业绩数据 - 2024年公司亏损，归属于上市公司股东的净利润 -14,182.61万元，扣非净利润 -12,536.91万元，亏损较上年收窄[8] - 2024年向前五名客户销售金额合计占当期营业收入的比例为77.90%，对中国移动销售金额占比为54.19%[11] - 2024年为运营商市场定制化开发的智能终端产品销售金额为137,638.20万元，占主营业务收入的比例为56.14%[12] - 2024年整体销售毛利率为11.59%[12] - 截至2024年12月末，应收账款账面价值99,736.70万元，占流动资产比例为41.90%，占总资产比例为27.00%[14] - 截至2024年12月末，存货账面价值50,595.42万元，占流动资产比例为21.26%，占总资产比例为13.70%[15] - 2024年基本每股收益为 -0.2871元/股，2023年为 -0.4038元/股[19] - 2024年加权平均净资产收益率为 -14.81%，较2023年增加2.69个百分点[19] - 2024年研发投入占营业收入的比例为6.92%，较2023年减少0.59个百分点[19] - 2024年营业收入为250,819.63万元，较2023年增长15.54%[20] - 归属于上市公司股东的净利润同比亏损收窄28.80%[20] - 2024年研发费用为17355.51万元，较2023年增加6.46%，研发投入占营收比例为6.92%，较2023年减少0.59个百分点[33] 用户数据 - 公司经过20多年发展，为上亿数字家庭用户提供数字终端设备[29] 未来展望 - 2024年公司主营业务未发生重大不利变化，预计未来加大鸿蒙等领域研发[8] 新产品和新技术研发 - 2024年取得19项新增授权专利以及57项新增计算机软件著作权登记证书[34] 市场扩张 - 公司在全国设7个销售大区、30个销售办事处，覆盖20多个省级行政区[26] - 与公司建立稳定合作关系的运营商覆盖全国20多个省级行政区[27] 其他 - 申万宏源承销保荐承接九联科技持续督导工作并出具2024年度持续督导跟踪报告[2] - 2024年公司未发生需公开发表声明的违法违规情况，公司及相关当事人不存在违法违规和违背承诺情况[3][4] - 保荐机构对上市公司内控制度核查，内控制度符合法规要求且有效执行[4] - 保荐机构督促上市公司严格执行信息披露制度，审阅文件不存在需向交易所报告情况[4] - 2024年上市公司及控股股东等不存在未履行承诺情况，未出现应披露未披露重大事项等[4] - 2024年公司未发生需进行专项现场检查的情形，已建立募集资金专户存储制度并按计划使用[5] - 保荐机构认为九联科技2024年信息披露真实、准确、完整、及时，无虚假记载等[6] - 2024年公司无保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况[7] - 首次公开发行股票募集资金总额为39900.00万元，扣除发行费用后净额为34540.28万元[36] - 截至2024年12月31日，募集资金余额为3553.00万元，其中专户余额553.00万元，暂时补充流动资金3000.00万元[38] - 詹启军直接持有公司6134.54万股，占总股本12.27%；林榕直接持有4112.73万股，占总股本8.23%，二人合计占20.49%[39] - 2024年12月31日，胡嘉惠、许华、凌俊、陈文英及赖开愚退出与詹启军、林榕的一致行动关系，詹启军和林榕继续保持一致行动关系[40] - 2024年公司核心竞争力未发生重大不利变化[31] - 公司董事、监事和高级管理人员年初与年末持股总数均为156,058,861股，年度内股份无增减[41] - 2024年公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员持有的股份无质押、冻结及其他减持情形[42] - 公司净利润为负因国内运营商招投标市场竞争激烈、产品销售价格下降及加大研发投入[43]

