并继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1.现金管理受托方：招商银行股份有限公司； 2.本次现金管理金额：合计 7,000.00 万元； 3.现金管理产品类型：结构性存款； 证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2026-005 东鹏饮料（集团）股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回 4.现金管理期限：70 天； 5.履行的审议程序：东鹏饮料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2025 年 3 月 7 日召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十二次会 议及 2025 年 4 月 2 日召开 2024 年年度股东会，分别审议通过了《关于 2025 年 度使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，公司股东会拟授权公司及其子公司 在保证日常经营资金需求和资金安全的前提下，使用不超过人民币 1 亿元的范围 内择机购买原则为安全性高、低风险、流动性好的理财产品、不影响募集资金投 资计划正常进行，使用期限自股东会审议通过之日起至 2025 年 ...

本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2026 年 1 月 16 日 证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2026-004 东鹏饮料（集团）股份有限公司 2025年第二次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (二)股东会召开的地点： 公司二楼 VIP 会议室（地址：深圳市南山区桃源街道珠 光北路 88 号明亮科技园 3 栋东鹏饮料 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 241 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 428,126,863 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 82.3300 | | 份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 公司 2025 年第二次临时股东会于 2026 年 1 月 16 日 14:30 ...

北京德恒（深圳）律师事务所 关于东鹏饮料（集团）股份有限公司 2025 年第二次临时股东会之 法律意见 北京德恒律师事务所 DeHeng Law Offices 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 B 座 11 楼 电话:0755-88286488 传真:0755-88286499 邮编:518026 2025 年第二次临时股东会之 法律意见 关于东鹏饮料(集团)股份有限公司 2025年第二次临时股东会之法律意见 北京德恒（深圳）律师事务所 关于东鹏饮料(集团) 股份有限公司 德恒 06G20250094 号 致: 东鹏饮料（集团）股份有限公司 东鹏饮料(集团) 股份有限公司(以下简称"公司")2025年第二次临时股 东会 (以下简称"本次会议")于 2026 年 1 月 16 日 (星期五) 召开。北京德恒（深 圳)律师事务所(以下简称"德恒")受公司委托,指派汤海龙律师、王茂竹律师 (以下简称"德恒律师")出席了本次会议。根据《中华人民共和国证券法》(以 下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 中国证券监督管理委员会《上市公司股东会规则》(以下简称"《股东会规则 ...

核心观点 - 中邮证券研报维持对东鹏饮料的“买入”评级 公司2025年收入与利润增长符合预期 费用因积极的市场投放而前置 预计2026年将继续强化渠道与海外布局 各产品线增长势头明确 [1] 财务业绩与预测 - 预计2025年全年公司实现收入209.4亿元 同比增长32.21% [1] - 预计2025年单第四季度实现收入40.96亿元 同比增长24.84% [1] - 预计2025年全年公司实现归母净利润44.65亿元 同比增长34.20% [1] - 预计2025年第四季度在规模效应下毛利率保持相对平稳 [1] - 因费用前置投放 2025年第四季度销售费率提升导致净利率出现波动 [1] - 对应公司当前股价 市盈率PE分别为31/24/19倍 [1] 市场策略与费用投放 - 公司动销向好 提前启动新财年冰柜投放且力度加大 投放进展顺利 导致相关费用增加 [1] - 更为积极的海外市场拓展动作带来相关费用同比有一定增量 [1] - 预计2026年公司将继续加大冰柜投放计划 进一步强化终端渠道的陈列与触达能力 [1] 产品线与增长预期 - 预计2026年特饮产品将维持双位数增长 [1] - 预计2026年“补水啦”产品将高歌猛进 [1] - 预计2026年“果之茶”产品将迅猛增长 [1] - 新品“港奶”等先期试点市场反馈较好 铺货迅速 [1] 海外拓展与长期规划 - 公司将以5-10年为维度 持续搭建专业化海外运营团队 夯实全球化布局基础 [1] 成本与供应链 - 叠加供应链规模效应及成本红利 [1]

公司业绩与财务预测 - 公司2025年预计实现归母净利润43.4亿-45.9亿元人民币，同比增长30.5%-38% [1] - 据此测算，2025年第四季度预计实现净利润5.8亿-8.3亿元人民币，同比下降6.5%至增长34% [1] - 全年业绩符合预期，第四季度业绩也符合预期 [1] - 当前股价对应市盈率分别为30倍、24倍和20倍 [1] 公司战略与发展规划 - 预计2026年公司将继续强化全国化战略 [1] - 公司将探索多品类发展，促进平台型公司转型 [1] - 中长期看，平台型战略和出海为公司发展空间扩容，长远发展可期 [1] 短期经营与市场关注点 - 短期看，新年备货已启动，需关注节日动销和节后渠道铺展 [1] - 需关注新品类发展态势 [1] - 成本端方面，目前PET和白糖价格保持低位，新一年成本压力温和 [1]

