经营业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入8,079.85万元,较去年同期下降7.03% [1] - 归属上市公司股东的净利润为1,400.09万元,较去年同期下降34.69% [1] - 报告期内,公司积极推进募投项目建设,提升研发、生产及运营能力,导致资产折旧摊销总额同比增加 [1] 研发情况 - 2024年上半年研发费用投入2,995.30万元,同比增长7.79%,研发费用占营业收入比重同比增加5.09个百分点 [1] - 推出新一代无线信道仿真仪,性能全面提升,满足移动通信、卫星通信等新一代无线电设备的测试需求 [4] - 推出升级版射频微波矢量信号发生器,最高频率可拓展至67GHz,新增多目标信号模拟和信道模拟功能 [4] 市场开拓 - 无线信道仿真仪在卫星互联网等新兴行业应用持续拓展 [2] - 射频微波信号发生器性能进一步成熟,客户群体持续拓展,批量化订单及市场机会持续增长 [2] - 频谱分析仪等新产品稳步渗透,在部分行业典型客户中取得重要突破 [2] - 通用接收机产品获得行业典型客户验证认可,获取批量化订单 [2] 未来发展展望 - 卫星领域业绩贡献呈现持续增长趋势,随着卫星产业投资加速,相关测试仿真需求快速增长 [3] - 5G-A商用部署带来新场景新业务,将形成对无线电测试仿真仪器的新需求 [3] - 公司将持续跟踪行业发展趋势,推进高端无线电测试仿真业务发展 [2] - 整体研发投入呈现持续增长趋势,持续引进行业优秀研发人才 [7]

| 回购方案首次披露日 | 2024/7/8，由控股股东、实际控制人、董事长兼 | | --- | --- | | | 总经理张吉林先生提议 | | 回购方案实施期限 | 回购用于员工持股计划或股权激励的期限为第 | | | 三届董事会第十七次审议通过后 12 个月内；回 | | | 购用于维护公司价值及股东权益的期限为第三 | | | 届董事会第十七次审议通过后 3 个月内 | | 预计回购金额 | 万元~3,000 万元 1,500 | | 回购用途 | □减少注册资本 | | | √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | √为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 股 519,900 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.43% | | 累计已回购金额 | 10,239,206.50 元 | | 实际回购价格区间 | 元/股~23.15 元/股 17.16 | 证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-044 成都坤恒顺维科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 ...

2024 年 09 月 02 日 坤恒顺维(688283.SH) 公司快报 证券研究报告 仪器仪表Ⅲ 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 25.8 元 股价 (2024-08-30) 19.19 元 交易数据 总市值(百万元) 2,337.34 流通市值(百万元) 1,640.58 总股本(百万股) 121.80 流通股本(百万股) 85.49 12 个月价格区间 18.13/70.47 元 事件概述 近日，坤恒顺维发布 2024 年半年报。2024 上半年公司实现营业收入 8079.85 万元，同比下降 7.03%；归母净利润盈利 1400.09 万元，同 比下降 34.69%；扣非归母净利润盈利 887.27 万元，同比下降 51.77%。 需求波动导致 24H1 业绩承压，信号源等新品持续导入 5G-A 商用化推进，卫星领域业绩贡献呈增长趋势 股权激励发布，彰显增长信心 2 月 26 日，公司完成了 2024 年股权激励的授予。从解除限售条件来 看，本次股权激励将于 2024/2025/2026 年分三阶段解除限售，目标 值的解除限售条件为，以 2023 年收入为基数，公司 2024-2026 ...

报告公司投资评级 报告给出了"增持"的投资评级。[6] 报告的核心观点 1) 短期内公司业绩承压,多重因素导致利润下滑幅度大于营收下滑。[4] 2) 公司核心产品性能不断升级迭代,新产品研发持续推进。公司推出了新一代无线信道仿真仪、射频微波矢量信号发生器、频谱分析仪、网络分析仪和综合测试仪等新产品。[4] 3) 公司研发费用率和管理费用率明显提升,导致净利率同比下降。[4] 财务数据总结 1) 2024年上半年,公司实现营业收入0.81亿元,同比下降7.03%;实现归母净利润0.14亿元,同比下降34.69%。[3] 2) 2024年2季度,公司实现营业收入0.56亿元,同比下降17.22%;实现归母净利润0.11亿元,同比下降41.36%。[3] 3) 公司预计2024/2025/2026年营业收入分别为2.31/2.54/3.09亿元,归母净利润分别为0.71/0.85/1.05亿元。[7] 4) 公司2024年预计每股收益为0.59元,对应PE为32.74倍。[7]

