证券代码：688334 证券简称：西高院 西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 会议资料 2024 年 12 月 目 录 | 2024 | 年第三次临时股东大会会议须知……………………………………1 | | --- | --- | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议程……………………………………4 | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议案……………………………………6 | | | 议案一：关于公司 2025 年度日常关联交易预计的议案……………6 | | | 议案二：关于公司 2024 年前三季度利润分配方案的议案 ………13 | 西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 西安高压电器研究院股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为维护广大投资者的合法权益，保障西安高压电器研究院股份有限 公司（以下简称"公司"）股东在本次股东大会期间依法行使权利，根 据《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》《西安高压电 器研究院股份有限公司章程》和公司《股东大会议事规则》等有关规定， 特制定本会议须知： 一、公司负责本次股东大会的议程 ...

业绩总结 - 2024年前三季度净利润162,857,549.03元[3] - 截至2024年9月30日未分配利润272,781,772.97元[3] 利润分配 - 2024年前三季度拟10股派1元，不转增不送股[2][3] - 拟派现31,657,946.60元，2024年拟累计派现81,677,502.23元，占前三季净利润50.15%[3] - 2024年半年度分红50,019,555.63元[3] 方案进展 - 2024年12月10日董监事会通过方案，待股东大会审议[6][7][8][10] - 利润分配不影响公司资金和发展[9]

业绩总结 - 2025年度日常关联交易预计金额38800万元[4] - 2024年初至11月30日与关联方累计交易30653.45万元[8] - 2023年实际关联交易金额33840.36万元[8] 关联交易数据 - 2025年向关联方销售预计32000万元，占比42.29%[7] - 2025年向关联方购买预计6000万元，占比10.48%[7] - 2025年向关联方出租预计200万元，占比59.11%[8] - 2025年向关联方承租预计600万元，占比28.54%[8] - 2024年销售预计29180万元，11月30日实际25079.61万元[10] - 2024年采购预计8750万元，11月30日实际5213.43万元[10] 公司相关信息 - 关联人中国电气装备集团注册资本3000000万元[11] - 公司经营范围含电力业务等[12] - 股权结构：国务院国资委持股50%等[12] - 中国电气装备集团为间接控股股东[15] 交易相关情况 - 2025年预计关联交易含多类业务[17] - 交易审议通过后将签具体合同[18] - 交易利于业务发展，定价公允[19][20] - 保荐人对2025年预计事项无异议[23]

业绩总结 - 2024年初至11月30日与关联方累计已发生交易金额30653.45万元，2023年实际发生33840.36万元[5] - 2024年度向关联方销售等业务合计预计38680万元，实际发生30653.45万元[6] 未来展望 - 2025年度日常关联交易预计金额合计为38800万元[1] 关联交易详情 - 2025年向关联方销售商品、提供劳务预计金额32000万元，占同类业务比例42.29%，2023年实际发生25924.11万元，占比34.26%[4] - 2025年向关联方购买商品、接受劳务预计金额6000万元，占同类业务比例10.48%，2023年实际发生5697.34万元，占比9.95%[4] - 2025年向关联方出租资产预计金额200万元，占同类业务比例59.11%，2023年实际发生192.08万元，占比56.77%[4] - 2025年向关联方承租资产预计金额600万元，占同类业务比例28.54%，2023年实际发生2026.83万元，占比96.40%[4] 关联方信息 - 中国电气装备集团有限公司为公司间接控股股东，注册资本3000000万元[7][10] - 截至2023年12月31日，该集团总资产1561.51亿元，净资产709.07亿元，2023年度营业总收入1003.39亿元，净利润46.50亿元[8] 交易合规性 - 本次日常关联交易预计事项经董事会等审议通过后将签合同，交易为日常经营所需，价格公允[13][14][15] - 保荐机构认为2025年度日常关联交易预计事项符合规定，无异议[17][18]

西安高压电器研究院股份有限公司 独立董事关于第一届董事会第二十八次会议 相关事项的独立意见 独立董事签字: 2024年12月10日,西安高压电器研究院股份有限公司(以下简称 "公司"）召开第一届董事会第二十八次(定期)会议,我们作为公司 的独立董事,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》") 《西安高压电器研究院股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》") 《西安高压电器研究院股份有限公司独立董事工作办法》等规定,基于 独立判断的立场,就公司第一届董事会第二十八次(定期)会议审议的 相关事项发表意见如下: (一)关于公司 2025年度目常关联交易预计的议案 经过审慎核查,我们认为:公司董事会在审议该议案时关联董事履 行了回避表决程序,表决程序符合有关法律、法规、规范性文件和《公 司章程》的相关规定。公司 2025年度日常关联交易预计,关联交易定价 公平合理,决策权限、决策程序合法,不存在通过关联交易输送利益的 情况,遵循了平等、自愿、公允、合理的原则。该关联交易事项符合公 司日常经营管理需要,不会对公司独立性产生影响,不存在损害公司及 股东利益的情况。公司本次 2025年度目常关联交易预计事项已 ...

