西安高压电器研究院股份有限公司 证券代码：688334 证券简称：西高院 公告编号：2025-021 关于完成董事会、监事会换届选举及聘任高级管理人员 和证券事务代表的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 西安高压电器研究院股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 8 日召开 2024 年年度股东大会，选举产生了公司第二届董事会非独 立董事 6 名、独立董事 3 名及第二届监事会非职工代表监事 2 名。上述 人员与公司近日召开的职工代表大会选举产生的职工代表监事 1 名，共 同组成了公司第二届董事会、监事会。同日，公司召开第二届董事会第 一次会议及第二届监事会第一次会议，选举产生了公司董事长、董事会 专门委员会委员、监事会主席，并聘任了公司新一届高级管理人员和证 券事务代表。现将相关情况公告如下： 一、董事会换届选举情况 （一）董事选举情况 公司于 2025 年 5 月 8 日召开 2024 年年度股东大会，采用累积投票 方式选举张晋波先生、张文兵先生、孟晨先生、李洁女士、孙云瀚先生、 李 ...

证券代码：688334 证券简称：西高院 公告编号：2025-020 西安高压电器研究院股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 8 日 （二） 股东大会召开的地点：西安天翼新商务酒店 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 99 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 99 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 221,309,456 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 221,309,456 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 69.9064 | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 69.9064 | （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，公司全体董事共同推举董事、总经理张文 ...

北京市嘉源律师事务所 关于西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 SR ENTERS Pr A YUAN LAW OFFICES 北京 BEI JING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 致:西安高压电器研究院股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 嘉源·法律意见书 律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实,严格履行了法定职责,遵循了勤 勉尽责和诚实信用原则,进行了充分的核查验证,保证本法律意见书所认定的事 实真实、准确、完整,所发表的结论性意见合法、准确,不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏,并承担相应法律责任。 关于西安高压电器研究院股份有限公司 2024年年度股东大会的法律意见书 嘉源(2025)-04-262 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受西安高压电器研究院股份 有限公司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下 简称《公司法》)、《上市公司股东会规则》(以下简称《股东会规则》 ...

证券代码：688334 证券简称：西高院 公告编号：2025-022 鉴于公司需及时选举监事会主席，议上已对本次紧急会议作出说明， 监事会同意豁免临时监事会提前 5 日通知的义务。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）审议通过《关于选举公司监事会主席的议案》 西安高压电器研究院股份有限公司 第二届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 西安高压电器研究院股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事 会第一次会议通知于 2025 年 5 月 8 日以电话、电子邮件方式发出，会议 于 2025 年 5 月 8 日在西安市莲湖区西二环北段 18 号公司综合楼 511 会 议室以现场结合网络视频会议方式召开。会议应出席监事 3 名，实际出 席参与表决监事 3 名，本次会议由半数以上监事共同推举监事惠云霞女 士主持。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规、规 范性文件及《公司章程》的规定，会议形成的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 ...

