财务表现与监管风险 - 2024年全年营收1.72亿元，同比微增5.99%，但归母净利润亏损扩大至6795.84万元，创上市以来最高亏损纪录 [1] - 第四季度营收占比高达60.76%（约1.04亿元），同比提升15.86个百分点，引发监管对"突击确认收入"的质疑 [1] - 应收账款坏账计提激增，期末余额2.34亿元中45.37%账龄超2年，坏账准备达7152.58万元 [1] - 经营活动现金流净额转负（-656.8万元），预付款项同比激增72.5%至3226.62万元 [1] - 2025年一季度营收仅790.46万元，同比暴跌76.2%，净亏损扩大157.28% [2] 业务结构与盈利能力 - 军品业务占营收81%，其中高毛利的批产产品收入占比仅12%，研发产品占比88%但难以盈利 [1] - 光学制导系统毛利率低至-62.96%，激光对抗系统为-26.45%，被监管问询商业实质 [1] - 近三年仅3个在役批产型号支撑收入，无新增定型产品，2024年批产收入1627万元，不足2022年的三分之一 [2][3] - 民品转型收入占比仅17%，毛利率不足军品一半，2024年未达预期 [4] 募投项目与技术商业化 - 光机电批产线升级项目累计投入仅0.83%（207.98万元），进度滞后主因军品订单"断档" [3] - 睿光航天项目投资进度49.23%，激光反无人机系统仍处客户接洽阶段，未形成订单转化 [3] - 研发中心建设进度不足30%，因"研发人才招聘受阻"及设备采购延迟 [3] - 研发费用3378万元，同比降19.65%，资本化率为零，技术变现能力薄弱 [4] - 军工装备研制周期长达5-10年，跟研的制导组件等项目尚未进入量产 [3][4] 行业挑战与前景 - 军工配套企业面临技术迭代受制于军方需求、民品市场开拓乏力、资金链紧绷等系统性挑战 [4] - 公司宣称2025年营收目标1.7-2亿元，但一季度仅完成790万元，且2年以上应收账款占比近半 [4] - 中信建投证券指出若在研项目批产进度不及预期，募投项目存在"再次延期或变更风险" [4]

募投项目进展缓慢原因 - 军品批产产品收入波动显著，2022-2024年收入分别为3054万元、971万元、1627万元，受总体单位和最终用户不可控因素影响[2] - 武器装备研制周期长且存在不确定性，例如某新型号样机2024年完成外场飞行试验，预计2025年进入下一阶段，低成本双光探测制导组件尚未进入批量生产[2] - 2020-2022年不可抗力因素导致施工人员不足，资源优先用于维持主营业务[4] - 激光防御系统产品处于客户接洽和指标优化阶段，暂未达批产条件[4] - 光学设备购置和研发人才招聘受不可抗力影响延迟，避免固定资产闲置[5] 募投项目必要性与可行性 - 光机电项目符合国防现代化战略部署，政策支持明确[5][6] - 光学制导技术国内领先，像方扫描成像技术支撑高超音速末制导需求[21][22] - 激光对抗系统技术优势明显，轻小型防御系统毁伤效果国内领先[23][24] - 研发中心项目有助于引进高端人才，应对东北地区人才流失问题[15][16] - 2023年激光设备市场规模达910亿元，同比增长5.6%，出口金额19.5亿美元[12] 市场环境与项目前景 - 军工电子行业持续高景气，政策强调"加快发展新质战斗力"[19] - 光学制导领域向复合制导发展，红外成像技术需求迫切[21] - 光学仿真技术向网络互联分布交互方向发展，公司第四代产品部分指标国际先进[22][23] - 激光对抗领域全球竞争加剧，美军已部署30-150千瓦舰载激光系统[23] - 2024年末在手订单1.6亿元，2025年新增订单及意向1.53亿元[18] 后续建设安排 - 光机电项目计划2025年9月完成地基工程，12月完成竣工验收[28] - 睿光项目生产中心A已完工，B/C中心待启动[29][30] - 研发中心已完成10万级洁净间改造，设备购置进度9.4%[33] - 人员招聘超计划完成，累计招聘129人（淘汰79人）[34] - 存在延期风险因素：批产时点不确定、产能需求不足、人才引进困难[37][38]

