合规情况 - 2025年上半年度公司未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 2025年上半年度公司未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 2025年上半年度公司及其相关人员未受行政处罚等[4] - 2025年上半年度公司及其控股股东等不存在未履行承诺情况[4] - 2025年上半年度经核查公司不存在需向交易所报告的情况[4] 业绩数据 - 2025年上半年营业收入419,623,079.26元，较2024年同期调整后增长11.57%[13] - 2025年上半年利润总额167,871,869.61元，较2024年同期调整后增长11.46%[13] - 2025年上半年归属净利润132,706,246.05元，较2024年同期调整后增长14.09%[13] - 2025年上半年扣非净利润123,424,378.50元，较2024年同期调整后增长37.59%[13] - 2025年上半年经营现金流净额289,855,665.65元，较2024年同期调整后增长13.47%[13] - 2025年6月30日归属净资产2,866,422,568.74元，较2024年末调整后增长3.18%[13] - 2025年6月30日总资产3,698,995,026.67元，较2024年末调整后增长4.25%[13] - 2025年上半年基本每股收益0.4192元/股，较2024年同期调整后增长14.10%[17] - 2025年上半年扣非后基本每股收益0.3899元/股，较2024年同期调整后增长37.58%[17] 研发情况 - 2025年1 - 6月费用化研发投入36,145,033.64元，较2024年同期增长0.85%，研发投入总额占营收比例8.61%，较2024年减少0.92个百分点[25] - 2025年1 - 6月公司获发明专利3个、实用新型专利2个，新增知识产权申请数25个、获得数5个，累计申请数642个、获得数380个[27] - 公司形成9大项主要核心技术，实现科技成果转化并应用于生产服务[22] 募集资金 - 2023年6月公司公开发行79,144,867股，发行价14.16元/股，募资总额1,120,691,316.72元，净额1,059,783,003.79元[29] - 截至2025年6月30日，募投项目使用127,823,863.38元等，募集资金余额554,574,788.48元[32] 股权结构 - 截至2025年6月30日，控股股东中国西电电气股份有限公司持股44.44%，实控人为国资委[36] 风险提示 - 公司存在品牌和公信力受不利事件影响致业务量下降、资质暂停的风险[7] - 公司存在技术人员流失风险[8] 其他 - 2025年上半年度公司核心竞争力未发生不利变化[23] - 2025年上半年度募集资金存放和使用符合相关法律法规规定[35] - 2021年10月26日，智测壹号以200.4771万股为12,606,000元贷款提供担保，质押登记于2022年4月2日完成[37] - 截至2025年6月30日，公司是13个IEC国内技术对口单位和相关标委会秘书处挂靠单位[18]

公司业务进展 - 固态电池检测能力正在积极建设中 [1] 信息披露安排 - 具体情况需关注公司定期报告及后续相关公告 [1]

公司专利技术 - 公司拥有"一种高压空芯光纤复合绝缘子"实用新型专利 [1] - 该产品可广泛用于高电位信号的监测传输与控制 [1] - 产品适用于电站电器设备在线监测以及作为测控元件集成于主机设备中 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][8] 财务表现 - 2025年上半年营业收入4.2亿元，同比增长11.6% [1][3] - 2025年上半年归母净利润1.3亿元，同比增长14.1% [1][3] - 2025年上半年扣非净利润1.2亿元，同比增长37.6% [1][3] - 2025年单二季度营业收入2.1亿元，同比增长11.1% [1][3] - 2025年单二季度归母净利润0.7亿元，同比增长15.9% [1][3] - 2025年单二季度扣非净利润0.65亿元，同比增长40.4% [1][3] - 2025年上半年毛利率55.96%，同比提升2.35个百分点 [8] - 2025年单二季度毛利率53.73%，同比提升1.05个百分点 [8] - 2025年上半年四项费用率20.44%，同比下降0.51个百分点 [8] - 2025年二季度四项费用率19.17%，同比下降2.29个百分点 [8] - 2025年二季度末合同负债3.29亿元，同比增长57.3% [8] - 2025年上半年经营净现金流2.9亿元，同比增长13.5% [8] - 2025年二季度经营净现金流1.58亿元，同比增长12.8% [8] 业务发展 - 在输配电核心赛道签订重要订单包括1100kV GIS用隔离开关、550kV/71kA GIS用断路器、252kV GIS及145kV罐式断路器等系列 [8] - 完成巴西伊泰普±600kV直流输电工程多台直流开关试验 [8] - 完成沙特、巴西、土耳其等多个国家工程用设备的型式试验验证 [8] - 在新能源领域与特变电工、富士康、远景能源等合作完成大容量PCS试验项目 [8] - 与中能建西北电力试验研究院、陕西电科院、TUV莱茵、阳光电源等达成战略合作 [8] - 国际化业务取得进展，与KERI实验室签署合作备忘录 [8] - 沈变院积极推进与KEMA实验室合作意向书签订 [8] - 河高所国际业务体量实现较大增长，新增俄罗斯客户 [8] 盈利预测 - 预计2025年归母净利润达2.8亿元 [8] - 对应2025年PE约21倍 [8]

融资交易情况 - 8月26日融资买入额0.11亿元 居两市第1498位 [1] - 当日融资偿还额0.13亿元 净卖出245.02万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.24亿元、0.23亿元、0.11亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.00万股 净卖出0.00万股 [1]

公司财务表现 - 开立医疗2025年上半年海外销售收入与去年同期基本持平 毛利率同比下降几个百分点但整体仍稳健 [1] - 三维化学2025年上半年实现营业总收入124,881.09万元 同比增长21.81% 归属上市公司股东的净利润12,035.53万元 同比增长42.54% [1] - 宏盛华源2025年上半年实现营业收入49.05亿元 同比下降4.53% 但净利润同比增长96.30% [3] - 多利科技2025年上半年营业收入同比增长13.15% 净利润同比下滑28.13% [5] - 中矿资源2025年上半年实现营业收入326,672.53万元 同比增长34.89% 但净利润8,912.89万元 同比下降81.16% [7] - 天润工业上半年大马力业务收入增长40%-50% 连杆收入增幅翻倍 [6] 业务发展动态 - 开立医疗大力推进海外人员本土化及新产品注册 内镜HD-650近两个月已实现小批量销售 三甲医院多镜体配置订单占比提升 [1] - 三维化工业务采用柔性生产模式 推进醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目和纤维素衍生物及其配套装置改造提升项目 [1] - 宏盛华源累计中标71.09亿元 同比提升47.25% 参建多个特高压项目 引入智能装备实现生产过程自动化 [3] - 迈普医学海外销售收入达3,809.92万元 止血产品及医用胶产品收入同比增长超100% 覆盖超100个国家和地区 [4] - 多利科技一体化压铸和热成型业务发展良好 正在进行法格霭德兰汽车配件(昆山)有限公司52%股权交割前准备 [5] - 中矿资源稀有轻金属板块营收7.08亿元 同比增长50.43% 毛利5.11亿元 同比增长50.15% [7] - 华阳集团获得多个国际品牌车企客户定点项目 涵盖屏显示、HUD、座舱域控等产品 [8] 产品与技术进展 - 开立医疗AI功能已在内镜系统实现质控功能 未来将重点发展复杂诊断功能 已形成超声、软镜、外科及IVUS四条核心产品线 [1] - 三维化学在硫磺回收、碳四资源综合利用等领域具有技术优势 [1] - 西高院检测报告获30多个国家和地区认可 积极响应"双碳"政策推进绿色转型 [2] - 迈普医学硬脑膜医用胶产品获得MDR认证 符合欧盟最新医疗器械法规要求 [4] - 天润工业新建产线逐步投产 明年产能增幅接近50% 电动转向业务客户开发和路试基本结束 [6] - 中矿资源锂盐销量17,869吨 同比增长6.37% 并对外销售自产锂辉石精矿34,834吨 启动了年产3万吨高纯锂盐技改项目 [7] 市场拓展与战略布局 - 开立医疗海外市场增速不高但稳健 新产品注册力度显著增强 [1] - 西高院收购河高所后实现多维度战略赋能 包括业务、产能和市场拓展 [2] - 宏盛华源国内市场稳步提升 国际市场持续巩固 [3] - 多利科技主要客户包括特斯拉、蔚来、比亚迪等 客户结构稳定 三季度订单较二季度增加 [5] - 天润工业空气悬架业务集中在商用车 乘用车方面通过减振器业务突破 [6] - 中矿资源收购赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权和纳米比亚Tsumeb项目98%股权 [7] - 华阳集团HUD产品技术领先 已实现SR-HUD和VPD产品量产 获得多个定点项目 [8] 产能与订单情况 - 三维化学工程业务累计已签约未完工订单金额162,946.44万元 [1] - 多利科技现有在手订单充裕 新车型上市将提升营收 [5] - 天润工业八九月份排产增幅约10% 曲轴业务占比62.05% 连杆业务占比22.39% 空气悬架业务占比7.29% [6] - 华阳集团镁合金压铸产品订单增长显著 光通讯模块零部件销售收入快速增长 [8] 分红政策 - 三维化学2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元 共计派发64,886,263.00元 [1] - 西高院2025年半年度拟分红7,312.99万元 分红比例达55.11% [2] - 天润工业2024年分红2.24亿元 2025年半年度拟每10股派发0.5元 [6]

冰轮环境 - 2025年上半年营业收入31.2亿元同比下滑7% 归母净利润2.66亿元同比下降20% [1] - 主要产品为压缩机和换热装置 覆盖-271℃至200℃温度区间 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵 [1] - 数据中心冷却装备入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 核电领域研发核岛冷却及余热回收技术 可控核聚变领域研发成功极低温用氦气压缩机 [1] - 工业热管理业务推出"工业全域热控综合解决方案" 实现余能高效回收与集约利用 [1] 西高院 - 实施全面精细化管理确保费用管控有效性 海外检测报告获30多个国家和地区认可 [1] - 积极响应"双碳"政策推进绿色转型 深耕新能源领域构建竞争优势 [1] - 通过技术竞争生态和政策导向确保检测业务技术领先 收购河高所实现业务产能和市场多维度战略赋能 [1] - 2025年半年度拟分红7312.99万元 分红比例达55.11% 分红政策稳中有升 [1] 上海家化 - 下半年加大品牌和研发投入 佰草集聚焦中草药结合现代科技 六神玉泽启初高夫等品牌将签约新代言人并扩大广告 [2] - 六神拓展户外场景推出高端产品强化沐浴露品类认知 618新品带动线上增长 优化电商闭环运营和中后台系统 [2] - 第二季度费率改善得益于促销费用和平台佣金支出控制 美加净聚焦手霜赛道推出新品重塑"手霜专家"形象 [2] - 抖音渠道完成自播基础建设提升直播内容质量 不同品牌设置差异化考核目标 第一梯队侧重品牌建设和收入增长 第二三梯队聚焦减亏 [2] - 第二季度毛利率上升源于产品结构升级高单价产品占比提升线上占比提升美妆业务占比提升以及供应链效率提升 [2] 巴比食品 - 2025年上半年营业收入8.35亿元同比增长9.31% 净利润1.32亿元同比增长18.08% [3] - 通过优化单店模型外延并购团餐业务拓展推动增长 新开店1027家其中456家为新开门店 [3] - 外区单店收入与华东比例一致 华南和华中单店收入约为华东的50%-60% [3] - 并购步伐加快青露品牌已并表 馒乡人品牌并购稳步推进 团餐业务超预期增长外区团餐收入占比20% [3] - 新零售渠道收入占华东团餐收入20% 外卖客单价10-15元门店客单价约7.5元 外卖对单店收入有促进作用 [3] - 产能利用率上海90%南京30%-40%华中10% 毛利率上升得益于原材料成本下行和降本增效 预计下半年毛利率稳中向好销售费用率保持稳定 [3] 广东宏大 - 2025年上半年营业收入50亿元同比增长83% 归母净利润0.4亿元同比增长0.5% 经营活动现金流-26亿元 [4] - 矿服板块毛利率下滑由于新增项目处于投入阶段且总承包业务规模提升行业竞争加剧 [4] - 持续加大海外资源投入布局逐步完善 预计海外业务将有较好增量 [4] - 民爆行业具备区域性及资质壁垒 主管部门提出行业整合与市场集中度提升要求 [4] - 逐步推进解决同业竞争承诺通过股权转让和收购加强整合 [4] - 防务装备板块围绕高端智能武器系统及相关产业链配套开展 继续进行外延式并购 [4] - 传统军品交付量取决于客户招投标 预计防务装备板块业绩将进一步好转和提升 [4] - 军贸产品具备速度快体积小威力大等核心竞争优势 业务进展良好 [4] 鼎龙股份 - 2025年上半年营业收入17.32亿元同比增长14.00% 净利润3.11亿元同比增长42.78% [5] - 研发投入2.50亿元占营业收入14.41% 经营性现金流量净额4.39亿元同比增长28.78% 资产负债率41.63% [5] - 半导体业务收入9.43亿元同比增长48.64% 占比提升至54.75% [5] - CMP抛光垫销售收入4.75亿元同比增长59.58% 市场渗透率持续加深 [5] - 显示材料业务收入2.71亿元同比增长61.90% YPI和PSPI产品市场占有率提升 [5] - 高端晶圆光刻胶业务布局近30款产品超过15款产品已送样验证 [5] - 二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶量产线建设进展顺利 计划第四季度试生产 [5] - 先进封装材料业务测试进展顺利 下半年放量进度有望加快 [5] - 打印复印通用耗材业务收入7.79亿元同比下降10.12% 净利润受终端市场需求影响有所下滑 [5] 福瑞股份 - 诺和诺德批准司美格鲁肽新增MASH适应症申请 标志着行业发展步入1-N阶段 [6] - 公司与诺和诺德战略合作共同推进MASH早期诊疗 司美格鲁肽MASH适应症刚获批尚未看到经销商和医院反馈但公司订单充足 [6] - GO单月检测数据处于爬坡期 Box结算数据有限代表性不足 [6] - 跨国药企订单交付存在阶段性 会在一定周期内完成 [6] - 国内体检机构主要为爱康国宾分布全国共100多家各家进度有所差异 [6] - 北美增速良好 MASH新药阶段性获批带动认知提升促进业绩增长 [6] - 中药业绩提升主要来源于电商表现 国家对肥胖及脂肪肝重视护肝需求扩大 [6] - 公司通过管理式医疗战略完成从检测干预管理闭环降低肝癌发生率 [6] 中矿资源 - 2025年上半年营业收入326672.53万元同比增长34.89% 净利润8912.89万元同比下降81.16% [7] - 稀有轻金属(铯铷)板块营收7.08亿元同比增长50.43% 毛利5.11亿元同比增长50.15% [7] - 铯铷盐精细化工业务和甲酸铯租售业务均实现显著增长 [7] - 锂电新能源板块锂盐销量17869吨同比增长6.37% 对外销售自产锂辉石精矿34834吨 [7] - 启动年产3万吨高纯锂盐技改项目 [7] - 收购赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权和纳米比亚Tsumeb项目98%股权 [7] - 分别启动一体化项目和多金属综合循环收项目 [7] - 未来继续深化锂电新能源资源和成本优势 构建多金属矿产资源池提升全球资源配置能力 [7] 华阳集团 - 汽车电子业务加大国际品牌客户市场开拓力度 获得多个国际品牌车企客户定点项目涵盖屏显示HUD座舱域控等产品 [8] - HUD产品技术领先已实现SR-HUD和VPD产品量产获得多个定点项目预计仍将保持较高增长态势 [8] - 镁合金压铸产品订单增长显著 光通讯模块零部件销售收入快速增长获得较多国际客户新定点项目 [8] - 公司关注机器人领域发展动态并探索市场机会利用现有技术积淀进行布局 [8]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.2亿元，同比增长11.57%，归母净利润1.33亿元，同比增长14.09% [1] - 第二季度单季营业总收入2.13亿元，同比增长11.07%，归母净利润6973.2万元，同比增长15.95% [1] - 扣非净利润1.23亿元，同比大幅增长37.59% [1] - 毛利率55.96%，同比增长4.38个百分点，净利率35.16%，同比增长1.61个百分点 [1] 盈利能力指标 - 盈利能力持续提升，毛利率同比增幅9.66%，净利率同比增幅10.98% [1] - 每股收益0.42元，同比增长13.51%，每股经营性现金流0.92元，同比增长13.47% [1] - 三费占营收比11.82%，同比增长3.