报告投资评级 - 给予东鹏饮料“买入”评级 [7][9] 核心观点与业绩总览 - 2025年公司实现营业总收入/归母净利润208.75亿元/44.15亿元，同比增长31.8%/32.72%，全年收入利润保持相对稳健的增长 [3] - 2025年公司毛利率/归母净利率为44.91%/21.15%，分别同比提升0.1/0.15个百分点，销售费用率同比下降0.62个百分点至16.31%，显示成本控制稳健向好 [3] - 2025年第四季度单季实现营收/归母净利润40.31亿元/6.54亿元，同比增长22.88%/5.66%，四季度营收增速放缓主因2026年春节旺季时间晚于2025年同期导致销售节奏波动以及公司加强出货端控制以保障渠道库龄新鲜，利润增速慢于收入主因加大冰柜投放导致销售费用率上升 [4] - 公司年末合同负债达59.74亿元，同比增加12.14亿元，环比增加24.11亿元，显示渠道备货积极 [3] - 2026年公司计划实现营业收入不低于20%的增长，报告预计大概率实现 [8] 分产品表现 - 2025年能量饮料/电解质饮料/其他饮料分别实现营收155.99亿元/32.74亿元/19.86亿元，同比增长17.25%/118.99%/94.08% [5] - 核心大单品“东鹏特饮”销售额登顶中国能量饮料行业首位，电解质饮料“补水啦”成功迈进三十亿级大单品行列，2025年针对性推出无糖系列 [6] - “果之茶”、“东鹏大咖”等产品表现出色，2025年营收双双突破5亿元，2025年9月及12月分别推出低糖“港氏奶茶”和新品“焙好茶”，进一步丰富茶类产品矩阵 [6] 分渠道与分区域表现 - 2025年经销/重客/线上渠道分别实现营收178.68亿元/23.63亿元/6.25亿元，同比增长31.32%/35.55%/40.24% [5] - 分区域看，2025年华南/华中/华东/华西/华北/其他战区分别实现营收62.15亿元/46.07亿元/33.65亿元/31.99亿元/27.33亿元/7.40亿元，同比增长18.09%/27.94%/33.59%/40.77%/67.86%/37.36%，华北地区增速最快 [5] - 截至2025年末，公司拥有超过3400家经销商，有效活跃终端网点突破450万家，实现广泛渗透与深度下沉 [6] 公司战略与运营 - 公司坚定推进“1+6”多品类发展战略，已迈进中国综合性饮料企业行列 [6] - 公司在全国范围内已完成14个生产基地的布局，其中10个已投产，显著降低了物流成本 [6] - 2026年公司将坚持以终端动销为导向，建立精准经营与闭环评估机制，强化成本管控，构建高效产销协同体系 [6] - 公司计划深化数字赋能，推进全业务链智能化升级，强化一物一码追溯与市场秩序治理 [6][8] - 公司计划全域拓展渠道，深耕餐饮、即时零售、零食量贩等新兴场景，加快新品迭代，并重塑组织能力以激活团队活力，培育多品类协同生态 [8] 盈利预测与估值 - 预计公司2026-2028年实现营收255.46亿元/305.43亿元/359.33亿元，同比+22.38%/+19.56%/17.65% [9] - 预计公司2026-2028年实现归母净利润54.84亿元/65.48亿元/77.50亿元，同比+24.20%/+19.40%/18.36% [9] - 预计2026-2028年EPS为9.71元/11.59元/13.72元，对应当前股价PE为20倍/17倍/14倍 [9] - 展望2026年，预计特饮大单品保持稳健势能、“补水啦”保持较高增长，新品陆续跟上，冰柜投放进度快于往年为旺季做准备 [9] - 原材料方面，公司已低价锁定2026年PET全年用量，成本上行对盈利的冲击可能弱于市场预期 [9] 财务数据摘要 - 公司最新收盘价198.04元，总市值1118亿元，市盈率23.32倍，资产负债率64.7% [2] - 根据盈利预测，2026-2028年公司毛利率预计维持在45.4%/45.3%/45.3%，净利率预计为21.5%/21.4%/21.6% [14] - 预计2026-2028年ROE分别为47.6%/46.6%/45.5%，资产负债率预计从2025年的64.7%逐步下降至2028年的57.7% [14]

