股份回购 - 公司拟用1000 - 2000万元自有资金回购A股，回购价不超62.05元/股[4] - 截至法律意见书出具日，累计回购股份249,784股[4] 利润分配 - 2024年度拟每10股派现10元，参与分配股份111,874,753股[6][7] - 实际、虚拟分派每股现金红利分别为1元、0.9978元/股[7][8] 除权(息)价格 - 实际、虚拟分派每股除权(息)参考价分别为26.99元/股、26.9922元/股[10] - 差异化分红对每股除权(息)参考价格影响约0.0082%[8]

利润分配方案 - 2024年年度股东大会于2025年5月16日审议通过方案[5] - 每股现金红利1元，拟派现111,874,753元，占净利润79.62%[6][8] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月14日，除权（息）和发放日为7月15日[4][10] 扣税情况 - 自然人持股超1年免个税，1月内20%，1 - 12月10%[13][14] - QFII和“沪股通”股东扣税10%，税后每股0.9元[15] - 其他机构和法人股东不代扣税，每股税前1元[16]

公司股价及估值 - 6月18日收盘价28.1元，下跌2.09%，总市值31.51亿元 [1] - 滚动市盈率23.07倍，静态市盈率22.42倍，市净率2.15倍 [1][2] - 市盈率低于行业平均49.10倍和中值36.43倍，在行业中排名第52位 [1][2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数6509户，较上次增加1499户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 公司业务 - 主营业务为超声医学影像设备研发、制造和销售 [1] - 主要产品为超声医学影像设备 [1] - 入选2024年度国家专精特新"小巨人"企业 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.28亿元，同比下降9.16% [1] - 净利润4161.45万元，同比下降8.62% [1] - 销售毛利率61.33% [1] 行业对比 - 行业平均总市值105.10亿元，中值48.92亿元 [2] - 行业平均市净率4.54倍，中值2.39倍 [2] - 可比公司市盈率区间：英科医疗9.56倍至三鑫医疗18.28倍 [2]

股价表现 - 截至2025年5月23日收盘，祥生医疗报收于28.63元，较上周上涨0.74% [1] - 本周最高价29.4元，最低价27.97元 [1] - 当前总市值32.1亿元，在医疗器械板块排名93/126，两市A股排名3960/5148 [1] 研发投入 - 2024年研发费用近8000万元，占营业收入16.99% [1][3] - 全年新增专利授权48项，其中发明专利30项 [1][3] - 新增知识产权申请66项，其中发明专利15项 [1] - 累计拥有发明专利151项，含国际专利10项 [1] 产品创新 - 推出"乳腺人工智能超声机器人"，针对乳腺癌筛查，结合超声、机器人和AI技术 [2][3] - 在乳腺疾病、颈动脉、甲状腺、产科、肝脏等领域的AI辅助诊断处于行业前列 [2] - 产科超声产品搭载智能解决方案，实现胎儿体位追踪、标准切面自动获取、生长指标自动识别 [2][3] 财务分配 - 2024年分红方案为每10股派发现金股利10元，合计1.12亿元 [1] - 分红金额占归属上市公司股东净利润的79.62% [1] 技术布局 - 较早布局AI技术赋能传统超声诊断 [2] - 产科方向已发布覆盖全孕产期的智能解决方案，支持自动测量和报告生成 [2]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月16日在无锡市新吴区新辉环路9号公司一楼会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为40人 持有表决权数量为82 221 541股 占公司表决权总数的73 3305% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 所有议案均获得通过 无被否决议案 [1] - 主要议案表决情况如下： - 普通股股东对各项议案的同意票数均为82 209 859股 占比99 9857% 反对票11 682股 占比0 0143% 无弃权票 [2] - 涉及5%以下股东表决的议案中 同意票1 485 903股 占比99 2199% 反对票11 682股 占比0 7801% [1] 重大事项说明 - 关联股东无锡祥生医疗科技股份有限公司 无锡祥鼎投资企业 无锡祥同投资企业 上海御德科技有限公司及莫若理回避表决 [3] 律师见证意见 - 律师认为本次股东大会召集 召开程序及表决结果均符合法律法规和公司章程要求 [3]