财务表现 - 公司2024年全年营业收入8.0亿元，同比+5.7%；归母净利润2.3亿元，同比+20.8%；扣非净利润1.9亿元，同比+41.7% [1] - 公司2025一季度营业收入2.1亿元，同比+12.1%；归母净利润0.6亿元，同比+12.1%；扣非净利润0.6亿元，同比+34.6% [1] - 公司2024年全年毛利率达52.72%，2024Q4单季度毛利率达55.41%；2025Q1单季度毛利率达58.25%，环比继续+2.84pct [3] - 公司2024年全年经营净现金流达4.82亿元，同比+54.3%；2025Q1经营净现金流达1.32亿元，同比+14.3% [4][5] 业务板块 - 公司2024年全年检测服务收入7.38亿元，同比+5.4%；技术研究与技术咨询收入0.35亿元，同比+14.98% [2] - 检测服务毛利率达54.74%，同比+4.63pct；技术研究与技术咨询毛利率达39.39%，同比+8.51pct [3] - 公司完成河南省高压电器研究所有限公司的收购，增强了公司整体的竞争力和市场份额 [5] 地区分布 - 公司2024年全年境内地区收入7.65亿元，同比+5.09%；海外及中国港澳台地区收入0.09亿元，同比+153.8% [2] - 境内地区毛利率达53.85%，同比+4.55pct；海外及中国港澳台地区毛利率达71.45%，同比+19.75pct [3] - 公司完成俄罗斯、印尼、巴西、阿联酋等国家的海外订单 [3] 费用与负债 - 公司2024年全年四项费用率达23.90%，同比+1.60pct；2025一季度四项费用率达21.74%，同比+1.31pct [3] - 公司2025Q1末合同负债达3.15亿元，同比+58.1%，环比上季度末+11.7% [4] - 公司2025Q1末资产负债率达18.17%，同比+5.53pct，环比+0.72pct [4] 未来发展 - 在国内市场，公司将继续巩固在高压电器领域的领先地位，同时积极拓展新兴应用领域 [5] - 在国际市场，公司将加强与海外客户的合作，进一步扩大海外业务规模 [5] - 预计公司25年归母净利润可达2.83亿元，对应PE约为18倍 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][11] 报告的核心观点 - 报告公司 2024 年全年及 2025 年一季度营收和利润均实现增长 2024 年全年营业收入 8.0 亿元，同比+5.7%；归母净利润 2.3 亿元，同比+20.8%；扣非净利润 1.9 亿元，同比+41.7% 2025 年一季度营业收入 2.1 亿元，同比+12.1%；归母净利润 0.6 亿元，同比+12.1%；扣非净利润 0.6 亿元，同比+34.6% [1][3] - 分板块和地区来看 2024 年全年检测服务收入 7.38 亿元，同比+5.4%；技术研究与技术咨询收入 0.35 亿元，同比+14.98% 境内地区收入 7.65 亿元，同比+5.09%；海外及中国港澳台地区收入 0.09 亿元，同比+153.8% [11] - 公司毛利率持续提升 2024 年全年毛利率达 52.72%，2024Q4 单季度毛利率达 55.41% 2025Q1 单季度毛利率达 58.25%，环比继续+2.84pct 主要系营业成本因当期折旧费用减少以及租赁费用减少 [11] - 费用率方面 2024 年全年四项费用率达 23.90%，同比+1.60pct；2025 年一季度四项费用率达 21.74%，同比+1.31pct [11] - 合同负债和现金流情况 2025Q1 末合同负债达 3.15 亿元，同比+58.1%，环比上季度末+11.7% 2024 年全年经营净现金流达 4.82 亿元，同比+54.3%；2025Q1 经营净现金流达 1.32 亿元，同比+14.3% 现金流质量保持较高水平 [11] - 公司完成收购增强竞争力 2024 年内完成河南省高压电器研究所有限公司的收购，未来将巩固国内高压电器领域领先地位，拓展新兴应用领域，加强国际合作扩大海外业务规模 预计 2025 年归母净利润可达 2.83 亿元，对应 PE 约为 18 倍 [11] 财务报表及预测指标 利润表（百万元） - 2024 - 2027 年营业总收入分别为 798、936、1100、1263 [16] - 营业成本分别为 377、457、535、613 [16] - 归属于母公司所有者的净利润分别为 229、283、343、400 [16] 资产负债表（百万元） - 2024 - 2027 年货币资金分别为 1054、1142、1499、1890 [16] - 应收账款分别为 97、77、90、103 [16] - 资产总计分别为 3548、3746、4072、4451 [16] 现金流量表（百万元） - 2024 - 2027 年经营活动现金流净额分别为 482、319、493、554 [16] - 投资活动现金流净额分别为 379、 - 129、 - 23、 - 37 [16] - 筹资活动现金流净额分别为 - 593、 - 102、 - 113、 - 126 [16] 基本指标 - 2024 - 2027 年每股收益分别为 0.72、0.89、1.08、1.26 [16] - 市盈率分别为 22.68、18.36、15.17、12.99 [16] - 净资产收益率分别为 8.2%、9.5%、10.7%、11.5% [16]

西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年年度股东大会 证券代码：688334 证券简称：西高院 西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年年度股东大会 西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年年度股东大会 西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年年度股东大会会议须知 为维护广大投资者的合法权益，保障西安高压电器研究院股份有限 公司（以下简称"公司"）股东在本次股东大会期间依法行使权利，根据 《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》《西安高压电器 研究院股份有限公司章程》和公司《股东大会议事规则》等有关规定， 特制定本会议须知： 目 录 | 2024 | 年年度股东大会会议须知················· | 1 | | --- | --- | --- | | 2024 | 年年度股东大会会议议程················· | 4 | | 2024 | 年年度股东大会会议议案················· | 7 | | 议案一：.关于公司《2024 | 年年度报告》及摘要的议案 · ...

证券代码：688334 证券简称：西高院 公告编号：2025-019 西安高压电器研究院股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 重要内容提示： （网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 4 月 30 日（星期三）至 5 月 9 日（星期五）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过西安高压 电器研究院股份有限公司（以下简称"公司"）邮箱 xgsdb@xihari.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 会议召开时间：2025 年 5 月 12 日(星期一)上午 10:00-11:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 公司已于 2025 年 4 月 11 日发布公司 2024 年年度报告及 2025 年第 一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年年度及 2025 年 ...

文章核心观点 知名私募昊泽致远近期对西高院进行调研，西高院介绍经营情况，昊泽致远有一定规模和资质并秉持相关理念发展 [1][2] 机构调研情况 - 昊泽致远近期对西高院进行特定对象调研 [1] 西高院经营情况 - 2024年研发投入8479.79万元，2025年一季度投入2090.05万元以应对新型电力系统改革需求 [1] - 未来聚焦输变电设备检测等业务，通过外延式并购提升竞争力 [1] - 海外业务积极响应“一带一路”战略，拓展中东地区业务提升国际影响力 [1] - 新能源检测业务成立新能源实验中心，检测能力国内领先，市场前景广阔但需解决并网等问题 [1] 昊泽致远公司情况 - 2015年12月成立，2018年3月备案为证券类私募基金管理人，2020年获协会会员资格、投资顾问资格和网下打新资质 [2] - 近三年发行产品20余支，管理总规模约20亿元，团队近30人，投研和交易人员占比七成 [2] - 秉持“合规审慎、勤勉尽责”运营思路，以大类资产配置体系为产品管理核心，追求绝对收益区间为投资理念 [2] - 主要合伙人自2014年起有超4年金融机构委外资金管理经验，累计过往管理规模超60亿元 [2] - 未来秉承“立足稳健、长远发展”经营理念，完善体制机制，提升服务品质打造核心竞争力 [2]