**新光光电电话会议纪要关键要点总结** **一 公司财务与经营状况** * 公司2025年上半年收入同比下降 归母净利润降幅相对较小[3] * 销售费用和管理费用同比下降 信用减值损失同比下降100%[2][3] * 应收账款催收效果显著 回款情况较好[3] * 过去几年收入稳定在1.5亿至1.8亿元 但利润端持续亏损[18] * 研发投入每年约3000万元 占营收20%至25%[18] * 应收账款每年底约为两个多亿[18] * 新建"光机电一体化升级改造项目"满产运行预计年收入可达4亿至5亿元[4][20] **二 订单与产能情况** * 2025年上半年新增订单1.62亿元[2] * 截至2024年底在手订单1.5亿元[2] * 当前在手订单总额达3.12亿元 已交付确认收入约2000万元[2] * 预计全年收入将较去年1.7亿元有显著增长[2][5] * 产能目前能满足现有订单水平[20] * 合同负债截至2024年底约为7300万至7400万元[22] * 存货约为1亿元 较2024年底的8000多万元有所增加[24] **三 业务进展与技术突破** * 在中波红外制导组件领域完成小批量交付并通过军方实验验证[2][6] * 获得新阶段小批量订货合同[2][6] * 完成低成本收光镜头的底测工作 有望进入批量供货阶段[2][6] * 激光对抗领域深耕多年 掌握多项关键技术[2][7] * 已研制出十多套系统样机 包括轻小型激光防御系统[2][8] * 激光防御系统已实现全部国产化[4][16] * 正与总体单位和科研院所进行产品沟通和市场开拓[2][8] **四 合资公司与业务布局** * 与中国酒院合资公司主要从事高能激光研发 公司持股38.5%[2][9] * 合资公司无实控人故不并表 投资收益以投资收益形式反映[2][9] * 激光对抗业务分为高能激光和低能激光两部分[10] * 母公司侧重低能激光（1000瓦至2万瓦以下）[10] * 合资公司专注于5万瓦以上高能激光ATP系统[10] **五 产品价值与市场空间** * 高能激光ATP单价约在500万至1000万元之间 10万瓦以上可能达2000万元左右[11] * 便携式 轻小型系统价格约为几十万元到100万元不等[11] * 车载轻量型防御系统约300万元[11] * 激光防御系统市场规模可能达数百亿甚至千亿级别[14] * 国内竞争格局以国有科研院所为主[12] **六 未来规划与展望** * 考虑继续进行股权激励 计划使用回购的80多万库存股[4][17] * 预计2026年实施股权激励计划[17][28] * 期望在"十五五"期间在收入和利润方面取得更好表现[18][19] * 将继续开展投资者交流活动以提升市值表现[26][27] * 大部分产品交付集中在四季度 收入确认具有季节性特征[25]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨2.01%至44.13元/股 成交额1.64亿元 换手率3.77% 总市值44.13亿元 [1] - 主力资金净流出749.69万元 特大单买入1289.58万元(占比7.86%) 卖出1517.79万元(占比9.26%) 大单买入4683.61万元(占比28.56%) 卖出5205.08万元(占比31.74%) [1] - 今年以来股价累计上涨188.05% 近5日涨26.59% 近20日涨3.18% 近60日涨68.82% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近7月21日净买入1671.04万元 买入总额4163.39万元(占总成交额19.57%) 卖出总额2492.36万元(占总成交额11.72%) [1] 公司基本情况 - 成立于2007年11月30日 2019年7月22日上市 总部位于黑龙江省哈尔滨市松北区 [2] - 主营业务为将像方扫描成像制导技术、多光学波段合成技术等先进光电技术应用于光学制导类武器研制 服务于国防科技工业先进武器系统研制领域 [2] - 收入构成：研发产品收入78.83% 民品产品收入13.67% 其他收入7.50% [2] - 所属申万行业：国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ 概念板块包括黑龙江自贸区、军民融合、军工电子等 [2] 财务与股东结构 - 2025年1-6月营业收入2128.08万元 同比减少58.77% 归母净利润-2078.73万元 同比减少16.35% [2] - 截至6月30日股东户数7237户 较上期增加28.82% 人均流通股13817股 较上期减少22.37% [2] - A股上市后累计派现2615万元 近三年累计派现0元 [3] - 十大流通股东中诺安先锋混合A(320003)为新进第七大股东 持股91.63万股 [3]

