华为盘古概念板块表现 - 截至4月30日收盘，华为盘古概念板块上涨3.94%，位居概念板块涨幅第2 [1] - 板块内27股上涨，其中创意信息20%涨停，常山北明涨停，汉鑫科技、九联科技、拓尔思分别上涨7.91%、6.25%、6.11% [1] - 在今日涨跌幅居前的概念板块中，华为盘古概念仅次于减速器（4.01%），领先MLOps概念（3.75%）和智谱AI（3.49%） [2] 资金流动情况 - 华为盘古概念板块获主力资金净流入12.91亿元，15股获主力资金净流入，11股净流入超千万元 [2] - 常山北明主力资金净流入11.38亿元，净流入资金居首，软通动力、创意信息、酷特智能分别净流入1.49亿元、9879.43万元、2689.07万元 [2] - 资金流入比率方面，常山北明、创意信息、九联科技主力资金净流入率分别为53.92%、26.97%、13.97% [3] 个股表现及资金流向 - 常山北明今日涨跌幅10.00%，换手率6.00%，主力资金净流入11.38亿元 [3] - 创意信息今日涨跌幅19.93%，换手率9.93%，主力资金净流入9879.43万元 [3] - 九联科技今日涨跌幅6.25%，换手率2.76%，主力资金净流入1833.80万元 [4] - 拓维信息今日涨跌幅4.13%，换手率22.50%，主力资金净流出1.79亿元 [4]

收购交易概述 - 公司拟收购能通科技51%股份并实现控股 预计构成重大资产重组 [1] - 此次收购是业务多元化关键一步 也是响应国家军民融合战略的积极尝试 [3] 业务协同与战略转型 - 公司核心业务为智能终端(机顶盒/家庭网关)、物联网通信模块及智慧城市解决方案 [4] - 能通科技专注军用监视雷达、通信导航与电子对抗领域 拥有军品生产资质 [4] - 收购后将直接切入军工电子领域 借助标的公司技术积累快速布局雷达/通信导航等高壁垒市场 [4] - 军工与AI技术结合可能成为新增长点 强化"科技+安全"概念属性 [11] 财务数据与资金压力 - 2024年末公司货币资金2.71亿元 短期借款从2023年7.18亿元增至2024年9.09亿元 [4] - 资产负债率从2022年54.37%升至2024年75.39% [4] - 交易不涉及发行股份 或通过现金支付完成 可能进一步加大资金压力 [4] - 军工行业客户集中度高/订单周期长 对现金流管理提出更高要求 [6] 盈利能力分析 - 2024年营业收入25.08亿元(同比+15.52%) 归母净利润-1.42亿元(亏损收窄28.64%) [7] - 归母净利润连续三年下滑 从2020年1.36亿元降至2022年0.6亿元 2023年亏损-1.99亿元 [7] - 2024年毛利率11.59%(较2023年微升0.01%) 较2019年22.61%接近腰斩 [8] - 核心业务受全球经济环境/半导体下行周期及运营商竞争影响导致盈利空间压缩 [10] - 军工业务高毛利属性或改善盈利结构 [11]

核心观点 - 九联科技拟收购能通科技51%股份以实现控股，预计构成重大资产重组 [1] - 收购是业务多元化关键一步，也是响应国家军民融合战略的积极尝试 [2] - 收购后将切入军工电子领域，借助能通科技技术积累和资质布局高壁垒市场 [5] - 军工业务的高毛利属性或能改善公司盈利结构，推动盈利能力提升 [16] - 军工与AI技术结合可能成为资本市场关注的新增长点，强化"科技+安全"概念属性 [16] 业务分析 - 九联科技核心业务：智能终端（机顶盒、家庭网关）、物联网通信模块及智慧城市解决方案 [5] - 能通科技业务：军用监视雷达、通信导航与电子对抗领域的部件及整机系统研发、生产与销售，已取得军品生产资质 [5] - 公司核心业务受全球经济环境及半导体行业下行周期影响，叠加国内运营商市场竞争激烈，产品盈利空间被压缩 [15] 财务数据 - 2024年公司货币资金2.71亿元，短期借款由2023年7.18亿元上升至2024年9.09亿元 [5] - 资产负债率由2022年54.37%上升至2024年75.39% [5] - 2024年营业收入25.08亿元，同比增长15.52%，归母净利润-1.42亿元，亏损同比收窄28.64% [10] - 归母净利润连续三年下滑，由2020年1.36亿元下滑至2022年0.6亿元，2023年亏损-1.99亿元 [11] - 2024年产品毛利率11.59%，相比2023年微升0.01%，但相比2019年22.61%接近腰斩 [12] 资金压力 - 本次交易不涉及发行股份，收购资金或将通过现金支付完成，可能进一步加大公司资金压力 [5] - 军工行业客户集中度高、订单周期长，对现金流管理提出更高要求 [8]