投资评级 - 给予东鹏饮料“买入”评级 [7][9] 核心观点 - 报告认为东鹏饮料已迈进中国综合性饮料企业行列，2025年多品类协同发力，成本控制稳健向好，2026年公司计划实现营业收入不低于20%的增长，预计大概率实现 [3][6][8] - 核心观点基于：1）2025年业绩稳健增长，营收208.75亿元，归母净利润44.15亿元，同比分别增长31.8%和32.72% [3]；2）“1+6”多品类战略成效显著，核心大单品“东鹏特饮”登顶行业首位，“补水啦”成为三十亿级大单品 [6]；3）渠道网络广泛渗透，拥有超3400家经销商，有效活跃终端网点突破450万家 [6]；4）生产基地布局完善，全国已布局14个基地，其中10个已投产，显著降低物流成本 [6]；5）展望2026年，预计特饮大单品稳健，“补水啦”保持高增长，新品跟上，且已低价锁定全年PET用量，成本冲击或弱于预期 [9] 2025年全年财务与运营表现 - **整体业绩**：2025年实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润208.75/208.75/44.15/41.84亿元，同比分别增长31.8%/31.8%/32.72%/28.26% [3] - **盈利能力**：2025年毛利率/归母净利率为44.91%/21.15%，分别同比提升0.1/0.15个百分点 [3] - **费用控制**：2025年销售/管理/研发/财务费用率分别为16.31%/2.76%/0.32%/-0.48%，销售费用率同比下降0.62个百分点 [3] - **合同负债**：年末合同负债59.74亿元，同比增加12.14亿元，环比增加24.11亿元 [3] - **分产品表现**：能量饮料/电解质饮料/其他饮料分别实现营收155.99/32.74/19.86亿元，同比增长17.25%/118.99%/94.08% [5] - **分渠道表现**：经销/重客/线上分别实现营收178.68/23.63/6.25亿元，同比增长31.32%/35.55%/40.24% [5] - **分区域表现**：华南/华中/华东/华西/华北/其他战区分别实现营收62.15/46.07/33.65/31.99/27.33/7.40亿元，同比增长18.09%/27.94%/33.59%/40.77%/67.86%/37.36%，华北地区增长最快 [5] 2025年第四季度财务表现 - **单季度业绩**：Q4实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润40.31/40.31/6.54/6.44亿元，同比分别增长22.88%/22.88%/5.66%/7.56% [4] - **单季度盈利能力**：Q4毛利率/归母净利率为43.8%/16.23%，分别同比下降0.09/2.65个百分点 [4] - **单季度费用**：Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为19.63%/4.06%/0.36%/-0.66%，销售费用率同比上升0.76个百分点，主因加大冰柜投放 [4] - **季度增速说明**：四季度营收放缓主因2026年春节旺季时间晚于2025年同期导致销售节奏波动，以及公司在出货端加强控制以保障渠道库龄新鲜 [4] 公司战略与业务进展 - **多品类战略**：坚定推进“1+6”多品类发展战略 [6] - “东鹏特饮”销售额登顶中国能量饮料行业首位，成为第一品牌 [6] - 电解质饮料“补水啦”成功迈进三十亿级大单品行列，2025年推出无糖系列 [6] - “果之茶”、“东鹏大咖”2025年营收双双突破5亿元 [6] - 2025年9月推出低糖“港氏奶茶”，12月推出新品“焙好茶”，丰富茶类矩阵 [6] - **渠道与供应链**：拥有超过3400家经销商，有效活跃终端网点突破450万家 [6]；全国已完成14个生产基地布局，其中10个已投产，显著降低物流成本 [6] - **2026年规划**：坚持以终端动销为导向；强化成本管控，构建高效产销协同体系；深化数字赋能；全域拓展餐饮、即时零售、零食量贩等新兴渠道；加快新品迭代；重塑组织能力 [6][8] - **收入目标**：2026年计划实现营业收入不低于20%的增长 [8] 盈利预测与估值 - **营收预测**：预计2026-2028年实现营收255.46/305.43/359.33亿元，同比增速分别为+22.38%/+19.56%/+17.65% [9] - **净利润预测**：预计2026-2028年实现归母净利润54.84/65.48/77.50亿元，同比增速分别为+24.20%/+19.40%/+18.36% [9] - **每股收益预测**：预计2026-2028年EPS为9.71/11.59/13.72元 [9] - **估值**：对应当前股价（198.04元），2026-2028年预测PE分别为20/17/14倍 [9] 公司基本情况 - **股票代码**：东鹏饮料(605499) [3] - **股价与市值**：最新收盘价198.04元，总市值1,118亿元，流通市值1,030亿元 [2] - **股本结构**：总股本5.65亿股，流通股本5.20亿股 [2] - **股东情况**：第一大股东为林木勤 [2] - **历史股价**：52周内最高价336.50元，最低价198.04元 [2] - **关键财务比率**：资产负债率64.7%，市盈率23.32 [2]

