内容概要：随着我国制造业不断转型升级，企业对提高生产效率、降低成本、提升产品质量的需求日益 迫切，工业移动操作机器人能够在工业环境中自主导航并执行抓取、装配等操作任务，能有效满足下游 企业需求，在汽车制造、3C电子、仓储物流、半导体、锂电池等多个领域广泛应用，庞大的市场需求 带动我国工业移动操作机器人市场规模快速扩张，据统计，2024年我国工业移动操作机器人解决方案市 场规模达20亿元，占全球工业移动操作机器人解决方案整体规模的48%。 上市企业：机器人（300024）、极智嘉-W（02590.HK）、埃斯顿（002747）、拓斯达（300607）、埃 夫特（688165） 相关企业：合肥优艾智合机器人股份有限公司、杭州海康机器人股份有限公司、上海仙工智能科技股份 有限公司、斯坦德机器人（无锡）股份有限公司、深圳市海柔创新科技有限公司、无锡快仓智能科技股 份有限公司、遨博（北京）智能科技股份有限公司 关键词：工业移动操作机器人发展历程、工业移动操作机器人市场政策、工业移动操作机器人产业链、 工业移动操作机器人市场规模、工业移动操作机器人竞争格局、工业移动操作机器人发展趋势 一、概述 工业移动操作机器人（Ind ...

财务表现 - 2025年第三季度实现营业收入19,358.15万元，前三季度累计实现营业收入70,204.47万元 [1] - 第三季度虽仍处于亏损状态，但环比上半年亏损边际收窄 [1] - 截至报告期末，应收账款较去年同期下降11.56% [1] 研发投入与技术创新 - 第三季度研发投入同比增长88.18% [1] - 2025年前三季度研发投入达14,531.87万元，同比大幅增加85.35%，占营业收入比例达20.70% [2] - 公司以智能机器人为核心战略，积极投入具身智能领域创新研发 [2] - 研发投入带来技术进步，点焊、弧焊、喷涂和通用机器人在国内新能源汽车头部企业获得批量订单 [2] - 大负载焊装机器人首次在铝点焊与辊边工艺中实现白车身产线应用 [2] 产品与市场突破 - 公司产品已形成9大系列、80余款型号的丰富阵列 [3] - 新发布人形机器人YobotR1和YobotW1，并深入研究YobotR2产品迭代 [3] - 重载SCARA机器人斩获"2025机械工业领航奖" [3] - 公司与比亚迪、长安、广汽、理想、小鹏、赛力斯等十多家知名汽车品牌展开深入合作 [2] 产能扩张与战略布局 - 埃夫特机器人超级工厂暨全球总部项目于第三季度正式开工，总投资近19亿元 [4] - 项目将建成集自动化装配、立体化仓库等为一体的超级智能化数字工厂 [4] - 项目一期达产后预计年产5万台高性能工业机器人，全部建成达产后预计年产10万台 [4] - 超级工厂将推动机器人感知决策、运动控制等前沿技术转化，为汽车、光伏、电子等重点行业提供解决方案 [4] 行业趋势与公司前景 - 工业机器人行业正经历从"自动化"向"智能化"的转型趋势 [5] - 公司持续推进技术研发与生态构建，有望在国产机器人高端化与智能化竞争中巩固市场地位 [5] - 公司计划深化智能机器人通用技术底座的研发与生态建设，加速机器人技术在更多行业中的规模化落地 [5]

