营业总收入情况 - 2024年营业总收入398,250,065.27元，较上年同期628,122,118.15元减少36.60%[4] - 营业总收入同比减少36.60%，因公司推进产品与客户结构调整致新签订单规模阶段性收缩[9] 利润情况 - 2024年营业利润为 -649,165,861.88元，上年同期为 -654,964,474.20元[4] - 2024年利润总额为 -645,035,739.09元，上年同期为 -654,690,410.25元[4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为 -637,331,050.14元，上年同期为 -643,457,156.38元[4] 资产情况 - 2024年末总资产2,048,399,499.65元，较期初2,748,521,233.94元减少25.71%[4] 所有者权益情况 - 2024年末归属于母公司的所有者权益1,176,276,665.33元，较期初1,622,776,936.30元减少27.51%[4] 每股指标情况 - 2024年基本每股收益 -0.61元，上年同期 -0.62元[4] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产1.13元，较期初1.56元减少27.56%[4] 净资产收益率情况 - 2024年加权平均净资产收益率 -46.01%，上年同期 -35.04%[4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI 产业 - **公司**：商汤科技、云从科技、腾讯、第四范式、云天励飞、比亚迪 纪要提到的核心观点和论据 - **AI 产业发展阶段与现状**：AI 产业发展分模型能力和技术提升、模型成本下降、应用和部署三个核心阶段 2023 年大模型通用能力显著突破，各大公司跟进提升模型能力，算力需求大增，大型科技公司自建算力或云计算合作，新技术发展使算力需求下降，前期投入形成共识并体现业绩增长 [1][2][3] - **未来机会方向**：未来机会主要来自应用侧和端侧，包括 To B 端业务场景落地和私有化需求推动的新产品形态，如讯推一体机、自端侧算力需求增长等 [1][3] - **To B 端业务**：客户落地需考虑模型能力与应用场景适配性及投入产出比，DeepTech 支持使应用厂商愿意尝试，带动云端算力增长 To B 市场应用场景增多，出现大量业务部署需求，如泛安防场景，比亚迪“天神之眼”带动硬件需求，手机、PC 等终端侧有迭代升级需求 [1][2][4][9] - **To C 端业务**：面临较高 PMF 要求，但 deep learning 提升模型能力及降低成本，使研发人员、创业公司和科技巨头愿意尝试腾讯推出集成 DeepSeek 技术的 AI 助手，办公场景表现优异，为未来五年发展奠定基础，腾讯产品运营有独特思路和能力，To C 端尝试多种应用形态，处于爆发前夜 [1][5][6][7][8] - **各公司发展情况** - **商汤科技**：受益于模型训练向应用层转化的算力需求增长，控制算力约 2 万亿，上线 GPU 约 5.4 万张，生成式 AI 业务增长迅速，2024 年上半年收入与 2023 年全年相当，预计 2024 年及 2025 年上半年业绩可期，还将受益于 AIDC 运营算力提升和 AI 应用落地 [2][10][21] - **云从科技**：在 To B 和 To G 市场竞争力强，国央企大客户订单量大且认可度高，部分放弃订单客户重新沟通有望转化收入，本地私有化部署算力需求推动与华为合作增长，受益于 To B 端应用场景打开及订单需求增加 [11][12][16] - **第四范式**：B 端客户粘性高，依靠先知 AI 平台提供标准化模型 API 能力及定制化解决方案，通过生态合作伙伴挖掘非标业务，实现降本增效，借助泛生态体系触达更多客户实现业绩增长，预计未来业绩增长和弹性快于其他公司 [13][14] - **云天励飞**：受益于端侧算力需求增长和模型成本下降，推出 DPH10 芯片、AI 眼镜等硬件产品，芯片取得商业化收入并落地多个项目，AI 眼镜和儿童 AI 产品反响良好，有望推动销量增长 [15][16][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **腾讯 AI 助手功能**：集成 DeepSeek 技术的 AI 助手在办公场景可实现个人用户知识库构建，将搜索结果存储在笔记内形成知识库，使用体验更流畅 [7] - **第四范式客户数据**：截至 2024 年上半年，总客户 185 家，标杆客户 86 个，每个标杆客户平均贡献收入 1,148 万元，同比增长接近 27% [13] - **云天励飞芯片应用**：DPH10 芯片根据应用场景有多个系列，小型用于酒店机器人，大型支持讯飞一体机，与华为合作在升腾服务器全尺寸适配并落地多个项目 [17] - **AI 智能眼镜前景**：模型能力迭代升级可提供多种功能，有望推动 2025 年销量增长，后续可能版本迭代带动芯片销量和销售分成增加 [18] - **儿童 AI 产品潜力**：面向三岁以上儿童的 AI 开学季产品，因 DeepMind 模型能力提升及成本下降，有望升级迭代增强 AI 陪伴功能，发展潜力大 [19][20]