股东大会信息 - 2025年5月16日14:30现场召开股东大会，网络投票时间为当日9:15至15:00[4] - 40人参加股东大会，代表有表决权股份数82,221,541股，占公司有表决权股份总数的73.3305%[5] 议案表决情况 - 《关于2024年年度报告正文及其摘要的议案》等多项议案同意股数占比超99.98%，反对股数占比0.0143%[7][8][10][11][12][13][14][16] - 《关于2025年度董事和高级管理人员薪酬方案的议案》同意1,485,903股，占比99.2199%[10]

会议信息 - 股东大会于2025年5月16日在无锡市新吴区召开[2] - 出席会议股东和代理人40人，所持表决权占公司表决权73.3305%[2] - 公司在任董事、监事全部出席会议，财务负责人出席[4] 议案表决 - 多项议案同意票数比例99.9857%[5][6][7][8][9] - 利润分配方案中小投资者同意票数比例99.8876%[10] - 议案3关联股东回避表决[10] 其他 - 见证律师认为大会程序及结果合法有效[11] - 公告发布时间为2025年5月17日[13]

淳厚信睿C基金表现 - 淳厚信睿C成立于2020年2月12日，为混合型基金，基金经理为薛莉丽和陈文，总管理规模达21.17亿元 [1] - 截至2025年5月12日，基金近一年回报11.89%，跑赢比较基准(9.10%)和中证混合型基金指数(4.41%) [1] - 成立以来收益率116.42%，优于业绩基准(4.58%)，排名同类混合型基金前5% [1] - 近三年最大回撤30.32%，优于同类平均水平，最大回撤修复天数246天，排名同类前15% [1] - 截至2025年3月31日，基金规模4.02亿元，份额1.86亿份，机构持有人比例53.67% [1] - 2025年一季报显示9只基金持有人，持有规模10072.05万元，占比25.05% [1] - 2024年报显示20只基金持有人，持有规模14628.24万元，占比29.92% [1] 祥生医疗分红情况 - 2024年分红预案为每10股派发现金股利10元(含税)，合计1.12亿元，占净利润79.62% [3] - 自2019年上市以来年平均分红率61.71%，累计分红4.6亿元 [3] 祥生医疗研发投入 - 2024年研发费用8000万元，占营业收入16.99% [3] - 新增专利授权48项(发明专利30项)，新增知识产权申请66项(发明专利15项) [3] - 累计拥有发明专利151项(国际专利10项) [3] - 新增国内市场准入许可5项，国外市场准入许可35项 [3] 祥生医疗新产品 - 开发"乳腺人工智能超声机器人"，结合超声、机器人和AI技术 [3] - 产品包含触摸屏、电动检查床、六自由度机械臂等原创一体化设计 [3] - 具备AI辅助阅片、智能化信息系统和影像云平台辅助诊断技术 [3] 祥生医疗国际市场 - 产品销往100多个国家地区，与国际知名医疗器械企业建立战略合作 [3] - 采用"需求导入-定向开发-量产交付"的ODM模式实现技术出口 [3] - 通过海外子公司构建全球供应链体系应对贸易政策变化 [3]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][20] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩略有下滑但四季度表现亮眼，2025年一季度收入端环比增长 [1][9] - 2024年毛利率基本稳定，研发费用率提升，公司为构筑技术壁垒持续加大研发投入 [2][15] - 公司在超声AI领域深度布局，以双引擎驱动全场景革新，积累多项创新产品和技术 [2][20] - 考虑海外订单波动及国内行业整顿影响，下调2025、2026年盈利预测，新增2027年盈利预测 [3][20] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收4.69亿元（-3.13%），归母净利润1.41亿元（-4.08%），扣非归母净利润1.27亿元（-7.36%） [1][9] - 24Q4单季营收1.06亿元（+29.77%），归母净利润0.42亿元（+733.85%），扣非归母净利润0.38亿元（+1704.45%） [1][9] - 2025年一季度营收1.28亿元（-9.16%），归母净利润0.42亿元（-8.62%），扣非归母净利润0.39亿元（-13.38%），收入端环比增长 [1][9] 费用率情况 - 2024年毛利率58.95%（+0.15pp），销售费用率11.73%（+0.82pp），管理费用率8.03%（+0.81pp），研发费用率16.99%（+1.06pp），财务费用率 -8.74%（-3.83pp），四费率28.02%（-1.14pp） [2][15] AI赋能与新品研发 - 公司以“超声人工智能 + 专科模型”双引擎驱动全场景革新，支持多个临床学科智能化诊断 [2][20] - 公司积累了“乳腺人工智能超声机器人”等多项创新产品和技术 [2][20] 投资建议与盈利预测 - 预计2025 - 2027年营收5.6/6.4/7.4亿元（原2025、2026年为6.8/8.3亿元），同比增速19%/15%/14% [3][20] - 预计2025 - 2027年归母净利润1.7/2.0/2.2亿元（原2025、2026年为2.3/2.9亿元），同比增速21%/15%/15%，当前股价对应PE = 19/17/15x [3][20] 可比公司估值 - 祥生医疗2025/5/7股价29.30元，总市值33亿元，24A - 27E的EPS分别为1.26、1.52、1.75、2.00，PE分别为19.49、19.27、16.77、14.63，ROE为9.89%，PEG为1.14，投资评级优于大市 [21] - 迈瑞医疗、开立医疗、理邦仪器也有相应的估值数据展示 [21] 财务预测与估值 - 给出了2023 - 2027E的资产负债表、利润表、现金流量表及关键财务与估值指标数据 [22]

