品牌营销活动 - 东鹏补水啦联合悦动圈推出"初夏挑战赛" 设置5公里 10公里 50公里和100公里四个挑战级别 活动时间贯穿整个6月[1][3] - 活动奖励包括"初夏补水王"数字勋章与证书 以及空气炸锅 产品礼盒 定制篮球 运动毛巾和商城优惠券等实物奖品[3] - 通过数字化勋章与实物奖励结合方式 满足年轻人对虚拟荣誉追求和物质激励需求[3] 产品特性 - 东鹏补水啦作为运动补水饮料 能及时补充水分和电解质 帮助维持电解质平衡和快速恢复体能[5] - 产品提供清爽西柚味 沁爽柠檬味 清甜白桃味三种常规口味 以及无糖柠檬和无糖荔枝两种无糖系列[5] 影视综艺营销 - 在《我的阿勒泰》《玫瑰的故事》《墨雨云间》《前途无量》等热播剧集中进行战略性植入[6] - 通过创意片中板 自然饮用场景和产品特写等多元化呈现方式实现产品与剧情有机融合[6] - 在《哎呀好身材》《我在横店打篮球》等体育综艺中以"运动伙伴"定位出现 展示运动员补充能量真实场景[8] - 在《我在横店打篮球》节目中创新融入产品元素到互动游戏环节 使用定制化道具提升趣味性[8] 体育赛事营销 - 重点布局篮球 羽毛球 网球等高人气运动项目 特别是篮球领域[9] - 与NYBO全国青少年篮球联赛 BSK街头篮球联赛 CHBL中国高中篮球联赛等顶级赛事建立深度合作[9] - 通过赛场LED广告 运动员实景饮用 品牌展示区等多元化方式传递品牌理念[9] - 在马拉松赛事沿途设立专业补给站 提供能量支持和补给服务[11] 全场景营销布局 - 在音乐节 体育嘉年华等青年文化聚集地打造互动体验专区 通过趣味运动游戏 产品试饮 主题拍照等形式增强体验[11] - 线下渠道重点布局写字楼电梯媒体 地铁站台 高铁候车厅 公交车身等人流密集场所[11] - 线上平台借助热门影视剧 综艺节目 短视频平台等内容载体打造多维度品牌内容[11]

中证主要消费指数表现 - 截至2025年6月6日10:05，中证主要消费指数(000932)下跌0.24%，成分股涨跌互现，东鹏饮料领涨2.84%，乖宝宠物领跌3.45% [1] - 主要消费ETF(159672)上涨0.26%，最新价报0.78元 [1] - 前十大权重股合计占比67.15%，包括伊利股份(9.86%)、贵州茅台(10.39%)、五粮液(9.12%)等 [4] 成分股涨跌幅及权重 - 贵州茅台权重10.39%但微跌0.07%，东鹏饮料权重3.40%且大涨2.84% [5] - 牧原股份上涨0.69%权重6.95%，温氏股份上涨0.54%权重5.83% [5] - 海天味业下跌0.23%权重4.45%，泸州老窖微跌0.05%权重6.27% [5] 行业分析与投资机会 - 短期看好Q2新消费板块在低基数下的快速增长，长期关注情绪消费、质价比、健康化趋势 [1] - 零食板块新品表现亮眼，新渠道如零食量贩、山姆渗透率快速提升，推动供应链效率与品类创新 [1] - 中证主要消费指数PE-TTM仅19.65倍，处于近1年3.19%分位，估值处于历史低位 [4] 主要消费ETF产品特征 - 管理费率0.50%、托管费率0.10%，为可比基金中最低 [4] - 成立以来最高单月回报24.35%，最长连涨4个月涨幅5.70%，上涨月份平均收益率4.87% [2] - 近1年超越基准年化收益1.98%，今年以来最大回撤5.57% [2][3]