业绩总结 - 2024年公司实现营业总收入17194.01万元，同比增长5.99%[39] - 2024年归属于上市公司股东的净利润 -6795.84万元，同比下降73.51%[39] - 截至2024年12月31日，公司总资产126947.98万元，较期初下降2.87%[39] - 截至2024年12月31日，归属母公司的所有者权益109216.69万元，较期初下降4.32%[39] - 2024年度公司发生营业成本11760.92万元，同比增长7.54%[39] - 2024年度综合毛利率31.60%，同比下降0.99个百分点[39] - 2025年一季度公司实现营业收入790.46万元，较上年同期减少约76.20%[40] 募投项目 - 光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目计划投入2.50亿元，截至2025年5月31日累计投入207.98万元，投资进度0.83%[4] - 睿光航天光电设备研发生产项目计划投入2.30亿元，截至2025年5月31日累计投入1.132396亿元，投资进度49.23%[9] - 研发中心建设项目计划投入1.356166亿元，截至2025年5月31日累计投入4039.14万元，投资进度29.78%[11] - 光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目达到预定可使用状态时间调整至2025年12月[8] - 睿光航天光电设备研发生产项目达到预定可使用状态时间调整至2025年12月[10] - 研发中心建设项目达到预定可使用状态时间调整至2026年12月[13] - 光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目延期原因是军品任务不连续及新增订单与研制周期有关[5] - 睿光航天光电设备研发生产项目延期原因是不可抗力及激光产品未达批产阶段[10] - 研发中心建设项目延期原因是不可抗力及研发项目进度慢[13] - 光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目设备及软件购置完成度为0.6%左右[56] - 睿光航天光电设备研发生产项目生产车间完成度为50%左右，生产装调中心和综合办公楼完成度为100% [57] - 研发中心建设项目装修改造完成度为3.80%左右，专用设备购置与安装完成度为9.40%左右，办公设备及软件购置与安装完成度为11.91%左右[59] - 研发中心建设项目预计招聘106人，截至2024年年末累计招聘129人，在职50人，离职或淘汰79人[59] 产品与技术研发 - 某新型号试样样机2024年完成多个状态外场飞行试验，预计2025年通过性能提升进入下一阶段工作[15] - 双光制导2025年面临多个型号实物择优竞标，有望从小批量供货提升到批产定型[15] - 2024年公司在轻小型激光防御系统研发采用嵌入式平台，自主开发粗跟踪伺服控制系统、目标检测算法并应用AI智能识别技术[30] - 公司在精跟瞄成像模块研发开创国内首次应用数字微镜阵列进行调光先例，并应用于某重要型号预研项目[31] - 公司在国内首次提出基于像方扫描的成像制导技术，提升像扫原理成像组件环境适应性，满足高超音速末制导成像像质需求，处于国内先进水平[44] - 公司自主研发的光学仿真系统覆盖多波段复合模拟，第四代产品部分指标超国外同类技术，总体达“国际先进、国内领先”水平，填补国内多项空白[46] 业务合作与市场 - 公司作为联合承研单位承担3项国家纵向课题研究，涉及国防科技工业前沿领域[20] - 公司承担4项国家重大科技专项、高新工程等重大型号配套研制工作，20余项国家重点武器型号配套研制工作[20] - 公司与多家军工集团所属单位建立深度合作，共完成工程项目100余项[20] - 公司IPO报告期至今主要服务中国航天科工集团等军工集团所属单位及科研院所，近年来新增解放军相关部队等客户[51] - 公司与主要客户合作关系稳定，凭借核心技术等优势拓展客户，经营规模逐年上升[51][52][53] - 公司IPO报告期至今向供应商采购原材料等，采购规模和结构随客户需求变动[54] - 公司与主要供应商关系未发生重大不利变化，实行《合格供应商》名录动态管理[54] 其他 - 2019年至今公司累计投入研发费用近2亿元[38] - 截至2024年末公司在手订单1.60亿元[40] - 2025年1月至问询函回复日新增在手订单及已立项的意向订单1.53亿元[40] - 公司募投项目围绕光学制导、光学目标与场景仿真等主营业务开展，符合战略目标及产业政策导向[49] - 激光及光电检测技术应用领域广阔，为公司募投项目提供广阔市场空间[50] - 公司主要生产加工地点建筑面积为8983.4m²，启动建设于2004年[62] - 公司拟通过两个募投项目改善生产加工环境、提高能力、拓展领域、扩大规模、增强盈利能力[62] - 公司募投项目进度缓慢和延期未改变项目内容、投资总额和建设规模，不损害股东利益，不影响正常经营[60] - 公司要求各部门关注行业和市场变化，加快设备采购等进度，推进募投项目建设[61] - 公司审慎推进项目前期准备和部分主体工程施工建设，避免盲目推进投产工作[63] - 东北地区人才引进难、流失率高，公司“研发中心建设项目”人员招聘及培训进度缓慢[63] - 公司现有办公楼、科研场地和专业设备基本能满足现有研发需求，审慎推进设备购置和场地改造[63] - 短期内公司在研项目批产数量、产能扩张需求、研发人员引进及固定资产新增需求若不达预期，募投项目有延期或变更风险[63] - 保荐机构查阅公司募集资金账户相关资料、中介报告及公告等文件[64] - 保荐机构对募投项目进行实地走访，并与公司高管等人员沟通[64] - 公司募投项目延期原因包括产品批产时点不确定、不可抗力及施工条件影响，具有合理性[65][66] - 公司募投项目涉及的市场环境、项目前景及合作关系未发生重大不利变化[66]

