商业航天概念股市场表现 - 自2025年12月以来，商业航天概念股呈现强劲增长，成为资本市场焦点 [2] - 万得商业航天主题指数在2025年12月1日至2026年1月12日期间累计涨幅达89%，大幅跑赢同期沪深300指数 [2] - 志特新材（300986.SZ）股价连续6个交易日“20CM”涨停，年内涨幅达198.57%，成为2026年首个翻倍股 [2] 公司股价异动与风险提示 - 2026年1月12日晚间，志特新材发布股价异动暨停牌核查公告，其最新滚动市盈率达104倍，显著偏离所在行业37.24倍的市盈率 [2] - 1月12日盘后，20余家上市公司密集发布股票交易风险提示或股价异动公告，提示“炒作”、“脱离基本面”等风险 [3] - 中国卫星公告其最新滚动市盈率达2400.54倍，市净率21.72倍，远高于申万军工行业214.27倍的市盈率和5.67倍的市净率 [3] 相关公司基本面与业务关联度 - 中国卫星2024年营业收入同比减少25.06%，扣非后归母净利润同比减少96.67% [4] - 理工导航自2026年1月7日以来股价累计上涨55.45%，但2024年扣非后净利润亏损877.50万元，2025年1-9月扣非后净利润亏损716.52万元 [4] - 智明达表示其商业航天相关产品处于产业化初期，2025年前三季度相关收入仅占总收入的3.97% [4] - 理工导航在商业航天应用领域的业务处于起步阶段，2025年1-9月相关业务收入约154.4万元 [4] - 航天宏图与中科宇航的战略合作协议签署已两年半，双方尚未开展实质性业务合作 [4] - 电科数字2025年商业航天业务订单约390万元，占公司整体业务比重不足0.1% [5] - 铂力特表示商业航天发展阶段较为前期，截至2025年9月30日，相关收入占公司总收入比例约3% [5] 公司澄清无相关业务 - 航天工程表示其产品主要应用于煤炭洁净高效利用领域，不涉及商业航天业务 [5] - 北方导航澄清公司在商业航天领域无相关业务，也未取得相关订单 [6] - 星环科技表示并不实际开展商业航天业务 [6] - 航天动力表示主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件，营收占比不足2%，且该业务目前处于亏损状态 [6] - 航天长峰、航天工程、永清环保、万里扬、中际旭创等公司亦在公告或互动平台上进行了澄清 [6] 行业政策与增长前景 - 华福证券指出，2025年下半年以来中国商业航天发展速度明显加快 [7] - 2025年10月，“十五五”规划首次将“航天强国”作为国家五年规划重点任务 [7] - 2025年11月，国家航天局正式宣布设立“商业航天司”作为首个专门监管机构 [7] - 2025年12月，中国向国际电信联盟申请了超过20万颗卫星的频轨资源，远超我国过往申请的5.13万颗总数及SpaceX的4.2万颗申请规模 [7] - 若申请成功，卫星规划总量将从5万颗跨越到合计25万颗以上，产业链市场空间预计翻5倍 [7] 投资者关注与公司业务进展 - 在互动平台上，商业航天成为当前热门提问话题 [8] - 东土科技参股公司成都神经元在商业航天和国家航天发射任务上已有产品导入和使用 [8] - 光启技术表示在商业航天卫星天线检测和航天结构件制造方面已取得实质性订单并开展业务 [9] - 新劲刚回应其相关产品已在多个地面基站和部分型号卫星上实现交付，相关订单较之前有所增加 [9] - 新劲刚认为，在航天强国战略下，信关站作为天地一体化信息网络的关键枢纽正迎来广阔发展机遇 [9]

市场表现 - A股商业航天概念持续火爆 多只概念股及相关ETF在1月12日大涨甚至涨停 [1] 公司业务与收入披露 - **中科星图**：主营业务聚焦空天信息服务 商业航天为新兴拓展领域 2025年1至9月商业航天相关收入占整体营业收入比例为13.89% [2] - **理工导航**：主要产品用于远程制导弹药等武器装备 商业航天应用领域规划处于起步阶段 2025年1月至9月相关业务收入约为154.40万元 [4][6] - **中衡设计**：中标部分商业航天高端制造基地设计项目 但单个合同额较小 2025年1月至9月商业航天相关项目累计确认收入约占同期公司合并报表收入的0.39% [6] - **中衡设计**：曾出资500万元天使轮投资火箭生产制造商致航科技 持有其2.12%股权 