公司基本信息 - 九联科技注册资本为50,000.00万元[5] - 九联科技证券于2021年3月23日发行并上市[6] 保荐相关 - 申万宏源承销保荐承接九联科技持续督导工作至2024年12月31日[1] - 持续督导期内保荐机构变更1次，保荐代表人变更3次[4] - 保荐代表人为赵美华、申巍巍[17][19] 募集资金 - 截至2024年12月31日，九联科技首次公开发行股票项目募集资金未使用完毕[12] - 九联科技募集资金使用与存放合规，无违规使用情形[12] 合规情况 - 2023年3月17日公司收到监管工作函并按要求回复[9] - 持续督导期内九联科技信息披露工作符合规定，无虚假记载等问题[14] 合作情况 - 发行人积极配合保荐机构工作，提供必要条件和便利[10] - 发行人聘请的证券服务机构能按规定出具报告，配合保荐工作[11]

华为盘古概念板块表现 - 截至5月7日收盘，华为盘古概念板块下跌0.85%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内赛意信息、拓维信息、先进数通等跌幅居前，常山北明、创意信息、梅安森等少数个股上涨，涨幅分别为1.33%、0.63%、0.46% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 兵装重组概念以5.31%涨幅领涨，成飞概念、转基因、玉米等板块涨幅超3% [2] - 中国AI 50、Sora概念、财税数字化等板块跌幅居前，华为盘古概念跌幅为0.85%，排名跌幅榜第二 [2] 资金流动情况 - 华为盘古概念板块主力资金净流出22.33亿元，24只个股呈现净流出状态 [2] - 常山北明主力资金净流出8.15亿元居首，拓维信息、软通动力、九联科技分别净流出5.69亿元、1.95亿元、1.03亿元 [2] - 华塑科技、华凯易佰获主力资金净流入322.11万元、94.03万元，为板块内少数净流入个股 [2][3] 个股资金流向明细 - 拓维信息跌幅3.07%，换手率19.53%，主力资金净流出5.69亿元 [2] - 软通动力跌幅0.94%，换手率5.57%，主力资金净流出1.95亿元 [2] - 九联科技跌幅0.26%，换手率13.78%，主力资金净流出1.03亿元 [2] - 华塑科技跌幅0.68%，换手率5.68%，主力资金净流入322.11万元 [3]

九联科技股价表现 - 5月6日收盘价11.63元，收盘涨停，全天换手率8.67%，振幅16.42%，成交额4.78亿元 [2] - 因日收盘价涨幅达15%登上科创板交易公开信息 [2] 龙虎榜交易数据 - 前五大买卖营业部合计成交1.40亿元，其中买入6129.58万元，卖出7825.14万元，净卖出1695.55万元 [2] - 沪股通为第一大买入营业部，买入1833.65万元，同时为第三大卖出营业部，卖出1298.46万元，净买入535.20万元 [2] - 买入营业部中华鑫证券上海茅台路营业部买入1101.27万元，瑞银证券上海浦东营业部买入1093.37万元 [3] - 卖出营业部中海通证券汕头中山中路营业部卖出2701.62万元，长江证券惠州金山湖营业部卖出2277.70万元 [3] 资金流向 - 该股今日全天主力资金净流入8863.86万元 [3]

科创板市场表现 - 上证科创板综合指数(000680)强势上涨1.67% [3] - 成分股精进电动(688280)上涨20.06%，九联科技(688609)上涨20.02%，*ST天微(688511)上涨19.97% [3] - 科创综指ETF华夏(589000)上涨1.49%，最新价报0.95元，盘中换手3.51%，成交1.38亿元 [3] - 科创综指ETF华夏近1周日均成交2.07亿元，排名可比基金第一 [3] - 科创综指ETF华夏近15天合计"吸金"30.27亿元，最新规模达38.70亿元，创成立以来新高 [3] 大语言模型动态 - 阿里发布新一代Qwen-3系列大语言模型，涵盖百亿参数到数十亿参数多个版本 [4] - 小米发布并开源首个专为推理任务设计的大语言模型XiaomiMiMo [4] - DeepSeek发布DeepSeek-Prover-V2-671B新模型和DeepSeek-Prover-V2-7B增强模型 [4] - 海通国际认为国产开源模型未来将面临同质化竞争，需通过定制化演进在垂直行业建立壁垒 [4] - 成熟的Agent被视为AI商业化的下个突破口 [4] 科创综指ETF华夏概况 - 科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，聚焦硬科技领域 [4] - 重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等战略性新兴产业 [4] - 场外联接包括华夏上证科创板综合ETF联接A(023719)和华夏上证科创板综合ETF联接C(023720) [4]

