股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会9月29日决定召开并召集[4] - 10月16日现场会议在上海召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[5][6] 投票情况 - 现场和网络投票股东合计392人，代表股份1,247,909,270股，占比60.4582%[7] - 常州云从持特别表决权股份205,107,480股，对应表决权占比59.6217%[7] 议案结果 - 三项限制性股票激励相关议案同意表决权占比超99.78%，均获通过[10][12][13]

股价与交易表现 - 10月13日公司股价下跌1.33%，成交额为5.14亿元 [1] - 当日融资买入6363.85万元，融资偿还5365.92万元，融资净买入997.93万元 [1] - 截至10月13日，融资融券余额合计9.68亿元，其中融资余额9.67亿元，占流通市值的7.13% [1] 融资融券情况 - 融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，10月13日融券偿还2511股，融券卖出0股，融券余量6.60万股，融券余额107.48万元 [1] - 融券余额低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2015年3月27日，于2022年5月27日上市，位于上海市浦东新区 [1] - 公司是一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业 [1] - 主营业务收入构成为：人工智能解决方案75.55%，人机协同操作系统24.19%，其他0.25% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日，公司股东户数为5.22万，较上期减少11.08% [2] - 人均流通股为15965股，较上期增加24.37% [2] - 截至2025年6月30日，博时上证科创板100ETF联接A（019857）和南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入1.69亿元，同比增长40.21% [2] - 2025年上半年归母净利润为-2.30亿元，亏损额同比收窄35.51% [2]

行业投资评级与核心观点 - 报告维持对计算机行业的积极看法，预计2025年第三季度“剪刀差”现象将持续 [3] - 行业盈利自2025年第一季度起连续修复，25Q1和25Q2净利润同比增速分别达到82%和17% [19] - 行业通过裁员和缩减非刚性成本实现降本增效，低效人员退出后整体人效提升，对应盈利弹性 [3][19] 2025年第三季度业绩前瞻 - 对50家重点计算机公司2025年第三季度净利润预测显示，增速超过50%的公司有11家，占比22% [3][4] - 增速在30%-50%的公司有9家，占比18%；增速在0%-30%的公司有18家，占比36% [3][4][5] - 增速为负的公司中，-30%-0%的有11家，占比22%；低于-30%的有1家（联想集团-99%），占比2% [3][5][6] - 高增长公司包括深信服（1528%）、卡莱特（998%）、新国都（235%）、华大九天（190%）等 [3][4] 2025年第一至第三季度累计业绩前瞻 - 累计净利润增速超过50%的公司有9家，占比18%，包括太极股份（594%）、指南针（230%）、深信服（95%）等 [11] - 增速在30%-50%的公司有8家，占比16%；增速在0%-30%的公司有19家，占比38% [11][12] - 累计净利润增速为负的公司中，-30%-0%的有8家，占比16%；低于-30%的有6家，占比12% [12] 行业“剪刀差”趋势分析 - 行业在24Q4触底后，25Q1和25Q2收入同比增速分别为21%和13%，盈利连续修复 [19] - 24Q2行业薪酬成本首次出现负值，员工总数增速首次为负，反映通过裁员和成本控制实现增效 [19] - AI相关岗位需求旺盛，25Q1和25Q2预收款同比增速分别为20%和31%，佐证需求端景气 [19] - 传统业务承压背景下，计算机公司运营支出呈现审慎结构性增长，支撑“剪刀差”延续 [19] 重点投资标的梳理 - AIGC相关标的包括金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技等 [3] - 数字经济领军企业包括海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术等 [3] - 信创&数据领域关注海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件等 [3] - AIGC算力环节涉及浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等公司 [3]

公司技术布局 - 公司在文生视频与生成式人工智能领域已开展相关布局，重点聚焦于AI驱动的虚拟数字人技术及平台建设 [1] - 公司推出的数字人产品"云月"已上线，融合了自主研发的语言、视觉及跨模态大模型等核心能力 [1] - 公司将持续跟踪Sora等新型视频生成技术的突破，并积极探索多模态技术在实际应用中的创新融合 [1] 产品应用场景 - 公司数字人产品及AIGC技术的应用场景涵盖虚拟直播、智能客服、动画内容及视频创作等 [1] - 数字人产品"云月"可实现数字人生成与多类型内容生产 [1]