激励计划 - 2025年1月9日审议通过《2025年限制性股票激励计划（草案）》等议案[2] - 2025年1月13日在上海证券交易所网站披露相关公告[2] 自查情况 - 自查期为2024年7月13日至2025年1月13日，核查对象为激励计划内幕信息知情人[3] - 自查期间核查对象未在二级市场买卖公司股票[4] - 未发现内幕信息知情人利用内幕信息买卖股票或泄露信息情形[5]

会议信息 - 会议由第二届董事会二十五次会议决定召开，2025年1月13日发通知[4] - 2025年2月11日现场会议在上海召开，网络投票同日9:15 - 15:00[5][6] 投票情况 - 现场和网络投票股东577人，代表股份229,123,350股，占比22.0961%[7] - 常州云从持特别表决权股份205,107,480股，对应表决权占比59.6683%[7] 议案表决 - 三项激励计划相关议案均获出席非关联股东有效表决权超三分之二通过[15]

会议信息 - 股东大会于2025年2月11日在上海浦东新区召开[3] - 出席会议股东和代理人共577人，占表决权数量60.8327%[3] - 公司9名董事、3名监事全部出席[5] 议案表决 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》普通股同意比例94.0155%[6] - 《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》同意比例94.0591%[7] - 《授权董事会办理激励计划相关事宜》同意比例89.3511%[8] - 特别表决权股份对三项议案同意比例均为100%[6][7][8]

纪要涉及的公司 云从科技 纪要提到的核心观点和论据 - **业务成果**：致力于用 Agent 技术颠覆传统 APP 模式，实现知识平权和专业服务普及化，已在金融、城市治理、出行和商业等领域落地应用 [2]；智慧金融领域与多家银行合作提供大模型解决方案，智能客服领域与正合创新合作推出多模态智能客服平台，邮件处理效率提升 23%，首次回复满意率提升 16%，工单处理准确率达 95% [2][6] - **发展方向**：围绕 Agent 布局，包括业务落地、研发投入和投资生态建设，探索 Market Agent 之间的协作，开发 C 端硬件入口产品如 AI 鼠标和养老机器人拓展应用场景 [2][7] - **市场布局**：B 端已实现多个落地项目，为银行提供金融大模型解决方案、推出多模态智能客服平台等；C 端通过硬件入口产品布局，提供便捷服务体验并扩展 SKU 产品，但消费级 AI 助理产品需多模态大模型技术进一步成熟 [2][8][9] - **战略考量**：B 端在传统金融和电商领域保持投入，利用大模型技术进步加速企业数字员工等场景私有化部署；C 端通过战略投资和生态共建推进业务，整合资源推动技术进步和市场拓展 [11][28] - **技术突破**：认为大模型带来知识平权时代，是软件产业革命新起点，Agent 将成为 AI 时代新物种，通过多模态技术整合实现更广泛高效人机交互 [4] - **应对挑战**：面向 G 端和大 B 端客户，倾向服务计费模式，根据服务效果收费，与企业共同成长；在竞争激烈且边界模糊的商业环境中，从技术积累与应用逻辑出发，加强与生态伙伴合作构建壁垒 [12][13] - **研发重要性**：研发对科技公司至关重要，需积累行业专业数据与 AI 结合，解决实际场景中的严肃问题 [14] - **数据作用**：数据在知识平权中起关键作用，专家经验和专业数据赋能 AI 解决实际问题，积累行业专业数据与 AI 结合是实现知识平权的重要途径 [15] - **算力优势**：早期与国产算力适配，随着自主可控大模型与算力适配越来越好，安全性提高，使用低成本国产算力的公司将具优势 [16] - **合作情况**：与华为在算力适配、多模态后台支持及鸿蒙系统应用升级方面合作；与中国移动利用其渠道优势拓展 C 端及 SMB 客户市场 [17] - **业务重点**：专注金融和治理（公安与安全）领域，布局制造业并向营销场景扩展，通过 Agent 提升营销转化率和流量效益，在服务端和 C 端探索，通过产业投资孵化生态企业 [18] - **人机交互规划**：人机交互操作系统偏向机器人的大脑部分，因以软件起家硬件投入难，通过投资模式建立生态合作推进机器人领域发展 [20] - **技术转型原因**：从视觉技术起家逐渐切入 NLP 方向，是为满足市场多样化应用需求，提升公司竞争力 [20][21] - **AI 精灵战略**：致力于开发 AI 精灵（2.0 人机交互系统），以视觉为切入点，自主研发形成闭环系统，目标是实现全面人机交互 [23] - **AI 赋能成本管控**：使用 AI 技术提升效率降低成本，如开发编程助手提高内部工作效率和降低运营成本 [24] - **开源大模型影响**：开源大模型使行业信息化厂商易获得 AI 能力，但需结合核心数据资源和专家经验，企业应良性竞争提升服务质量 [25] - **制造业进展**：在制造业领域实现智能化管理案例，包括电池、酿酒、药品生产企业及电网能源监控，预计 2025 年带来过亿级收入增长 [26] - **医疗看护投资**：投资养老服务智能化企业，未来探索布局更多生态合作，考虑与相关企业战略合作推动 SQU 项目发展 [27] - **短期技术突破**：多模态技术及与宠物相关的智能化产品短期内有望取得突破 [30] - **研发重点**：坚持提升交互能力和算法，加强 AI 平台与应用场景及硬件的深度结合，在传统交互技术和 AI 应用产品开发上保持投入 [30] - **客户采纳情况**：客户对 agent 产品采纳意愿强烈，但因算力、私有化部署及隐私问题有顾虑，随着条件改善，需求呈爆发趋势 [31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在司法领域通过自动化审查卷宗提高检察院工作效率，如厦门法院减少人工审核时间 [6] - 公司在运营商领域与中医互联网合作开发整体平台，实现卡号安全保障、新消息群发及通话解答等功能 [8]

