会议相关 - 公司第二届董事会第九次会议于2025年2月11日召开，9位董事全出席[2] - 公司拟定于2025年2月28日14：30召开2025年第二次临时股东大会[8] 业务调整 - 2025年度商品期货套期保值业务保证金和权利金上限调至不超2亿，最高合约价值调至不超2亿[5] 项目投资 - 子公司拟投资10825.79万元建设“欧莱明月湖半导体高纯材料项目”，用地46.73亩[6] 议案表决 - 《舆情管理制度》《调整套期保值业务》等议案均全票通过[4][5][6][8]

上市与检查 - 公司于2024年5月9日在科创板上市，发行40,011,206股A股[1] - 保荐机构于2025年1月6 - 8日对公司现场检查[2] 持续督导情况 - 公司治理制度完备、合规并有效执行[4] - 公司履行信息披露义务真实、准确、完整[5] - 公司资产完整，无关联方违规占用资金[6] - 公司按规定使用募集资金，无违规[7] - 公司无违规关联交易、对外担保及重大对外投资[8] 业绩情况 - 2024年第三季度，公司营收、净利润同比下降[9] 建议与结果 - 保荐机构提请公司合理推进募资使用和做好信披[12] - 现场检查未发现需向监管机构报告事项[13]

会议信息 - 股东大会由公司第二届董事会第八次会议决议召集，2024年12月20日公告通知[3] - 2025年1月8日15:00在广东韶关创业路5号公司一楼会议室现场召开[3] 参会情况 - 8名现场股东及代理人，代表47,060,086股，占比29.4043%[4] - 75名网络投票股东，代表65,253,077股，占比40.7718%[4] 议案表决 - 《关于2025年度申请综合授信额度及担保额度预计的议案》同意票112,263,114股，占比99.9554%[7] - 反对票39,863股，占比0.0354%[7] - 弃权票10,186股，占比0.0092%[7]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月8日在韶关召开[2] - 83人出席，所持表决权占70.1760%[2] - 董事、监事全出席，高管列席[4] 议案情况 - 《关于2025年度申请额度预计的议案》获通过[5] - 同意票比例99.9554%，反对0.0354%，弃权0.0092%[6] 律师见证 - 北京市通商（深圳）律所见证，律师为胡燕华、樊凯[10] - 结论为会议程序及表决结果合法有效[8]

国内溅射靶材领军企业，需求回暖重回增长轨道 - 欧莱新材是国内领先的溅射靶材供应商，主要产品包括铜靶、铝靶、钼及钼合金靶和ITO靶等，产品广泛应用于半导体显示、触控屏、集成电路封装、新能源电池和太阳能电池等领域 [1][2] - 公司主要代表性客户包括京东方、华星光电、惠科、超视界、彩虹光电等半导体显示面板行业主流厂商 [2] - 公司营收稳定增长，2019-2023年呈稳步增长态势，仅在2022年受下游需求萎靡不振影响有所削弱 [3][4] 溅射靶材应用广泛，下游多点开花促进市场扩容 - 溅射靶材产业链主要包括金属提纯、靶材制造及溅射镀膜和终端应用等环节 [16] - 高性能溅射靶材应用聚焦平板显示、半导体和太阳能三大领域，海外企业占据全球80%左右的市场份额 [17][18] - 智能手机和笔记本电脑等消费电子产品需求庞大，将带动显示面板行业持续增长，为溅射靶材市场创造广阔空间 [20][21] - 集成电路市场规模稳定增长，半导体材料需求旺盛 [23][24] - 新能源汽车渗透率提速和光伏技术更迭将带动电池用溅射靶材需求扩容 [27][28] 产品持续通过客户认证，募投项目打破产能瓶颈 - 公司主要产品在关键技术指标上具有先进性，能有效提升溅射薄膜和显示器件的性能 [32] - 公司铜靶、铝靶、钼及钼合金靶和ITO靶等产品营收情况良好 [33][37][41] - 公司拟投资3.84亿元用于高端溅射靶材生产基地、高纯无氧铜生产基地和集成电路靶材研发试制基地等项目 [48] - 上述募投项目有助于公司突破产能瓶颈、提升产品附加值和丰富产品类型 [49] 盈利预测与投资评级 - 我们预计2024-2026年公司营收分别为5.28/6.05/7.05亿元，归母净利为0.58/0.70/0.85亿元 [50] - 考虑到公司为国内溅射靶材领军企业、下游应用领域景气度向好以及募投项目效果,首次给予"增持"评级 [52]