公司经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入8.95亿元,同比增长11.22% [4] - 数控刀具产品实现营业收入4.89亿元,同比增长3.18% [4] - 硬质合金制品实现营业收入3.88亿元,同比增长17.92% [4] - 数控刀具销量6,585万片,均价7.43元,毛利率34.2% [4] - 硬质合金制品销售1,197吨,均价32.4万元/吨,毛利率16.2% [4] - 海外销售收入1.66亿元,同比增长44.2% [4] - 新产品如整硬产品和棒材进展顺利,金属陶瓷刀具开始贡献收入 [4] 渠道及产品布局 - 在全国多个地区建立服务中心,加强终端开发和技术支持 [5] - 在欧洲设立子公司,以德国为中心辐射欧洲区域 [5] - 在北美和南美主要通过品牌刀具商店进行区域覆盖 [5] - 在轨道交通领域有轮毂、轴类、导轨、道岔等加工刀具 [7] - 在航天航空领域开发了高温合金及钛合金加工的车削、铣削及配套产品 [8] 发展机遇 - 高端进口刀具替代空间大,国产龙头企业具备替代实力 [9] - 新应用领域如航天航空、新能源等带来新的刀具需求 [9] - 机床数控化率提升带来数控刀具增量需求 [9] - 全球刀具市场规模大,国产刀具在全球份额将快速提升 [9] 发展战略 - 以市场为导向、以创新为驱动,为客户创造价值 [10] - 聚焦客户痛点和难点,不断升级迭代产品和工艺 [10] - 扩大产品系列矩阵,拓展应用领域,创新销售模式 [10] - 坚持自主研发,稳健发展,打造欧科亿品牌 [10]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 收入端维持较快增长,利润端短期承压 - 2024Q1-Q3公司实现营收8.95亿元,同比+11.2%;归母净利润0.90亿元,同比-43.70%。收入端维持较快增长,但利润端承压,主要受整硬刀具产能未饱和引起单位成本上升影响,同时期间费用有所提升。[2] - 2024Q1-Q3公司销售毛利率为25.83%,同比-6.71pct,主要受整硬刀具产能未饱和引起单位成本上升影响。销售净利率为10.00%,同比-9.83pct,主要系毛利率下滑和费用率上升。[3] - 2024Q1-Q3公司期间费用率为14.67%,同比+2.89pct,其中研发费用率大幅上升主要系新品研发项目持续投入,且大客户直销&整包方案对于产品设计要求持续提升。[3] 项目中标彰显公司整包方案优势,海外市场加速拓展 - 公司中标"新晨动力宝马曲轴刀具管理服务项目",标志着国产刀具厂商成功迈进汽车领域,高端刀具领域国产替代有望进一步加速。[4] - 2023年公司抓住出口机遇,加大海外开拓力度,海外品牌代理持续增加,海外销售收入为1.4亿元,其中数控刀具产品出口收入实现1.1亿元,占比19.27%。[4] 盈利预测与投资评级 - 我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.22/1.81/2.48亿元,当前股价对应动态PE分别为25/17/12倍。考虑公司新品正逐步放量,海外市场拓展顺利,维持"增持"评级。[5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 三季度行业淡季叠加制造业低景气度导致公司业绩承压 [2][3] - 公司三季度盈利能力处于低点,毛利率和净利率同比和环比均有下降 [3] - 尽管当前利润率走弱,但在国家推出经济刺激政策背景下,刀具行业景气度有望复苏,公司出海和总包业务也有望带来更大业绩增量 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司实现营业收入11.75/14.23/16.76亿元,归母净利润1.21/1.73/2.11亿元 [6] - 2024-2026年预计公司毛利率分别为25.7%/27.9%/29.1% [6] - 2024-2026年预计公司净利率分别为10.3%/12.2%/12.6% [6] - 2024-2026年预计公司ROE分别为4.56%/6.24%/7.19% [6] - 2024-2026年预计公司PE分别为25.18/17.59/14.40倍 [6]

会议信息 - 公司第三届监事会第七次会议于2024年10月29日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》，3票赞成[3] - 审议通过募投项目结项及节余资金补充流动资金议案，3票赞成[3][4]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行12,616,306股A股，募资799,999,963.46元，净额786,455,598.88元[2] - 募资净额计划投数控刀具产业园6亿、补流186,455,598.88元[6] 项目投资进度 - 截至2024年10月25日，数控刀具产业园拟投6亿，已投603,964,754.3元，预计剩911,949.24元[8] - 截至2024年10月25日，补流项目拟投186,455,598.88元，已投完[8] 资金处理 - 公司拟将数控刀具产业园节余资金永久补流[10] - 2024年10月29日，董事会和监事会通过募投项目结项及资金补充议案[12] - 监事会、保荐机构均认可该事项[13][15]