致航科技2024年度及2025年前三季度均处于亏损状态 对公司经营收益无重大影响 [6] - **东方通信**：主营业务为信息通信、金融科技、智能制造等 卫星互联网网络维护业务占收入比例不到1% 对公司利润贡献较小 [6] - **豪能股份**：航天零部件业务主要包括阀门和钣金等产品 但该部分业务收入规模极小 对主营业务收入不构成重大影响 [6] - **星环科技**：明确表示并不实际开展商业航天业务 [7] - **航天动力**：主营业务不涉及商业航天 仅配合加工火箭发动机零部件 营收占比不足2% [8] 股价异动与风险提示 - **中科星图**：1月12日股价涨幅达20% 公司公告提示股价涨幅与商业航天业务实际业绩支撑不匹配 存在显著脱离基本面的风险 [2] - **理工导航**：1月12日股价20%涨停 公司公告称近期被部分平台纳入商业航天板块 [4] - **中衡设计**：最近3个交易日连续涨停 [6] - **航天动力**：自2025年11月19日至今股价涨幅超过200% [8] 行业特点与挑战 - 商业航天产业发展高度依赖火箭可重复使用、卫星星座组网、低成本制造等核心技术 技术攻关具有周期长、投入大、风险高的特点 [4] - 商业航天市场需求释放节奏存在不确定性 [4]

市场表现与政策背景 - 近期商业航天概念股受到资金追捧，产业链出现涨停潮，截至新闻发布日收盘，有近50只股票涨停，包括金风科技（5连板）、通宇通讯（4天3板）等 [1] - 市场热度源于我国于2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源，其中超过19万颗来自新成立的无线电创新院，此举被解读为卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [1] 明确参与商业航天业务的公司 - **陕西华达**：公司深度参与星网、千帆等重大航天项目，已为星网二期配套产品，提供射频连接器、高速连接器等多种产品，单星价值量不断提升，订单正常交付 [2] - **中航光电**：公司是蓝箭航天在电缆连接器方面的核心主力供应商，合作多年，配套产品包括连接器、箭载/箭地单机、电缆网等多类关键产品 [3] - **中科星图**：公司业务拓展至商业航天领域，2025年1-9月，商业航天相关收入占整体营业收入比例为13.89% [10] - **中衡设计**：公司中标部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目合同额较小；2025年1-9月，相关项目累计确认收入约占公司合并报表收入的0.39%；公司持有火箭制造商致航科技2.12%股权，但该公司处于亏损状态 [11] - **理工导航**：公司在商业航天应用领域的规划处于业务布局起步阶段，2025年1-9月相关业务收入约为154.40万元 [12] 业务涉及但贡献有限或处于初期的公司 - **华秦科技**：公司特种功能材料等产品可在商业航天领域应用，但相关业务仅处于市场前期探索阶段，主要收入仍来源于航空发动机产业 [4] - **智明达**：公司涉及商业航天嵌入式计算机业务，截至2025年前三季度，该业务收入为2023万元，占总收入3.97%；截至2025年底，在手订单（含口头）约2000万元，占比4.8% [5] - **豪能股份**：公司部分航空航天精密零部件产品应用于商业航天领域，但该部分业务收入规模极小，对主营业务收入不构成重大影响 [6][7] - **铂力特**：商业航天对公司总营业收入贡献有限，截至2025年9月30日，占比约为3% [9] - **国科军工**：公司与商业航天企业合作推进运载火箭项目尚处于研发阶段，尚未产生定型产品，在主营业务收入中占比极低 [9] 澄清不涉及或基本不涉及商业航天业务的公司 - **航天动力**：公司主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件，相关营收占比不足2% [12][13] - **恒勃股份**：公司研发的PEEK材料可应用于商业航天等领域，但截至目前公司尚未涉足商业航天领域 [14] - **北方导航**：公司在商业航天领域无相关业务，也未取得相关订单 [14] - **航天工程**：公司业务聚焦煤炭洁净高效利用领域，不涉及商业航天及航天相关业务 [15] - **星环科技**：公司并不实际开展商业航天业务，且与名称相似的上海星环聚能科技有限公司无关 [16] - **航天长峰**：公司主营业务为军工电子、公共安全和高端医疗装备三大板块，不从事商业航天相关业务 [17] - **泰胜风能**：公司澄清未投资商业航天企业中科宇航和星河动力 [13] - **\*ST铖昌**：公司基本面未发生重大变化，商业航天行业处于产业初期阶段 [8] 行业现状与公司风险提示（基于公司公告内容） - 多家公司公告指出，商业航天产业当前仍处于产业化初期阶段，技术攻关周期长、投入大、风险高，市场需求释放节奏存在不确定性 [4][8][10] - 部分公司股价短期涨幅较大，明显高于同期行业及大盘指数涨幅，存在市场情绪过热、非理性炒作的风险，股价与业务实际业绩支撑不匹配 [8][10][12][13][14] - 多家公司股票交易出现异常波动情形，如连续多个交易日涨幅偏离值累计达到30% [5][9][12]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688282 证券简称：理工导航 公告编号：2026-001 ● 经营业绩亏损的相关风险。2024年度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-877.50万 元。2025年1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-716.52万元。公司特别提醒投资 者注意经营业绩相关风险。 北京理工导航控制科技股份有限公司 股票交易异常波动暨风险提示公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 北京理工导航控制科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股票于2026年1月9日、2026年1 月12日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规 定，属于股票交易异常波动情形。 ● 经公司自查并发函问询公司控股股东、实际控制人，截至本公告披露日，公司日常经营情况正常，未 发生重大变化。公司不存在应披露而未披露的重大信息。 ● 公司的主要产品及服务包括惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、 ...

商业航天板块市场热度与公司澄清 - 1月12日商业航天板块持续火热，多只概念股出现连板行情[1] - 多家公司在盘后发布异动公告，回应其商业航天业务布局情况[1] 公司明确不涉及商业航天业务 - 北方导航明确表示公司在商业航天领域无相关业务，也未取得相关订单[1][2] - 航天工程明确表示不涉及商业航天及航天相关业务[1][2] - 航天长峰明确表示不从事商业航天相关业务[1][2] - 星环科技澄清公司并不实际开展商业航天业务且与上海星环聚能科技有限公司无关[2] - 航天动力澄清公司主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件[2] - 电科数字表示前期未开展商业航天业务[2] 公司商业航天业务收入占比低或影响有限 - 信科移动在卫星互联网领域的收入占整体营业收入的比例约为2%～3%，对业绩无重大影响[2] - 铂力特表示商业航天对公司总营业收入贡献有限[2] - 豪能股份表示航天零部件业务收入规模极小[2] - 电科数字的智能计算、星载通信等卫星通信产品占公司整体业务比重不足0.1%[2] - 智明达截至2025年底商业航天嵌入式计算机在手订单（含口头）约2000万元，占公司业务比重为4.8%[2] - 中衡设计中标部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目设计合同额均较小[2] 公司商业航天业务处于早期或研发阶段 - *ST铖昌表示商业航天行业处于产业初期阶段[2] - 理工导航表示公司在商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段[2] - 航天宏图表示目前主营业务尚处于卫星应用阶段[2] - 国科军工表示与商业航天企业合作推进运载火箭项目尚处于研发阶段，尚未产生定型产品[2] 公司业务说明与风险提示 - 华秦科技主要从事特种功能材料研产销，并开拓航空航天零部件加工等业务或产品[2] - 航天晨光主营业务涉及特种装备、专用车改装等板块，收入结构预计短期内不会发生重大变化[2] - 中科星图指出当前公司股价涨幅与商业航天业务实际业绩支撑不匹配，存在显著脱离基本面的风险[2] - 航天工程股东减持计划尚未实施完毕[2] - *ST铖昌公司基本面未发生重大变化[2]

