分组1 - 公司是中航工业集团下属的子公司,是无人机的国家队 [1][2][3] - 公司主要生产大型固定翼长航时无人机,包括一龙一、一龙二、一龙三等机型,获得多项国家大奖 [2][3] - 公司于2022年上市,通过改制吸收了多家参与研发的单位和团队 [3][4] - 公司是国内无人机行业的领军企业,与美国并列第一梯队,在出口量和技术水平上处于领先地位 [4][7] - 公司的无人机产品可执行多种任务,包括侦察、通讯电子对抗、武器攻击等,具有长航时、大载重等特点 [5][6] 分组2 - 公司的无人机产品主要面向军贸市场,出口到中东、非洲等地区 [11][12][13] - 公司的军贸业务毛利率和净利率较高,主要得益于出口业务的较高价格 [9][10] - 公司的研发费用持续增长,技术人员占比较高,体现了公司的研发实力 [47][48] - 公司的产业链较为完整,包括设计、制造、采购、销售等环节,具有较强的系统集成能力 [6][48][49] - 公司的无人机产品未来发展方向包括提高隐身性、智能化、协同作战等 [34][35][36]

会议主要讨论的核心内容 - 公司以航空报国、航空强国为使命,以服务国家安全、服务一带一路、服务民生福祉、服务科技创新为宗旨,以科技创新服务客户、无人系统引领未来为愿景 [1] - 公司聚焦科技创新,持续培育高端航空装备主集成商的技术优势和引领能力,在视觉引导、景象匹配、目标智能检测识别、智能飞行等方面取得可喜的技术进步 [1] - 公司聚焦主业发展,加快产品研制,如翼龙1、翼龙2D、翼龙31000公斤级以下无人机等重点型号研制任务有效推进,完成翼龙一翼无人机与有人机的协同验证 [1] - 公司持续深耕大应急、大气象、大安防等领域,高水平完成应急使命,如防台风应急保障、甘肃地震救灾、大运会天气服务保障等任务 [2] - 公司围绕治理和基础保障持续加强条件建设,系统实施经济工程优化产业布局,提升供应链管控能力,通过绿色航空评审、ESG管理获评为A级,入选国务院国资委创建世界一流专精特新示范企业 [2] - 公司经营稳步发展,2022年实现营业收入26.64亿元、净利润3.03亿元、净资产收益率5.21%,研发投入占营业收入的6.48% [2] 问答环节重要的提问和回答 - 无相关内容

证券代码：688297 证券简称：中无人机 公告编号：2024-019 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中航（成都）无人机系统股份有限公司 关于变更职工代表监事的公告 中航（成都）无人机系统股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于近日收到 公司职工代表监事危加丽女士的辞职报告。危加丽女士因个人原因辞去公司职工代表 监事工作，辞职后危加丽女士将不再担任公司任何职务。 截至本公告披露日，危加丽女士本人未持有公司股份。危加丽女士在任职期间恪 尽职守、勤勉尽责，公司对其在任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心感谢！ 2024 年 7 月 13 日 为保证监事会的正常运作，根据《公司法》和《公司章程》等有关规定，公司于 2024 年 7 月 11 日召开第三届第十次职工代表大会，经与会职工代表表决，会议选举 刘琪女士（简历附后）担任公司第五届监事会职工代表监事，任期自本次职工代表大 会选举通过之日起至第五届监事会届满之日止。 特此公告。 中航（成都）无人机系统股份有限公司监事会 附件：职工代表监事简历 刘琪女士，1995 ...

公司概况和发展情况 - 公司有多款1吨级以下无人机在研制中，目前已经有部分项目实现了首飞，公司会按计划推进研发进程[1] - 公司大力推进翼龙-3和1吨级以下无人机等在研产品研制进程，同时持续加强与市场和用户的沟通，加深对于市场需求的理解，不断提升、完善产品[1] - 公司积极准备国债项目等相关市场机会的竞标和快速交付准备，将尽全力抓住市场机会[2] - 公司积极地与中航技一起开拓国际市场，参与了多次大型国际航展，并且与现有及潜在客户进行了多轮沟通，目前公司的销售订单线索比较充足[2] 产品优势和竞争力 - 公司翼龙系列无人机系统性能成熟，其高可靠性经历了实战检验[3] - 公司建立了场景应用研究能力，可根据用户需求对产品进行改型提升，致力于用丰富的实战经验反哺国内装备建设[3] - 公司具备足够的生产能力、充足的资金和市场化生产模式，能较好的满足用户的生产交付需求[3] - 公司背靠航空工业集团，供应链体系优势较大，同时也在持续加强供应链管理，开发双流水、多流水，引入供应链竞争[4] 定价和利润情况 - 无人机系统具有定制化生产的特点，不同项目的价格和利润水平都有差异，公司在考虑成本的基础上，综合考虑多方面因素确定销售价格[5] - 国内市场利润水平相对外贸市场较低，这种现象不止出现在无人机这一类产品上，也广泛存在其他行业和产品中[6] 市场预期和产能规划 - 公司对今年国内市场方面有较好的预期，主要原因是无人机在军民用市场上应用场景不断拓展，受益于行业、技术和包括"国债"项目等政策的支持[7][8] - 公司在自贡基地建设的总装试验脉动式生产线，可满足年产200架机生产任务，并已实现可视化制造、无纸化生产[9] 其他 - 公司对于募集资金的使用是十分慎重的，将根据公司产品规划、能力建设等发展需求统筹谋划[10] - 翼龙-10在完成相关鉴定之后才能达到可转让状态，目前相关事项正常推进中[11] - 公司注重于提供整体解决方案能力的建设，在协同作战方面有持续的技术积累和场景研究[12] - 公司2024年经营情况持续稳健，经营规模较上年保持稳步增长，但国内市场相关订单落地晚于预期可能对年度经营目标的实现带来一定压力[13][14]