板块整体表现 - 军工电子板块当日上涨0.9%，领涨股为新光光电[1] - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点[1] - 板块主力资金净流入5.45亿元，游资净流出4.55亿元，散户净流出9057.24万元[2] 个股涨幅表现 - 新光光电(688011)涨幅13.71%居首，收盘价40.88元，成交6.76万手，成交额2.62亿元[1] - 海格通信(002465)上涨7.39%至13.80元，成交240.33万手[1] - 七一二(603712)上涨4.96%至22.01元，成交17.37万手，成交额3.74亿元[1] - 华力创通(300045)上涨4.06%至24.58元，成交68.65万手，成交额16.89亿元[1] 个股跌幅表现 - *ST奥维(002231)下跌4.47%至4.06元，成交14.59万手，成交额5976.93万元[2] - 半年科技(688629)下跌2.35%至75.79元，成交17.55万手[2] - 航天电器(002025)下跌1.86%至48.00元，成交4.54万手，成交额2.19亿元[2] - 思科瑞(688053)下跌1.49%至33.00元，成交1.41万手，成交额4701.23万元[2] 成交活跃度 - 海格通信成交240.33万手居成交量首位[1] - 华力创通成交额达16.89亿元，为板块最高[1] - 中航光电(002179)成交10.66万手，成交额4.16亿元[2] - 高凌信息(688175)成交2.29万手，成交额4699.75万元[1]

股价表现 - 9月10日股价上涨5.31%至37.86元/股 成交额3428.76万元 换手率0.93% 总市值37.86亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达3.69% [1] 公司业务构成 - 主营业务为光学制导类武器研制 涉及像方扫描成像制导技术及多光学波段合成技术 [1] - 收入构成：研发产品收入占比78.83% 民品产品收入占比13.67% 其他收入占比7.5% [1] 机构持仓动态 - 诺安先锋混合A（320003）二季度新进十大流通股东 持股91.63万股 占流通股比例0.92% [2] - 该基金当日浮盈约175.01万元 三日累计浮盈117.29万元 [2] 基金业绩表现 - 诺安先锋混合A最新规模38.4亿元 今年以来收益率27.67% 近一年收益率58.03% [2] - 成立以来累计收益率达1073.98% [2] - 基金经理杨谷任职19年206天 管理规模51.33亿元 最佳任职回报1018.99% [3]

股价表现与资金流向 - 9月8日盘中下跌2.04%至34.15元/股 成交额3740.62万元 换手率1.08% 总市值34.15亿元 [1] - 主力资金净流出442.40万元 特大单买入占比8.85% 卖出占比7.94% 大单买入占比14.16% 卖出占比26.89% [1] - 今年以来股价累计上涨122.91% 近5日下跌27.63% 近20日下跌29.91% 近60日上涨55.23% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近7月21日净买入1671.04万元 买入总额4163.39万元(占比19.57%) 卖出总额2492.36万元(占比11.72%) [1] 公司基本情况 - 成立于2007年11月30日 2019年7月22日上市 注册地址黑龙江省哈尔滨市松北区创新路1294号 [2] - 主营业务为光学制导、光学目标与场景仿真、激光对抗和光电专用测试等高精尖组件及解决方案 [2] - 收入构成:研发产品收入78.83% 民品产品收入13.67% 其他收入7.50% [2] - 所属申万行业:国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ 概念板块包括黑龙江自贸区、军民融合、军工电子等 [2] 财务与股东结构 - 2025年1-6月营业收入2128.08万元 同比减少58.77% 归母净利润-2078.73万元 同比减少16.35% [2] - 股东户数7237户 较上期增加28.82% 人均流通股13817股 较上期减少22.37% [2] - A股上市后累计派现2615万元 近三年未进行分红 [3] - 十大流通股东中诺安先锋混合A(320003)持股91.63万股 为新进第七大股东 [3]

军工电子板块整体表现 - 板块当日下跌3.42% 领跌个股为华丰科技(-9.36%)[1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点[1] - 板块主力资金净流出29.69亿元 游资净流入5.51亿元 散户净流入24.19亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前三个股：園博电子(+1.45%至66.57元) 盛路通信(+1.07%至8.50元) 電音瑞(+0.65%至24.62元)[1] - 跌幅显著个股：华丰科技(-9.36%至78元) 中航成飞(-8.78%至83元) 航天南湖(-7.84%至32.93元)[2] - 成交额前列个股：中航成飞(33.39亿元) 华丰科技(23.15亿元) 景嘉微(19.17亿元)[2] 资金流向特征 - 盛路通信获主力资金净流入4710万元(占比6.68%) 居板块首位[3] - 兴图新科主力净流入676.26万元(占比7.31%) 游资净流入238.87万元[3] - *ST万方主力净流出131.54万元(占比-49.92%) 散户净流入96.26万元(占比36.53%)[3] 板块交易活跃度 - 成交量前三个股：盛路通信(83.04万手) 中航成飞(39.17万手) 航天发展(30.92万手)[1][2] - 华丰科技成交量28.87万手 成交额23.15亿元 均居板块前列[2] - 七一二成交额3.97亿元 雷科防务成交额2.75亿元 显示中等活跃度[1]

