资产总计|4021|5520|6358|6980|8039| |流动负债|1444|1860|2293|2398|2893| |负债合计|1465|1906|2350|2459|2949| |归属母公司股东权益|2548|3608|4003|4519|5091| |负债和股东权益|4021|5520|6358|6980|8039| [10] 利润表（百万元） |会计年度|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|2940|3436|4193|4866|5588| |营业成本|2298|2802|3427|3962|4560| |营业利润|524|533|647|743|850| |利润总额|523|532|646|742|850| |净利润|446|465|566|650|739| |归属母公司净利润|449|467|568|652|742| |EBITDA|563|580|680|805|927| [10] 现金流量表（百万元） |会计年度|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|527|539|-79|1350|159| |投资活动现金流|-295|-432|-610|-352|-97| |筹资活动现金流|-337|682|-122|-105|-138| |现金净增加额|-111|793|-811|892|-76| [10] 主要财务比率 |会计年度|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入(%)|82.4|16.9|22.0|16.0|14.8| |成长能力 - 营业利润(%)|81.4|1.6|21.4|14.9|14.5| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|72.5|4.2|21.6|14.8|13.8| |获利能力 - 毛利率(%)|21.9|18.5|18.3|18.6|18.4| |获利能力 - 净利率(%)|15.3|13.6|13.6|13.4|13.3| |获利能力 - ROE(%)|17.5|12.9|14.1|14.4|14.5| |获利能力 - ROIC(%)|16.5|11.2|12.7|13.0|13.1| |偿债能力 - 资产负债率(%)|36.4|34.5|37.0|35.2|36.7| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-38.9|-44.8|-19.8|-37.2|-31.6| |偿债能力 - 流动比率|2.0|2.3|2.0|2.0|2.1| |偿债能力 - 速动比率|1.6|1.4|1.2|1.2|1.3| |营运能力 - 总资产周转率|0.8|0.7|0.7|0.7|0.7| |营运能力 - 应收账款周转率|3.2|5.0|5.0|5.0|5.0| |营运能力 - 应付账款周转率|2.1|2.0|2.0|2.0|2.0| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)|1.35|1.41|1.71|1.96|2.23| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)|1.59|1.62|-0.24|4.06|0.48| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)|7.67|10.86|12.05|13.60|15.32| |估值比率 - P/E|16.3|15.6|12.8|11.2|9.8| |估值比率 - P/B|2.9|2.0|1.8|1.6|1.4| |估值比率 - EV/EBITDA|10.9|9.1|9.0|6.5|5.7| [10]