产品性能 - 公司主要产品包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等中高空大型固定翼长航时无人机，最大续航时间均在24小时以上，其中翼龙-1最大飞行速度为280千米/小时，翼龙-1D最大飞行速度为280千米/小时，最大续航时间为35小时，翼龙-2最大飞行速度为370千米/小时，最大续航时间为28小时[2] - 公司正在研发的翼龙-10为高空高速无人机，翼龙-3无人机系统将在载重能力、飞行高度、飞行距离、续航时间等性能指标方面有全面提升[2] - 公司还有多款1吨级以下的中小型无人机在研制中，未来将在低空、短途的应用场景发挥作用[2] 产品竞争力 - 公司翼龙系列无人机系统性能成熟，高可靠性经历了实战检验[5] - 公司建立了场景应用研究能力，可根据用户需求对产品进行改型提升[5] - 公司具备足够的生产能力、充足的资金和市场化生产模式，能较好的满足用户的生产交付需求[5] - 公司将持续加强和用户的沟通，积极参与市场竞争，不断改善快速响应能力、成本管控等方面[5][6] - 与航天彩虹等竞争对手相比，公司产品各有优势，具备一定竞争力[6] 低空经济应用 - 公司的翼龙-2无人机已成功实现我国大型固定翼无人机货运物流首次飞行试验，为低空物流运输提供了新范式、新方案[7] - 公司的翼龙-2民用型无人机在雅江及雅安山火救援中发挥了重要作用，证明了大型无人机在低空应急救援应用场景的作用[7] - 公司正在研发多款1吨及以下的中小型无人机产品，可满足低空经济需求，未来将在消费级市场有所拓展[7] - 公司拥有宝贵的数据资源，可用于低空经济等民用领域应用场景的探索和研究，正在积极与相关省市政府对接[7] 市场拓展 - 军贸市场方面预计今年会有一些压力,但随着新产品的推出,形势会有所改善,同时国际需求量也会增加[8][9] - 国内市场方面有较好预期,无人机应用场景不断拓展,受益于行业、技术和政策支持,预计未来一段时间内将继续保持增长[10] - 未来两年外贸收入会实现稳步发展,国内市场需求会逐步放量,增幅可能超过军贸市场[11] - 未来外贸市场主要产品为翼龙-1E、翼龙-2、翼龙-3等系列机型,公司新产品如翼龙-1E、翼龙-2D、翼龙-3等已引起较多客户关注[12] 新产品储备 - 公司正在研制1吨及以下的多款中小型无人机产品,包括巡飞器和其他小型无人机,以满足未来市场需求[18][20] - 公司正在研发大型多用途中高空长航时无人机系统——翼龙-3,以及一款效费比高的某发展型无人机系统等[20] - 公司各项在研产品按计划推进中,持续加强与市场和用户的沟通,不断提升、完善产品[20] 市值管理 - 公司将全面落实国资委和集团公司关于市值管理的相关要求,持续做强做优主业,扎实做好生产经营,稳步推进科技创新[21] - 公司将落实提质增效重回报工作方案,不断规范公司治理、做好投资者关系管理,与投资者保持良好沟通交流[21]

股东情况 - 成都产投持有公司股份55,621,943股，约占总股本8.24%[2] 减持计划 - 计划2024年6月18日至9月17日减持不超5,621,943股，不超总股本0.83%[2][6] - 减持因自身资金需求，价格不低于首发发行价[6][7] 影响与风险 - 减持不影响公司治理及经营，实施有不确定性风险[9][10]

证券代码：688297 证券简称：中无人机 公告编号：2024-016 中航（成都）无人机系统股份有限公司 2023 年年度 权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/5/23 | 2024/5/24 | 2024/5/24 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 4 月 11 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 是否涉及差异化分红送转：否 每股分配比例 每股现金红利 0.177 元（含税） 相关日期 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 三、 相关日期 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | ...

