上市情况 - 公司于2021年5月27日在上海证券交易所上市，发行4001万股人民币普通股[6] - 公司于2026年2月3日、3月4日在香港联交所主板上市，发行4088.99万股境外上市外资股（H股）并超额配售386.58万股H股[7] 股权结构 - 公司注册资本为人民币56476.87万元[11] - 完成公开发行H股后公司股份总数为564,768,700股，其中A股520,013,000股，占比92.08%；H股44,755,700股，占比7.92%[27] - 发起人林木勤认购198967411股，持股比例56.8478%[26] 股份限制 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[27] - 公司收购本公司股份，特定情形合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%，并应在3年内转让或者注销[30] - 公司董事、高级管理人员在就任时确定的任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司同一类别股份总数的25%[35] 股东权益 - 股东自股东会、董事会决议作出之日起60日内，可请求法院撤销召集程序、表决方式违法违规或决议内容违反章程的决议[43] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可书面请求审计委员会或董事会对违规董事、高管提起诉讼[44] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应自事实发生当日向公司书面报告[48] 会议相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[56] - 董事人数不足规定人数2/3、公司未弥补亏损达股本总额1/3等情形发生时，公司需在2个月内召开临时股东会[56] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[56] 董事相关 - 董事会由不少于9名董事组成，设董事长1人，独立董事不少于3人，职工代表董事1名[112] - 董事长由董事会以全体董事过半数选举产生，任期3年，可连选连任[116] - 董事会每年至少召开4次会议，由董事长召集，提前14日书面通知[116] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时可不再提取[153] - 公司现金股利政策目标为稳定增长股利，无重大现金支出时，现金分配利润不少于当年可分配利润的20%[157] - 董事会审议制定或修改利润分配政策，须全体董事过半数表决通过提交股东会，股东会须出席股东所持表决权三分之二以上同意[162] 其他事项 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告，前3个月和前9个月结束之日起1个月内披露季度报告[153] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[171] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%时，可不经股东会决议，但需董事会决议[183]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年营业收入为208.75亿元，同比增长31.80%[6] - 2025年归母净利润为44.15亿元，同比增长32.72%[6] - 2025年营业收入为208.75亿元，同比增长31.80%[40][42] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为44.15亿元，同比增长32.72%[40][42] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为41.84亿元，同比增长28.26%[40] - 2025年基本每股收益为8.4907元/股，同比增长32.72%[41][42] - 公司2025年全年实现营业收入208.75亿元，同比增长31.80%[86] - 公司2025年实现净利润44.15亿元，同比增长32.72%[86] - 2025年全年营业收入达到208.75亿元，同比增长31.80%[141] - 2025年全年归属于上市公司股东的净利润为44.15亿元，同比增长32.72%[141] - 