代糖概念板块市场表现 - 截至5月12日收盘，代糖概念板块整体下跌0.82%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅8只个股上涨，涨幅居前的包括中化国际上涨1.37%、鲁信创投上涨1.34%、星湖科技上涨1.09% [1] - 跌幅居前的个股包括保龄宝下跌6.11%、百龙创园下跌4.93%、晨光生物下跌2.34% [1][2] 板块资金流向 - 代糖概念板块当日获主力资金净流出1.18亿元 [2] - 17只个股遭遇主力资金净流出，其中5只净流出超千万元 [2] - 金河生物主力资金净流出4498.31万元居首，亚盛集团净流出2520.01万元，保龄宝净流出2292.62万元 [2] - 三元生物主力资金净流出1829.27万元，星湖科技净流出1239.51万元 [2][3] - 资金净流入方面，金禾实业获主力资金净流入1636.02万元，莱茵生物净流入1229.32万元，圣泉集团净流入505.12万元 [2][3] 个股交易数据 - 保龄宝换手率达14.36%，股价下跌6.11% [2] - 百龙创园换手率为6.04%，股价下跌4.93% [2][3] - 金河生物换手率为6.48%，股价持平 [2] - 三元生物换手率为5.27%，股价下跌1.46% [2] - 晨光生物换手率为4.50%，股价下跌2.34% [2]

活动信息 - 公司将参加2025年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2024年度业绩说明会[1] - 活动时间为2025年5月20日15:00 - 17:00[3] - 活动地址为“全景路演”，网址https://rs.p5w.net[4] 交流安排 - 公司总经理及相关高管将通过互动平台与投资者网络交流[2] - 投资者可于2025年5月19日16：00前访问“全景路演”征集问题[2]

案件判决 - 案件处于一审判决阶段，公司为被告（反诉原告）[3] - 一审判决公司支付合同价款47,440,000元[8] - 一审驳回蓝晓科技其余诉讼请求[10] - 一审驳回公司全部反诉请求[11] 费用支付 - 蓝晓科技要求公司支付58,611,513.85元[5] - 逾期付款违约金按不同基数和时间计算，均按日0.03%计[8] - 一审判决公司支付律师费800,000元、保全担保费46,889.21元[8] - 案件受理费334,858元，公司负担328,000元[11] - 保全费5,000元，由公司负担[11] - 反诉诉讼费117,734元，由公司自行负担[11]

案件判决 - 一审判决公司支付合同价款47440000元[6] - 一审判决公司支付律师费800000元、保全担保费46889.21元[8] - 一审判决公司需支付金额共计48286889.21元及逾期付款违约金[2] 案件进展 - 2025年3月6日、3月7日公司收到法院文件[3] - 2025年5月8日公司收到一审《民事判决书》[6] 公司应对 - 公司不服一审判决，将上诉并投诉，考虑迁离注册地[13]