投资评级与核心观点 - 报告对东鹏饮料维持“增持”评级 [1][12] - 报告核心观点：公司2025年业绩再创新高，但第四季度净利润增速因多重因素明显回落；“1+6”多品类战略持续推进，向综合性饮料企业迈进；全国化战略下销售结构更加均衡，渠道保持高增长；预计2026-2028年归母净利润持续增长，对应2026年4月3日收盘价的市盈率（PE）分别为22/18/15倍 [1][2][12] 2025年财务业绩表现 - 2025年全年实现营业收入208.75亿元，同比增长31.80% [2] - 2025年全年实现归母净利润44.15亿元，同比增长32.72%；扣非归母净利润41.84亿元，同比增长28.26% [2] - 2025年第四季度单季营收40.31亿元，同比增长22.88%；归母净利润6.54亿元，同比增长5.66%；扣非归母净利润6.44亿元，同比增长7.56% [2] - 第四季度净利润增速回落主要因前置投放冰柜、利息收入减少、政府补贴错期、人员薪酬、咨询费用及新基地投产折旧增加等因素共同拖累短期盈利 [1][2] 分产品表现与战略推进 - “1+6”多品类战略持续推进：能量饮料基本盘稳固，电解质饮料第二曲线爆发，咖啡、茶饮等潜力品类快速崛起 [2][3] - 2025年公司可统计总动销量突破百亿瓶 [3] - 核心大单品“东鹏特饮”2025年实现营收155.99亿元；尼尔森IQ数据显示，其在我国能量饮料市场销售量占比从2024年的47.9%提升至2025年的51.6%，销售额份额从34.9%上升至38.3%，成为销量与销售额“双料第一” [3] - 电解质饮料“补水啦”2025年实现营收32.74亿元，同比激增118.99%，营收占比从2024年的9.45%大幅跃升至15.70%，成为三十亿级大单品 [3] - 其他饮料产品（包括“果之茶”、“东鹏大咖”等）2025年贡献营收19.86亿元，同比增长94.08%，其中多个产品营收突破5亿元 [3][10] 分区域销售表现 - 华南区域2025年实现营收62.15亿元，同比增长18.09%，营收占比29.77%，仍是最大区域 [10] - 华中/华东/华西/华北/其他区域分别实现营收46.07亿元/33.65亿元/31.99亿元/27.33亿元，同比增长27.94%/33.59%/40.77%/67.86% [10] - 上述非华南区域合计实现营收139.04亿元，同比增长38.76%，营收占比提升至66.60%，销售结构更加均衡 [10] - 华北与华西区域收入增长尤为迅猛，主要得益于夯实业务基础、完善经销体系、开拓终端网点、加强终端陈列及把握新消费机会 [10] 分渠道表现与运营指标 - 经销/重客/线上渠道2025年分别实现营收178.68亿元/23.63亿元/6.25亿元，同比增长31.32%/35.55%/40.24% [11] - 截至2025年末，公司经销商数量为3,479个，较2024年末增长8.96% [11] - 截至2025年末，有效活跃终端网点突破450万家，实现广泛渗透与深度下沉 [11] - 2025年公司毛利率为44.91%，同比上升0.10个百分点，主要因原材料价格下降；净利率为21.14%，同比上升0.14个百分点 [11] - 2025年销售费用率为16.31%，同比下降0.62个百分点；管理费用率为2.76%，同比上升0.07个百分点；财务费用率为-0.48%，同比上升0.72个百分点；研发费用率为0.32%，同比下降0.08个百分点 [11] 盈利预测与估值 - 预计公司2026-2028年营业收入分别为264.17亿元/317.43亿元/366.44亿元，同比增长26.55%/20.16%/15.44% [3][12] - 预计公司2026-2028年归母净利润分别为52.41亿元/63.65亿元/75.27亿元，同比增长18.70%/21.44%/18.27% [3][12] - 预计公司2026-2028年每股收益（EPS）分别为9.28元/11.27元/13.33元 [3][12] - 以2026年4月3日收盘价计算，对应2026-2028年市盈率（PE）分别为22倍/18倍/15倍 [1][12] - 公司在年报中确定2026年营收增长20%以上的经营目标，报告判断大概率能完成 [12]