激励计划流程 - 2025年1月9日审议通过2025年限制性股票激励计划议案[1] - 1月13日披露激励计划相关文件[1] - 1月13 - 22日内部公示拟激励对象，公示期10天[2] 激励对象核查 - 监事会核查激励对象相关情况[5] - 激励对象符合条件，合法有效[9] 公告发布 - 公告于2025年1月24日发布[11]

净利润情况 - 2024年预计归属于母公司所有者的净利润为-6.8亿元到-5.9亿元[4] - 2024年归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-7.1亿元到-6.2亿元[4] - 上年利润总额为-6.546904亿元，归属于母公司所有者的净利润为-6.434572亿元，扣非后净利润为-6.888798亿元[5] 每股收益情况 - 上年每股收益为-0.62元[6] 经营指标变化 - 2024年公司营业收入与毛利率同比下降，新签订单规模同比减少[8] - 2024年公司期间费用同比下降，得益于精细化管理策略显效[9] 折旧费用情况 - 2023年下半年购置大量算力服务器，2024年折旧费用同比增长[9] 非经常性损益情况 - 2024年非经常性损益预计为3000万元到4000万元，因政府补助同比减少[10] 业绩声明 - 公司2023 - 2025年业绩预测不构成盈利预测或业绩承诺[13] 数据准确性说明 - 预告数据为初步核算，准确财务数据以经审计的《2024年年度报告》为准[13]

激励计划基本信息 - 授予限制性股票数量为800.00万股，约占公司股本总额103,693.8787万股的0.77%[3] - 首次授予640.00万股，约占公司股本总额的0.62%，约占本次授予权益总额的80%[3] - 预留160.00万股，约占公司股本总额的0.15%，预留部分约占本次授予权益总额的20%[3] - 授予价格为5.79元/股[4] 授予情况 - 2023年10月27日首次授予限制性股票640万股，授予人数130人[19] - 2024年6月12日授予预留限制性股票160万股，授予人数11人[16][19] 归属情况 - 首次授予部分第一个归属期可归属数量为173.9506万股，涉及72名激励对象[21] - 首次授予部分第一个归属期为2024年10月28日至2025年10月27日[22] 业绩考核 - 首次授予第二类限制性股票的第一类激励对象2023年营业收入目标值不低于6.32亿，触发值不低于5.37亿[8] - 2023年公司营业收入为6.2812211815亿元，达到触发值业绩考核要求，公司层面归属比例为99.39%[24] 其他要点 - 激励对象获授限制性股票归属前须满足12个月以上任职期限[7] - 激励对象个人考核B+等级归属比例为100%，C等级为60%，D等级为0%[10]

激励计划考核时间 - 首次授予部分归属考核年度为2025 - 2028年[8] - 激励计划考核期间为2025 - 2029年五个会计年度[15] 营收增长目标 - 首次授予第一类激励对象2025年营收增长率目标值不低于25%，触发值不低于6%[8] - 首次授予第一类激励对象2025 - 2026年营收累计值增长率目标值不低于181%，触发值不低于131%[8] - 首次授予第二类激励对象2025 - 2027年营收累计值增长率目标值不低于377%，触发值不低于287%[10] - 首次授予第二类激励对象2025 - 2028年营收累计值增长率目标值不低于611%，触发值不低于475%[10] - 预留2025年三季报后授出，第二类激励对象2025 - 2029年营收累计值增长率目标值不低于892%，触发值不低于700%[11] 归属比例计算 - 营收增长率A≧Am，公司层面归属比例X = 100%；An≦A<Am，X = A/Am*100%；A<An，X = 0[12] - 激励对象个人考核评价分八个等级，B+个人层面归属比例100%，B-为80%，C+为70%，C为60%，C-为50%，D为0%[13] 归属数量确定 - 激励对象当年实际归属限制性股票数量=个人当年计划归属数量×公司层面归属比例（X）×个人层面归属比例（Y）[13] 考核相关规定 - 若公司/公司股票因因素变化，可取消尚未归属的限制性股票归属或终止激励计划[14] - 公司人力资源部确认公司业绩考核指标完成情况[17] - 相关部门负责具体考核工作，保存考核结果，形成报告上交董事会确定归属资格及数量[17] - 未达归属条件的限制性股票由公司作废[18] - 人力资源部保留绩效考核记录档案至少三年，超期经批准后统一销毁[19] 办法生效 - 本办法由董事会制订、解释和修订，经股东大会审议通过后，与激励计划同时生效[20]