公司股价表现 - 9月4日股价下跌5.13%至35.53元/股 成交额1.23亿元 换手率3.33% 总市值35.53亿元 [1] 主营业务构成 - 公司专注光电技术国防应用 主营光学制导/目标仿真/激光对抗/光电测试解决方案 [1] - 收入构成：研发产品收入占比78.83% 民品收入13.67% 其他业务7.50% [1] 机构持股情况 - 诺安先锋混合A二季度新进十大流通股东 持有91.63万股（占流通股0.92%） [2] - 当日该基金持仓浮亏约175.93万元 [2] 持股基金业绩表现 - 诺安先锋混合A规模38.4亿元 今年以来收益26.72%（同类排名2586/8180） [2] - 近一年收益52.27%（同类排名2175/7978） 成立以来累计收益1065.23% [2] 基金经理信息 - 基金经理杨谷任职19年200天 管理规模51.33亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报371.57% 最差回报0.23% [3]

军工电子板块市场表现 - 军工电子板块整体下跌5.52%，领跌个股为新光光电（-14.56%）、中航成飞（-14.34%）和航天南湖（-13.38%）[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点，深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] - 板块内仅华丰科技实现上涨（0.64%），其余个股均下跌，跌幅超过10%的个股达5只[1][2] 个股交易数据 - 成交量最高的个股为上海融讯（32.14万手）和中航成飞（44.55万手）[1][2] - 成交额最高的个股为华丰科技（16.57亿元）、景嘉微（15.97亿元）和北斗星通（10.31亿元）[1][2] - 新劲网成交量为28.74万手，成交额达6.24亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出36.39亿元，游资净流入5.6亿元，散户净流入30.79亿元[2] - 闊升电子主力净流入1057.83万元（占比5.47%），为唯一主力净流入超千万的个股[3] - 富吉瑞主力净流出395.64万元（占比-7.66%），游资净流出39.8万元[3] - 国光电气游资净流出2096.5万元（占比-9.26%），为最大游资流出个股[3]

公司股价表现 - 9月3日股价下跌5.02%至41.63元/股 成交额5449.43万元 换手率1.28% 总市值41.63亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为光学制导类武器研制 技术涵盖像方扫描成像制导与多光学波段合成 [1] - 收入构成：研发产品收入占比78.83% 民品产品收入13.67% 其他收入7.50% [1] - 成立时间为2007年11月30日 于2019年7月22日上市 注册地址黑龙江省哈尔滨市 [1] 机构持仓情况 - 诺安先锋混合A（320003）二季度新进十大流通股东 持股91.63万股 占流通股比例0.92% [2] - 该基金当日浮亏约201.59万元 最新规模38.4亿元 [2] 相关基金业绩 - 诺安先锋混合A今年以来收益率27.32% 近一年收益率54.78% 成立以来累计收益1070.7% [2] - 基金经理杨谷任职19年199天 管理规模51.33亿元 最佳任职回报372.95% [3]

军工电子板块市场表现 - 军工电子板块整体上涨0.5%，领涨个股为新光光电（涨幅8.01%）和園博电子（涨幅7.66%）[1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块内涨幅前五个股包括新劲刚（5.10%）、*ST奥维（5.08%）和华丰科技（4.00%）[1] 个股交易数据 - 新光光电成交额达3.00亿元，成交量6.43万手，收盘价47.19元[1] - 中航成飞成交额最高达39.23亿元，成交量37.90万手，涨幅3.57%[1] - 华丰科技成交量最大为30.88万手，成交额29.78亿元[1] - 跌幅最大个股为智明达（-3.91%）和航大南湖（-3.70%）[2] - 海格通信成交量达108.60万手，成交额15.53亿元，跌幅2.05%[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出15.79亿元，游资净流入4.08亿元，散户净流入11.71亿元[2] - 中航光电主力净流入1.45亿元（占比9.17%），但散户净流出1.27亿元[3] - 中航成飞主力净流入1.44亿元（占比3.67%），游资净流出7571.64万元[3] - 六九一二主力净流入1485.81万元（占比7.59%），游资净流出1115.80万元[3] - *ST奥维主力净流入372.49万元（占比11.47%），散户净流出229.79万元[3]