报告公司投资评级 公司当前评级为"增持"。[1] 报告的核心观点 无人机系统及相关产品 1) 公司是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商,主要产品包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等翼龙系列无人机系统。[3][8][9] 2) 公司在高端大型固定翼长航时无人机系统领域具有性能占优、实战经验占优、市场占优、平台定位占优等四大竞争优势。[8][9] 3) 预计随着十四五、十五五国防装备现代化建设发展,公司无人机产品有望领先受益。[3][9] 其他业务 1) 公司其他业务收入、毛利占比相对较小,近年波动较大。[4] 2) 预计2024-2026年该业务营收分别同比增长5%/15%/18%,毛利率维持在45%左右。[4] 费用率 1) 预计2024-2026年公司管理费用率分别为3.5%/3.3%/3.3%,销售费用率分别为0.7%/0.7%/0.7%,研发费用率分别为6.5%/6.5%/6.8%。[5] 盈利预测与投资建议 1) 预计2024-2026年公司营业收入分别为30.5/36.0/42.5亿元,同比增长14.6%/17.9%/18.0%。[3][6] 2) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.26/3.86/4.64亿元,同比增长7.6%/18.4%/20.2%。[3] 3) 预计2022-2024年EPS分别为0.48/0.57/0.69元/股。[3] 4) 综合考虑公司军贸领域高景气、国内装备建设受益可能性以及产品拓展预期等,给予公司24年85倍的PE估值,对应合理价值41.01元/股,给予"增持"评级。[10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、现场参观、业绩说明会 [1] - 参与单位有工银瑞信、中信资管等多家机构及线上全体投资者 [1] - 活动时间为2024年4月，地点包括公司会议室、上证路演中心等 [1] - 上市公司接待人员有董事长张晓军、总经理曾强等 [1] 2024年公司目标与计划 - 贯彻国有企业三大使命，聚焦主业，加大国内外市场开拓力度 [4] - 建强研发体系，推进募投项目，研制新型无人机系统和指控系统，丰富产品谱系 [4] - 加强供应链建设，提升售后服务能力，加快现代化产业布局 [4] - 建立股东价值回报机制，落实行动方案，提升管理能力，以党建保障发展 [4] 业绩相关情况 - 2023年利润端下降，军贸收入下降且国内销量增长缓慢，军贸业务占比降低 [4] - 2024年军贸收入预计下降，后续两年随新产品面市预计上升 [5] - 2024年公司经营情况持续稳健，经营规模较上年稳步增长 [6] - 一季度收入下降受交付周期影响，产品交付数量较上年同期减少 [6] 产品研发与进展 - 倾转旋翼垂直起降无人机项目已完成科研试飞，达到课题目标 [4] - 正研制1吨级以下多款机型，包括巡飞器和小型无人机 [5] - 翼龙 -1E即将完成出口鉴定，翼龙 -10相关事项正常推进 [5] 市场情况与应对 - 2024年军贸市场需求变化，客户对产品性能和新产品有更多要求，竞争压力加大 [4] - 国内市场关注国债项目，已实现民用产品交付，将持续开拓 [5] - 针对俄乌战争带来的低成本可消耗无人机需求，延伸产品谱系，提升竞争力 [5] 其他事项 - 截至目前未收到3月解禁股东减持计划告知信息，会及时披露相关事项 [5] - 成飞重组不影响翼龙 -10相关承诺履行 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司为我国大型无人机系统领军企业,航空工业集团目前唯一无人机上市平台 [1] - 翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市占率位居全球第二,用户遍及十余个国家 [1] - 受益于装备出海以及国内特种领域需求的增长,叠加低空经济利好催化,公司未来几年业绩有望不断增厚 [1] 公司财务数据总结 - 2024~2026年归母净利润预计分别为4.17亿元、5.70亿元、7.62亿元,对应PE为64x/47x/35x [2] - 2023年营业收入为26.64亿元,同比下降3.9%;归母净利润3.03亿元,同比下降18.3% [3] - 2024年预计营业收入35.02亿元,同比增长35.2%;归母净利润4.17亿元,同比增长37.9% [3] - 2025年预计营业收入48.08亿元,同比增长33.5%;归母净利润5.70亿元,同比增长36.6% [3] - 2026年预计营业收入63.38亿元,同比增长31.8%;归母净利润7.62亿元,同比增长33.7% [3] 公司经营情况总结 - 1Q24实现营收0.6亿元,同比下降87.1%;归母净利润-0.3亿元,上年同期为0.6亿元 [1] - 1Q24毛利率为27.1%,同比增长0.19ppt;净利率为-44%,上年同期为13.5% [1] - 1Q24期间费用率为74.1%,同比增长64.3ppt,主要是销售、管理、研发等费用增长较多 [1] - 截至1Q24末,应收账款及票据14亿元,较年初增长2.6%;存货12.8亿元,较年初增长29.9% [1] - 2024年预计关联采购额14亿元,较23年增长62.3%;关联销售额10亿元,较23年减少45.9% [1] 公司发展战略总结 - 公司聚焦翼龙系列大型固定翼长航时无人机系统,已具备多个无人机平台 [1] - 正在研发多型1吨级以下的中小型无人机产品,积极与各地政府对接,把握低空经济重要发展机遇 [1]