股东大会信息 - 2025年5月16日14点30分在无锡市新吴区新辉环路9号公司一楼会议室召开现场股东大会[12] - 2025年5月16日进行网络投票，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[9] - 会议需审议《关于2024年年度报告正文及其摘要的议案》等10项议案[11][14] 业绩数据 - 2024年公司营业收入46,869.72万元，同比下降3.13%[47] - 2024年公司归属上市公司股东净利润14,050.51万元，同比下降4.08%[47] - 2024年末总资产159,700.98万元，较年初增长4.89%[62] - 2024年末负债总额17,642.32万元，较年初增长14.99%，资产负债率11.05%[65] - 2024年末股东权益142,058.66万元，较年初增加3.76%[65] - 2024年基本每股收益1.26元，同比减少5.26%[62] - 2024年研发投入占营业收入的比例为16.99%，较2023年增加1.06%[63] - 2024年经营活动现金流量净额14,068.33万元，较上年增加63.76%[66] - 2024年投资活动现金流量净额55,552.61万元，较上年增加330.34%[66] 利润分配 - 2024年当年实际可供股东分配利润为125,873,882.38元[28] - 截至2024年12月31日，母公司累计可供分配利润为347,228,114.86元[28] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），合计拟派发现金红利111,874,753.00元（含税）[28] - 本年度公司现金分红金额占公司当年度合并报表归属上市公司股东净利润的比例为79.62%[28] 业务计划 - 2025年度公司拟向银行申请不超过人民币4亿元（含本数）的综合授信额度[32] - 公司拟开展的外汇套期保值业务资金额度折合不超过8,000万美元（含本数）或其他等值外币，有效期自公司2024年度股东大会审议通过之日起12个月，每笔业务交易期限不超过12个月[39] 会议情况 - 2024年公司董事会召开7次会议[48] - 2024年公司召开2次股东大会会议[50] - 2024年董事会各专门委员会共召开6次会议，其中审计委员会会议3次，薪酬与考核委员会会议3次[52] - 2024年公司监事会共召开6次会议[73] 其他 - 2025年度独立董事津贴标准为每年12万元（含税），按月发放[20] - 2024年公司财务报表经容诚会计师事务所审计，出具标准无保留意见的审计报告[60] - 2025年监事会将加强履职监督，维护公司和股东合法权益[79]

交易数据 - 截至2025年4月30日收盘，祥生医疗报收于28.78元，上涨2.53%，换手率0.98%，成交量1.09万手，成交额3142.8万元 [1] - 当日主力资金净流出76.25万元，占总成交额2.43%；游资资金净流出49.76万元，占总成交额1.58%；散户资金净流入126.01万元，占总成交额4.01% [2] AI技术布局 - 公司深度布局超声智能技术生态，已在乳腺疾病、颈动脉、甲状腺、产科、肝脏、心脏等领域的AI辅助诊断软件上取得突破性进展 [2] - 未来将持续推动AI技术落地，加速超声医学影像诊疗一体化智能化发展 [2]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 公司2024年年报和2025年一季报显示，2024年营收4.69亿元（yoy -3.13%），归母净利润1.41亿元（yoy -4.08%），2025Q1营收1.28亿元（yoy -9.16%），归母净利润4161万元（yoy -8.62%）[1] - 境外营收下滑4%，产品结构调整，毛利率保持稳定，费用率短期上升为长期发展蓄能，盈利能力有望增强[2] - 研发加码推动AI发展，便携超声竞争实力增强，客户有望加速突破[2] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为5.49、6.64、8.01亿元，同比增速分别为17.0%、21.0%、20.8%，归母净利润为1.70、2.08、2.52亿元，同比分别增长20.9%、22.3%、21.4%，对应2025年4月25日收盘价，PE分别为19、15、13倍[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为4.84亿、4.69亿、5.49亿、6.64亿、8.01亿元，增长率分别为27.0%、 - 3.1%、17.0%、21.0%、20.8%[4][5] - 2023 - 2027年归属母公司净利润分别为1.46亿、1.41亿、1.70亿、2.08亿、2.52亿元，增长率分别为38.4%、 - 4.1%、20.9%、22.3%、21.4%[4][5] - 