激励计划基本信息 - 首次拟授予激励对象99人，约占公司全部职工人数（截止2024年12月31日）的21.85%[12] - 激励计划拟授予限制性股票360万股，占公告时公司股本总额103,854.8520万股的0.35%[17] - 首次授予308万股，占公告时公司股本总额的0.30%、占本次授予权益总额的85.56%[17] - 预留52万股，占公告时公司股本总额的0.05%、占本次授予权益总额的14.44%[17] - 调整后，预留部分占本次激励计划拟授予限制性股票总数的比例不超过20.00%[12] - 本激励计划有效期最长不超过72个月[18][45] 激励对象分类及获授情况 - 第一类激励对象获授230万股，占本激励计划总量的63.89%、占公告时股本总额的0.22%[14] - 第二类激励对象获授78万股，占本激励计划总量的21.67%、占公告时股本总额的0.08%[14] - 首次授予激励对象中有3人同时作为第一类和第二类激励对象[15] 授予价格 - 首次授予部分限制性股票授予价格为每股8.65元[23][41] - 预留授予部分限制性股票授予价格为每股8.65元[25][43] 业绩目标 - 首次授予部分第一类激励对象2025年营业收入增长率目标值不低于25%，触发值不低于6%[29] - 首次授予部分第一类激励对象2025 - 2026年营业收入累计值增长率目标值不低于181%，触发值不低于131%[29] - 首次授予部分第一个归属期（2025年）以2024年营业收入为基数，目标值营业收入增长率不低于25%，触发值不低于6%[30] - 首次授予部分第二个归属期（2026年）以2024年营业收入为基数，目标值2025 - 2026年营业收入累计值增长率不低于181%，触发值不低于131%[30] - 首次授予部分第三个归属期（2027年）以2024年营业收入为基数，目标值2025 - 2027年营业收入累计值增长率不低于377%，触发值不低于287%[30] - 首次授予部分第四个归属期（2028年）以2024年营业收入为基数，目标值2025 - 2028年营业收入累计值增长率不低于611%，触发值不低于475%[30] - 预留授予部分第二类激励对象第四个归属期（2029年）以2024年营业收入为基数，目标值2025 - 2029年营业收入累计值增长率不低于892%，触发值不低于700%[30] 归属比例及数量计算 - 营业收入增长率A≥Am时，公司层面归属比例X = 100%；An≤A < Am时，X = A/Am * 100%；A < An时，X = 0[31] - 激励对象个人考核评价结果为A、B+时个人层面归属比例为100%，B - 为80%，C+为70%，C为60%，C - 为50%，D为0%[31] - 激励对象当年实际归属限制性股票数量=个人当年计划归属数量×公司层面归属比例（X）×个人层面归属比例（Y）[31] 其他规定 - 公司董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，离职后半年内不得转让[1] - 预留部分激励对象在股东大会审议通过后12个月内确定[13] - 激励对象获授各批次限制性股票归属前须满足12个月以上任职期限[29] - 公司若出现特定情形，董事会需在5个交易日内决定是否终止激励计划[35] - 激励对象若因公司信息披露问题致不符合权益安排，将返还全部利益[48] - 本次限制性股票激励计划考核指标分公司和个人层面[49] - 公司层面业绩考核指标为营业收入增长率[49] - 激励对象获授限制性股票分批次归属需满足公司和个人未发生特定情形[51][52] - 公司发生特定情形，激励对象已获授未归属限制性股票取消归属作废[52] - 激励对象发生特定情形，其已获授未归属限制性股票取消归属作废[52] - 激励计划实施需云从科技股东大会决议批准[53] 独立财务顾问意见 - 独立财务顾问认为公司本次股权激励计划符合政策法规且操作可行[37] - 独立财务顾问认为激励计划对公司持续经营和股东权益有正面影响[48] - 独立财务顾问认为绩效考核体系和考核办法合理严密[50]

公司基本信息 - 云从科技2015年03月27日成立，2022年5月27日在上交所科创板上市[13] - 截至2025年9月28日，注册资本为103693.8787万元人民币[13] - 证券简称为“云从科技”，证券代码为“688327”[13] 激励计划人员相关 - 本次激励计划首次拟授予激励对象总人数为99人[20] - 激励对象名单内部公示期不少于10天[22] 激励计划股份相关 - 本激励计划拟授予的限制性股票数量为360万股，约占公司股本总额103,854.8520万股的0.35%[25] - 首次授予308万股，约占公司股本总额的0.30%，约占本次授予权益总额的85.56%[25] - 预留52万股，约占公司股本总额的0.05%，预留部分约占本次授予权益总额的14.44%[25] - 首次授予激励对象中，第一类230万股，占63.89%，第二类78万股，占21.67%[27] 激励计划时间相关 - 激励计划有效期最长不超过72个月[29] - 