公司2024年总销售收入达2,085,870.27万元，同比增长31.8%[197] 财务数据关键指标变化：盈利能力与收益质量 - 2025年加权平均净资产收益率为51.61%，同比增加4.68个百分点[41] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为61.74亿元，同比增长6.65%[40][42] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为61.74亿元，同比增长6.65%[142] - 主营业务毛利率为44.92%，较上年同期增加0.1个百分点[146] - 经营活动现金流量净额为61.74亿元，同比增长6.65%[168] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为94.21亿元，同比增长22.54%[40][42] - 公司总资产达到267.21亿元，较期初增长17.84%[141] - 交易性金融资产为63.09亿元，占总资产23.61%，同比增长28.84%[170] - 合同负债为59.74亿元，占总资产22.36%，同比增长25.50%[170][172] - 未分配利润为67.20亿元，占总资产25.15%，同比增长37.01%[170][172][173] - 在建工程为14.14亿元，占总资产5.29%，同比大幅增长155.14%[170][173] - 境外资产为19.44亿元，占总资产比例为7.28%[174] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司整体营业成本为114.90亿元，同比增长31.61%，主要系销量上升所致[155][157] - 电解质饮料成本大幅增长103.24%至21.36亿元，其中直接材料成本增长101.17%[155] - 销售费用为34.05亿元，同比增长27.00%，其中渠道推广费支出增长57.55%[142][143] - 销售费用为34.05亿元，同比增长27.00%，费用率16.31%；管理费用为5.77亿元，同比增长35.53%[161][162] - 公司期间费用率为18.91%，较去年同期上涨0.09个百分点[161] - 研发费用为0.66亿元，较去年同期上涨5.85%[161][162] - 财务费用为-1.00亿元，同比上涨47.27%，主要因定期存款利息收入下降[161][163] 各条业务线表现：能量饮料 - 核心大单品“东鹏特饮”销售额登顶中国能量饮料行业首位[7] - 东鹏特饮2025年全年营收为155.99亿元，成功迈入150亿大单品阵营[53] - 2025年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由2024年的47.9%提升至51.6%，销售额份额占比从34.9%上升至38.3%[53] - 东鹏特饮2025年实现营收155.99亿元，迈入150亿大单品阵营[88] - 东鹏特饮2025年在中国能量饮料市场销售量占比提升至51.6%，销售额份额提升至38.3%[88] - 能量饮料产品收入为155.99亿元，同比增长17.25%，毛利率为50.79%，增加2.54个百分点[146] - 能量饮料销售量3,675,681吨，同比增长19.21%[152] - 能量饮料产量3,454,799千升，同比增长6.15%；销量3,675,681千升，同比增长19.21%；销售收入1,559,899.30万元，同比增长17.25%[187] - 能量饮料产销率为106.39%[187][190] 各条业务线表现：电解质饮料 - 电解质饮料“补水啦”全年营收为32.74亿元，成为三十亿级大单品[7] - 电解质饮料“东鹏补水啦”2025年全年实现营收32.74亿元，同比增长118.99%，营收占比跃升至15.70%[55] - 电解质饮料“东鹏补水啦”2025年实现营收32.74亿元，同比增长118.99%，营收占比跃升至15.70%[90] - 东鹏补水啦电解质水2025年营收同比增长118.99%，营收占比跃升至15.70%[117] - 电解质饮料产品收入为32.74亿元，同比增长118.99%，毛利率为34.77%，增加5.05个百分点[146] - 电解质饮料销售量1,466,187吨，同比大幅增长121.86%[152] - 