股份数据 - 截至2026年3月31日，H股法定/注册股份本月底结存44,755,700[1] - 截至2026年3月31日，A股法定/注册股份本月底结存520,013,000[1] - 本月底法定/注册股本总额为人民币564,768,700[1] 发行与公众持股 - 截至2026年3月31日，H股已发行股份本月底结存44,755,700[3] - 截至本月底，H股公众持股量占比7.92%，市值10,966,925,409.22港元[3] 合规确认 - 公司确认H股已符合公众持股量要求[3] - 公司确认证券发行等获董事会授权批准[6] - 公司确认已收取证券发行应得款项[6] - 公司确认上市先决条件全部履行[6]

投资评级 - 维持“买入”评级 [9] 核心观点 - 东鹏饮料2025年业绩实现高增长，新品铺货驱动收入增长，国际化布局开启中长期成长新征程 [1][4][7] 财务业绩总结 - **2025全年业绩**：实现营业总收入208.75亿元，同比增长31.8%；归母净利润44.15亿元，同比增长32.72%；扣非净利润41.84亿元，同比增长28.26% [2][4] - **2025年第四季度业绩**：实现营业总收入40.31亿元，同比增长22.88%；归母净利润6.54亿元，同比增长5.66%；扣非净利润6.44亿元，同比增长7.56% [2][4] 分产品表现 - **东鹏特饮**：2025年营收155.99亿元，同比增长17.25%；第四季度营收同比增长8.54% [5] - **电解质水**：2025年营收32.74亿元，同比大幅增长118.99%；第四季度营收同比增长50.4%；其收入占比从2024年的9.45%提升至2025年的15.70% [5] - **其他饮料**：2025年营收19.86亿元，同比大幅增长94.08%；第四季度营收同比激增166.24%；其中“果之茶”和“东鹏大咖”在2025年营收均突破5亿元 [5] 分渠道表现 - **经销渠道**：2025年营收178.68亿元，同比增长31.32%；第四季度营收同比增长17.09% [5] - **直营渠道**：2025年营收23.63亿元，同比增长35.55%；第四季度营收同比大幅增长76.62% [5] - **线上渠道**：2025年营收6.25亿元，同比增长40.24%；第四季度营收同比增长15.75% [5] 分区域表现 - **华南战区**：2025年实现营业收入62.15亿元，同比增长18.09%，营收占比为29.80% [5] - **华南以外区域**：收入占比逐渐上升，其中华北战区收入增长率达67.86%，华西战区收入增长率达40.77% [5] 盈利能力与费用分析 - **2025全年**：归母净利率同比提升0.15个百分点至21.15%；毛利率同比微增0.1个百分点至44.91%；期间费用率同比微增0.1个百分点至18.91% [6] - **2025年第四季度**：归母净利率同比下滑2.65个百分点至16.23%；毛利率同比下降0.09个百分点至43.8%；期间费用率同比上升2.19个百分点至23.39% [6] - **费用细项**：2025年销售费用率同比下降0.62个百分点，管理费用率同比上升0.08个百分点，研发费用率同比下降0.08个百分点，财务费用率同比上升0.72个百分点 [6] - **费用增加原因**：全年渠道推广费支出增加约57.55%，主要系公司加大了冰柜投入；中介费、管理人员数量的增加也推高了管理费用率 [6] 成长驱动与未来展望 - **国内市场**：通过新产品（如电解质水）和新区域（华北、华西）拉动，维持稳健增长 [5][7] - **国际化布局**：公司积极探索海外发展机会，2025年内推进海南基地建设，并于2026年初与三林集团结盟，借助其丰富渠道资源助力海外铺货 [7] - **盈利预测**：预计公司2026/2027年每股收益（EPS）为9.66/11.63元，对应市盈率（PE）为21倍/17倍 [7] - **财务预测**：预测公司2026年至2028年营业总收入将持续增长，分别为256.95亿元、303.83亿元、349.72亿元；归母净利润分别为54.58亿元、65.69亿元、78.01亿元 [21]