业绩数据 - 2024年度公司实现营业收入139,087.27万元，同比减少4.11%[47][80][94] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润31,481.40万元，同比增长23.97%[47][80][94] - 截至2024年末公司总资产为612,158.40万元，同比增长10.53%[47][83] - 截至2024年末归属于上市公司股东的净资产为404,735.08万元，同比增长6.35%[47][83] - 2024年度营业利润36,770.95万元，同比增长25.76%[80][94] - 2024年度利润总额35,575.49万元，同比增长21.19%[80] - 2024年度净利润32,004.02万元，同比增长23.59%[80][94] - 2024年度基本每股收益0.95元/股，同比增长25.00%[84] - 2024年度稀释每股收益0.95元/股，同比增长25.00%[84] - 2024年度扣除非经常性损益后的基本每股收益0.84元/股，同比增长20.00%[84] - 2024年度加权平均净资产收益率8.02%，较2023年增加1.11个百分点[84] - 2024年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率7.13%，较2023年增加0.84个百分点[84] - 2024年度研发投入占营业收入的比例4.81%，较2023年增加0.29个百分点[84] - 2024年末货币资金57,133.12万元，同比减少16.07%[86] - 2024年末交易性金融资产94,974.95万元，同比增长22.11%[86] - 2024年末应收票据9,764.34万元，同比增长3,521.25%[86] - 2024年末应收账款101,453.50万元，同比增长24.69%[86] - 2024年末应收款项融资10,165.11万元，同比增长377.26%[86] - 2024年末存货84,576.28万元，同比增长12.92%[86] - 2024年末应付票据4,081.97万元，同比增长189.28%[88] - 2024年末合同负债77,885.63万元，同比增长30.04%[88] - 2024年末其他应付款5,788.79万元，同比增长159.30%[88] - 2024年末一年内到期的非流动负债3,098.82万元，同比增长41.78%[88] - 2024年末其他流动负债8,020.11万元，同比增长119.79%[88] - 2024年末长期借款5,105.71万元，同比减少31.65%[88] - 2024年末租赁负债1,108.95万元，同比减少40.15%[88] - 2024年末预计负债27,441.49万元，同比增长12.84%[88] - 2024年末递延收益9,186.87万元，同比减少14.04%[88] - 2024年股本33,201.21万元，较2023年减少0.56%[92] - 2024年其他收益2,080.16万元，较2023年增加34.09%，因政府补助增加[94] - 2024年投资收益9,414.96万元，较2023年增加405.16%，因联营企业投资收益增加[94] - 2024年经营活动产生的现金流量净额17,190.60万元，较2023年减少29.72%[83][97] - 2024年投资活动产生的现金流量净额较2023年增加69,328.84万元，因赎回银行理财产品现金增加[99] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额较2023年减少6,199.12万元，因分配股利支出增加[99] 业务板块营收 - 膜技术应用营业收入73,841.46万元，同比减少10.81%[49] - 水务投资运营营业收入58,551.29万元，同比增长9.15%[49] - 建造收入营业收入6,694.52万元，同比减少22.29%[49] 募集资金与项目 - 2019年公司向社会公开发行人民币普通股8347.00万股，发行价格为每股人民币18.26元[15] - 募集资金总额为人民币152416.22万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币145024.66万元[15] - 首次公开发行股票募集资金投资项目合计14.1亿元，包含无机陶瓷纳滤芯及其净水器生产线等5个项目[18] - 洮南市污水处理厂改造项目投资总额4577.83万元，实际累计投入1378.20万元，预计结余1716.45万元[20] 未来展望 - 2025 - 2026年度公司将申请综合授信额度、预计对外担保额度[60] - 2025年度公司预计日常关联交易额度[60] - 2025年公司将授权管理层签署提前终止伊通满族自治县污水处理厂BOT项目特许经营协议[60] - 2025年公司将换届选举第五届董事会非独立董事、独立董事、董事长及各专门委员会成员[60] - 2025年公司将聘任总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监、证券事务代表[60] - 2025年公司将加大膜材料研发投入，完善膜产业链，拓宽膜技术应用领域，推进海外市场拓展[65] - 自2023年起公司陆续在马来西亚、印度、印尼、泰国、越南设立海外办事处，2025年将继续加大海外市场拓展力度[66] 公司治理 - 2024年度公司董事会提议召开6次股东大会，其中年度股东大会1次，临时股东大会5次[55] - 2024年公司董事会共召开17次会议[57] - 2024年度公司召开6次股东大会、17次董事会、15次董事会专门委员会会议、14次独立董事专门会议[62] - 2024年度公司监事会共召开15次会议[70] - 2025年公司监事会将继续履行监督职责，防范和控制风险，促进公司规范运作[77]

整体财务数据关键指标变化（本报告期与上年同期对比） - 本报告期营业收入263,688,492.93元，较上年同期减少7.26%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润76,224,948.98元，较上年同期增长14.20%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润69,201,456.32元，较上年同期增长15.63%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额12,189,916.56元，较上年同期减少78.38%，主要系蓝晓科技提起合同纠纷之诉并冻结资金所致[4][8] - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.23元/股，较上年同期增长15.00%[4] - 本报告期加权平均净资产收益率为1.87%，较上年同期增加0.13个百分点[4] - 本报告期研发投入12,174,554.56元，较上年同期减少7.13%；研发投入占营业收入的比例为4.62%，较上年同期增加0.01个百分点[5] - 本报告期末总资产6,104,121,847.85元，较上年度末减少0.29%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益4,124,233,190.92元，较上年度末增长1.90%[5] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为11,369，表决权恢复的优先股股东总数为0[10] 公司股权结构 - 公司实际控制人夫妇直接持有新加坡三达膜100.00%股权[12] 特定时间点资产负债关键指标变化（2025年3月31日与2024年12月31日对比） - 2025年3月31日货币资金为613,367,267.22元，较2024年12月31日的571,331,157.05元有所增加[14] - 2025年3月31日交易性金融资产为943,643,293.26元，较2024年12月31日的949,749,527.52元略有减少[14] - 2025年3月31日应收账款为985,262,883.67元，较2024年12月31日的1,014,535,002.51元有所减少[14] - 2025年3月31日流动资产合计为3,671,257,790.37元，较2024年12月31日的3,682,834,689.23元略有减少[14] - 2025年3月31日非流动资产合计为2,432,864,057.48元，较2024年12月31日的2,438,749,300.56元略有减少[15] - 2025年3月31日资产总计为6,104,121,847.85元，较2024年12月31日的6,121,583,989.79元略有减少[15] - 2025年3月31日流动负债合计为1,485,509,723.58元，较2024年12月31日的1,584,686,944.92元有所减少[16] - 2025年3月31日非流动负债合计为430,353,552.81元，较2024年12月31日的428,930,197.04元略有增加[16] - 2025年3月31日所有者权益合计为4,188,258,571.46元，较2024年12月31日的4,107,966,847.83元有所增加[16] 2025年第一季度财务数据关键指标变化（与2024年第一季度对比） - 2025年第一季度营业总收入2.64亿元，2024年第一季度为2.84亿元，同比下降7.26%[19] - 2025年第一季度营业总成本1.90亿元，2024年第一季度为2.11亿元，同比下降9.92%[19] - 2025年第一季度净利润7783.43万元，2024年第一季度为6827.48万元，同比增长13.97%[20] - 2025年第一季度基本每股收益0.23元/股，2024年第一季度为0.20元/股，同比增长15%[21] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计2.75亿元，2024年第一季度为2.65亿元，同比增长3.74%[23] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计2.63亿元，2024年第一季度为2.09亿元，同比增长25.88%[23] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额1218.99万元，2024年第一季度为5637.27万元，同比下降78.38%[24] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计3.51亿元，2024年第一季度为5.69亿元，同比下降38.34%[24] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计3.58亿元，2024年第一季度为4.02亿元，同比下降10.99%[24] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额 -817.98万元，2024年第一季度为 -1506.50万元，同比增长45.71%[24]

