本期业绩预告情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为亏损，亏损金额在人民币-22,700.00万元至-19,000.00万元之间 [2] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为亏损，亏损金额在人民币-21,000.00万元至-17,700.00万元之间 [2] - 本次业绩预告未经注册会计师审计 [3] 上年同期业绩情况 - 2024年同期利润总额为人民币-18,712.45万元 [4] - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为人民币-14,182.61万元 [4] - 2024年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为人民币-12,536.91万元 [4] - 2024年同期每股收益为人民币-0.2871元 [5] 本期业绩预亏的主要原因 - 公司智能终端产品所处的国内运营商招投标市场竞争较为激烈 [6] - 主要原材料采购单价上涨且供应不足 [6] - 整体毛利率仍然偏低 [6] - 公司交付并验收的智慧城市等项目收入相比去年减少 [6] - 管理费用增加及股份支付增加 [6]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，金额预计为-22,700.00万元至-19,000.00万元 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-21,000.00万元至-17,700.00万元 [1] 业绩亏损主要原因 - 智能终端产品所处的国内运营商招投标市场竞争较为激烈 [1] - 主要原材料采购单价上涨且供应不足 [1] - 整体毛利率仍然偏低 [1] - 公司交付并验收的智慧城市等项目收入相比去年减少 [1] - 管理费用增加及股份支付增加 [1]

财务数据关键指标变化：2025年预计净利润 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润亏损19,000.00万元至22,700.00万元[4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损17,700.00万元至21,000.00万元[4] 财务数据关键指标变化：2024年同期利润对比 - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为亏损14,182.61万元[5] - 2024年同期扣除非经常性损益的净利润为亏损12,536.91万元[5] - 2024年同期利润总额为亏损18,712.45万元[5] - 2024年同期每股收益为-0.2871元[5] 业绩预亏原因：市场竞争与成本压力 - 业绩预亏主因包括智能终端产品市场竞争激烈、原材料采购单价上涨且供应不足、整体毛利率偏低[6] 业绩预亏原因：收入减少与费用增加 - 业绩预亏其他原因包括智慧城市等项目收入同比减少、管理费用及股份支付增加[6]

公司股价与交易表现 - 1月23日，九联科技股价上涨5.02%，报收10.26元/股 [1] - 当日成交额为1.67亿元，换手率为3.33% [1] - 公司总市值为51.30亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 广东九联科技股份有限公司成立于2001年11月7日，于2021年3月23日上市 [1] - 公司主营业务为家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块及行业应用解决方案、智慧城市解决方案的研发、生产、销售与服务 [1] - 主营业务收入构成为：智能终端占68.09%，通信模块及行业应用解决方案占24.01%，运营服务占5.86%，其他占2.03% [1] 基金持仓情况 - 大成基金旗下的大成动态量化配置策略混合A（003147）在四季度重仓九联科技，持有10.5万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为1.11%，为基金第七大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约5.15万元 [2] 相关基金表现 - 大成动态量化配置策略混合A（003147）最新规模为4239.69万元 [2] - 该基金今年以来收益率为10.17%，同类排名1522/8847 [2] - 近一年收益率为72.36%，同类排名625/8099 [2] - 自成立以来收益率为63.45% [2] 基金经理信息 - 大成动态量化配置策略混合A（003147）的基金经理为夏高 [3] - 夏高累计任职时间为11年52天，现任基金资产总规模为21.42亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为258.47%，最差基金回报为-71.74% [3]