电解质饮料产量1,449,000千升，同比增长108.51%；销量1,466,187千升，同比增长121.86%；销售收入327,391.69万元，同比增长118.99%[190] - 电解质饮料产销率为101.19%[187][190] 各条业务线表现：其他饮料 - “果之茶”与“东鹏大咖”产品营收双双突破5亿元[7] - 非特饮产品营收占比从2024年的15.9%提升至2025年的25.2%[7] - "东鹏大咖"即饮咖啡市场份额已跃升至中国即饮咖啡市场前三名[64] - "东鹏大咖生椰拿铁"口味在瓶装生椰拿铁中占比超80%[64] - "海岛椰"植物蛋白饮料已构建"餐饮+送礼+即饮"三位一体全场景矩阵[65] - 包括茶、咖啡、植物蛋白在内的“其他饮料”品类2025年贡献营收19.86亿元，同比增长94.08%[92] - 东鹏大咖生椰拿铁口味在瓶装生椰拿铁中占比超八成[91] - 500ml生椰拿铁规格在尼尔森单品排名中进入第四位[91] - 东鹏大咖即饮咖啡市场份额跃居行业前三[117] - 其他饮料产量888,786千升，同比增长85.47%；销量884,834千升，同比增长87.38%；销售收入198,579.27万元，同比增长94.08%[190] - 其他饮料产销率为99.56%[187][190] 各地区表现 - 华北战区收入为27.33亿元，同比增长67.86%[148] - 华南战区以外区域收入为146.43亿元，同比增长38.69%，营收占比提升至70.20%[150] - 华南战区是最大销售区域，贡献收入621,529.83万元，占总收入29.8%[197] - 华西战区经销商数量最多，达872家，期内净增46家[196] - 华中战区销售收入为460,653.85万元，同比增长27.9%[197] 管理层讨论和指引：市场与行业趋势 - 2025年全年中国饮料类零售总额达到3295亿元，同比增长1%[71] - 据尼尔森IQ数据，2025年“东鹏特饮”所在能量饮料赛道销售量持续增长[72] - “东鹏补水啦”所在行业销售额同比增速11.5%，销售量同比增速14.8%[73] - 行业集中度持续提升，资源向具备规模、供应链及全渠道优势的头部企业集中[74] - 运动饮料、电解质饮料等细分品类依托健康化需求成为行业重要增长极[75] - 功能饮料消费边界拓宽至运动健身、户外休闲、日常工作等多场景[76] - 消费市场更趋理性，大包装、高性价比产品需求提升[76][81] - 渠道结构呈现多元化、碎片化特征，即时零售渠道渗透率快速提升[77][84] - 数字化手段在消费者洞察、渠道管理、市场推广中的应用不断加深[77][85] 管理层讨论和指引：公司战略与运营 - 公司渠道网络覆盖全国地级市100%，拥有3400余家经销商及450余万家终端网点[9] - 公司在全国布局有14个生产基地[9] - 茶饮料新品通过全国渠道网络和具有竞争力的渠道利润快速起量[62] - 公司有效活跃终端网点突破450万家[94] - 公司拥有超过3,400家经销商[94] - 公司产品已成功远销32个国家和地区[96] - 公司在全国范围内已完成14个生产基地的布局，其中10个已投产[103] - 天津生产基地于2025年12月正式投产，将提高华北区域供应能力[103] - 公司通过“扫码赢红包”等创新营销活动提升消费频次与品牌黏性[105] - 公司构建了覆盖供应链、生产基地、渠道伙伴及终端消费者的全流程数字化运营体系[106] - 供应链数字化系统通过实时追踪货龄、库存等关键数据，提升存货与原材料周转效率[107] - 公司利用AI智能客服提供24小时不间断服务，提升客户服务效率与质量[107] - 报告期内，公司推出了添加NFC油柑汁的玻璃瓶饮料、无糖型能量饮料及“果之茶”系列等多款新品[110] - 公司拥有超过3,400家经销商，有效活跃终端网点突破450万家[121] - 公司正全面加快“冰冻化”战略落地，加大冰柜在终端网点的投放规模与力度[121] - 公司产品已进入中国香港、美国、韩国、马来西亚、越南、印尼等多个国家和地区[123] - 公司已构建覆盖全国的战略性产能网络，已完成14个生产基地布局，其中10个已投产[131] - 公司建立全链路质量保障，以出厂产品合格率100%为基准[129] - 公司通过规模化采购、PET标准化包装及优化能源结构构筑成本领先优势[130] - 公司通过“五码关联”技术贯通生产、流通与消费环节，构建营销、供应链、管理三大数字化系统[132] - 公司通过“一元乐享”、“扫码红包”等数字化互动增强消费粘性，并通过数字化系统实现费用直达，提高销售费用产出比[134] - 