2023 - 2027年毛利率分别为58.1%、59.0%、59.0%、59.2%、59.4%[4][5] - 2023 - 2027年净资产收益率ROE分别为10.7%、9.9%、11.6%、13.7%、16.1%[4][5] - 2023 - 2027年EPS（摊薄）分别为1.31、1.25、1.51、1.85、2.25元[4][5] - 2023 - 2027年市盈率P/E分别为21.74、22.66、18.75、15.33、12.63倍[4][5] - 2023 - 2027年市净率P/B分别为2.33、2.24、2.18、2.11、2.03倍[4][5] 业务分析 - 2024年超声医学影像设备收入4.27亿元（yoy -1.71%），配件收入3040万元（yoy +20.45%），技术服务业务收入1064万元（yoy -49.65%）[2] - 2024年境内收入6286万元（yoy +6.21%），境外业务受全球经济疲软影响下滑3.90%，收入4.05亿元[2] 研发情况 - 2024年研发费用达7963万元，研发费用率为16.99%，助力SonoFamily系列产品推陈出新，形成差异化优势[2] - 公司在超声AI诊断领域取得突破性进展，搭建“超声人工智能 + 专科模型”双引擎驱动的超声智能技术生态，开发“乳腺AI机器人”新产品[2] 研究团队 - 唐爱金为医药首席分析师，有药物化学专业背景和医药市场经营运作经验，曾负责医药团队卖方业务工作超9年[6] - 贺鑫为医药分析师、医疗健康研究组长，有5年医药行业研究经验，主要覆盖医疗服务等细分领域[6] - 曹佳琳为医药分析师，有2年医药生物行业研究经历，负责医疗器械设备等领域研究[6] - 章钟涛为医药分析师，有1年医药生物行业研究经历，主要覆盖中药等领域[6] - 赵丹为医药分析师，有2年创新药行业研究经历，主要覆盖创新药[6]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 祥生医疗2024年年报和2025年一季报显示，2024年营收4.69亿元（yoy -3.13%），归母净利润1.41亿元（yoy -4.08%）；2025Q1营收1.28亿元（yoy -9.16%），归母净利润4161万元（yoy -8.62%）[1] - 境外营收下滑4%，产品结构调整使毛利率稳定在58.95%（yoy +0.14pp），费用率短期上升为长期发展蓄能[2] - 研发加码推动AI发展，便携超声竞争实力增强，有望拓展更多客户[2] - 预计2025 - 2027年营收分别为5.49、6.64、8.01亿元，同比增速17.0%、21.0%、20.8%，归母净利润为1.70、2.08、2.52亿元，同比增长20.9%、22.3%、21.4%，对应2025年4月25日收盘价，PE分别为19、15、13倍[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为4.84亿、4.69亿、5.49亿、6.64亿、8.01亿元，增长率分别为27.0%、 -3.1%、17.0%、21.0%、20.8%[4] - 归属母公司净利润分别为1.46亿、1.41亿、1.70亿、2.08亿、2.52亿元，增长率分别为38.4%、 -4.1%、20.9%、22.3%、21.4%[4] - 毛利率分别为58.1%、59.0%、59.0%、59.2%、59.4%；净资产收益率ROE分别为10.7%、9.9%、11.6%、13.7%、16.1%[4] - EPS（摊薄）分别为1.31、1.25、1.51、1.85、2.25元；市盈率P/E分别为21.74、22.66、18.75、15.33、12.63倍；市净率P/B分别为2.33、2.24、2.18、2.11、2.03倍[4] 业务分析 - 2024年超声医学影像设备收入4.27亿元（yoy -1.71%），配件收入3040万元（yoy +20.45%），技术服务业务收入1064万元（yoy -49.65%）[2] - 境内收入6286万元（yoy +6.21%），境外业务受全球经济疲软影响下滑3.90%，收入4.05亿元[2] 研发进展 - 2024年研发费用达7963万元，研发费用率为16.99%，助力SonoFamily系列产品推陈出新[2] - 在超声AI诊断领域取得突破性进展，搭建“超声人工智能 + 专科模型”双引擎驱动的超声智能技术生态[2] - 开发“乳腺AI机器人”新产品，推动乳腺癌筛查迈向“数据驱动”[2]