股份数据 - 截至2026年3月31日，H股法定/注册股份本月增加3,865,800，月底结存44,755,700[1] - A股法定/注册股份本月无增减，月底结存520,013,000[1] - 本月底法定/注册股本总额为人民币564,768,700[1] 发行股份情况 - 截至2026年3月31日，H股已发行股份本月增加3,865,800，月底结存44,755,700[3] - A股已发行股份本月无增减，月底结存520,013,000[3] 公众持股情况 - 截至本月底，H股公众持股量百分比为7.92%[3] - 截至本月底，H股公众持股量市值为10,966,925,409.22港元[3] - 公司确认H股已符合适用的公众持股量要求[3] 合规情况 - 公司确认本月证券发行等已获董事会授权批准并依规进行[6]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持（维持） [4] 报告核心观点 - 白酒行业处于磨底分化阶段，呈现“哑铃型”动销结构，高端与大众价格带稳健，次高端承压，行业整体仍处于去库存周期，头部酒企表现更优 [6][12] - 大众消费品（软饮料、速冻、调味品、乳制品、啤酒、零食）在2026年一季度有望实现“开门红”，多个细分板块呈现结构性亮点，龙头公司凭借渠道、品牌和产品优势有望持续抢占份额 [6] 分板块总结 白酒板块 - **行业整体**：当前处于出清筑底期，春节动销同比仍有缺口，酒企仍处于“去库存”阶段 [6][12] - **动销结构**：呈现“哑铃型”分化，高端价格带（礼赠场景）与大众价格带（家庭聚饮、宴席）表现稳健，次高端价格带受B端政商务需求恢复缓慢影响下滑明显 [6][12] - **头部酒企表现**： - **贵州茅台**：通过i茅台渠道重塑需求，节前动销积极带动批价上行。2026年1-2月i茅台月活用户分别达2300万（+39%）和1900万（+43%），仅1月下单用户达145万，预计单月贡献收入约86.94亿元，相当于2025年前三季度i茅台总营收（126.92亿元）的68.50%。预计2026年Q1营收/净利润同比+8%/+10% [12][16] - **五粮液**：春节档动销增速好于回款，消化部分库存，渠道良性。根据酒食汇报道，春节旺季整体动销实现20%+增长。预计2026年Q1营收/净利润同比+3%/+2% [12][16] - **泸州老窖**：高度国窖以去库存为主，低度国窖稳健增长。预计2026年Q1营收/净利润分别同比-5%/-7% [12][16] - **次高端酒**： - **山西汾酒**：动销表现相对良好，玻汾实现双位数增长。预计2026年Q1营收/净利润同比+3%/+5% [16][18] - **舍得酒业**：终端库存加速去化，开瓶率保持双位数增长。预计2026年Q1营收/净利润均同比-5% [16][18] - **地产酒**： - **今世缘**：在淡雅涨价带动下，一季度回款确定性较强。预计2026年Q1营收/净利润分别同比-2%/-5% [19][20] - **迎驾贡酒**：春节期间增大促销力度，预计销量与去年同期持平。预计2026年Q1营收/净利润分别同比+5%/+2% [19][20] 软饮料板块 - **行业趋势**：景气度依旧但内部结构性分化，龙头品牌凭借平台化优势及渠道壁垒持续抢占份额 [6][24] - **重点公司**： - **东鹏饮料**：特饮动销稳健，第二曲线产品“补水啦”延续高增。考虑到春节错位及费用提前投放，预计2026年Q1营收/净利润分别同比+25%/+28% [6][22][24] - **泉阳泉**：2026年销量规划同比增长33%至200万吨，预计延续高增态势。预计2026年Q1营收/净利润分别同比+20%/+25% [6][22][24] 速冻食品板块 - **行业趋势**：2025H2以来价格战趋缓，头部企业转向“价值战”。餐饮行业边际回暖有望带动板块业绩同步回暖 [22] - **重点公司**： - **安井食品**：预计2026年Q1营收42.5~43.2亿元（同比+18-20%），归母净利润4.94~5.14亿元（同比+25-30%） [23] - **千味央厨**：预计2026年Q1营收4.89~4.94亿元（同比+4-5%），归母净利润0.378~0.385亿元（同比+8-10%） [23] 调味品板块 - **行业趋势**：竞争格局稳固（一超多强），终端需求逐步回暖，龙头有望提价传导成本压力 [25] - **重点公司**： - **海天味业**：预计2026年Q1营收89.80~91.47亿元（同比+8-10%），归母净利润24.22~24.66亿元（同比+10-12%） [26] - **天味食品**：预计2026年Q1营收7.38~7.7亿元（同比+15~20%），归母净利润1.6亿元（同比翻倍） [26] 乳制品板块 - **行业趋势**：受益于春节错期，礼赠需求带动动销表现较好。