祥生医疗 - 2024年分红预案为每10股派发10元现金股利，合计派发1.12亿元，占净利润79.62% [1] - 2024年研发投入近8000万元，新增专利授权48项，新增国内市场准入许可5项，国外市场准入许可35项 [1] - 乳腺人工智能超声机器人结合超声、机器人和AI技术，实现大规模乳腺癌筛查 [1] - 通过全球市场布局和ODM模式应对美国加征关税风险，未来将构建全球供应链体系并拓展新兴市场 [1] 博腾股份 - 中国公司仍是客户重要供应链伙伴，当前关税政策对公司影响有限，产品在本轮关税豁免范围内 [2] - 毛利率波动主要受国内市场及新业务亏损影响，海外市场和基石业务毛利率稳定 [2] - 一季度在手订单在高基数情况下仍保持增长，订单转化周期一般在6-18个月，2024年订单大部分将在2024、2025年转化为收入 [2] - 新分子业务增长迅速但盈亏平衡时间尚不确定，2025年资本开支主要用于海外布局、新分子技术和现有小分子产能升级 [2] ST华通 - 游戏业务重点关注长青游戏品类如SLG和三消类，注重创新与规模化 [3] - SLG操作方便用户粘性强整体收入高但成功团队较少 [3] - 盛趣游戏通过降本增效回归传统优势挖掘IP潜力寻找海外市场 [3] - 苹果支付限制打破有利好但短期影响不大，团队激励提供有竞争力奖金业务团队处于正循环 [3] - 重视AI游戏发展举办创新大赛长期乐观短期谨慎，盛趣将挖掘经典IP潜力依托核心用户推出新作品 [3] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌-0.67%，市盈率21.26倍，最新份额56.8亿份减少450.0万份，主力资金净流入211.4万元 [7] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌4.17%，市盈率53.73倍，最新份额62.7亿份增加5800.0万份，主力资金净流出6362.7万元 [7] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌1.50%，最新份额2.1亿份减少2200.0万份，主力资金净流出28.4万元 [7] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌5.13%，市盈率97.25倍，最新份额5.3亿份增加200.0万份，主力资金净流出939.6万元 [8]