业绩说明会信息 - 2024年9月6日14:00 - 16:00参加业绩说明会，地点为上证路演中心，方式为网络互动[3][6][7][8] - 参加人员包括董事长兼总经理张吉林、董事会秘书赵燕等[8] - 投资者可9月5日16:00前邮箱提问，9月6日在线参与，通过上证路演中心查看情况[3][8][9] 其他信息 - 公司已发布《2024年半年度报告》，说明会就半年度经营成果交流[3][4] - 联系人聂崇熹，电话028 - 87991255，传真028 - 61770753，邮箱public@ksw - tech.com[9]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 坤恒顺维2024年上半年业绩良好，Q2收入和利润环比大幅增长，市场拓展推进，客户导入成效显著，聚焦产业前瞻需求，重视研发创新，产品矩阵丰富，预计24 - 26年收入和归母净利润增长，维持“推荐”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年上半年公司实现收入8080万元，归母净利润1400万元，扣非净利润887万元；Q2实现收入5599万元，环比增长126%，归母净利润1097万元，环比增长261%，扣非净利润814万元，环比增长1004% [1] 市场拓展 - 公司积极跟进下游产业趋势，调整业务重心，提升系统解决方案能力，优化销售渠道，各业务线稳步推进，多领域用户导入成果显著，新客户迅速增加，核心产品市场占有率持续增长 [1] 产业应用 - 随着5G - A商用启动和卫星互联网建设加速，公司专注高端无线电测试仿真仪器仪表研制，多种产品解决方案应用于卫星互联网产业链，面向5G - A领域积极研发 [1] 研发创新 - 2024年上半年研发费用2995万元，同比增长7.79%，占收入37%，同比增加5.09pct，推出新无线信道仿真仪，升级射频微波矢量信号发生器，牵头新项目启动 [1] 投资建议 - 预计24 - 26年公司收入分别为3.3/4.4/5.6亿元，归母净利润分别为1.13/1.46/1.96亿元，对应2024年08月27日收盘价，P/E分别为20x/15x/11x [1] 财务指标预测 - 成长能力方面，2024 - 2026年预计营业收入增长率分别为30.90%、31.12%、28.68%，EBIT增长率分别为46.95%、31.23%、35.88%，净利润增长率分别为30.20%、28.83%、33.89% [3] - 盈利能力方面，2024 - 2026年预计毛利率分别为67.14%、67.27%、67.00%，净利润率分别为34.16%、33.57%、34.93%，总资产收益率ROA分别为9.24%、10.36%、11.98%，净资产收益率ROE分别为10.59%、12.11%、14.11% [3] - 偿债能力方面，2024 - 2026年预计流动比率分别为6.93、5.59、5.54，速动比率分别为5.96、4.63、4.56，现金比率分别为3.32、2.19、2.08，资产负债率分别为12.77%、14.44%、15.09% [3] - 经营效率方面，2024 - 2026年预计应收账款周转天数分别为250.42、258.56、269.40，存货周转天数分别为390.60、403.98、394.27，总资产周转率分别为0.27、0.31、0.34 [3] 利润表预测 - 2024 - 2026年预计营业总收入分别为332百万元、435百万元、560百万元，营业成本分别为109百万元、142百万元、185百万元，净利润分别为113百万元、146百万元、196百万元 [3] 资产负债表预测 - 2024 - 2026年预计货币资金分别为439百万元、393百万元、462百万元，应收账款及票据分别为244百万元、331百万元、443百万元，存货分别为117百万元、158百万元、200百万元 [4] 现金流量表预测 - 2024 - 2026年预计经营活动现金流分别为119百万元、117百万元、168百万元，投资活动现金流分别为 - 204百万元、 - 153百万元、 - 83百万元，筹资活动现金流分别为 - 10百万元、 - 11百万元、 - 16百万元 [4]

民生证券股份有限公司 关于成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年半年度持续督导跟踪报告 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为成都 坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"坤恒顺维"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上 海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要求，负责坤恒顺维上市 后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | | 建立健全并有效执行持续督导工作制度， | 保荐机构已建立健全并有效执行了持续 | | 1 | 并针对具体的持续督导工作制定相应的 | 督导制度，并制定了相应的工作计划。 | | | 工作计划。 | | | | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工 | 保荐机构已与坤恒顺维签订承销及保荐 | | | 作开始前，与上市公司或相关当事人签署 | 协议，该协议明确了双方在持续督导期 | | 2 | 持续督导协议，明确双方在持续督导期间 ...