行业动态 - 美国芯片大厂英伟达正加紧开发符合美国出口规定的人工智能（AI）芯片以保住中国市场份额 [1] - 该消息引发CPO概念股震荡拉升 其中九联科技涨幅超过10% [1] - 仕佳光子、太辰光、生益电子、博创科技、源杰科技、德科立、新易盛等公司涨幅均超过5% [1] 公司表现 - 九联科技股价单日涨幅超过10% [1] - 仕佳光子、太辰光、生益电子、博创科技、源杰科技、德科立、新易盛等公司股价单日涨幅均超过5% [1] 市场反应 - CPO(共封装光学)概念板块整体呈现上涨态势 [1] - 多家相关上市公司股价出现显著上涨 [1]

收购交易概述 - 公司拟收购能通科技51%股份并实现控股 预计构成重大资产重组 [1] - 此次收购是业务多元化关键一步 也是响应国家军民融合战略的积极尝试 [3] 业务协同与战略转型 - 公司核心业务为智能终端(机顶盒/家庭网关)、物联网通信模块及智慧城市解决方案 [4] - 能通科技专注军用监视雷达、通信导航与电子对抗领域 拥有军品生产资质 [4] - 收购后将直接切入军工电子领域 借助标的公司技术积累快速布局雷达/通信导航等高壁垒市场 [4] - 军工与AI技术结合可能成为新增长点 强化"科技+安全"概念属性 [11] 财务数据与资金压力 - 2024年末公司货币资金2.71亿元 短期借款从2023年7.18亿元增至2024年9.09亿元 [4] - 资产负债率从2022年54.37%升至2024年75.39% [4] - 交易不涉及发行股份 或通过现金支付完成 可能进一步加大资金压力 [4] - 军工行业客户集中度高/订单周期长 对现金流管理提出更高要求 [6] 盈利能力分析 - 2024年营业收入25.08亿元(同比+15.52%) 归母净利润-1.42亿元(亏损收窄28.64%) [7] - 归母净利润连续三年下滑 从2020年1.36亿元降至2022年0.6亿元 2023年亏损-1.99亿元 [7] - 2024年毛利率11.59%(较2023年微升0.01%) 较2019年22.61%接近腰斩 [8] - 核心业务受全球经济环境/半导体下行周期及运营商竞争影响导致盈利空间压缩 [10] - 军工业务高毛利属性或改善盈利结构 [11]

核心观点 - 九联科技拟收购能通科技51%股份以实现控股，预计构成重大资产重组 [1] - 收购是业务多元化关键一步，也是响应国家军民融合战略的积极尝试 [2] - 收购后将切入军工电子领域，借助能通科技技术积累和资质布局高壁垒市场 [5] - 军工业务的高毛利属性或能改善公司盈利结构，推动盈利能力提升 [16] - 军工与AI技术结合可能成为资本市场关注的新增长点，强化"科技+安全"概念属性 [16] 业务分析 - 九联科技核心业务：智能终端（机顶盒、家庭网关）、物联网通信模块及智慧城市解决方案 [5] - 能通科技业务：军用监视雷达、通信导航与电子对抗领域的部件及整机系统研发、生产与销售，已取得军品生产资质 [5] - 公司核心业务受全球经济环境及半导体行业下行周期影响，叠加国内运营商市场竞争激烈，产品盈利空间被压缩 [15] 财务数据 - 2024年公司货币资金2.71亿元，短期借款由2023年7.18亿元上升至2024年9.09亿元 [5] - 资产负债率由2022年54.37%上升至2024年75.39% [5] - 2024年营业收入25.08亿元，同比增长15.52%，归母净利润-1.42亿元，亏损同比收窄28.64% [10] - 归母净利润连续三年下滑，由2020年1.36亿元下滑至2022年0.6亿元，2023年亏损-1.99亿元 [11] - 2024年产品毛利率11.59%，相比2023年微升0.01%，但相比2019年22.61%接近腰斩 [12] 资金压力 - 本次交易不涉及发行股份，收购资金或将通过现金支付完成，可能进一步加大公司资金压力 [5] - 军工行业客户集中度高、订单周期长，对现金流管理提出更高要求 [8]