文章核心观点 - 近期A股市场对商业航天、卫星互联网及GEO（生成式引擎优化）等概念关注度极高，多只相关个股股价出现大幅异常波动 [1] - 多家上市公司在股价大涨后，密集发布公告澄清其业务与市场热点概念的关联度有限，相关业务收入占比较小或尚未形成收入，提示股价涨幅与基本面不匹配的风险 [1][2][3][5][6][7][9][11][12][14][15][16][18][22][24][25][27][28] 商业航天/卫星互联网概念公司澄清公告要点 - **志特新材**：公司股票连续6个交易日“20CM”涨停，累计涨幅达198.57%，因股价波动较大，自1月13日起停牌核查 [1] - **邵阳液压**：公司产品未直接服务商业航天领域客户，仅为某地面发射设备公司提供过液压产品，该订单为偶发性业务，金额小于50万元，占当年营收比例不足0.2% [2] - **航天动力**：公司主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件，相关营收占比不足2% [3] - **理工导航**：公司在商业航天应用领域的规划仅处于业务布局起步阶段，2025年1~9月相关业务收入约为154.40万元（未经审计） [7] - **中衡设计**：公司中标部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目合同额较小，2025年1~9月“商业航天”相关项目累计确认收入约占公司同期总收入的0.39% [9] - **国博电子**：公司有源相控阵T/R组件和系列化射频集成电路产品在民用通信卫星领域的营收占比较小 [11] - **中科星图**：2025年1~9月，公司商业航天相关收入占整体营业收入比例为13.89%，公司认为当前股价涨幅与该业务实际业绩支撑不匹配 [12] - **杭萧钢构**：公司作为联合体成员中标杭州箭元航天科技相关工程项目，其负责部分的合同金额较小，占公司2024年度经审计营业收入的比例不到1% [14] - **铂力特**：商业航天对公司总营业收入贡献有限，截至2025年9月30日，占比约为3% [18] - **震有科技**：2025年前三季度，公司在卫星互联网领域的收入占整体营业收入的比例约为7.15% [27][28] - **航天宏图**：公司主营业务尚处于卫星应用阶段，与中科宇航的战略合作协议签署已过去两年半，双方尚未开展实质性业务合作 [22] - **星环科技**：公司并不实际开展商业航天业务，且与上海星环聚能科技有限公司无关 [18] GEO概念公司澄清公告要点 - **引力传媒**：公司GEO事业部仍处于组建筹划阶段，相关业务尚未形成成熟的商业模式和收入 [15] - **浙文互联**：公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，目前尚未形成收入 [25] - **博瑞传播**：截至公告披露日，公司相关GEO业务营业收入为0，暂未产生实质性收益 [16] 其他热点概念澄清及公司动态 - **蓝色光标**：公司现阶段AI驱动的相关收入占整体营业收入的比重较小 [5] - **东方通信**：公司卫星互联网网络维护业务占营业收入比例不到1% [6] - **航天发展**：公司控股股东中国航天系统工程有限公司在股价异常波动期间减持838万股，一致行动人航天科工资产管理有限公司减持744.03万股 [24] 行业与市场观察 - 商业航天产业发展高度依赖火箭可重复使用、卫星星座组网、低成本制造等核心技术，技术攻关具有周期长、投入大、风险高的特点 [12] - 卫星互联网行业整体尚处初期投入阶段，商业化进程面临不确定性，从资质申报、资源协调到技术推广与市场应用仍需要一定周期 [28] - 卫星应用产业链上下游存在周期性错配风险，上游卫星发射计划的延迟或下游应用场景拓展不及预期，可能对公司业务推进节奏造成阶段性影响 [22]