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入17194.01万元，同比增长5.99%；归母净利润为 - 6795.84万元，亏损扩大[2] - 2025年一季度公司实现营业收入790.46万元，同比下滑76.20%；归母净利润为 - 1199.18万元，同比下滑157.28%[2] - 公司递延所得税资产899.01万元，同比下滑60.90%[2] - 2022 - 2024年公司营收分别为14987.01万元、16222.90万元、17194.01万元，逐年略有增长；归母净利润分别为 - 2467.17万元、 - 3916.79万元、 - 6795.84万元，连续三年为负且营收低于2亿元[37] - 2024年末公司在手订单1.60亿元，2025年1月至问询函回复日新增及意向订单1.53亿元[38] - 公司预计2025年实现营收约1.7 - 2.0亿元，预计集中于第三、四季度完成[38] - 报告期光电专用测试设备营收2376.62万元，同比增长317.45%，外协加工77.57万元，同比减少68.3%，毛利率增加57.61个百分点[42] - 报告期光学制导系统营收1033.45万元，同比下滑43.62%，毛利率 - 62.96%；激光对抗系统营收369.96万元，同比增长238.05%，毛利率 - 26.45%[42] - 2020 - 2024年光学目标与场景仿真系统营收分别为1920.64万元、1647.75万元、9143.55万元、8672.48万元、10164.96万元，报告期毛利率41.44%，较2022年增加26.62个百分点[42] - 报告期公司批产产品营收1627.04万元，同比变动67.57%，2024年交付并形成收入的在役批产产品型号仅3项，近三年暂无新增定型批产产品[42] - 公司预计2025年光学制导产品、光学目标与场景仿真方向营收较上年略有增长[38][39] - 截至2024年末，光学目标与场景仿真系统已签署但未确认收入的在手订单金额为12647.38万元（不含税），2024年12月末至公告披露日新增在手订单及意向订单9164.57万元（不含税），预计2025年交付项目应确认收入约1.1亿元，项目毛利率约为40%[78] - 截至问询函回复日，公司批产产品备产订单（备产协议暂估）约4446万元（不含税），其中光电专用测试设备类订单约478万元，制导类产品订单约3968万元，预计2025年实现收入与上年持平[87] - 2024年公司实现销售的3个型号批产产品为在役武器装备配套，属光电专用测试设备类，不存在处于或接近淘汰周期的情形，2025年批产产品H完成定型，预计批产产品B和C客户需求量可能减少[86][87] - 公司应收账款期末余额为23395.95万元，坏账准备7152.58万元，合同资产期末余额为2544.91万元，坏账准备1650.69万元，均按账龄组合计提[90] - 账龄2年以上的应收账款余额为10615.27万元，占比由期初35.46%提高至45.37%，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产11109.40万元，占比42.83%[90] - 2024年末公司应收账款余额为23395.95万元，截至问询函回复日期后回款3278.84万元[93] - 公司拥有光学模拟仿真技术、高动态红外场景生成技术、薄膜式波束合成技术、国产定制化视景仿真软件开发技术等核心技术[77] - 会计师核查认为报告期毛利率变动合理，光学目标与场景仿真系统业务收入具有可持续性，未发现相关人员及企业与外协单位有资金往来[83][84] - 会计师核查认为未发现批产产品处于或接近淘汰周期，预计2025年批产产品收入大幅下滑可能性较低[90] - 公司判断金融资产已发生信用减值主要标准为逾期天数超90日，截至资产负债表日未发现需单项计提坏账准备的应收款项[94] - 2年以上应收账款余额合计8853.43万元，期后回款227.78万元[119][122] - 合并口径下应收账款和合同资产前五名客户年末余额合计11109.40万元，期后回款331.21万元[128] - 预付款项期末余额为3226.62万元，同比增长72.50%，一年以内预付款同比增127.80%[132] - 其他应收款期末余额为489.28万元，同比增长68.92%，保证金及押金同比增203.82%[132] - 其他应付款期末余额386.02万元，“其他”项248.12万元，同比增长213.38%[132] - 其他与经营活动有关现金中“其他往来款”期末余额659.26万元，同比增长89.08%[132] - 2024年初光学材料价格最高涨至上涨前的2.5倍[137] - 2024年公司对前五大供应商采购1816.19万元，占年度采购总额的17.95%，关联方采购额354.78万元，占年度采购总额3.51%[176] - 公司应付票据2024年末余额1249.64万元，同比增长1367.57%，2025年一季度末余额32.4万元[176] 收入确认原则 - 光电产品批产销售收入中，A产品以取得产品评审文件时间、B产品以取得交接文件时间确认收入[7] - 研发产品及民品销售收入，有验收规定以取得验收报告确认收入，无规定以产品交付确认收入[7] - 合同暂定价格按暂定价格确认收入，资产负债表日重新估计，审定后补价结算[7] 客户与合同 - 公司第四季度前十大客户为央国企、上市公司，未放宽信用政策，收入确认符合准则[10] - 客户95的XX模拟器合同金额1759.5万元，已确认收入1667.87万元，付款方式为生效付30%、设计评审通过付40%、验收合格付30%[13] - 北京辰安科技股份有限公司的森林草原火险因子综合监测站合同金额1844.5万元，已确认收入1540.79万元，付款方式为首付款30%、初验款付至80%、终验款付至100%[13] - 公司军品销售客户大多为央国企、军工单位、科研院所等，民品销售客户大多为国家电网下属公司、央国企、国有林场、上市公司等，客户质量相对较好，目前判断不存在客户信用风险变化情形，但款项结算周期较长[93] 研发进展 - 光学模拟仿真技术向多波段、多模复合方向发展[75] - 公司自主研发的光学仿真系统总体达到“国际先进、国内领先”水平[76] - 公司光学目标与场景仿真技术获国防科学技术进步奖一等奖[76] - 公司完成中波红外多光谱动态场景模拟器设计投产等工作[76]