融资计划 - 拟授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，融资不超3亿且不超去年末净资产20%[2] - 授权期限为2024年股东大会通过至2025年股东大会召开[2] 发行详情 - 发行A股，每股面值1元，对象不超35名，现金认购[6][8] - 发行价不低于定价基准日前20个交易日均价80%[9] - 认购限售期6个月或18个月[11] 资金用途 - 募集资金用于主营业务、补充流动资金及科技创新业务[12] 后续安排 - 股票将在科创板上市，授权董事会办理相关事宜[13][14] - 授权需股东大会审议，后续程序有不确定性[17]

募集资金情况 - 公司首次公开发行10000万股，每股发行价3.99元，募集资金总额39900.00万元，净额34540.28万元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金余额3553.00万元，其中专户余额553.00万元，暂时补充流动资金3000.00万元[2][4] - 扣除发行费用5359.72万元，投入募投项目30706.95万元，永久补充流动资金651.23万元，利息等净额370.90万元[4] - 截至2024年12月31日，各银行账户初始存放金额合计36600.00万元，截止日余额553.00万元[11] - 截至2024年12月31日，公司累计已使用募集资金30706.95万元[12] 资金使用与置换 - 2021年公司以募集资金置换预先投入自筹资金4758.23万元，含研发中心项目4118.82万元和发行费用639.41万元[13][35] - 报告期内公司累计使用募集资金置换772.24万元自有资金支付募投项目资金[14][35] 资金补充与管理 - 2023年8月28日公司同意使用不超6000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年8月1日归还4000万元[16][35] - 2024年8月24日公司同意使用不超4000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年12月31日使用3000万元[16][35] - 2024年4月25日公司同意使用不超2000万元闲置募集资金进行现金管理，截至2024年12月31日余额为0[17][35] 项目调整与延期 - 2021年4月23日公司调整部分募集资金投资项目拟投入金额，合计从65321.24万元调至34540.28万元[18][19][20] - 2023年12月29日公司调整部分募投项目投资总额，如家庭网络通信终端设备扩产项目从14802.13万元调至2308.02万元[20] - 2023年3月14日公司将部分募投项目达到预定可使用状态日期延期至2024年3月[23][24] - 2023年12月29日公司将“5G通信模块及产业化平台建设项目”达到预定可使用状态日期延期[24] - 公司拟将5G通信模块及产业化平台建设项目达到预定可使用状态日期从2024年3月调整至2025年6月[25] 项目效益与进度 - 家庭网络通信终端设备扩产项目截至期末投入进度为100.41%，本年度实现效益79.93万元[34] - 物联网移动通信模块及产业化平台建设项目截至期末投入进度为102.28%，本年度实现效益96.82万元[34] - 5G通信模块及产业化平台建设项目截至期末投入进度为66.87% [34] - 九联科技研发中心升级改造建设项目截至期末投入进度为94.25% [34] 协议与账户变更 - 2024年3月6日公司变更保荐机构为申万宏源承销保荐，原三方监管协议终止[6] - 2024年4月4日公司与申万宏源承销保荐及监管银行新签订三方协议[7] - 2024年3月31日，公司注销3个募集资金专户，相关监管协议终止[7][8] - “家庭网络通信终端设备扩产项目”专户注销，余额39428.96元结转至一般户[35] - “物联网移动通信模块及产业化平台建设项目”两专户注销，余额分别为2061.08元和22311.81元结转至一般户[36] - 两项目专户注销后，公司与相关银行签订的募集资金监管协议终止[36] 合规情况 - 2024年度公司不存在变更募集资金投资项目的情况[26] - 2024年度公司募集资金使用及披露不存在问题[28] - 中审众环会计师事务所认为公司截至2024年12月31日的募集资金报告如实反映情况[29] - 保荐机构认为公司2024年度募集资金存放与使用符合规定，无违规情况[31]

会议信息 - 2023年员工持股计划第二次持有人会议于2025年4月22日召开[2] - 会议通知于2025年4月17日发出[2] 审议情况 - 出席持有人代表份额17160450份，占总份额100%[2] - 审议通过提前终止2023年员工持股计划议案[3] - 同意份额17160450份，占出席份额100%[3] - 该议案需提交董事会审议[3]

