国信证券股份有限公司 关于深圳市鼎阳科技股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理 之专项核查意见 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作为深圳市鼎 阳科技股份有限公司（以下简称"鼎阳科技"或"公司"）首次公开发行股票并在科 创板上市及进行持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法 律法规和规范性文件的要求，经审慎核查，就鼎阳科技拟使用部分闲置募集资金 进行现金管理的事项，发表专项核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 9 月 22 日出具的《关于同意深圳市 鼎阳科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3099 号），公司首次公开发行人民币普通股（A）股 2,666.67 万股，每股发行价格为 46.60 元，募集资金总额为人民币 124,266.82 万元；扣除发行费用后实际募集资 金净额为人民币 115,071.72 万元。上述募集资金已于 2021 ...

深圳市鼎阳科技股份有限公司 关于使用部分自有资金进行现金管理的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 深圳市鼎阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 23 日召 开第二届董事会第十次会议、第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用 部分自有资金进行现金管理的议案》，同意公司拟使用额度不超过 82,000.00 万元 人民币的自有资金适时购买安全性高、流动性好的银行理财产品或存款类产品 （包括但不限于保本型理财产品、协定性存款、结构性存款、定期存款、通知存 款、大额可转让存单等）。上述额度使用期限自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效，在上述额度及决议有效期内，可循环滚动使用。公司授权董事长或 董事长授权的人员在额度范围内行使该项投资决策权并签署相关合同文件，包括 但不限于：选择现金管理机构、明确具体金额、期间、产品品种、签署相关合同 等。 一、使用部分自有资金进行现金管理的基本情况 （一）现金管理目的 为实现公司利益最大化原则，提高公司自有资金使用效率，合理利用自有资 金，增加 ...

募资情况 - 公司首次公开发行2666.67万股，每股发行价46.60元，募资总额124266.82万元，净额115071.72万元[3] - 募资项目投资总额33837.75万元，拟投入募资33837.75万元[6] 资金管理 - 公司计划用不超52000.00万元闲置募资现金管理，期限12个月可循环[2][8][18] - 现金管理产品为保本型银行理财或存款类，不得质押和证券投资[2][9][10][18] - 董事长或其授权人员行使投资决策权并签合同，财务部实施[2][11] - 现金管理收益归公司，优先补流[13] - 现金管理有利率、市场、政策性风险[15] - 公司采取多项风险控制措施[16][17] - 监事会同意，保荐机构无异议[19][20][21]

证券代码：688112 证券简称：鼎阳科技 公告编号：2024-007 深圳市鼎阳科技股份有限公司 第二届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 为实现公司自有资金的有效利用，提高资金使用效率，并获得一定的收益， 在保证资金流动性和安全性的基础上，使用额度不超过人民币 82,000.00 万元的 部分自有资金进行现金管理，有利于提高资金使用效益，增加公司收益，提升整 体业绩，符合有关法律法规及《公司章程》的有关规定，不存在损害公司及全体 会议由监事会主席钱柏年先生主持。会议召开符合有关法律、法规、规章和 《公司章程》的规定。经各位监事认真审议，会议形成了如下决议： 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》 公司使用部分闲置募集资金进行现金管理，有利于提高公司资金使用效率， 不存在损害公司及中小股东利益的情形，不存在变相改变募集资金用途的行为， 不会影响募集资金投资项目建设及正常使用，未与公司募集资金投资计划相抵 触。同意公司本次使用部分闲置募集资 ...

专利纠纷 - 2022年10 - 11月公司对北京普源等发起5起侵害专利权纠纷案件[4] - 2022年12月公司针对5项专利提出无效宣告请求[4] - 2023年4月公司起诉普源精电等侵害专利权[7] 专利结果 - 国家知识产权局宣告北京普源多项专利无效，维持三项有效[4][6] - 公司起诉普源精电等的专利侵权案件已撤诉[4] 后续行动 - 2023年9、11月和2024年3月公司对部分案件涉及专利提交二次无效宣告请求[6] - 公司拟对专利无效结果提起行政诉讼并已撤诉[8]