公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入XX.XX亿元，同比增长XX%[2] - 公司用户数达到XX.XX亿，较上年同期增长XX%[2] - 公司营业收入为80,798,527.31元，同比下降7.03%[21] - 公司净利润为8,872,662.74元，同比下降51.77%[21] - 公司扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.11元，同比下降50.00%[22] - 公司加权平均净资产收益率为1.44%，同比减少0.95个百分点[22] - 公司研发投入占营业收入的比例为37.07%，同比增加5.09个百分点[23] - 2024年上半年公司营业收入同比小幅下降[24] - 公司报告期内归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、每股收益指标下降幅度大于收入下降幅度[24] 公司研发及技术创新 - 公司未来将继续加大新产品和新技术的研发投入，预计2025年将推出XX款新产品[2,5] - 公司将持续优化内部管理流程，提升运营效率，预计2025年毛利率将达到XX%[2,5] - 公司将加大在XX新技术领域的投入，预计未来3年内将实现XX%的收入占比[2,5] - 公司持续构建产品和技术的竞争力，报告期公司产品矩阵持续丰富，核心测试仿真仪器的性能进一步提升，研发投入持续增长[24] - 公司聚焦主业，高度重视核心技术的自主研发与创新[24,86] - 公司研发投入持续提升，研发费用29,952,952.42元，同比增长7.79%[68] - 研发费用占当期营业收入37.07%，同比增加5.09个百分点[68] - 累计拥有发明专利22项、实用新型专利29项、软件著作权42项[69] - 正在进行矢量网络分析仪、大带宽多通道信道仿真仪、多通道星网链信道仿真等多个研发项目[73] - 部分研发项目的技术水平达到国内领先或业界先进水平[73] 公司产品及技术 - 公司推出新一代无线信道仿真仪KSW-WNS04型，单台仪表最大支持80个通道，最大工作频率提升至7.5GHz[88] - 公司牵头的"多通道星网链信道仿真模拟器"项目于2024年4月正式启动[88] - 公司推出升级版的射频微波矢量信号发生器，产品性能进一步提升[89] - 公司多种测试仿真仪器及解决方案已应用于卫星互联网产业链多个用户的仿真测试环节中[90] 公司市场拓展 - 公司计划在未来3年内完成XX个海外市场的拓展，进一步提升国际市场占有率[2,5] - 公司将通过XX并购案进一步扩大在XX领域的市场份额[2,5] - 公司将进一步加强与XX公司的战略合作，共同开发XX新产品[2,5] - 公司新客户数量迅速增长，卫星互联网等新兴下游场景的应用进一步深入[86] - 公司加大市场宣传的投入，积极参加行业研讨会及展会，打造品牌影响力，逐步扩大知名度[89] 公司治理及社会责任 - 公司将持续优化公司治理，提升信息披露质量[3,6] - 公司将持续推进ESG相关举措，提升企业社会责任[4] - 公司经营过程中产生的废水、废气和固体废弃物均得到妥善处理[135] - 公司通过节能降耗、绿色办公等措施，努力实现资源及能源消耗最小化，降低碳排放[139] 公司承诺及风险提示 - 公司承诺在上市后三年内不减持持有的公司股份[11] - 公司承诺在上市后三年内稳定公司股价[11] - 公司承诺在上市后三年内持续增加现金分红[19][20][21] - 公司存在核心技术人员流失风险和核心技术失密的风险[94] - 公司经营业绩存在季节性波动风险[94] - 公司部分关键核心器件进口受贸易摩擦影响的风险[94]

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-041 成都坤恒顺维科技股份有限公司 第三届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十三 次会议（以下简称"本次会议"）于 2024 年 8 月 27 日在公司会议室采用现场方 式召开。会议通知已于 2024 年 8 月 16 日通过通讯方式（包括但不限于电话、传 真、电子邮件等）送达各位监事。会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会 议由公司监事会主席窦绍宾先生主持。 本次会议召集、召开和议案审议等程序符合《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）《成都坤恒顺维科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）等相关规定，会议决议合法、有效。 （一）审议通过《关于公司<2024 年半年度报告>及其摘要的议案》 监事会认为：公司《2024 年半年度报告》及摘要的编制和审核程序符合相关 法律法规规定，报告内容真实、准确、完 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及相关 格式指引的要求，成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司" 或"坤恒顺维"）董事会现将公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况专 项报告如下： 一、 募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-042 成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 单位：人民币元 | 项目 | 金额 | | --- | --- | | 募集资金总额 | 709,800,000.00 | | 减：支付发行费用 | 77,857,477.92 | | 募集资金净额【注 1】 | 631,942,522.08 | | 加：存款利息和现金管理收益扣除手续费等净额 | 29,678,650.85 | | 加：未置换的 ...