授予日在计划经股东大会审议通过后由董事会确定，且必须为交易日[31] - 预留授予部分的激励对象在激励计划经股东大会审议通过后12个月内确定，超12个月未明确则预留权益失效[21] 激励计划归属相关 - 第一类激励对象限制性股票分四次归属，每次归属比例为25%[34] - 第二类激励对象限制性股票分两次归属，每次归属比例为50%[37] - 归属日必须为交易日，且不得在公司年报、半年报等公告前特定时间内归属[32] 激励计划价格相关 - 首次授予和预留授予部分限制性股票的授予价格均为8.65元/股[40][41] 激励计划业绩目标相关 - 首次授予第二类限制性股票的第一类激励对象2025年营业收入增长率目标值不低于25%，触发值不低于6%[50] - 首次授予第二类限制性股票的第一类激励对象2025 - 2026年营业收入累计值增长率目标值不低于181%，触发值不低于131%[50] - 2025 - 2026年营业收入累计值目标增长率不低于131%，触发值增长率不低于181%[53] 激励计划程序相关 - 2025年9月27日，公司多会议审议通过激励计划相关议案[60][61] - 公司实施激励计划尚需公示激励对象名单等多项后续程序[62] - 公司将在股东大会前公示首次授予激励对象名单，公示期不少于10天[65] 激励计划评价相关 - 监事会认为本次激励计划有助于健全公司长效激励约束机制[69] - 独立财务顾问认为本次股权激励计划对上市公司持续经营能力和股东权益有正面影响[69]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于10月16日15点在上海召开[3] - 网络投票起止时间为10月16日[3][5] - 审议3项议案，已通过相关会议审议[5] 登记与参会 - 股权登记日为10月10日[9][11] - 登记时间为10月13日[14] - 参会需提前半小时签到，会期半天[15]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会10月16日15:00召开[9] - 网络投票时间10月16日9:15 - 15:00[9] - 现场会议在上海浦东新区川和路55弄会议室[10] 审议议案 - 审议2025年第二期限制性股票激励计划等相关议案[10] 授权事项 - 提请授权董事会办理激励计划相关事项[18] - 授权期限与激励计划有效期一致[20]

公司产品与技术优势 - 从容大模型智用一体机入选"AI Infra专项十大标杆案例"奖项 [1] - 一体机基于昇腾AI基础软硬件平台 深度融合从容多模态大模型与DeepSeek/QWen等语言大模型 [1] - 采用软硬件协同设计 集成高性能计算硬件 大模型推理平台和智能体管理平台 [1] - 支持多种大模型快速部署和高效推理 实现低代码开发应用 [1] - 内置一体化大模型生产平台实现5倍效率提升 支持企业私有化部署保障数据安全 [1] - 通过"可信数据空间"理念确保训练和推理过程的数据安全性与隐私性 [2] - 在武汉国家网安基地通过优化计算资源分配和推理加速大幅提升大模型推理效率 [2] 行业应用与生态合作 - 产品适配数字政府 大交通 金融 制造等行业智能化转型的复杂场景需求 [1] - 支持单机部署和多机集群联网部署 具备多模态大模型推理和训练一体化能力 [1] - 已联合国家网安基地 天津港集团 中国电信 国网山东等合作伙伴实现规模化应用 [2] - 在智慧网安 智慧港口 智能制造 智能客服等领域形成可复制经验 [2] - 天津港通过PortGPT大模型大幅提升货物调度效率 实现物流路径智能优化 [2] - 通过数字人助手"天天"简化港口交接班会议流程 打造智慧港口建设标杆案例 [2] - 支持多种开源和商用大模型 提供标准化接口和开发工具帮助合作伙伴快速构建智能化应用 [2]

信创ETF基金表现 - 信创ETF基金（562030）9月24日盘中涨幅上探2.68% 现涨1.96% [1] - 成份股中东软集团领涨超6% 成都华微和金山办公涨逾4% 深信服、三六零、云从科技等跟涨 [1] 网络安全与AI技术融合 - 多家网络安全公司积极投入AI研发 深信服将大模型技术应用于网络安全产品 形成安全GPT和AI防火墙等 [3] - 天融信已形成全栈安全产品体系与智算云综合解决方案 [3] - 蚂蚁集团发布融合网络安全与AI的创新产品 包括智能眼镜可信连接技术框架gPass 与Rokid、小米等品牌合作落地"看一下支付"场景 [3] - 蚂蚁集团展示AIGC滥用检测和深度伪造防御等大模型安全解决方案 [3] - 三六零指出大模型带来恶意利用、内容安全、幻觉问题等风险 可能成为新的攻击载体 政府和企业的数据资产面临暴露风险 [3] - 市场分析认为AI技术应用带来爆发式增长 但安全问题限制数据流通 需通过安全手段建立信任以释放行业价值 [3] 信创产业发展前景 - 信创产业按"2+8+N"节奏推进 从政策驱动转向政策+市场双驱动 [4] - 党政信创向县乡级下沉 行业信创在金融、能源等领域加速渗透 [4] - 预计2025-2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82% 