激励计划基本情况 - 公司于2025年9月27日召开第二届董事会第三十次会议及第二届监事会第二十六次会议，审议通过了《2025年第二期限制性股票激励计划（草案）》等相关议案 [1] - 本次激励计划为2025年第二期限制性股票激励计划 [1] 激励对象名单公示情况 - 公司于2025年9月29日至2025年10月8日期间，在公司内部平台对本次拟激励对象的姓名和职务进行了公示，公示期共计10天 [2] - 截至公示期满，公司相关部门未收到任何组织或个人对本次拟激励对象名单及激励政策提出的异议 [2] 监事会核查方式与范围 - 监事会核查了《2025年第二期限制性股票激励计划首次授予激励对象名单》、身份证件、劳动合同或劳务合同以及拟激励对象在公司担任的职务情况 [3] 监事会核查意见 - 列入本次激励计划首次授予部分激励对象名单的人员具备《公司法》、《管理办法》等法律法规及《公司章程》规定的任职资格 [4] - 激励对象不存在《管理办法》第八条规定的不得成为激励对象的六种情形，包括最近12个月内被监管机构认定为不适当人选、因重大违法违规被处罚等 [5][6] - 本次激励计划的激励对象不包括公司独立董事、监事、单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女 [6] - 监事会认为，列入名单的人员符合相关法律法规及《激励计划（草案）》规定的条件，其作为本次激励计划的激励对象合法、有效 [6]

证券代码：688327 证券简称：云从科技 公告编号：2025-046 云从科技集团股份有限公司监事会 关于公司 2025 年第二期限制性股票激励计划首次授予部分 激励对象名单的公示情况说明及核查意见 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 27 日召开 第二届董事会第三十次会议、第二届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于 公司<2025 年第二期限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议 案。根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《上 海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）的相关规定， 公司对 2025 年第二期限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）首次 授予部分激励对象名单在公司内部进行了公示。公司监事会结合公示情况对拟首 次授予部分的激励对象进行了核查，相关公示情况及核查情况如下： 一、公示情况及核查方式 （一）对激励对象的公示情况 公司于 2025 年 9 月 29 日在上海 ...

项目概况 - 国家标准化管理委员会公示“上海虚实融合具身智能训练场标准化试点”项目，为全国首个具身智能领域的国家级标准化试点 [1] - 项目使命是围绕实体物理场、虚拟训练场、本体/部组件、场景应用四大领域，制定80余项关键标准 [1] - 项目通过“麒麟”主训练场与“白虎”数据集的双核驱动，构建覆盖全产业链的标准化能力体系 [1] 合作生态与模式 - 试点项目联合云从科技、华为、上海AILab等生态伙伴，形成“标准共研-检测验证-标杆共建”的闭环 [1] - 创新性提出“1+N”主分训练场联动模式，以上海主训练场为核心，在河南、江苏常熟、江苏吴江、北京石景山、深圳等全国9大分训练场结合区域产业特色落地标准验证 [2] - 云从科技与华为在武汉国家网安基地联合打造“可控训练场”，集成了可信数据空间与AI安全检测能力 [2] 公司参与与角色 - 云从科技作为生态伙伴深度参与项目，凭借AI工程化落地经验，积极参与训练场建设、数据质量评价、基准测试等 [1] - 公司在计算机视觉、人机协同、AI智能体等领域的技术积累与项目“数据流通、场景贯通”目标高度契合 [1] - 公司将智慧金融、城市治理等场景中积累的行业知识通过“1+N”网络反哺标准迭代 [2] - 公司将实际场景中积累的数据处理、模型优化经验融入训练场，并与通信企业、机器人企业、场景方协同加速产业实践转化 [2] 行业与战略意义 - 项目有望为具身智能技术的规模化应用按下加速键 [1] - 国家级标准化试点的落地被视为产业从“单点创新”迈向“体系协同”的关键转折 [2] - 云从科技的AI基础设施+AI智能体战略，将与全国的“1+N”训练场网络同频共振 [2]

股权激励计划 - 公司拟授予360万股限制性股票 其中首次授予308万股 [1] - 授予价格为每股8.65元 含预留授予部分 [1] - 首次授予激励对象99人 [1] 计划时间框架 - 计划有效期自授予日起至全部归属或作废止 最长不超过72个月 [1]

股权激励计划 - 公司拟授予360万股限制性股票 其中首次授予308万股 [1] - 授予价格为每股8.65元 含预留授予部分 [1] - 首次授予激励对象99人 [1] 计划有效期 - 计划有效期自授予日起至全部归属或作废止 [1] - 最长有效期不超过72个月 [1]

会议信息 - 公司第二届监事会第二十六次会议于2025年9月27日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案表决 - 《2025年第二期限制性股票激励计划（草案）》等三议案表决均为3票同意[5][7][10] 后续安排 - 三议案需提交股东大会以特别决议方式审议[6][8] - 公示首次授予激励对象，公示期不少于10天[9] - 监事会会前5日披露审核意见及公示情况说明[9]