品大事 - 海源复材股票自2025年4月29日起被实行退市风险警示，股票简称变更为"*ST海源"，日涨跌幅限制为5% [3] - 新莱福拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股份，交易构成重大资产重组，完成后将整合金南磁材在永磁、软磁及PM粉末冶金领域的技术优势 [4] - 红宝丽子公司聚氨酯公司聚醚技术改造项目试生产成功，产出单体聚醚、组合聚醚和特种聚醚合格产品 [5] - 星光股份因2024年度业绩预告与实际差异较大且未及时披露退市风险提示，公司及相关人员收到广东证监局警示函 [6] - 美瑞新材河南子公司聚氨酯产业园一期项目成功打通生产工艺全流程，六种产品均达预定性能指标 [7] 观业绩 - 太钢不锈一季度净利润1.88亿元，同比增长5506.92%，营业收入233.1亿元同比下降4.71% [9] - 深深房A一季度净利润7242.11万元，同比增长3718.51%，营业收入3.3亿元同比增长457.38% [10] - 青达环保一季度净利润6871.27万元，同比增长990.26%，营业收入6.19亿元同比增长317.43% [11] - 金财互联一季度净利润1364.73万元，同比增长466.95%，营业收入2.06亿元同比下降33% [12][13] - 新赛股份一季度净利润1819.07万元，同比增长315.74%，营业收入12.15亿元同比增长312.03% [14] - 科兴制药一季度净利润2557.72万元，同比增长106.21%，外销收入同比增长84.33% [15] - 捷昌驱动一季度净利润1.13亿元，同比增长62.21%，营业收入9.61亿元同比增长35.59% [16] - 泰禾股份一季度归母净利润7853.14万元，同比增长50.94%，营业收入10.33亿元同比增长18.5% [17] - 锡业股份一季度净利润4.99亿元，同比增长53.08%，营业收入97.29亿元同比增长15.82% [18] - 华菱线缆一季度净利润3216.14万元，同比增长55.54%，扣非净利润同比增长101.34% [19] - 东阿阿胶一季度净利润4.25亿元，同比增长20.25%，营业收入17.19亿元同比增长18.24% [20] - 中国稀土一季度净利润7261.81万元同比扭亏，营业收入7.28亿元同比增长141.32% [21] - 格力电器2024年净利润321.85亿元同比增长10.91%，拟10派20元，一季度净利润59.04亿元同比增长26.29% [22][23] - 泸州老窖2024年净利润134.73亿元同比增长1.71%，拟10派45.92元，一季度净利润45.93亿元同比增长0.41% [24] - 雅克科技2024年净利润8.72亿元同比增长50.41%，拟10派2.6元，半导体前驱体材料输送设备业务销售大幅增长 [25] - 古井贡酒2024年净利润55.17亿元同比增长20.22%，拟10派50元，一季度净利润23.3亿元同比增长12.78% [26] - 兰州银行2024年归母净利润18.88亿元同比增长1.29%，总资产4862.85亿元同比增长7.25% [27] - 中国电建2024年净利润120.15亿元同比下降7.21%，拟10派1.2695元，制定估值提升计划 [28] - 中国交建一季度净利润54.67亿元同比下降10.98%，营业收入1546.44亿元同比下降12.58% [29] 增减持 - 科威尔董监高拟合计减持不超过3.21%股份 [31] - 南亚新材拟减持不超过238.48万股已回购股份，占总股本1% [32] - 祥生医疗股东拟合计减持不超过1.72%股份 [33] 做回购 - 振华重工拟5000万元—1亿元回购股份用于注销，回购价格不超过6.93元/股 [35] 签大单 - 深科达拟4737.6万元收购控股子公司线马科技16.92%股权，完成后持股比例升至80.92% [37] - 金诚信与西部矿业续签锡铁山铅锌矿采矿合同，预估金额约3.77亿元 [38]

股东减持计划 - 无锡祥鼎投资企业（有限合伙）计划减持不超过1,176,000股，占总股本的1.05%，其中集中竞价方式减持不超过701,256股（0.63%），大宗交易方式减持不超过474,744股（0.42%）[1] - 上海御德科技有限公司计划通过集中竞价方式减持不超过419,989股，占总股本的0.37%[1] - 无锡祥鹏投资企业（有限合伙）计划通过集中竞价方式减持不超过336,000股，占总股本的0.30%[1] 减持规则 - 减持价格将根据减持时的市场价格确定[2] - 若公司发生送股、资本公积转增股本、配股等股份变更事项，减持数量将相应调整[2] - 在任意连续90日内，通过集中竞价交易方式减持股份总数不超过公司股份总数的1%，通过大宗交易方式减持总数不超过2%[2]