券商金股推荐情况 - 42家券商发布6月金股组合，共推荐332只标的，合计457次推荐 [1] - 港股标的推荐数量显著增加，43只港股获62次推荐，较上月增加6只标的、7次推荐 [1] - 创业板股票42只获53次推荐，科创板45只获59次推荐，北交所3只获3次推荐 [1] - 5只ETF受到推荐，包括景顺长城中证港股通创新药ETF、华宝创业板人工智能ETF等 [2] 个股推荐集中度 - 6只个股获5家券商推荐：招商银行、亚钾国际、思摩尔国际、顺丰控股、青岛啤酒、海大集团 [1] - 6只个股获4家券商推荐：紫金矿业、中国移动、振华股份、腾讯控股、杭州银行、东鹏饮料 [1] - 12只个股获3家券商推荐：中国稀土、小商品城、深信服、瑞普生物等 [1] - 59只个股获2家券商推荐 [1] 行业推荐度变化 - 医药生物行业时隔三年重回推荐度榜首，推荐度10.2% [3] - 电子行业退居第二，推荐度9.3%，终结连续15个月霸榜态势 [3] - 食品饮料排名第三，推荐度6.58%，较上月提升1个名次 [3] - 机械设备行业排名第4，推荐度6.35%；基础化工排名第5，推荐度5.67% [3] - 汽车行业跌至第7，推荐度5.22%，较上月下滑4个名次 [3] 行业热度轮动 - 热度上升明显的行业：煤炭（+59.6%）、交运（+52.1%）、非银（+42.86%）、银行（+28.3%）、有色（+24.94%） [3] - 热度下滑明显的行业：商贸零售（-43.17%）、国防军工（-34.77%）、汽车（-30.99%）、计算机（-19.78%）、美容护理（-10.43%） [3] - 商贸零售热度下滑主因关税战及前期涨幅过大 [4] - 军工热度下降缘于俄乌局面缓和 [4] - 汽车行业受内卷阴云影响 [4] 券商金股组合收益 - 5月券商金股组合收益：45家券商中30家收益为正，占比66.67% [5] - 5月收益前十券商：国元证券（6.28%）、财通证券（5.93%）、银河证券（5.15%）等 [5] - 今年以来金股组合收益：45家券商中36家收益为正，占比80%，16家接近或超过10% [6] - 前三券商收益：东北证券（35.43%）、东兴证券（32.83%）、华西证券（22.22%） [6] 卖方观点 - 6月大盘成长风格相对占优，家用电器、电力设备估值仍处较低位置 [7] - A股处于修复行情窗口期，中长期耐心资本力量壮大支撑底部区间 [7]