会议信息 - 公司第一届监事会第二十次会议通知于2024年11月29日发出，12月10日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席参与表决监事3名[2] 审议议案 - 审议通过2024年前三季度利润分配方案[3][5] - 审议通过2025年度日常关联交易预计议案，关联监事回避表决[6][7][8] - 审议通过支付西安高压电器研究院（厦门）有限公司注册资本议案[9][10]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会2024年12月26日10点召开[3] - 现场会议地点为西安天翼新商务酒店[3] - 网络投票起止时间为2024年12月26日[3] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 审议议案 - 审议2025年度日常关联交易预计和2024年前三季度利润分配方案[5] - 议案于2024年12月10日经董事会和监事会审议通过[5] 股权与股东登记 - 股权登记日为2024年12月19日[11] - 股东登记时间为2024年12月20日（09:00 - 12:00、13:30 - 17:00）[14] - 登记地点为陕西省西安市莲湖区西二环北段18号董事会办公室[14]

股票发行与股本 - 公司2023年6月19日科创板上市，首次发行A股79,144,867股[3] - 发行后总股本316,579,466股，限售股245,184,987股，无限售股71,394,479股[3] 股票流通情况 - 2023年12月19日4,584,593股网下配售限售股上市流通[3] - 2024年12月19日77,759,831股限售股上市流通，占总股本24.56%[5][11] 限售股股东 - 本次3名限售股股东限售期36个月[5][11] - 北京丰瀛安创持股46,893,333股，占比14.81%[12] - 中国三峡建工持股16,620,422股，占比5.25%[12] - 国改双百发展基金持股14,246,076股，占比4.50%[12] 保荐意见 - 保荐人对本次限售股上市流通无异议[14]

上市情况 - 公司2023年6月19日在科创板上市，发行79,144,867股，总股本316,579,466股[1] 限售股流通 - 2023年12月19日4,584,593股网下配售限售股上市流通[1] - 2024年12月19日77,759,831股限售股上市流通，占比24.56%[2] 股东情况 - 三家股东限售股本次全部上市流通，占比分别为14.81%、5.25%、4.50%[7] 保荐意见 - 保荐机构认为限售股上市流通合规，无异议[10]

公司投资评级 - 西高院的投资评级为"买入"，首次覆盖 [9][10] 报告的核心观点 - 西高院作为国内高压电气设备检测行业龙头，竞争优势和市场地位稳固，未来有望受益于新型电力系统中新技术和新产品的大规模应用，同时在资源整合、业务拓展、国际市场等方面持续发力，进一步提高增长速度 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 公司背景与发展历程 - 西高院前身为1958年成立的西安高压电器研究所，是我国"一五"计划期间156项重点建设工程之一。公司直接控股股东为中国西电，隶属于中国电气装备集团，主要业务包括电气设备检测服务及其他技术服务，涵盖100余项大类产品。2020-2023年归母净利润年化复合增速达35.6% [6][40] - 公司经历了三个主要发展阶段：高压试验能力建设阶段（1958-2005年）、特高压试验能力建设阶段（2006-2012年）、业务多元化发展阶段（2013年至今） [40][41][42] 行业现状与竞争优势 - 电力（包含核电）检测行业营业收入与机构数量均呈现逐年增长态势，2016-2023年机构数量从259家增长至597家，年化复合增速为12.7%；行业营业收入从32.07亿元增长至125.58亿元，年化复合增速为21.5%。西高院在电气设备检测行业竞争优势突出，2023年公司收入水平达6.02亿元，远高于行业平均水平0.21亿元 [7][81] - 西高院在技术、团队、标准引领和国际化等方面具有突出优势，拥有6个国家级检测中心和8个国家级科研平台，具备9项核心技术 [88][92] 业务拓展与资源整合 - 围绕资源整合、业务拓宽和海外市场，西高院有望进一步加速成长。公司收购沈变院100%股权和河高所55%股权，显著提升了高压检测市场影响力和份额水平 [8][124] - 业务拓展方面，公司积极培育新能源和新型电气设备领域的增长动能，打造风光储能变流器设备电性能检测平台、大容量发电机断路器验证能力、柔性直流输电用关键组件试验平台 [8][134] 海外市场拓展 - 西高院建设"电气装备国际化公共技术智慧服务平台"已成为战略级目标，2023年海外收入占主营业务收入的比例达到约0.59%。2024年公司多次参加海外电力展，直接对接海外客户，并收到迪拜水电局DEWA的书面认可文件，标志着公司高压GIS试验报告无需通过其他机构认证，能够直接应用于阿联酋迪拜电力行业 [8][141] 财务表现与盈利预测 - 2023年公司总营业收入达6.02亿元，2020-2023年年化复合增速为20.4%。检测服务收入占比达91%，其他技术服务和其他业务收入占比达9% [6][65] - 2023年归母净利润达1.6亿元，2020-2023年年化复合增速为35.6%。预计2024、2025年归属母公司股东净利润分别为2.35、2.75亿元，对应PE分别为22.6、19倍 [9][70]