财务表现 - 2025年第一季度营收为2 64亿元 同比下降7 26% [1] - 2025年第一季度净利润为7622 49万元 同比增长14 20% [1] 营收与利润趋势 - 公司营收呈现同比下降趋势 降幅为7 26% [1] - 净利润逆势增长 增幅达14 20% [1]

核心观点 - 公司2024年营收同比下降但净利润显著增长 主要依赖成本控制和业务优化 但核心膜技术业务收入下滑 且面临环保处罚未披露及多起重大诉讼引发的经营风险 [2][3][5][6][7][9][10][11] 财务表现 - 2024年营业收入13.91亿元 同比减少4.11% [3][4] - 归属于上市公司股东的净利润3.15亿元 同比增长23.97% [3][4] - 扣除非经常性净利润2.80亿元 同比增长21.13% [3][4] - 经营活动产生的现金流量净额1.72亿元 同比减少29.72% [4][7] - 毛利率36.02% 同比上升2.19个百分点 净利率23.01% 同比上升5.16个百分点 [5] - 非经常性损益贡献约3470.3万元 [6] - 计提信用减值损失和资产减值损失总额7380.26万元 [7] 业务构成 - 膜技术应用业务营收占比53.09% 同比减少10.81% 其中工业料液分离收入下滑20.29% 膜法水处理收入下滑19.01% [6] - 水务投资运营业务营收占比42.09% 收入增长9.15% 毛利率达46.62% [5][6] - 建造收入占比约5% [6] 环保与监管风险 - 全资子公司济宁三达水务因干扰自动监测设施排放污染物被罚款62.5万元 违法事实发生于2024年但未在年报披露 [7][8][9][10] - 年报"超标排放情况"标注为"无" 与环保处罚事实存在矛盾 [9][10] - 另一子公司洮南市三达水务因排放超标被行政处罚 公司提出异议并提起诉讼 [9][10] 诉讼与资金风险 - 与蓝晓科技存在5861万元合同纠纷 导致两个募投项目账户被冻结 涉及资金占货币资金的8.61% [11] - 子公司因白城募投项目工程款支付争议被索赔3408.89万元 [11] - 投资与筹资活动现金流均为负值 显示资金链承压 [7]

资产减值准备 - 2024年度公司计提信用减值损失和资产减值损失总额为人民币7380.26万元，其中信用减值损失6566.78万元，资产减值损失813.48万元 [2][3][7] - 信用减值损失主要针对应收账款、应收票据、其他应收款等资产，基于预期信用损失模型测算 [4] - 资产减值损失涉及存货跌价准备、合同资产及预付款项减值测试，以及固定资产可回收金额评估 [6] - 本次减值计提影响合并利润总额7380.26万元，相关数据经会计师事务所审计确认 [8] 利润分配预案 - 2024年度拟不进行利润分配，包括现金分红、送股及资本公积转增股本，未分配利润结转至下一年度 [13] - 不分配原因包括：水务运营板块应收款余额近9亿元（较期初增2亿元）且地方政府拖欠水费持续，膜业务板块因中美关税战导致客户扩产意愿下降 [15] - 未分配利润将用于应对外部宏观风险、拓展海外业务及保障日常经营 [16] - 2024年注销回购股份金额2699.8万元，占归母净利润比例8.58% [14] 审议程序 - 资产减值议案经董事会审计委员会、独立董事专门会议及董事会/监事会审议通过 [9] - 利润分配预案获董事会、监事会及独立董事一致同意，认为符合公司长远利益及法规要求 [17][18] - 利润分配事项尚需提交2024年年度股东大会审议 [13][17]

长江证券承销保荐有限公司 关于三达膜环境技术股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的核查意见 长江证券承销保荐有限公司（以下简称"长江保荐"或"保荐机构"）作为三达 膜环境技术股份有限公司（以下简称"三达膜"或"公司"）首次公开发行股票并在 科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交 易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》等法律、行政法规、部门规章及业务规则，就三达膜截至 2024 年 12 月 31 日止募集资金存放与实际使用情况进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到位时间 根据中国证券监督管理委员会于 2019 年 10 月 16 日出具的《关于同意三达 膜环境技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2019]1925 号），公司向社会公开公开发行人民币普通股股票 83,470,000.00 股，每股发行价 格为人民币 18.26 元，募集资金总额为人民币 1,524,162,2 ...