券商评级概览 - 1月15日，券商共发布9次上市公司目标价 [1] - 同日，共有26家上市公司获得券商推荐 [1] 目标价涨幅居前公司 - 冠豪高新目标价涨幅为56.25%，属于造纸行业 [1] - 华立科技目标价涨幅为56.03%，属于文娱用品行业 [1] - 能科科技目标价涨幅为40.34%，属于IT服务行业 [1] 获多家券商推荐公司 - 中信银行获得2家券商推荐 [1] - 东鹏饮料获得2家券商推荐 [1] - 冠豪高新获得1家券商推荐 [1]

公司上市进展 - 公司已通过港交所聆讯 距离实现"A+H"双平台上市仅一步之遥 [1] - 公司曾筹划于瑞士证券交易所发行全球存托凭证 但该计划于2024年2月终止 后调整策略转向港交所 并于2025年两次提交上市申请 [1] - 自2022年限售股解禁以来 股东减持动作频频 其中天津君正创业投资合伙企业累计减持2036.4万股 套现超38亿元 其他13位股东和董监高累计减持743.75万股 套现超13亿元 [2] 公司财务与市场表现 - 公司预计2025年年度营业收入为207.6亿元到211.2亿元 同比增幅为31.07%到33.34% [1] - 公司从0到100亿元营收用了29年 从100亿元到200亿元营收只用了两年 [1] - 以2024年中国的零售额计 公司在中国功能饮料行业中排名第二 市场份额为23% [2] - 2022年至2024年 公司是中国前五大功能饮料企业中零售额增速最快的企业 年复合增长率为32.6% [2] - 根据2025年半年度报告计算 公司海外营收约为0.11亿元 占总营收比例约为0.14% [2] 海外扩张战略与规划 - 公司计划将部分港股IPO募集资金用于在海外重点市场建立供应链基础设施 以满足东南亚国家的高速增长需求并实现本地化运营 [3] - 公司产品已进入多个海外市场 包括越南和马来西亚 [3] - 公司计划在印度尼西亚投资2亿美元建设生产基地 并以海南为东南亚出口枢纽 [4] - 公司海外市场拓展处于起步阶段 正在进行本土化尝试 如通过直销、与当地经销商合作等模式 印尼工厂目前尚未投产 [4] - 专家分析认为 港股IPO将为公司拓展海外市场提供关键性的资本与平台支撑 有助于连接国际投资者、提升跨国品牌认知 [2] - 专家指出 海外扩张可以分散国内增长放缓风险 利用品牌和产品优势开拓新增长点 并借助资本优势探索并购机会 [4] 海外市场面临的挑战 - 专家分析指出 拓展海外市场需应对复杂的国际合规、供应链建设与高昂的本地化运营成本 且必须尊重当地市场 [4] - 专家认为 公司在海外市场不仅要攻克合规体系、供应链适配、本地化运营等多重难题 还要直面红牛等国际品牌的竞争压力 [4] - 专家强调 海外扩张的关键在于平衡速度与稳健 构建适应国际市场的运营体系 [4]

公司战略与资本市场进展 - 公司通过港交所聆讯 距离实现“A+H”双平台上市仅一步之遥 [1] - 公司港股IPO募资将主要用于海外供应链布局、品牌建设、渠道开拓及探索潜在并购机会 [1] - 公司曾筹划于瑞士证券交易所发行全球存托凭证 但于2024年2月终止 后转向港交所并于2025年两次提交申请 [3] - 公司创始人林木勤提出需在未来三年培育发展出第二增长曲线 [1] 财务与经营业绩 - 公司预计2025年年度营业收入为207.6亿元到211.2亿元 同比增长31.07%到33.34% [3] - 公司从0到100亿元营收用了29年 从100亿元到200亿元营收仅用了2年 [3] - 以2024年中国零售额计 公司在中国功能饮料行业排名第二 市场份额为23.0% [3] - 2022年至2024年 公司是中国前五大功能饮料企业中零售额增速最快的企业 年复合增长率为32.6% [3] - 根据2025年半年度报告计算 公司海外营收约为0.11亿元 占总营收比例约为0.14% [5] 股东减持与IPO动因 - 自2022年限售股解禁以来 股东减持动作频频 [4] - 2022年11月1日至2024年9月24日期间 天津君正创业投资合伙企业累计减持2036.4万股 比例5.09% 套现超38亿元 [4] - 同期其他13位股东和董监高累计减持743.75万股 套现超13亿元 [4] - 分析认为港股IPO可为公司拓展海外市场提供关键资本与平台支撑 并有助于连接国际投资者、提升跨国品牌认知 [4] 海外市场布局与挑战 - 公司计划在印尼投资2亿美元建设生产基地 并以海南为东南亚出口枢纽 [6] - 部分IPO募集资金将用于在海外重点市场建立供应链基础设施 以满足东南亚国家的高速增长需求并实现本地化运营 [5] - 公司产品已进入越南和马来西亚等多个海外市场 [5] - 海外市场拓展处于起步阶段 正在进行本土化尝试 如直销、与当地经销商合作等模式 [6] - 中国人均功能饮料年消费量较低 2024年为9.9升 远低于美国（54.9升）、德国（20.1升）、日本（21.9升） 也低于泰国（16.5升）和越南（13.8升） [5] - 拓展海外市场需应对国际合规、供应链建设、高昂本地化运营成本等挑战 并需直面红牛等国际品牌的竞争 [6][7] - 通过海外扩张可以分散国内增长放缓风险 并借助资本优势探索并购机会以提升全球市场份额 [7]