财务表现 - 2025年一季度公司实现营业收入1.28亿元 归属于上市公司股东的净利润4161.45万元 [1] 技术优势 - 公司构建全链条创新技术体系 形成差异化竞争优势 以"超声人工智能+专科模型"双引擎驱动全场景革新 [1] - 实现动态图像识别 疾病自动检测与测量 智能化诊断流程优化及多模态AI融合 [1] - 建立覆盖设备研发-影像采集-诊断决策的智能化标准框架 [1] - 打造"精准筛查-智能诊断-个性康复"三位一体服务网络 覆盖多个临床学科的智能化诊断 [1] - 2024年在多个专科领域的AI辅助诊断软件取得突破性进展 乳腺超声分析软件成为行业标杆 [2] - 发布覆盖全孕产期的智能解决方案 提高筛查精准度与工作效率 [2] - 新增心脏疾病检测 微小血管成像等10项核心技术 累计拥有核心技术61项 [2] 研发投入 - 2024年研发投入7963.39万元 占营业收入16.99% [2] - 研发人员占比34.64% 处于较高水平 [2] - 全年新增专利授权48项 含发明专利授权30项 [2] - 知识产权申请66项 含发明专利申请15项 [2] 产品与市场 - 2024年推出SonoFamily系列产品 包括多款高端超声设备 [3] - 新增国内市场准入许可5项 海外市场准入许可35项 [3] - 产品覆盖欧洲 中东 美洲 非洲等多个国家和地区 [3] 行业前景 - 医疗AI的深度应用将加速行业智能化转型 [3] - 具备全链条自主创新能力的厂商有望率先受益于这一趋势 [3]

股东持股情况 - 祥鼎投资持股4704000股，占总股本4.20%[3] - 上海御德持股1679956股，占总股本1.50%[3] - 祥鹏投资持股1344000股，占总股本1.20%[3] 减持计划 - 祥鼎投资拟减持不超1176000股，不超总股本1.05%[3] - 上海御德拟减持不超419989股，不超总股本0.37%[5] - 祥鹏投资拟减持不超336000股，不超总股本0.30%[5] - 减持期间为2025年5月22日至8月21日[10][11] 减持相关规定 - 企业锁定期届满后两年内减持，价格不低于发行价[13] - 合计持股5%以上股东减持前3个交易日公告[13] 减持影响及合规 - 减持对公司治理无影响，不导致控制权变更[15] - 减持计划符合规定，公司督促合法实施并披露信息[16]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入4.69亿元，归属于上市公司股东的净利润1.41亿元 [1] - 第四季度单季营业收入1.06亿元，同比增长29.77%，净利润4209.66万元，环比增长146.69%，同比大增733.85% [1] - 2025年第一季度营业收入1.28亿元，环比增长19.97%，净利润4161.45万元 [1] - 2024年度分红预案拟每10股派发现金股利10元（含税），合计派发1.12亿元，占净利润比例79.62% [3] - 自2019年上市以来平均分红率61.71%，累计分红金额达4.64亿元 [3] 产品与技术 - 全新推出SonoFamily系列产品，包括XBit、SonoMax、SonoAir和SonoEye四款超声设备 [1] - 2024年新增国内市场准入许可5项，国际市场准入许可35项，覆盖欧洲、中东、美洲、非洲等地区 [2] - 研发投入7963.39万元，同比增长3.32%，占营业收入比重16.99% [2] - 累计拥有发明专利151项（含国际专利10项），研发团队186人，占总人数34.64% [2] - 深度布局超声AI技术，实现动态图像识别、疾病自动检测与测量等突破，形成"超声人工智能+专科模型"双引擎 [2] 市场拓展 - 产品覆盖全球超100个国家和地区 [1] - 重点布局高端彩超、便携小型化彩超、专科彩超和超声人工智能等领域 [3] - 超声医学影像行业具有良好的市场增长空间和较高的技术壁垒 [3]

业绩表现 - 2024年公司实现收入4.69亿元，归母净利润1.41亿元 [1] - 2024年全年研发费用7963.39万元，占营业收入比重达16.99% [4] 技术突破 - 2024年新增产科AI、心脏疾病检测、微小血管成像等10项核心技术 [1] - 产科AI技术实现胎儿体位自动追踪、参数智能测量等功能，显著提高筛查精准度与工作效率 [2] - 自主研发的超声AI应用技术实现从影像采集到报告生成的全流程智能化 [2] - 多模态AI融合技术通过联邦学习架构实现跨机构、多中心数据协同，推动影像组学特征与电子病历、基因数据的深度融合 [3] - 截至2024年12月末，公司累计拥有发明专利151项（其中有效授权国际专利10项），2024年新增专利授权48项 [4] 行业机遇 - 辅助生殖技术正迎来新一轮产业升级机遇，在二孩、三孩的渗透率有望进一步提升 [2] - 全国各省市加速把辅助生殖技术纳入医保报销范围，进一步刺激多胎生育需求 [2] - 无创产前筛查(NITP)有望受益于多胎政策和适龄生育人群早筛意识提升 [2] - 工信部等七部门提出开展"人工智能赋能医药全产业链"应用试点，鼓励龙头医药企业与医疗机构等组成联合体 [4] 公司战略 - 以产科AI为核心突破口，推出覆盖全孕产期的智能解决方案 [2] - 打造"精准筛查-智能诊断-个性康复"三位一体的服务网络 [4] - 积极布局超声智能技术生态，为基层医疗机构和偏远地区提供高质量的诊疗支持 [3]