业绩情况 - 公司2023年实现营业收入48,322.80万元，同比增长21.50% [1][2] - 实现归属于母公司所有者的净利润15,547.87万元，同比增长10.45% [2] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常损益的净利润15,490.67万元，同比增长20.23% [2] - 高端产品营业收入同比增长55.00%，高端产品占比提升至22% [2] - 公司2023年全年毛利率提升至61.50%，同比增长3.96个百分点 [2] - 销售单价3万以上的产品销售额同比增长90.06%，5万以上的产品销售额增长158.25% [2] 产品情况 - 公司射频微波类产品和高分辨率数字示波器产品营业收入高速增长，境内射频微波类产品同比增长59.70%，境内高分辨率数字示波器产品同比增长68.77% [3] - 公司自研数字示波器前端放大器专用芯片SFA8001具有8GHz的高带宽和低噪声密度，为后续更高带宽数字示波器的研发奠定基础 [3] 研发及销售投入 - 公司2023年研发费用为8,632.84万元，同比增长49.84%，占营业收入的17.86% [3] - 公司2023年销售费用为7,517.26万元，同比增长31.04% [3] 直销业务发展 - 公司2020年/2021年/2022年直销营业收入同比增速分别为24.92%/50.05%/58.71%，直销业务加速增长 [5][6] - 2023年上半年公司直销营业收入同比增长98.08%，远高于公司整体营业收入增长 [6] 生产情况 - 公司生产线主要负责产品组装、软件烧录、功能检测和质量检验等环节 [6] - 针对公司产品多品种、小批量的特点，将贴片环节交给外协厂商 [6] - 随着高端产品增多，公司实施全部生产流程以更好控制产品质量 [6]

新产品布局 - 近三年发布19款新产品，推进高端化战略，完善产品矩阵 [2] - 推出8 GHz带宽的12 - bit高分辨率数字示波器等技术门槛较高产品 [2] - 迭代升级现有产品，发布SDS1000X HD系列等高分辨率数字示波器 [2] - 丰富产品形态和品类，推出高分辨率紧凑型数字示波器等产品 [2] - 2024年1月23日发布8GHz带宽高分辨率示波器SDS7804A [2] 渠道布局 - 建立完善稳固的全球经销体系，为新产品导入奠定基础 [2] - 在美国、德国和日本设立子公司，经销商多且分布广泛 [2] - 产品及服务远销全球80多个国家及地区 [2] 研发费用 - 2023年研发费用8,632.84万元，同比增长49.84%，占营业收入比例17.86%，较上年提升3.37个百分点 [3] - 截止2023年上半年，研发人员199人，占公司总人数45.43%，较2021年增长68.64% [3] 射频微波类产品 - 2022年全球频谱分析仪、矢量网络分析仪和信号发生器市场规模为30.92亿美元，预计22 - 27年CAGR分别为6.8%、6.37%、5.89% [3] - 拥有40GHz最高输出频率的射频微波信号发生器等较高档次产品，产品线覆盖全面，性能指标国内领先 [3][4] - 2023年境内收入同比增长59.70%，促进公司营收及利润增长 [4] 销售费用 - 2023年销售费用7,517.26万元，同比增长31.04%，占营业收入比例15.56% [4] - 加大投入有助于提升市场份额和品牌形象，促进未来营收增长 [4] 客户需求 - 产品换新需求、升级需求、新兴产业带来的增量需求 [4] - 产品应用于通讯、半导体等多个领域，下游行业分布广泛 [4][5] - 公司是国内极少数具备四大主力产品研发等能力且全线进入高端领域的企业，综合竞争力国内领先 [5]