板块整体表现 - 2024年1月15日，饮料乳品板块整体上涨0.22%，表现强于上证指数（下跌0.33%），但弱于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股表现分化，上涨个股与下跌个股数量相当，其中庄园牧场以5.09%的涨幅领涨，养元饮品以3.17%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 庄园牧场收盘价为12.80元，上涨5.09%，成交量为35.31万手，成交额为4.41亿元，是板块内涨幅最大的公司[1] - 东鹏饮料收盘价为271.85元，上涨2.71%，成交量为2.50万手，成交额为6.80亿元[1] - 欢乐家收盘价为28.60元，上涨1.42%，成交量为19.97万手，成交额为5.77亿元[1] - 泉阳泉、新乳业、一鸣食品、光明乳业等公司股价也录得小幅上涨，涨幅在0.25%至0.95%之间[1] 领跌个股表现 - 养元饮品收盘价为32.10元，下跌3.17%，成交量为9.15万手，成交额为2.96亿元，是板块内跌幅最大的公司[2] - 品渥食品收盘价为33.62元，下跌3.14%，成交量为4.92万手，成交额为1.69亿元[2] - 均瑶健康、西部牧业、皇氏集团、贝因美等公司股价下跌幅度在1.11%至2.62%之间[2] 板块资金流向 - 当日饮料乳品板块整体呈现主力资金与游资净流入，散户资金净流出的格局，主力资金净流入526.25万元，游资资金净流入2792.33万元，散户资金净流出3318.58万元[2] - 庄园牧场获得主力资金净流入4163.41万元，占其成交额的9.43%，是板块内主力资金净流入最多的公司[3] - 伊利股份获得主力资金净流入3809.04万元，占其成交额的2.88%[3] - 东鹏饮料获得主力资金净流入3664.74万元，占其成交额的5.39%，但游资净流出1313.32万元[3] - 欢乐家同时获得主力资金和游资净流入，分别为2527.59万元和2176.65万元[3]

核心业绩与增长 - 公司发布2025年度业绩预增公告，预计实现归属于母公司所有者的净利润43.4亿元至45.9亿元，同比增长30.46%至37.97% [1] - 公司预计2025年营业收入突破207亿元，增幅超过31% [1] - 业绩高增得益于全国化战略与渠道深耕，以及前瞻的战略执行 [1][2][5] 市场与渠道战略 - 公司持续推进全国化战略，销售网络覆盖全国近100%的地级市，拥有超过430万家终端网点 [2] - 通过本土化、下沉式的渠道能力，推动了对市场的持续渗透，并为新品类快速导入奠定了网络基础 [2] - 数字化驱动渠道精耕，通过“五码合一”技术体系打通全链路数据，实现对430万终端的动销管理，解决了信息断层和窜货问题 [6] - 利用数字化手段实现促销费用直投，使费用投放更加精准有效，实现渠道生态共赢 [6] 产品与品类发展 - 全球功能饮料市场正从单一的“提神抗疲劳”向健康化、场景化、细分化的“功能+”生态演进 [3] - 中国市场细分品类增速迅猛，消费场景从体力劳动延伸至运动健身、电竞、日常保健等多元领域，Z世代是消费主力军 [3] - 公司在夯实东鹏特饮主导地位的同时，大力发展“东鹏补水啦”电解质水系列，2025年前三季度该品类收入占比提升至16.91%，成为第二大支柱品类 [3] - 公司通过“东鹏大咖”、“果之茶”、“港氏奶茶”、“海岛椰”等产品切入日常饮用市场，构建多品类矩阵 [3] - 公司已从单一能量饮料品牌转型为覆盖多场景需求的健康饮品集团，开辟了持续增长的第二曲线 [3] 场景化营销与品牌建设 - 公司实施场景化渗透战略，基于对年轻群体生活轨迹的深度解构进行“时空占位” [7] - 东鹏特饮锁定“累困”时刻，战略性布局体育竞技、电竞娱乐、运动户外等高能补给场景 [7] - “东鹏补水啦”切入运动补水与日常健康补水市场，通过营销将健康理念植入大众心智，覆盖从专业运动到日常补水的多种情境 [7] 全球化扩张 - 公司的产品已出口至全球30多个国家和地区，并在印尼、越南设立海外子公司，探索本地化运营 [8] - 公司正在筹备印尼工厂，这是将其供应链能力向海外复制的关键一步 [8] - 未来计划港股上市，借助资本市场力量，将中国功能饮料的成功模式系统性地输出至东南亚及其他新兴市场 [8]