资金募集 - 2022年向特定对象发行12,616,306股A股，募资799,999,963.46元，净额786,455,598.88元[1] 资金投入 - 募资净额拟投数控刀具产业园6亿、补充流动资金186,455,598.88元[4] 项目进展 - 截至2024年10月25日，产业园拟投6亿，实投603,964,754.3元，补充资金实投186,455,598.88元[6] 资金处理 - 拟将产业园节余资金永久补充流动资金[8] 决策通过 - 2024年10月29日董事会、监事会审议通过相关议案，保荐机构同意[11][13]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为31,565.97万元，同比增长16.08%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为89,496.91万元，同比增长11.22%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2,973.85万元，同比下降41.85%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为8,983.26万元，同比下降43.70%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为8.95亿元，同比增长11.2%[15] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为8.98亿元，同比下降43.6%[16] - 公司2024年前三季度毛利率为25.9%，同比下降2.6个百分点[15] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入为1,684.91万元，同比增长18.89%[1] - 公司2024年前三季度研发投入为5,658.26万元，同比增长46.35%[1] - 公司2024年前三季度研发费用为5.66亿元，占营业收入的6.3%，同比增长46.4%[15] 现金流 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为负8,620.75万元[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为负8,620.75万元，同比下降42.05%[1] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为5.27亿元[18] - 2024年前三季度收到的税费返还为7,337万元[18] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为4.99亿元[18] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为1.23亿元[18] - 2024年前三季度支付的各项税费为5,081万元[18] - 2024年前三季度收回投资收到的现金为5.12亿元[20] - 2024年前三季度取得投资收益收到的现金为920万元[20] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2.71亿元[20] - 2024年前三季度投资支付的现金为3.38亿元[20] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为7.3亿元[20] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的流动资产总额为21.53亿元人民币，较2023年12月31日的23.02亿元有所下降[11] - 公司2024年9月30日的非流动资产总额为17.94亿元人民币，较2023年12月31日的15.79亿元有所增加[11] - 公司2024年9月30日的资产总额为39.47亿元人民币，较2023年12月31日的38.80亿元有所增加[11] - 公司2024年9月30日的短期借款为6.81亿元人民币，较2023年12月31日的6.65亿元有所增加[11] - 公司2024年9月30日的应付票据为1.05亿元人民币，较2023年12月31日的2.33亿元有所下降[11] - 公司2024年9月30日的应付账款为2.38亿元人民币，较2023年12月31日的2.12亿元有所增加[11] - 公司2024年9月30日的合同负债为0.15亿元人民币，较2023年12月31日的0.10亿元有所增加[11] - 公司2024年9月30日的应付职工薪酬为0.12亿元人民币，较2023年12月31日的0.31亿元有所下降[11] - 公司2024年9月30日的应交税费为0.04亿元人民币，较2023年12月31日的0.03亿元有所增加[11] - 公司2024年9月30日的其他应付款为0.02亿元人民币，较2023年12月31日的0.05亿元有所下降[11] - 公司2024年前三季度资产总额为39.47亿元，较上年末增加1.7%[13] - 公司2024年前三季度负债总额为13.61亿元，较上年末增加3.4%[13] - 公司2024年前三季度所有者权益为25.86亿元，较上年末增加0.9%[13] 费用情况 - 公司2024年前三季度销售费用为2.99亿元，同比增长12.3%[15] - 公司2024年前三季度管理费用为3.24亿元，同比增长5.7%[15] - 公司2024年前三季度财务费用为1.24亿元，同比增加1351.6%[15] 其他 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,142.36万元，同比下降53.22%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,919.99万元，同比下降54.77%[1]

以上变更自本公告发布之日起正式启用，敬请广大投资者知悉。 特此公告 证券代码：688308 证券简称：欧科亿 公告编号：2024-037 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 关于变更办公地址及投资者联系电话的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司（以下简称"公司"）因经营发展需 要，于近日迁入新的办公地址，公司办公地址变更为：湖南省株洲市天元区马家 河街道金龙社区马家河路 588 号，投资者联系电话变更为：0731-22673899,邮政 编码变更为：412007。除上述变更外，公司电子邮箱等其他联系方式均未发生变 化。本次变更后，公司办公地址及联系方式如下： | | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | | 办公地址 | 湖南省株洲市芦淞区董家 塅高科园创业四路 8 号 | 湖南省株洲市天元区马家河街道金 龙社区马家河路 588 号 | | 联系电话 | 0731-22673968 | 0731-22673899 | | 邮政编码 | 41200 ...