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计4961.72万元 [1] 资产负债结构 - 货币资金11.38亿元，同比增长19.05%，现金资产状况非常健康 [1][5] - 应收账款1.17亿元，同比增长60.13%，主要因业务规模扩张导致 [1] - 有息负债4810.97万元，同比增长129.83%，主要因增加委托贷款 [1][3] - 每股净资产9.05元，同比下降5.46% [1] 现金流量状况 - 投资活动现金流量净额大幅变动-1039.28%，主要因本期投入定期存款导致现金流出增加 [4] - 筹资活动现金流量净额变动85.75%，主要因收到长期借款3359.12万元及少数股东投资3300万元 [4] - 经营性现金流表现稳健，每股经营性现金流0.92元，同比增长13.47% [1] 重要财务项目变动说明 - 其他应收款增长93.04%，主要因本年投标保证金增加 [3] - 应付职工薪酬增长411.77%，主要因计提年终奖金 [3] - 其他应付款下降82.79%，主要因支付期初应付股利款 [4] - 财务费用增长44.72%，主要因存款利率下降导致利息收入减少 [4] 业务发展与市场预期 - 合同负债持续增长，主要因业务规模扩张、订单量稳定增长及采用预收款模式 [5] - 2024年ROIC为8.17%，净利率31.93%，显示产品附加值极高 [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.76亿元，每股收益均值0.87元 [5]

利润分配方案核心内容 - 每10股派发现金红利2.31元（含税） 不进行资本公积金转增股本及送红股 [1] - 以权益分派股权登记日总股本为基数 若总股本变动将维持每股分配比例不变并调整总额 [1][2] - 现金分红总额73,129,556.59元 占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的55.11% [1] 财务数据依据 - 2025年半年度归属于上市公司股东净利润132,706,246.05元 [1] - 截至2025年6月30日母公司未分配利润274,609,100.26元 [1] - 以总股本316,579,466股为基准计算分红 [1] 审议程序与授权 - 方案经第二届董事会第三次会议及第二届监事会第三次会议审议通过 [1][2] - 已获2024年年度股东大会授权 无需再次提交股东大会审议 [1][2] - 监事会认为方案符合法规且未损害股东利益 [2][3]

财务表现 - 营业总收入4.20亿元 同比增加4353.16万元 同比增长11.57% 实现三年连续增长 [1] - 归母净利润1.33亿元 同比增加1638.81万元 同比增长14.09% 实现三年连续增长 [1] - 摊薄每股收益0.42元 同比增加0.05元 同比增长14.10% 实现三年连续增长 [3] 盈利能力 - 毛利率55.96% 同比提升2.35个百分点 实现两年连续上涨 [3] - ROE 4.63% 同比提升0.79个百分点 [3] - 总资产周转率0.12次 同比增加0.01次 同比增长9.76% 实现两年连续上涨 [3] 现金流与资产质量 - 经营活动现金净流入2.90亿元 同比增加3439.81万元 同比增长13.47% 实现三年连续增长 [1] - 存货周转率3.34次 [3] - 资产负债率17.14% 较上季度下降1.03个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数1.22万户 前十大股东持股比例72.37% [3] - 中国西电电气股份有限公司为第一大股东 持股44.44% [3] - 北京丰瀛安创企业管理咨询中心持股12.73% 中国三峡建工集团持股5.25% 分列第二三大股东 [3]