投资者关系活动信息 - 活动类别为券商策略会 [1] - 参与单位众多，包括鹏华基金、摩根士丹利华鑫基金等多家机构 [1][2][3] - 活动时间为 2024 年 3 月 8 日，接待人员为证券事务代表王俊颖 [3] 产品研发相关 - 四大主力产品向上迭代各有独特技术挑战和研发难度，射频微波类产品研发重点在射频微波电路设计等，数字示波器和任意波形发生器研发重点在前端模拟电路等 [3][4] - 公司形成 4 项底层技术及 12 项核心技术，构建核心技术体系，各主力产品有对应核心技术 [4] - 公司产品矩阵完善，性能指标国内领先，如高分辨率数字示波器最高带宽达 8 GHz 等 [4] 高端产品相关 - 高端产品根据带宽、最高输出频率及测量频率范围划分，不同产品划分指标及范围不同 [5] - 公司四大主力产品已全线进入高端领域，高端化战略成效显著，高端新产品放量带来收入增长和盈利能力提升 [5] 研发投入相关 - 行业技术门槛高，公司需长期研发投入和技术积累，以满足下游产业需求 [5] - 2023 年研发投入占比提升至 17.86%，研发团队扩大，2023 年上半年研发人员 199 人，占比 45.43%，较 2021 年增长 68.64% [5] - 公司打造具有持续创新能力的研发平台，拥有 CNAS 测量实验室等，承担相关工程研究中心建设任务，是多个行业协会单位 [5][6] 产品定制相关 - 通用电子测试测量仪器为标准化产品，公司主要产品包括四大主力产品及其他设备 [6] - 公司产品提供丰富软硬件选件，如 8 GHz、12 - bit 高分辨率数字示波器提供多种选件，提高市场适应性和竞争力 [6]

产品迭代升级 - 提升产品档次和性能，拥有8 GHz带宽的12 - bit高分辨率数字示波器等国内领先产品，完善射频微波类产品矩阵 [2] - 迭代升级现有产品，发布SDS1000X HD系列等高分辨率数字示波器 [2] - 丰富产品形态，推出高分辨率紧凑型数字示波器SDS6000L系列等多样化产品 [2] - 丰富产品品类，除四大主力产品外，还包括可编程直流电源等，2023年12月发布手持信号分析仪SHA860A系列 [2][3] 下游行业需求 - 产品广泛应用于通讯、半导体等多个领域，半导体、新能源等新兴产业带来设备增量需求 [3] - 5G等发展使市场对射频微波类产品需求持续快速增长，2023年射频微波类产品境内营业收入同比增长59.70% [3] 销售模式布局 - 2022年，经销营业收入占总营业收入的比例为78.56%，直销占9.82%，ODM占11.62%，已建立完善稳固经销体系 [3][4] - 2023年上半年，直销营业收入同比增长98.08%，未来将深入推动直销业务发展 [4] 海外市场营收 - 2023年1 - 9月，境外市场营业收入同比增长21.29%，海外市场增长速度企稳回升 [4] - 未来将保持欧美市场推广力度，加强对日本、韩国及印度、东南亚等市场推广 [4][5] 经销商账期 - 少部分经销商有账期，一般为30 - 90天，大部分客户款到发货，销售收款及时 [5] 销售费用 - 2023年销售费用为7,517.26万元，同比增长31.04%，占营业收入的比例为15.56% [5] - 将持续加大销售费用投入，扩大市场覆盖面，提升品牌知名度 [5] 股权激励 - 2022年发布限制性股票激励计划，拟授予股票总数量为111.6569万股，占公司总股本的0.70% [5] - 2016 - 2019年设立三个员工持股平台，合计持有股数占公司总股本的比例为13.57% [5] - 将基于未来发展需要积极考虑是否制定新的股权激励计划 [6]

业绩总结 - 2023年鼎阳科技营业收入同比增长21.50%[1] - 2023年高端产品收入同比增长55.00%[2] - 2023年销售单价3万元/台以上的产品收入同比增长90.06%[3] 未来展望 - 2025年预计每股净资产为12.58元[8] - 2025年预计ROE为13%[8] - 2025年预计P/E为19.5[8] - 2025年预计EV/EBITDA为22.1[8] - 2025年预计净利润增长率为30%[8] 其他 - 证券研究报告由国信证券经济研究所发布[15] - 国信证券总部位于深圳和上海，分别在深圳市福田区和上海浦东设有办公地址[15] - 北京分部位于北京西城区金融大街，地址为兴盛街6号国信证券9层[15]