融资计划 - 拟授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，融资不超3亿且不超去年末净资产20%[2] - 授权期限为2024年股东大会通过至2025年股东大会召开[2] 发行详情 - 发行A股，每股面值1元，对象不超35名，现金认购[6][8] - 发行价不低于定价基准日前20个交易日均价80%[9] - 认购限售期6个月或18个月[11] 资金用途 - 募集资金用于主营业务、补充流动资金及科技创新业务[12] 后续安排 - 股票将在科创板上市，授权董事会办理相关事宜[13][14] - 授权需股东大会审议，后续程序有不确定性[17]

募集资金情况 - 公司首次公开发行10000万股，每股发行价3.99元，募集资金总额39900.00万元，净额34540.28万元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金余额3553.00万元，其中专户余额553.00万元，暂时补充流动资金3000.00万元[2][4] - 扣除发行费用5359.72万元，投入募投项目30706.95万元，永久补充流动资金651.23万元，利息等净额370.90万元[4] - 截至2024年12月31日，各银行账户初始存放金额合计36600.00万元，截止日余额553.00万元[11] - 截至2024年12月31日，公司累计已使用募集资金30706.95万元[12] 资金使用与置换 - 2021年公司以募集资金置换预先投入自筹资金4758.23万元，含研发中心项目4118.82万元和发行费用639.41万元[13][35] - 报告期内公司累计使用募集资金置换772.24万元自有资金支付募投项目资金[14][35] 资金补充与管理 - 2023年8月28日公司同意使用不超6000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年8月1日归还4000万元[16][35] - 2024年8月24日公司同意使用不超4000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年12月31日使用3000万元[16][35] - 2024年4月25日公司同意使用不超2000万元闲置募集资金进行现金管理，截至2024年12月31日余额为0[17][35] 项目调整与延期 - 2021年4月23日公司调整部分募集资金投资项目拟投入金额，合计从65321.24万元调至34540.28万元[18][19][20] - 2023年12月29日公司调整部分募投项目投资总额，如家庭网络通信终端设备扩产项目从14802.13万元调至2308.02万元[20] - 2023年3月14日公司将部分募投项目达到预定可使用状态日期延期至2024年3月[23][24] - 2023年12月29日公司将“5G通信模块及产业化平台建设项目”达到预定可使用状态日期延期[24] - 公司拟将5G通信模块及产业化平台建设项目达到预定可使用状态日期从2024年3月调整至2025年6月[25] 项目效益与进度 - 家庭网络通信终端设备扩产项目截至期末投入进度为100.41%，本年度实现效益79.93万元[34] - 物联网移动通信模块及产业化平台建设项目截至期末投入进度为102.28%，本年度实现效益96.82万元[34] - 5G通信模块及产业化平台建设项目截至期末投入进度为66.87% [34] - 九联科技研发中心升级改造建设项目截至期末投入进度为94.25% [34] 协议与账户变更 - 2024年3月6日公司变更保荐机构为申万宏源承销保荐，原三方监管协议终止[6] - 2024年4月4日公司与申万宏源承销保荐及监管银行新签订三方协议[7] - 2024年3月31日，公司注销3个募集资金专户，相关监管协议终止[7][8] - “家庭网络通信终端设备扩产项目”专户注销，余额39428.96元结转至一般户[35] - “物联网移动通信模块及产业化平台建设项目”两专户注销，余额分别为2061.08元和22311.81元结转至一般户[36] - 两项目专户注销后，公司与相关银行签订的募集资金监管协议终止[36] 合规情况 - 2024年度公司不存在变更募集资金投资项目的情况[26] - 2024年度公司募集资金使用及披露不存在问题[28] - 中审众环会计师事务所认为公司截至2024年12月31日的募集资金报告如实反映情况[29] - 保荐机构认为公司2024年度募集资金存放与使用符合规定，无违规情况[31]