业绩情况 - 2024年度公司实现营业收入17,194.01万元，同比增长5.99%[1] - 2024年度公司归母净利润为 - 6,795.84万元，亏损扩大[1] - 2024年第四季度公司实现营业收入1.04亿元，占比60.76%，较上年增长15.86个百分点[1][6] - 2025年一季度公司实现营业收入790.46万元，同比下滑76.20%[1] - 2025年一季度公司归母净利润为 - 1,199.18万元，同比下滑157.28%[1] - 公司预计2025年实现营业收入约1.7 - 2.0亿元，集中于第三、四季度验收[31] 订单数据 - 2024年末公司在手订单1.60亿元，2025年1月至问询函回复日新增1.53亿元[31] - 截至2024年末，光学目标与场景仿真系统已签署未确认收入在手订单12,647.38万元[73] - 2024年12月末至公告披露日新增光学目标与场景仿真系统订单9,164.57万元[73] - 截至问询函回复日，批产产品备产订单约4,446万元[82] 业务收入 - 2024年光电专用测试设备实现营业收入2376.62万元[39] - 2024年光学制导系统营收1033.45万元，激光对抗系统营收369.96万元[40] - 2020 - 2024年光学目标与场景仿真系统营收波动，2024年为10164.96万元[40] - 2024年公司批产产品营收1627.04万元[40] 成本与毛利率 - 2024年光电专用测试设备总成本1012.99万元，外协加工费占比7.66%[49] - 2024年光学制导系统毛利率 - 62.96%，激光对抗系统毛利率 - 26.45%[40] - 2024年光学目标与场景仿真系统毛利率41.44%[61] 未来展望 - 2025年光学目标与场景仿真方向、光学制导方向预计收入略有增长[31][32] - 预计2025年光学目标与场景仿真系统交付收入约1.1亿元，毛利率约40%[73] - 预计2025年批产产品收入与上年持平[83] 技术研发 - 自主研发的光学仿真系统第四代产品部分指标超国外同类技术[70] - 拥有领先的高动态红外场景生成技术，提出薄膜式波束合成技术[72] 财务状况 - 公司应收账款期末余额23395.95万元，坏账准备7152.58万元[87] - 预付款项期末余额3226.62万元，同比增长72.50%[117] - 其他应收款期末余额489.28万元，同比增长68.92%[117] - 其他应付款期末余额386.02万元，“其他”同比增长213.38%[117] 项目进展 - 光机电一体化产品批产线升级改造项目计划投入2.50亿元，进度0.83%[184][185] - 睿光航天光电设备研发生产项目计划投入2.30亿元，进度49.23%[184][189] - 研发中心建设项目计划投入1.36亿元，进度29.78%[184][192] 业务策略 - 优化产品结构，跟研部分型号武器装备[199] - 提升批产产品收入比例[199]