公司财务表现 - 2025年第三季度计提减值准备合计减少公司合并利润总额人民币620.62万元 [1] - 2025年前三季度累计计提减值准备合计减少公司合并利润总额人民币1581.55万元 [1] 公司业务构成 - 2024年公司营业收入100%来源于智能装备制造业务 [2] 公司市值 - 截至发稿公司市值为117亿元 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2007年8月2日，于2020年7月15日在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册地址和办公地址均为安徽芜湖，是国内工业机器人领域的重要企业 [1] - 公司主营业务为工业机器人整机及其核心零部件、系统集成的研发、生产、销售 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 自动化设备 - 机器人，涉及具身智能、人形机器人等概念板块 [1] - 公司控股股东为芜湖远宏工业机器人投资有限公司，实际控制人为芜湖市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为7.02亿元，在行业中排名第9位（共20家公司）[2] - 行业第一名埃斯顿营收38.04亿元，第二名机器人公司营收22.18亿元 [2] - 行业平均营收为9.57亿元，中位数为6.34亿元 [2] - 公司主营业务构成中，机器人整机收入3.7亿元，占比72.77%；系统集成收入1.16亿元，占比22.86%；其他收入2218.25万元，占比4.36% [2] - 2025年三季度公司净利润为-2.35亿元，在行业中排名第20位 [2] - 行业第一名博实股份净利润4.43亿元，第二名信捷电气净利润1.8亿元 [2] - 行业平均净利润为2680.58万元，中位数为670.27万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为56.16%，高于去年同期的48.37% [3] - 公司资产负债率高于行业平均水平38.93% [3] - 2025年三季度公司毛利率为7.55%，低于去年同期的17.11% [3] - 公司毛利率低于行业平均水平25.17% [3] 管理层与股权结构 - 公司董事长兼总经理为游玮，1983年7月生，中国国籍，博士研究生学历，高级工程师 [4] - 董事长游玮是十四五工信部专家委员会国家重点研发计划"智能机器人"专项分委会委员 [4] - 董事长游玮2008年参与公司第一台工业机器人研制，2011年入职，带领公司实现产品研发和产业化 [4] - 董事长游玮2024年薪酬为82.27万元，2023年为85.68万元，同比减少3.41万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为3.07万，较上期减少5.24% [5] - 户均持有流通A股数量为1.7万股，较上期增加5.54% [5] - 十大流通股东中，易方达国证机器人产业ETF（159530）为新进第七大流通股东，持股767.93万股 [5] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第八大流通股东，持股574.67万股，相比上期增加107.30万股 [5]

会议情况 - 公司第三届监事会第二十九次会议于2025年10月30日召开[2] - 会议通知于2025年10月20日送达各位监事[2] - 应出席监事5人，实际出席5人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[3] - 审议通过《关于2025年第三季度计提减值准备的议案》[4]

减持计划 - 减持前信惟基石、马鞍山基石合计持股59,686,418股，占总股本11.4390%[2] - 2025年7月9日拟合计减持不超13,044,500股，不超总股本2.5%[2] - 信惟基石原计划减持不超1.9250%，马鞍山基石原计划减持不超0.5750%[7][9] 实际减持 - 二者合计减持39,000股，占总股本0.0075%[4] - 信惟基石减持金额284,160元，马鞍山基石减持金额640,224元[7][9] 违规与购回 - 2025年5 - 7月违规减持5,256,800股，占总股本1.0075%[10] - 2025年10月9日购回39,000股，占总股本0.0075%[4][10]

业绩说明会安排 - 2025年11月7日15:00 - 16:30举行2025年第三季度业绩说明会[2][4][6] - 以网络文字互动方式在东方财富路演中心召开，网址https://roadshow.eastmoney.com/luyan/4954770[3][4][5][6][7] 投资者提问 - 投资者可于2025年11月6日16:00前通过公司邮箱ir@efort.com.cn提问[2][6] 参加人员 - 董事长、总经理游玮等参加，独立董事杜颖洁可能调整[5] 联系方式 - 联系人是公司证券部，电话0553 - 5670638，邮箱ir@efort.com.cn[7] 报告发布 - 公司已于2025年10月31日发布2025年第三季度报告[2]