公司业务与产品 - 公司主要产品及服务包括惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、其他零部件和技术服务等 [1] - 公司产品主要用于远程制导弹药等武器装备 [1] 市场归类与业务现状 - 近期部分网站、股吧将公司股票纳入商业航天板块 [1] - 公司在商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段 [1] - 2025年1-9月公司在商业航天应用领域的业务收入约为154.40万元（未经审计） [1]

公司业务与产品定位 - 公司主要产品及服务包括惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、其他零部件和技术服务等 [1] - 公司产品主要用于远程制导弹药等武器装备 [1] 市场归类与业务现状 - 近期部分网站、股吧将公司股票纳入商业航天板块 [1] - 公司在商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段 [1] - 2025年1-9月，公司在商业航天领域的业务收入约为154.40万元（未经审计） [1]

文章核心观点 - 近期A股市场对“商业航天”和“GEO（生成式引擎优化）”等概念炒作情绪高涨，多只相关个股股价出现连续涨停及大幅上涨 [1] - 多家被市场归入相关概念板块的上市公司密集发布公告，澄清其业务与热点概念的关联度很低，相关收入占比微小或尚未产生收入，并提示股价涨幅已严重偏离基本面 [1][5][8][11][14][17][21][23][25][28][31][33][36][38][41][44][47][49] 商业航天概念相关公司澄清公告要点 - **志特新材**：公司股票连续6个交易日涨停，涨幅达198.57%，因股价波动较大将自1月13日起停牌核查，公司主营业务未发生变化 [1] - **邵阳液压**：公司产品主要应用于冶金、水利水电等行业，未直接服务商业航天领域客户，曾为某地面发射设备公司提供的产品订单为偶发性业务，金额小于50万元，占当年营收比例不足0.2% [5] - **航天动力**：公司主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件，该部分营收占比不足2% [8] - **东方通信**：公司主营业务为信息通信、金融科技、智能制造等，卫星互联网网络维护业务占公司营业收入比例不到1% [14] - **理工导航**：公司在商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段，2025年1~9月相关业务收入约为154.40万元 [17] - **中衡设计**：公司中标了部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目设计合同额均较小，2025年1~9月“商业航天”相关项目累计确认收入约占同期公司合并报表收入的0.39% [21] - **国博电子**：公司有源相控阵T/R组件和系列化射频集成电路产品主要应用于雷达探测等特种领域，在民用通信卫星领域的营收占比较小 [23] - **中科星图**：2025年1~9月，公司商业航天相关收入占整体营业收入比例为13.89%，公司指出当前股价涨幅与商业航天业务实际业绩支撑不匹配，存在显著脱离基本面的风险 [25] - **杭萧钢构**：公司作为联合体成员中标杭州箭元航天科技有限公司相关工程项目，但公司在该项目中负责部分的合同金额较小，占公司2024年度经审计的营业收入的比例不到1% [28] - **星环科技**：公司并不实际开展商业航天业务且与上海星环聚能科技有限公司无关 [36] - **铂力特**：商业航天对公司总营业收入贡献有限，截至2025年9月30日，占比约为3% [38] - **航天宏图**：公司主营业务尚处于卫星应用阶段，与中科宇航签署的战略合作协议已过去两年半，双方尚未开展实质性业务合作 [41] - **航天发展**：公司控股股东中国航天系统工程有限公司及其一致行动人航天科工资产管理有限公司在本次股票交易严重异常波动期间，分别减持了838万股和744.03万股 [44] - **震有科技**：公司2025年前三季度在卫星互联网领域的收入占整体营业收入的比例约为7.15%，占比较低 [49] GEO概念相关公司澄清公告要点 - **引力传媒**：公司GEO事业部仍处于组建筹划阶段，GEO业务尚未形成成熟的商业模式，也未形成相关收入 [31] - **博瑞传播**：截至公告披露日，公司相关GEO业务营业收入为0，暂未产生实质性收益 [33] - **浙文互联**：公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，目前尚未形成收入 [47] AI概念相关公司澄清公告要点 - **蓝色光标**：公司现阶段AI驱动的相关收入占整体营业收入的比重较小，对公司整体经营情况没有重大影响 [11] 相关公司股票交易与估值数据摘要 - **志特新材**：连续6个交易日涨停，总市值137.52亿元，市盈率（TTM）为104.00倍 [1][2][3] - **邵阳液压**：“20CM”涨停4天3板，总市值76.41亿元，换手率达45.61%，市盈率（TTM）为亏损 [5][6] - **航天动力**：总市值316.55亿元，前五个交易日日均换手率为15.99% [8][9] - **蓝色光标**：连续7个交易日累计涨幅超过100%，总市值740.30亿元，市盈率（TTM）为亏损 [11][12] - **理工导航**：总市值82.90亿元，市盈率（TTM）为313.75倍 [17][19] - **中衡设计**：3连板，总市值40.41亿元，市盈率（TTM）为99.24倍 [21][22] - **国博电子**：滚动市盈率为218.58倍，显著高于行业平均水平 [23] - **中科星图**：“20CM”涨停，总市值639.11亿元，市盈率（TTM）为181.31倍 [25][26] - **杭萧钢构**：连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，总市值93.81亿元 [28][29] - **引力传媒**：6天5板，总市值76.88亿元，市盈率（TTM）为亏损 [31][32] - **博瑞传播**：总市值77.85亿元，市盈率（TTM）为540.27倍 [33][34] - **铂力特**：总市值384.79亿元，市盈率（TTM）为180.09倍 [38][39] - **航天宏图**：总市值126.98亿元，市盈率（TTM）为亏损 [41][42] - **航天发展**：总市值639.39亿元，换手率35.66%，市盈率（TTM）为亏损 [44][45] - **震有科技**：总市值123.62亿元，市盈率（TTM）为亏损 [49][50]

贵金属市场动态 - 沪银主力合约夜盘日内暴涨6.00%，现货黄金价格近期同样大幅走高[1] - 地缘政治风险上升与美联储政策不确定性共同推升市场对贵金属的避险需求[1] - 欧盟委员会表示随时准备对伊朗提出新的、更严厉的制裁，加剧了地缘紧张局势[1] - 以黄金、白银为代表的贵金属资产在宏观环境复杂多变的背景下，其价格上行通道有望维持[1] 创新药授权合作 - 荣昌生物与艾伯维就双特异性抗体药物RC148达成独家授权许可协议[1] - 艾伯维获得RC148在大中华区以外地区的开发与商业化权利[1] - 荣昌生物将收到6.5亿美元首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的里程碑付款[1] - 此项交易表明具备全球竞争力的国产创新生物药正获得国际制药巨头认可，交易结构和条款优化彰显国内药企谈判实力提升[1] - 这将激励更多国内创新药企业在肿瘤、自免等前沿治疗领域持续深耕，通过授权合作加速国际化进程[1] 碳酸锂期货监管 - 广州期货交易所对在碳酸锂期货相关合约中开仓超限的客户采取限制开仓三个月的监管措施[2] - 交易所此举旨在打击未按规定申报实际控制关系等违规行为，维护市场正常交易秩序，防止过度投机[2] - 此举有助于碳酸锂期货价格更稳健地反映真实供需关系，促使产业企业和投资者更加关注合规运作[2] 商业航天板块风险 - 商业航天板块关注度持续升温，多家上市公司因股价波动发布异动公告[2] - 铂力特公告称商业航天的发展阶段较为前期，未来几年对公司总营收贡献有限[2] - 中科星图表示当前公司股价涨幅与商业航天业务实际业绩支撑不匹配，存在显著脱离基本面的风险[2] - 国科军工、理工导航等公司公告称其商业航天相关业务尚处于早期阶段，营收占比极低[2] - 这些公告集中反映了市场热点炒作背后，相关业务的商业化进程与盈利兑现仍需要较长时间[2]