2026年将突破2.6万亿元 [4] - 超长期特别国债扩容及化债方案落地为信创采购提供资金保障 政府采购需求标准细化夯实替换节奏 [4] 中证信创指数投资逻辑 - 覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节 指数具备高成长和高弹性特征 [6] - 国际形势方面 地缘政治扰动和逆全球化加剧使自主可控需求迫切 国家安全和产业安全需要国家扶持和企业发展 [6] - 宏观层面 地方化债力度加码推动政府信创采购回暖 [6] - 技术层面 以华为为代表的国产厂商实现新技术突破 国产软硬件市场份额有望攀升 [6] - 节奏把握 信创推进到达关键时间节点 采购标准进一步细化 [6]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.12%至17.65元/股 成交额达6.58亿元 换手率4.6% 总市值183.3亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于上海浦东新区张江人工智能岛 2015年3月27日成立 2022年5月27日上市 [1] - 主营业务为人工智能解决方案(75.55%)和人机协同操作系统(24.19%) 专注于提供人机协同操作系统和行业解决方案 [1] 基金持仓情况 - 天弘中证1000指数增强A(014201)二季度持有49.89万股 占基金净值比例0.91% 为第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模3.47亿元 今年以来收益35.34% 近一年收益79.29% 成立以来收益39.13% [2] - 9月24日该持仓浮盈约42.91万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理杨超累计任职时间10年350天 现任基金资产总规模59.91亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报109.84% 最差基金回报-57.89% [3]

股价与交易表现 - 9月22日公司股价上涨3.25% 成交额达7.84亿元[1] - 当日融资买入1.11亿元 融资偿还9086.01万元 实现融资净买入1999.41万元[1] - 融资融券余额合计9.70亿元 其中融资余额9.68亿元占流通市值6.65% 处于近一年80%分位高位水平[1] 融资融券状况 - 融资余额9.68亿元 超过近一年80%分位水平[1] - 融券方面当日偿还4200股 卖出5589股 卖出金额9.75万元[1] - 融券余量12.94万股 融券余额225.77万元 处于近一年70%分位较高水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数5.22万户 较上期减少11.08%[2] - 人均流通股15965股 较上期增加24.37%[2] - 博时上证科创板100ETF联接A和南方中证1000ETF退出十大流通股东行列[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入1.69亿元 同比增长40.21%[2] - 归母净利润-2.30亿元 亏损同比收窄35.51%[2] 公司基本情况 - 公司位于上海市浦东新区张江人工智能岛 2015年3月27日成立 2022年5月27日上市[1] - 主营业务为人工智能解决方案（75.55%）和人机协同操作系统（24.19%）[1] - 公司致力于提供高效人机协同操作系统和行业解决方案 推动人工智能产业化进程[1]

公司动态 - 云从科技在2025年华为全联接大会上获得"昇腾生态最佳实践伙伴"奖项 [1] - 公司与华为共同打造武汉国家网安基地训推一体化中心 系国内首个基于可信数据空间的可控训练场 [1] - 该中心通过可信数据空间技术实现"数据不出域 价值可流动" 在确保数据安全前提下进行AI模型训练和优化 [1] 技术合作 - 云从科技与华为合作始于2019年 首次与华为昇腾携手 [1] - 基于昇腾硬件底座和MindSpore AI框架构建"混合云+混合模型"架构 [1] - 采用公有云与私有云相结合 开源与闭源模型相融合的创新模式 [1] 生态布局 - 公司通过战略投资奕斯伟计算 众数信科 元生智能等企业构建AI产业生态圈 [2] - 奕斯伟提供计算芯片能力 众数信科提供AI智能体技术 元生智能提供终端应用方案 [2] - 生态圈内各企业与云从科技的AI基础设施和智能体平台形成互补 [2] 业务模式 - 混合云架构满足客户对数据安全性的要求 [1] - 混合模型架构提供灵活高效的AI服务能力 [1] - 生态协同效应不断拓展AI技术应用边界 催生新的创新应用场景 [2]