行业景气度及市场需求 - 刀具行业处于底部回升阶段，国内外市场需求均有增长潜力[3][4] - 国内政策支持设备更新换代和新质生产力发展，高端存量依旧可观[3] - 国外市场渗透面和深度还有很大空间，替代进口加速推动需求增长[3] 产品力及商业模式差距 - 国产刀具在基材、精密成型、结构设计、涂层技术等方面与日韩产品差距缩小，在进口替代市场快速提升[3][4] - 与欧美产品相比，主要在涂层和结构适配性方面存在差距，是需要进一步提升的领域[3][4] - 国产刀具在整体解决方案和品牌影响力等商业模式方面与欧美产品仍有差距[4] 海外市场拓展 - 公司在欧洲成立分支机构辐射更多国家和区域，通过本地化运营带动周边市场销售[4] - 持续加大海外开发力度，丰富销售渠道和模式，深入当地市场提供技术服务[4] - 关注符合公司定位的标的，寻找资源整合机会实现海外规模跨越性发展[4] 高端产品布局 - 对标国外品牌主流通用畅销品种开发[4] - 针对行业终端场景定制刀具[4] - 解决方案牵引特定核心零部件刀具替代[4] - 针对难加工材料和高要求客户进行典型刀具开发[4] 整包供应模式优势 - 可降低客户的直接和潜在成本，如刀具选购、库存管理、资金占用等[5] - 通过定制服务避免浪费和占用，优化加工工艺提升效率降低客户成本[5] 研发及人才策略 - 以市场为导向持续升级和开发新产品，加大整体刀具、金属陶瓷等方向的研发投入[6] - 组建专职研发团队，配置材质配方、制造工艺、结构设计、应用技术等专业人才[6] - 培养应用工程人才服务品牌店及终端，储备开发新产品方向的技术人才[6] 技术突破 - 升级钛合金铣削、模具钢加工、内冷螺旋孔棒等基材牌号，提升性能[6] - 开发采用CVD涂层-膜层技术的OC32和OC24系列刀具，提升耐磨性能[6] - 开发采用PVD-高能脉冲磁控沉积技术的OP6系列耐热合金刀具，提升稳定性和耐磨性[6] - 金属陶瓷刀片引入平面盘刷刃口结构处理工艺，改善刃口微观结构提升性能[6] 品牌影响力提升 - 坚持产品高端化定位，持续改进产品质量和开发新技术[8] - 通过行业论坛、展会等方式进行品牌深入推广[8] - 为客户提供产品宣传资料和技术应用培训，建立良好客户关系[8] 产能扩张计划 - 上市后利用IPO募集资金扩充数控刀片产能至13000万片[8] - 利用再融资募集资金新建1000吨棒材、300万支整体刀具、500万片金属陶瓷刀片等产能[8] - 随着产能扩充和品种完善，公司将成为国内领先、国际知名的数控刀具综合供应商[8]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) 公司业绩承压,2024年上半年归母净利润同比下降45%,24Q2同比下降38% [1] 2) 公司盈利能力承压,2024年上半年毛利率同比下降6.51pct,24Q2同比下降6.11pct [1] 3) 国内制造业景气度周期底部向上,公司海外拓展和整包业务有望促进公司成长 [2] 4) 预计2024-2026年归母净利润分别为1.54、2.19、2.94亿元,同比增长-7%、42%、34% [3] 公司投资亮点 1) 海外市场拓展:公司在德国设立欧洲子公司,海外销售渠道和影响力进一步扩大,2024年上半年海外市场营收同比增长94.67% [2] 2) 终端客户开拓:公司推出欧科亿品牌店、赛尔奇品牌店和整包方案,覆盖中小型到大型客户的不同需求 [2]