减值损失 - 2025年第三季度确认减值损失620.62万元，前三季度累计1581.55万元[2] - 2025年第三季度信用减值损失 -87.67万元，前三季度累计694.29万元[3] - 2025年第三季度资产减值损失708.29万元，前三季度累计887.26万元[3] 坏账准备 - 2025年第三季度应收票据坏账准备计提9.11万元，前三季度累计0.19万元[5] - 2025年第三季度应收账款坏账准备转回83.21万元，前三季度累计计提513.53万元[5] - 2025年第三季度其他应收款坏账准备转回13.57万元，前三季度累计计提180.57万元[5] 资产减值准备 - 2025年第三季度合同资产减值准备计提85.14万元，前三季度累计计提271.52万元[7] - 2025年第三季度存货跌价准备计提623.15万元，前三季度累计计提615.74万元[7] 利润影响 - 2025年第三季度计提减值准备减少该季度合并利润总额620.62万元[8] - 2025年前三季度计提减值准备累计减少该时期合并利润总额1581.55万元[9]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为1.94亿元人民币，同比下降42.75%[3] - 年初至报告期末营业收入为7.02亿元人民币，同比下降31.03%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-4857.75万元人民币[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-2.00亿元人民币[3] - 营业总收入同比下降31.0%，从10.18亿元降至7.02亿元[19] - 归属于母公司股东的净利润为亏损2.00亿元，去年同期为亏损1.05亿元[19] - 净亏损同比扩大197.1%，从7913.0万元增至2.35亿元[19] 成本和费用表现 - 第三季度研发投入为5399.07万元人民币，同比大幅增长88.18%[3] - 年初至报告期末研发投入为1.45亿元人民币，同比大幅增长85.35%[3] - 第三季度研发投入占营业收入比例达27.89%，同比增加19.40个百分点[3] - 年初至报告期末研发投入占营业收入比例为20.70%，同比增加13.00个百分点[3] - 研发费用同比大幅增长86.3%，从7777.0万元增至1.45亿元[19] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.11亿元，去年同期为-487.7万元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.33亿元，较上年的-2.42亿元有所改善[23] - 投资活动现金流出总额为18.99亿元，较上年的13.08亿元增长45.2%[23] - 购建固定资产等长期资产支付现金7035.37万元，较上年的2059.05万元大幅增长241.7%[23] - 投资支付的现金为18.29亿元，较上年的12.87亿元增长42.1%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为8794.00万元，较上年的9648.78万元下降8.9%[23] - 取得借款收到的现金为4.33亿元，较上年的5.51亿元下降21.4%[23] - 偿还债务支付的现金为3.49亿元，较上年的4.36亿元下降20.0%[23] - 期末现金及现金等价物余额为4.51亿元，较期初的7.83亿元下降42.4%[23] 资产负债项目变化 - 2025年9月30日货币资金为452,735,486.16元，较2024年末787,649,177.22元下降42.5%[14] - 2025年9月30日交易性金融资产为385,541,644.56元，较2024年末98,380,837.26元增长291.9%[14] - 2025年9月30日应收账款为744,900,852.96元，较2024年末935,813,863.81元下降20.4%[14] - 2025年9月30日应收款项融资为133,271,984.09元，较2024年末57,948,177.38元增长130.0%[14] - 2025年9月30日存货为301,986,309.64元，较2024年末260,602,894.87元增长15.9%[14] - 2025年9月30日流动资产合计为2,381,693,899.55元，较2024年末2,579,694,356.02元下降7.7%[14] - 总资产从36.40亿元降至35.20亿元，同比下降3.3%[15] - 短期借款同比大幅下降60.1%，从1.28亿元降至5117.1万元[15] - 在建工程同比激增358.9%，从836.5万元增至3838.8万元[15] - 商誉同比增加10.8%，从1.91亿元增至2.12亿元[15] - 长期借款同比增加12.3%，从5.85亿元增至6.56亿元[15] - 报告期末总资产为35.20亿元人民币，较上年度末下降3.30%[4] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年净利润仍为亏损状态[13] - 公司2025年起不涉及因新会计准则调整年初财务报表[24] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为30,695户[11] - 公司第一大股东芜湖远宏工业机器人投资有限公司持股84,000,000股，占总股本16.10%[11] - 芜湖远宏及其一致行动人合计持有公司38.5746%股权和表决权[12] 非经常性损益 - 第三季度非经常性损益项目中政府补助为5825.70万元人民币[6]

行业整体增长态势 - 2025年前三季度中国工业机器人产量同比增长29.8%，服务机器人产量同比增长16.3% [1] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，3D打印设备产量同比增长40.5%，工业控制计算机及系统产量同比增长98.0% [1] - 前三季度中国出口工业机器人同比增长54.9%，产品结构优化并走俏国际市场 [3] 产业链企业业绩与订单 - 埃夫特2025年上半年工业机器人出货量较上年同期增长近20%，其中电子制造应用机器人数量增长超50%，汽车及零部件应用机器人数量增长超40% [2] - 新时达工业机器人相关产品出货量一季度同比增加25.7%，二季度同比增加52.4% [3] - 震裕科技前三季度预计实现归母净利润4亿元-4.2亿元，同比增长132%-143.6% [4] - 奥比中光预计前三季度实现营业收入7.14亿元，同比增长103.50% [4] 企业技术突破与市场拓展 - 埃夫特大负载焊装机器人首次在白车身焊装产线成功应用铝点焊工艺和辊边工艺，并与比亚迪、长安、广汽等十多家汽车品牌深入合作 [2] - 新时达成功打造半导体晶圆传输机器人产品矩阵，覆盖前/后道半导体工艺制程，并获得国内头部半导体工艺设备商批量订单 [3] - 埃斯顿在全球设立75个服务网点，海外业务收入达7.49亿元，积极开拓欧洲、美洲、东南亚等市场 [4] 细分市场竞争格局 - 协作机器人已成为增长最为确定的机器人分支，工艺型协作机器人出货量已超越搬运型协作机器人 [5] - 国产轻载六轴机器人已实现全球布局并形成较强竞争优势，但国产高价值大负载机器人在全球竞争中仍处于弱势 [5] - 行业需实现重载工业机器人的突破以推动产业向中高端迈进 [1][5]