业绩总结 - 2024年公司依法运作，财务报告真实反映状况，审计报告无保留意见[5][6] 未来展望 - 2025年监事会继续履职，职责向董事会审计委员会过渡[9] - 2025年监事会按章程运作，完善工作、监督多方面情况[10]

募集资金情况 - 公司首次公开发行10,000万股，每股发行价3.99元，募集资金总额39,900.00万元，净额34,540.28万元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金余额3,553.00万元，其中专户余额553.00万元，暂时补充流动资金3,000.00万元[2][4] - 累计已使用募集资金30,706.95万元[12] - 募集资金初始存放金额合计36,600.00万元，变更后初始存放金额36,600.00万元，截止日余额553.00万元[11] - 扣除发行费用5,359.72万元，永久补充流动资金651.23万元，利息等净额370.90万元[4] 项目调整与延期 - 2021年4月23日公司调整部分募集资金投资项目拟投入金额，合计从65321.24万元调至34540.28万元[19][20] - 2023年12月29日公司部分募投项目延期及调整投资总额和内部结构，如家庭网络通信终端设备扩产项目总投资从14802.13万元调至2308.02万元[20] - 公司拟将5G通信模块及产业化平台建设项目达到预定可使用状态日期从2024年3月调整至2025年6月[25] 资金使用操作 - 2021年8月同意以募集资金置换预先投入募投项目及发行费用的自筹资金4,758.23万元，含研发中心项目4,118.81万元和发行费用639.41万元[13] - 报告期内公司累计使用募集资金置换772.24万元自有资金支付募投项目资金[14] - 2023年8月28日公司同意使用不超6000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年8月1日归还4000万元，2024年8月24日同意使用不超4000万元，截至2024年12月31日使用3000万元[16] - 2024年4月25日公司同意使用不超2000万元闲置募集资金进行现金管理，截至2024年12月31日现金管理余额为0[17] 项目效益情况 - 家庭网络通信终端设备扩产项目截至期末累计投入2008.14万元，投入进度100.41%，本年度实现效益79.93万元[34] - 物联网移动通信模块及产业化平台建设项目截至期末累计投入2556.93万元，投入进度102.28%，本年度实现效益96.82万元[34] - 各项目合计本年度实现效益176.75万元[34] 其他事项 - 2024年3月6日披露变更保荐机构公告，4月4日披露重新签订三方监管协议公告[6][7] - 公司与原保荐机构民生证券三方监管协议终止，与申万宏源承销保荐重新签订协议[7] - 2024年度公司不存在变更募集资金投资项目的情况[26] - 2024年度公司募集资金使用及披露不存在问题[28] - 截至2024年12月31日，“家庭网络通信终端设备扩产项目”专户注销，余额39428.96元结转至一般户[35] - 截至2024年12月31日，“物联网移动通信模块及产业化平台建设项目”两专户注销，余额分别为2061.08元和22311.81元结转至一般户[36]

内部控制评价 - 公司对2024年12月31日内部控制有效性评价，不存在重大缺陷，财务报告内控有效[2][4][5] - 纳入评价范围单位资产总额和营收占比均为100%[8] - 重点关注高风险领域为资产管理等三项业务[10] 缺陷情况 - 报告期及基准日无财务和非财务报告内控重大、重要缺陷[16][17] - 未发现非财务报告内控一般缺陷[17] 未来展望 - 2025年继续落实内控规范，强化意识等[17] 其他信息 - 董事长为詹启军，已获董事会授权[18] - 报告日期为2025年4月23日[18]

审计机构续聘 - 公司拟续聘中审众环为2025年度审计机构，需2024年年度股东大会审议[2] - 2025年4月23日董事会、监事会均通过续聘议案[14][15] 审计机构情况 - 截至2024年12月31日，中审众环合伙人216人，注会1304人，签过证券审计报告注会723人[4] - 2023年中审众环总收入215466.65万元，审计业务收入185127.83万元，证券业务收入56747.98万元[4] - 2023年中审众环上市公司审计客户201家，收费26115.39万元，同行业客户20家[4] - 中审众环职业保险累计赔偿限额8亿元未使用[4] - 中审众环最近3年受行政处罚1次等[5] 审计人员情况 - 项目合伙人王兵最近3年签20家上市公司审计报告，签字注会魏晓燕签1家[8] 审计费用 - 本期审计费用85万元，内控审计费用35万元，与上期持平[11]