原奶价格企稳，全国主产区合同奶价在2.8~3.0元/公斤，散奶价格同比有明显提升 [26] - **产品结构**：低温奶及深加工奶酪产品表现或将优于大盘 [26] 啤酒板块 - **近期表现**：25Q4进入传统淡季，销量正常回落，叠加龙头主动去库存，板块表现相对平淡 [6][27] - **2026年展望**： - **收入端**：考虑2025年低基数（受禁酒令影响），叠加餐饮客流修复、世界杯赛事加持，旺季需求有望边际修复 [6][27] - **利润端**：2025年成本优势明显，2026年成本红利减弱，但龙头降本提效持续推进；行业结构升级虽缓未止，头部酒企结构仍保持向上（如燕京U8在26Q1实现双位数增长） [6][27] - **重点公司**： - **燕京啤酒**：预计2026年Q1归母净利润2.56~2.73亿元（同比+55%~65%），核心单品U8保持双位数增长 [27][28] - **青岛啤酒**：预计2026年Q1营收101.3~104.5亿元（同比-3~0%），归母净利润17.1~18亿元（同比0~5%） [28] - **重庆啤酒**：预计2026年Q1营收43.6~45.7亿元（同比0~5%），归母净利润4.7~5亿元（同比0~5%） [28] 休闲食品（零食）板块 - **行业趋势**：行业景气度在线，渠道变革红利延续，明星大单品仍处于放量期，叠加春节错期因素，多数公司有望兑现较好“开门红” [6][30] - **重点公司**： - **盐津铺子**：预计2026年Q1营收16.9~17.7亿元（同比+10%~15%），归母净利润2~2.1亿元（同比+15~20%）。魔芋品类作为核心高景气赛道增长势头强劲 [29][30] - **洽洽食品**：预计2026年Q1营收18.1~18.9亿元（同比+15%~20%），归母净利润1.5亿元（同比翻倍）。原料采购价格回落，毛利率有望改善 [29][30] - **劲仔食品**：受春节销售带动，预计2026年Q1有望实现双位数增长 [30] 投资建议 - **白酒板块**：重点推荐**贵州茅台** [6] - **软饮料板块**：重点推荐**东鹏饮料**、**泉阳泉** [6] - **调味品与速冻板块**：重点推荐**海天味业**、**安井食品**、**颐海国际** [6] - **乳制品板块**：重点关注**伊利股份**、**蒙牛乳业**、**新乳业** [6] - **啤酒板块**：重点推荐**燕京啤酒** [6] - **零食板块**：推荐**盐津铺子** [6]

股息信息 - 公司宣派2025年末期股息为每10股25元人民币[1] - 股东批准日期为2026年4月29日[1] - 除净日为2026年5月5日[1] - 过户文件最后递交时限为2026年5月6日16:30[1] - 暂停过户登记日期为2026年5月7日至14日[1] - 记录日期为2026年5月14日[1] 税务信息 - 公司向非居民企业股东派息时，代扣代缴企业所得税税率为10%[2]

会议信息 - 2026年股东周年大会4月29日下午二时三十分在深圳明亮科技园举行[2] - 会议将审议2025年度董事会等多项工作报告及续聘核数师等决议案[3] 特别决议 - 包含2025年度末期利润分配、变更注册资本及修订《公司章程》等[3] 回购决议 - 有关于回购A股的决议案，含目的、种类等多项内容[3][4] 其他要点 - 每股面值为人民币1.00元[2] - 表决代理委托书须提前24小时交回才有效[8] - 投票表决时每股股份享有一票表决权[8]

会议安排 - 东鹏饮料2026年4月29日召开股东周年大会[3] - 大会审议2025年度末期利润分配等多项决议案[4][6] - 议案以投票表决，预计时长半日，用普通话进行[16] 股东登记 - 4月24 - 29日暂停H股股东名册登记，记录日4月29日[10] - 5月7 - 14日暂停H股股东名册登记，记录日5月14日[10] - 未登记H股股东按时间提交转让文件[10][11] 委托及咨询 - 表决代理委托书及文件24小时前送交登记公司[13] - 有疑问致电(852) 2862 8555联系登记公司[16] 董事会构成 - 公司董事会有6名执行董事和4名独立非执行董事[15]