公司加速推进智能化升级，包括AI客服系统、物联网核销设备及可监测动销数据的智能冰柜[135] - 公司构建“领导力、营销力、供应力、专业力、通用力”五维培训体系[137] - 公司确立“文化立企”战略，秉承“简单、诚信、协作、拼搏”的核心价值观[138][139] - 公司设立“520爱心互助基金”，为遭遇困难的员工提供关怀[140] - 经销渠道收入占比达85.66%，重客与线上渠道收入增长迅速，增长率分别为35.55%和40.24%[151] - 报告期内总销售量6,026,702吨，同比增长42.93%；总生产量5,792,585吨，同比增长30.80%[152] - 公司总设计产能为674.72万吨，总实际产能为574.14万吨[188] - 公司2024年总销售量为6,026,702千升，同比增长42.9%[197] - 经销渠道是核心收入来源，贡献销售收入1,786,821.29万元，占总收入85.7%[197] - 线上渠道销售收入增长40.2%，达到62,466.53万元[197] - 公司建立了完善的经销商管理体系，进行区域化布局与精细化管理[200] 管理层讨论和指引：营销与品牌活动 - 2025年4月公司官宣韩红为"东鹏大咖"首位品牌代言人[64] - 2025年底公司官宣闫妮成为"海岛椰"品牌代言人[66] - “东鹏补水啦”成为2025中国网球公开赛、苏迪曼杯世界羽毛球混合团体锦标赛等国际顶级赛事的官方指定电解质饮料[100] - “东鹏补水啦”在2025年底正式升级为2025-2026赛季CBA联赛官方赞助商[100] 管理层讨论和指引：研发与创新 - 研发投入总额为6633.84万元，占营业收入比例为0.32%，全部为费用化投入[165] - 公司研发人员共150人，占总员工比例1.21%，其中硕士及以上学历21人，30岁以下员工86人[166] 管理层讨论和指引：可持续发展与社会责任 - 公司持续扩大清洁能源应用，在全国各生产基地推进光伏发电系统布局[112] - 公司通过精细化管理和技术升级，吨产品水耗持续下降[112] - 2025年为新疆捐建2所复明中心、捐赠20辆救护车并开展10场义诊[113] - 2025年资助200余名卡友子女圆梦大学[113] - 2025年捐赠1,000万港元支援香港大埔火灾救援及重建[114] - 公司已设立董事会战略与可持续发展委员会[115] 其他财务数据：投资与金融资产 - 2025年非经常性损益中，金融资产公允价值变动及处置损益为2.48亿元[46] - 公司交易性金融资产及其他非流动金融资产合计对当期利润的影响金额为2.48亿元[50] - 公司理财产品投资期末余额为66.43亿元，较期初增加17.86亿元[50] - 公司私募股权基金投资期末余额为3.79亿元，当期对利润影响为1.22亿元[50] - 公司其他非经常性损益项目（扣除所得税及少数股东权益前）合计为2.31亿元[48] - 公司权益工具投资期末余额清零，当期对利润影响为267.10万元[50] - 投资活动现金流量净流出为41.02亿元，净流出同比减少40.33%[168][169] 其他财务数据：现金流 - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额最高，为30.42亿元[44] - 筹资活动现金流量净流出为26.48亿元，同比由净流入转为净流出，变动比例为-275.66%[168][169] 其他财务数据：季度表现 - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润最高，为13.95亿元[44] 其他财务数据：生产与库存 - 产品期末库存量：能量饮料69,631千升，电解质饮料32,954千升，其他饮料31,431千升[186] - 原料采购总额915,448.41万元，其中内容物采购464,950.76万元，占总采购额50.79%；包装材料采购411,855.59万元，占44.99%[192] 其他财务数据：成本效率 - 公司单位制造费用显著低于行业平均水平[104] 其他财务数据：客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额4.92%；前五名供应商采购额占年度采购总额26.72%[159] 其他财务数据：产能与投资 - 在建工程计划投资总额：天津基地121,200.00万元、昆明基地100,000.44万元、华南基地95,236.22万元、中山基地108,000.00万元、海南基地120,000.00万元[184] 