6月金股推荐情况 - 截至6月2日券商合计推荐132只金股亚钾国际获4家券商推荐次数居首[1] - 6月金股中工业行业占比最高达33只信息技术行业25只医疗保健16只材料15只[3] - 青岛啤酒和恺英网络近3个月分别被推荐15次和11次[3] - 日联科技、东鹏饮料、青岛啤酒均获3家券商推荐[3] 5月金股表现回顾 - 5月券商推荐272只金股中132只上涨占比48.53%32只涨幅超10%[2] - 潮宏基以45.3%涨幅居首科兴制药涨40.7%新易盛涨38.19%[2] - 医疗保健行业在涨幅前十金股中占据4席[2] - 格力电器和江苏银行均获6家券商推荐当月分别上涨4.11%和8.07%[2] - 国元证券金股指数以11.91%涨幅领跑14只券商金股指数涨超3%[2] 行业配置展望 - 分析师普遍看好6月科技和消费板块主线地位[1][3][4] - 重点关注计算机（国产软件、自动驾驶）、机器人、创新药、食品等行业[4] - AI大模型、人形机器人、可控核聚变、深海科技、无人驾驶等科技领域受关注[4] 市场行情研判 - 经济向好与政策积极推动下6月A股大概率震荡上行[3] - 市场风险偏好有望提升[3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：饮料、低度酒、快消品、黄酒 - **公司**：承德露露、东鹏饮料、李子园、百润股份、会稽山、香飘飘、伊利逊 纪要提到的核心观点和论据 行业整体情况 - **2024年饮料行业**：规模收入个位数增长，利润双位数增长，茶饮料和功能性饮料景气居前，碳酸饮料增速放缓，毛利率提升1 - 2个百分点，利润率提升1个百分点，竞争格局环比改善，基本领跑快消行业[1][5] - **推荐软饮料和低酒精赛道原因**：新品推出贡献增量，迎来618大促和Q2 - Q3旺季数据检验，单二季度业绩基数低，部分企业享成本红利[2] 各公司情况 - **承德露露**：底盘稳健，餐饮渠道需求稳定，南方有拓展空间，计划两年投一亿推广养生水并新增PET生产线，主业预计2025年实现7亿利润，养生水目标销售额2 - 3亿，长期市值有望达150亿[1][16][17][18] - **东鹏饮料**：能量饮料业务保持20%以上增长，目标2026年超越华彬红牛，2024年补水产品营收15亿，果汁茶5月销量破亿，预计2025年收入增速约35%，利润增速约43%[1][10][11][15] - **李子园**：单二季度低基数，新品维生素水贡献增量，预计2025年成本降约10%，2025年糖酒会推功能性饮料新品受关注，核心市场在华东、华中和西南，未来重点是维生素水，中性预测收入增速约8%，利润增速约15%[1][7][8][9] - **百润股份**：2025年4、5月接近双位数下滑，取消经销商授信打款政策主动消化库存，6月增加市场投入有望改善，RTD系列推新产品，全年威士忌目标5亿元[1][19] - **会稽山**：推进高端化战略，中高档产品占比提至67%，毛利率提至52%，兰亭系列和1,743增速超80%，销售转深度分销模式，线上渠道占比快速提升，未来两到三年营收复合增速预计15%左右，利润增速23%左右[3][23][24][30][31] - **香飘飘**：2025年为调整消化年，冲泡业务消化库存，即饮业务推广Miko果汁茶，开拓新渠道，预计2025年收入和利润小幅增长，对应估值21倍[3][32][36] - **伊利逊**：2025年加大直播电商和带货投入，邀请吴彦祖引流，投入从几百万增至约2000万，开播首日12小时销售额达1000万，“一日一新”系列预计放量[25][26] 公司分类及估值 - **传统企业**：需证明转型成功能力，如承德露露、香飘飘、李子园，若数据验证成功，估值有30%以上上行空间[4] - **高增长赛道企业**：需持续数据支撑高估值溢价，如东鹏饮料[4] - **强赛道开拓或盈利引领企业**：如百润股份、会稽山，证明成功后估值潜在上行空间大[4] 其他重要但可能被忽略的内容 - **李子园**：股权结构家族持股为主，结构稳定，24年员工持股计划后分红率87%左右，股息率约4%，核心大单品甜牛奶占比稳定在91%以上，逐步实现大包粉国产替代，比例达70% - 80%[7][8] - **东鹏饮料**：渠道分经销、大客户和线上，经销占比85%以上且稳健增长，大客户和线上增速快，拓展餐饮渠道，加大冰柜投放预计突破50万台[12][13] - **会稽山**：主要市场在浙江省内杭州和绍兴，占60%以上营收，通过乌毡帽打开江苏和上海市场，过去依赖经销，2023年起线上渠道占比从3%提至11%且保持高增速[28][29] - **香飘飘**：主要市场在华东、华中和西南，经销渠道占90%以上，注重冷链定制奶茶，与全家合作，将餐饮作为重要发展方向，生产基地产能利用率25% - 63%[35][36] - **伊利逊**：2024年“一日一新”在618电商节突破但后续未放量，2025年解决产能问题，线上推易拉罐装，线下推玻璃瓶装[26]

东鹏饮料市场表现 - 5月28日收盘大涨6 3%报311 47元/股创历史新高总市值达1620亿元[1] - 若将东鹏饮料置入白酒板块总市值仅次于泸州老窖的1752亿元[2] 白酒板块整体表现 - 年内洋河股份累计下跌19 14%总市值跌破千亿元[1] - 白酒板块仅山西汾酒和贵州茅台录得上涨涨幅分别为3 44%和0 85%[2] - 白酒板块中仅贵州茅台五粮液山西汾酒泸州老窖总市值保持在千亿元以上[2] 新消费势力崛起 - 饮料乳业等分支取代白酒成为资金追捧对象[2] - 欢乐家28日录得20%涨停均瑶健康走出三连板永安药业成为市场标杆[2] - 黄酒股会稽山近8个交易日累计涨近75%[2] 传统酒企转型年轻化 - 会稽山通过1743包装升级推出气泡黄酒拓宽消费场景[3] - 古越龙山推出咖啡黄酒青柠黄酒等创新产品开设慢酒馆[3] - 古越龙山年内股价累计涨超23%结束连续四年下跌[3]