公司股价表现 - 综合得分64 41分 趋势方向较强 [1] - 当日主力成本23 52元 5日主力成本26 31元 20日主力成本21 65元 60日主力成本18 60元 [1] - 过去一年内涨停1次 跌停0次 [1] 技术面分析 - 短期压力位28 98元 短期支撑位21 89元 [1][2] - 中期压力位28 98元 中期支撑位17 77元 [2] - 目前短线趋势不明朗 静待主力资金选择方向 [2] - 出现向上跳空缺口 需关注成交量变化 [2] 资金流向 - 主力资金净流出2723 30万元 占总成交额-18% [2] - 超大单净流出475 93万元 大单净流出2247 36万元 [2] - 散户资金净流出142 23万元 [2] 行业关联 - 关联光学光电子板块(1 87%) 国家安防板块(1 22%) 军工板块(1 31%) 军民融合板块(0 89%) [2]

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2025年6月17日至19日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30% 属于异常波动情形 [1] - 异常波动触发依据为《上海证券交易所交易规则》及《科创板股票异常交易实时监控细则》 [1] 公司自查及核实情况 - 近期日常经营正常 市场环境及行业政策未发生重大调整 [1] - 控股股东及实际控制人确认不存在应披露未披露的重大信息 [2] - 排查范围包括重大资产重组、股份发行、收购、债务重组等12类重大事项 均未发生 [2] 市场传闻及敏感信息核查 - 未发现公共媒体报道可能影响股价的未公开重大信息 [2] - 董事、监事、高管及控股股东在异常波动期间未买卖公司股票 [2] 董事会声明 - 除已披露事项外 无其他符合《科创板上市规则》应披露未披露事项 [2] - 董事会未获悉可能对股价产生较大影响的未披露信息 [2] 信息披露渠道 - 指定信息披露网站为上海证券交易所官网(www.sse.com.cn) [3]

信息披露 - 公司不存在应披露而未披露的重大信息[1] - 公司不存在处于筹划阶段的重大事项[1] 股票交易 - 股票交易异常波动期间公司实控人及一致行动人无买卖公司股票情形[1] 回函日期 - 回函日期为2025年6月19日[3][4][5]

股价情况 - 2025年6月17 - 19日公司股票连续三日收盘涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[2][3] 自查结果 - 公司日常经营正常，市场环境和行业政策无重大调整[4] - 控股股东及实控人无影响股价异常波动重大事宜[4] - 无应披露未披露重大信息[5] 人员交易 - 董监高、控股股东等在异常波动期间无买卖公司股票情况[5] 提醒与披露 - 提醒投资者注意股价波动及股市风险[7] - 指定《上海证券报》和上交所网站为信息披露渠道[7]

公司经营情况 - 公司近期日常经营情况正常 未发生重大变化 [1] - 公司控股股东及实际控制人不存在影响股票交易价格异常波动的重大事宜 [1] - 公司不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 行业环境 - 市场环境或行业政策未发生重大调整 [1]