其他财务数据：经销商网络 - 报告期末经销商总数达3,479家，期内净增633家[199][196] 其他重要内容：公司里程碑与成就 - 公司可统计总动销量突破百亿瓶[6] - 公司2025年总营收突破200亿元[93] 其他重要内容：股东回报 - 2025年度拟每10股派发现金红利25.00元（含税）并转增3股，预计现金分红总额为1,411,921,750.00元[10] 其他重要内容：宏观经济背景 - 全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%[70] - 全年社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%[70] - 全年实物商品网上零售额130923亿元，比上年增长5.2%，占社会消费品零售总额比重为26.1%[70] 其他重要内容：报告基本信息 - 报告期为2025年1月1日至2025年12月31日[30] - 公司2025年年度报告于2026年3月31日披露[30] - 公司A股在上海证券交易所上市，股票代码为605499.SH[36] - 公司H股在香港联合交易所上市，股票代码为09980.HK[36] - 公司聘请的会计师事务所为德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)[37] - 公司注册地址位于深圳市南山区桃源街道珠光北路142号众冠红花岭工业西区3栋1楼[34] - 公司董事会秘书为詹宏辉，证券事务代表为李鹏辉[33] - 公司法定代表人林木勤[32] - 公司年度报告备置于公司董事会办公室[35] - 公司年度报告披露媒体包括中国证券报、证券时报等[35]

独立董事任职情况 - 李洪斌2024年2月起任独立董事，2025年度任职时间为2025年1月1日 - 2025年12月31日[3] - 游晓2020年10月起任独立董事，2025年度任职时间为2025年1月1日 - 2025年12月31日[6] - 赵亚利2024年2月起任独立董事，2025年度任职时间为2025年1月1日 - 2025年12月31日[9] - 戴国良2025年4月起任独立董事，2025年度任职时间为2025年4月2日 - 2025年12月31日[12] 独立董事独立性评估 - 董事会认为2025年度独立董事符合独立性相关要求[1] - 独立董事不存在特定持股及股东关联情况[4][7] - 三位独立董事自查符合多项任职资格和条件[10][11][13] - 多项关联及依赖情况自查均为否[14][15][16][17][18][19][20][21]

独立董事履职 - 2025年应参加董事会6次，亲自出席6次，参加股东会2次[5] - 担任审计、战略与可持续发展、提名委员会委员，出席对应会议6、2、2次[6][7][8] - 对2025年所有议案均投赞成票[4] 公司运营合规 - 2025年关联交易定价遵循市场原则，审议程序合法合规[12] - 对外担保管理严格，无违规担保和资金占用情况[13] - 募集资金管理和使用符合规定，部分募投项目合理延期[14] 其他事项 - 2025年续聘德勤华永会计师事务所，程序合规，费用定价公允[15] - 独立董事认可公司2025年内部控制有效性和信息披露工作[16]

人员变动 - 戴国良自2025年4月2日起担任公司独立董事[1] 履职情况 - 应参加董事会5次，亲自出席5次，出席股东会1次[5] - 主持并出席审计委员会全部5次会议[6] 监督结论 - 关联交易合理合规公允，无违规担保及资金占用[10][11] - 募集资金专户管理，部分项目延期合理[12] 未来展望 - 2025年发挥财务监督等作用，2026年提升财报质量等[15][17] 上市事宜 - 针对H股发行上市，从港股监管合规角度监督并同意议案[14]

业绩总结 - 2025年公司总营收20.86亿元，同比增长31.84%[2][4][5] - 2025年能量饮料收入15.60亿元，占比74.78%[2] - 2025年经销收入17.87亿元，占比85.66%，同比增长31.32%[4] 区域营收 - 2025年华南战区收入6.22亿元，占比29.80%，同比增长18.09%[5] - 2025年华中战区收入4.61亿元，占比22.08%，同比增长27.94%[5] - 2025年华东战区收入3.37亿元，占比16.13%，同比增长33.59%[5] 用户数据 - 报告期末集团经销商数量为3479个，报告期内增加633个，减少347个[8]