品牌价值与排名 - 东鹏饮料以243.35亿元品牌价值位列2025年GYBrand中国最具价值品牌500强第363名，彰显其在财务业绩、市场布局、社会责任等维度的综合实力 [1][3] - GYBrand 500强榜单覆盖30个省份及地区，长三角、京津冀、粤港澳大湾区占比64%，入选门槛为2024年营收≥50亿元 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入达48.48亿元，同比增长39.23%，净利润从上年同期的6.64亿元提升至9.8亿元，同比增长47.62% [4] - 2022年至2025年第一季度营收增长强劲，年复合增长率持续呈现高增长态势 [4] 市场战略与产品表现 - 东鹏特饮连续4年稳居中国能量饮料市场销量榜首，2024年销量份额从43.0%提升至47.9%，销售额份额从30.9%增长至34.9% [5] - 电解质饮料"东鹏补水啦"2025年第一季度营收5.7亿元，同比增长261.46%，营收占比从4.53%提升至11.76% [8] - 公司通过深耕一二线城市并积极下沉三四线市场，建立覆盖全国的销售网络 [5] 营销创新 - 聚焦"为国争光 东鹏能量"品牌主张，绑定电竞、街舞、篮球等体育赛事，投放户外广告及热门影剧综艺 [9] - 通过数字化营销、跨界合作等方式持续提升品牌影响力 [9] 社会责任 - 实施绿色制造战略，升级节能环保生产设备，优化包装材料与物流配送以减少碳足迹 [10][11] - 与韩红爱心慈善基金会合作，截至2024年累计捐赠10所爱心急救室、11所复明中心及80辆救护车 [11] - 构建全流程质量管理体系，强化员工关怀与职业发展平台 [11] 未来展望 - 公司将继续坚持创新驱动发展，深化市场布局与社会责任，提升品牌价值 [12]

大消费概念市场表现 - 大消费概念持续走强 新饮料和新零售方向领涨 [1] - 欢乐家 乐惠国际 国芳集团 会稽山 友阿股份 锦泓集团 安正时尚等多股涨停 [1] - 东鹏饮料涨近5% 总市值逼近1600亿 续创历史新高 [1] 行业及公司动态 - 新饮料行业表现突出 带动大消费概念拉升 [1] - 新零售板块同步上涨 成为市场热点之一 [1] - 欢乐家等公司股价涨停 反映市场对消费板块的乐观情绪 [1]

理财情况 - 公司本次委托理财金额合计82000万元[1] - 股东大会授权使用不超110亿元闲置资金买理财产品[1][21] - 多款理财产品金额及预计年化收益率[7] - 委托理财产品无固定期限，最短持有7天[7] 财务数据 - 2025年3月31日资产总额2268182.05万元[18] - 2025年3月31日负债总额1401994.36万元[18] - 2025年3月31日资产净额866187.69万元[18] - 2025年1 - 3月经营性现金流量净额63149.31万元[18] 其他要点 - 理财产品购买期限自2024年年度股东大会通过至2025年年度股东大会召开，资金可循环使用[21] - 建立健全理财产品购买审批和执行程序保障资金安全[15] - 本次购买理财产品受托方与公司无关联关系[16] - 本次购买理财产品总体风险可控，投资收益有不可预期性[20]

中证全指食品、饮料与烟草指数表现 - 5月26日中证全指食品、饮料与烟草指数报12699.63点 [1] - 近一个月下跌0.85%，近三个月上涨3.91%，年初至今下跌1.78% [1] 指数编制方法 - 中证全指行业指数按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业 [1] - 以进入各层级行业的全部证券作为样本编制指数 [1] - 基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股合计占比60.84%，其中伊利股份(11.01%)、贵州茅台(10.74%)、五粮液(9.12%)位居前三 [1] - 白酒行业在指数中占比最高达46.70%，其次为乳制品(12.47%)和调味品与食用油(12.08%) [2] - 上海证券交易所股票占比61.18%，深圳证券交易所占比38.82% [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 [2] - 遇临时调整时，当中证全指指数调整样本时，行业指数样本随之相应调整 [2] - 样本公司发生行业变更、退市、收购合并等情形时进行相应调整 [2]