财务数据 - 2025年1 - 6月营业收入168,985,600.58元，同比增长40.21%[18][19][20] - 2025年1 - 6月利润总额 - 234,841,245.36元，扣非前后归母净利润同比减亏超30%[19][20] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 30,255,360.97元，同比改善76.76%[19][20] - 2025年1 - 6月基本每股收益和稀释每股收益均为 - 0.22元/股，同比改善超30%[18][20] - 2025年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为73.83%，同比减少147.01个百分点[18][20] - 2025年6月30日归属于上市公司股东的净资产997,376,156.09元，较上年度末减少10.78%[19] - 2025年6月30日总资产1,955,000,929.73元，较上年度末减少1.37%[19] - 2025年1 - 6月研发投入12,475.65万元，同比下降53.13%[33] - 截至2025年6月30日，募集资金余额为0万元，募集资金总额172,804.91万元，实际募集资金净额162,709.49万元，累计使用150,055.35万元，节余补充流动资金14,444.95万元，累计收到利息及扣减手续费净额1,790.81万元[39] 公司运营 - 公司已在六地设研发中心并计划增设[11] - 2025年1 - 6月公司经营活动现金流量净额为 - 3025.54万元[12] - 2025年1 - 6月公司主要产品及服务包括人机协同操作系统和人工智能解决方案，无新增业务[37] 市场与客户 - 截至报告期末，公司为逾100家金融机构提供产品与技术解决方案[27] - 截至报告期末，公司产品及技术服务覆盖全国30个省级行政区的政法机构等多元化应用场景[27] - 公司产品及解决方案应用于上百座民用枢纽机场，覆盖中国十大机场中的九座，日均服务旅客超百万人次[28] - 公司产品及服务在智慧商业领域为全球数亿人次提供AI体验[29] 技术研发 - 公司核心技术团队曾获10次国内外人工智能权威领域世界冠军[21] - 截至报告期末，公司参与100项标准制定工作，拥有449项专利、615项软件著作权[23] - 2025年1 - 6月公司新增授权专利24项，均为发明专利；新增登记软件著作权4项[34] - 截至2025年6月30日，公司拥有专利449项，其中发明专利288项、实用新型专利45项、外观设计专利116项；累计获得计算机软件著作权615项[34] - 截至2025年6月30日，公司参与重大专项科研项目19项，其中9项在研究中、6项提交结题申请、4项已结题[36] 股权结构 - 截至2025年6月30日，常州云从直接持有云从科技205,107,480股，占公司股本总额19.75%[42] - 周曦持有常州云从99.88%股权，通过常州云从控制公司59.67%表决权，截至2025年6月30日未直接持股[42] - 截至2025年6月30日，董事李继伟持股172,940股，来源为股权激励归属[42] - 截至2025年6月30日，财务总监高伟持股34,787股，来源为股权激励归属[42] - 截至2025年6月30日，控股股东、实际控制人等持有的股份无质押、冻结及减持情形[42] 风险与合规 - 公司面临尚未盈利、核心竞争力等多种风险[9][10][11][12][13] - 2020 - 2022年美国将公司列入多个清单，或对公司生产经营等产生不利影响[16] - 本报告期公司尚未实现盈利[9] 上市与督导 - 云从科技向社会公开发行人民币普通股112,430,000股，发行价为15.37元/股，募集资金总额为172,804.91万元，扣除发行费用10,095.42万元后，实际募集资金净额为162,709.49万元[2] - 云从科技本次公开发行股票于2022年5月27日在上海证券交易所上市[2] - 保荐人已建立健全并有效执行持续督导工作制度，并制定相应工作计划[3] - 保荐人与云从科技签订《保荐协议》，明确双方在持续督导期间的权利和义务[3] - 持续督导期内，上市公司不存在持续经营能力、核心竞争力或者控制权稳定有重大不利影响的风险或者负面事项[3] - 本持续督导期内，云从科技未出现按有关规定须保荐人公开发表声明的违法违规情况[5] - 本持续督导期内，云从科技及相关当事人未发生违法违规或违背承诺等事项[5] - 本持续督导期内，云从科技已建立健全并有效执行公司治理制度[5] - 本持续督导期内，云从科技的内控制度符合相关法规要求并得到有效执行[5] - 本持续督导期内，云从科技已建立健全并有效执行信息披露制度，不存在信息披露更正或补充公告等问题[5] - 2025年1 - 6月公司未出现需专项现场检查的情形[7] - 本持续督导期内公司不存在信息披露需更正补充等问题[6] - 本持续督导期内公司及相关人员未受处罚、处分及关注函[6] - 本持续督导期内公司及控股股东等不存在未履行承诺情况[6] - 本持续督导期内公司不存在应披露未披露等重大事项[6] - 本持续督导期内公司未发生违规等相关情况[6] - 2025年1 - 6月公司募集资金存放与使用符合相关规定，无变相改变用途等违规情况[41] - 截至持续督导跟踪报告出具日，无保荐人认为应发表意见的其他事项[43]