薪酬情况 - 2025年董事长、总裁林木勤税前薪酬531.61万元[2] - 2025年公司董事、高级管理人员税前薪酬合计2470.75万元[2] 会议事项 - 2026年3月30日公司召开第三届董事会第二十三次会议审议董事、高管薪酬议案[2]

募集资金情况 - 2021年5月公司以每股46.27元发行40,010,000股A股，募集资金1,851,262,700元，扣除发行费后净额为1,731,926,758.55元[1] - 截至2025年12月31日，累计使用募集资金166,403.55万元，2025年使用3,088.02万元，尚未使用余额6,789.13万元[2] - 2025年12月31日募集资金存放专项账户余额1,615.68万元，与未使用余额差异为利息等净额1,844.49万元、注销转出17.94万元和未到期产品余额7,000万元[2][5] - 截至2021年5月31日，公司使用自有资金支付部分发行费用889.45万元，以自筹资金预先投入募投项目7.79亿元，合计7.88亿元[13] - 截至2025年12月31日，公司已完成7.88亿元募集资金置换预先投入的自筹资金[13] - 2025年公司获同意使用不超过1亿元闲置募集资金进行现金管理，截至2025年12月31日，剩余投资份额7000万元[18] - 2025年公司使用闲置募集资金进行现金管理，合计实际使用3.09亿元，收益109.99万元[18] 募投项目情况 - 截至2025年12月31日，广东东鹏饮料华南生产基地等多个项目初始存入资金情况及已销户情况[9] - 华南生产基地建设项目承诺投资46,907.67，截至期末累计投入47,114.68，投资进度100.00%[24] - 重庆西彭生产基地建设项目承诺投资33,996.10，截至期末累计投入34,164.38，投资进度100.00%[24] - 南宁生产基地二期建设项目承诺投资15,000.00，截至期末累计投入15,156.43，投资进度100.00%[24] - 研发中心建设项目（增城基地）拟投入募集资金3147万元，实际累计投入3234.23万元，投资进度100%[27] - 截至2025年12月31日，营销网络升级及品牌推广等项目已完成投入，无承诺效益未核算实际收益[26] - 截至2025年12月31日，总部大楼建设项目还在持续投入，达到预定可使用状态日期延期至2026年6月[26] 合规情况 - 2021年5月24日和2023年10月25日，公司及子公司与保荐人、银行签订监管协议[6][7] - 公司已披露的募集资金使用相关信息无披露不及时等违规情形[20] - 德勤华永会计师事务所认为公司募集资金存放与实际使用情况报告真实反映截至2025年12月31日情况，保荐人认为公司2025年度募集资金存放和使用合规[21][22] 其他情况 - 2023年公司将研发中心建设项目实施主体由华南基地变更为增城基地，2025年未发生变更募投项目情况[19] - 2025年，华南、重庆西彭、南宁生产基地项目报告期净利润达到预计的2025年报告期净利润[26] - 本年度公司不存在用闲置募集资金暂时补充流动资金及以超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款的情况[14][17][25][26]

关联交易数据 - 2025年关联租赁预计215万元，实际发生215万元；关联采购预计3585万元，实际发生3368万元[5] - 2026年关联租赁预计223万元，占同类业务比例8%；关联采购预计5000万元，占同类业务比例84%[7] 公司股权与合作 - 董事长林木勤持有海丰县顺宝泉40%股权、臻昌汇投资62.5%股权[9] - 公司向海丰县顺宝泉租厂房用于海丰水厂生产[10] - 公司采购深圳鹏智瑞信息技术服务用于营销数字化等建设[10] 会议与公告 - 2026年3月30日第三届董事会第二十三次会议通过相关议案[3] - 公告发布日期为2026年3月31日[14]

审计机构续聘 - 公司拟续聘德勤华永及德勤香港为2026年度境内外审计机构，需2025年年度股东会审议[2] - 第三届董事会第二十三次会议通过续聘议案[16] 德勤华永情况 - 2025年末合伙人217人，从业人员6133人，注册会计师1161人[3] - 2024年度业务收入38.93亿元，审计业务收入33.52亿元[3] - 职业保险累计赔偿限额超2亿元，近三年无民事诉讼担责[3] 审计费用 - 德勤华永2026年度审计费用预计增幅不超20%[13] - 德勤香港2026年度审计费用另行协商[13]