行业概览与产品分类 - 光模块按传输速率可分为10G、25G、40G、50G、100G、200G、400G、800G及1.6T等类别 [1] - 国内主要光模块公司的产品线已覆盖800G及以下速率 [1] 代表性公司产品布局 - **光迅科技**：产品覆盖10G至800G，并拥有1.6T OSFP 2xVR4产品 [1] - **中际旭创**：产品覆盖10G至400G，并拥有1.6T DR8、1.6T OSFP224 LPO产品 [1] - **新易盛**：产品覆盖10G至800G，并拥有200G、400G、800G产品 [1] - **华工科技**：产品覆盖10G至400G [1] - **剑桥科技**：产品覆盖25G至400G，800G产品已通过样机检测，并拥有1.6T 2×DR4/DR8、1.6T 2×FR4产品 [1] 10G光模块 - 10G光模块主要有XFP和SFP+两种封装，其中SFP+因成本低、体积小、兼容性强等优势已成为主流 [3] - 10G网络技术和市场已成熟，数据中心解决方案通常为10G交换机搭配SFP+光模块 [3] - 封装方式演进：从早期的300pin、XENPAK，发展到X2、XFP，再到目前主流的SFP+ [5] 40G光模块 - 主要封装形式为CFP和QSFP，其中40G QSFP+光模块应用广泛，有四个10Gbps传输通道 [6] - 通信网络从10G向40G转型势不可挡，以满足高速以太网、云计算和虚拟数据中心的需求 [6] - 40G数据中心解决方案通常由40G交换机搭配40G QSFP+光模块 [6] - 最常见的类型包括40G LR4 QSFP+、40G SR4 QSFP+和40G LR4 PSM光模块 [6] 100G光模块 - 主要用于以太网、同步光纤、光传输网络的短距互连、云数据中心和100G迁移应用 [7] - 封装方式主要有CFP/CFP2/CFP4、CXP和QSFP28三大类，其中QSFP28已成为主流封装 [7] - QSFP28光模块采用4×25 Gbps的方式传输100G光信号 [7] - 技术变革包括偏振复用相位调制、数字相干接收和第三代超强纠错编码技术 [7] - CFP系列体积不断缩小，CFP4体积为CFP2的二分之一，CFP2为CFP的二分之一 [9] - CXP光模块为满足数据中心高密度要求而创建，支持12个10G通道 [9] - QSFP28光模块使用四个25G通道并联技术，成本逐渐降低 [9] 400G光模块 - 传输速率达400Gbps，是光纤通信核心部件，主要用于数据中心互联、运营商承载网及行业专网 [10] - 2023年被视为国内400G光模块的商用元年，随后因AI大模型训练、5G建设等需求爆发而加速商用 [10] - 2024年中国移动完成了覆盖全国30个省市的400G全光骨干网建设 [10] - 到2024-2025年，400G光模块在超大规模数据中心广泛部署，国内厂商实现批量交付并在全球市场占据重要份额 [10] - **国内厂商供给**： - 中际旭创：拥有400G OSFP和QSFP-DD全系列产品，批量供货北美云巨头，全球市场份额稳居前列 [12] - 海信宽带：批量交付400G QSFP-DD ZR/ZR+及CFP2-DCO系列相干光模块，具备低功耗、互操作性强等特点 [12] - 光迅科技：推出400G CFP2-DCO相干模块，传输距离最远达1000公里 [12] - 新易盛：产品在海外市场应用广泛，具备链路稳定、低功耗优势 [12] - 锐捷网络：代表产品400G-Q112-DR4-L采用LPO技术，功耗较传统方案降低50% [12] - **国际厂商供给**： - Coherent Corp：推出相干QSFP56-DD 400G系列产品，传输距离达480公里 [12] - Broadcom：凭借芯片技术优势，在高端电信市场和数据中心领域占据一席之地 [12] - 住友电工：产品在长距传输和可靠性上表现突出，主要供给国际电信运营商 [12] 800G光模块 - 2025年800G光模块迎来需求爆发，成为支撑AI算力基础设施的核心产品，海外北美AI数据中心是核心需求市场 [13] - 按传输距离可分为短距、中距、超距三个类型，适用于不同场景 [13] - **短距模块**（如800G SR8, DR8）：传输距离500米以内，适用于数据中心内部机架间、服务器集群互联，供给企业包括睿海光电、海飞通、华工正源、立讯技术等 [15] - **中距模块**（如800G 2FR4, DR8+）：传输距离2-10公里，适用于园区核心网、城域数据中心互联，供给企业包括新易盛、睿海光电、中际旭创等 [15] - **超距模块**（如800G OSFP ZR DCO）：传输距离80公里以上，适用于运营商骨干网、跨区域长途数据传输，供给企业包括高意等 [15] 1.6T光模块 - 2025年被业界定为1.6T光模块的商用元年，从小批量出货逐步推进到规模化量产交付 [16] - **2025年初**：英伟达在其GB200 NVL72网络架构中率先采用1.6T光模块，并于第二季度前后开始小规模出货；中际旭创的1.6T光模块也在该季度获得客户认证并逐步出货 [18] - **2025年8月-10月**：新易盛在8月实现1.6T光模块小批量交付，客户涵盖英伟达、Meta等；10月进入规模化量产阶段，泰国工厂二期全自动化产线投产；同期中际旭创也明确第三、四季度会持续量产和规模出货 [18] - **2025年11月**：新易盛的1.6T光模块实现批量出货；随着头部厂商产能释放及英伟达GB300等产品大量导入，该型号在高端AI数据中心等场景中扩大应用范围 [18]

黑色家电板块市场表现 - 2025年1月19日，黑色家电板块整体上涨0.44%，表现强于上证指数（上涨0.29%）和深证成指（上涨0.09%）[1] - 板块内领涨个股为*ST高斯，其股价上涨5.02%，收盘价为11.93元，成交量为6.78万手，成交额为7841.41万元[1] - 板块内其他涨幅居前的个股包括非脆股份（上涨2.29%）、同洲电子（上涨0.94%）、辰奕智能（上涨0.91%）和海信视像（上涨0.81%）[1] - 板块内部分个股出现下跌，其中创维数字跌幅最大，为-2.15%，其次是极米科技（-0.99%）、四川长虹（-0.39%）、四川九洲（-0.30%）和九联科技（-0.20%）[1] 黑色家电板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.48亿元，而游资和散户资金则呈现净流入，金额分别为815.82万元和1.4亿元[1] - 在个股层面，主力资金净流入最多的公司是非驰股份和*ST高斯，净流入额分别为1404.16万元和806.02万元，其主力净流入占成交额比例分别为0.82%和10.28%[2] - 主力资金净流出最多的公司是四川长虹和海信视像，净流出额分别为1.21亿元和2431.26万元，其主力净流出占成交额比例分别为-6.63%和-8.73%[2] - 游资资金净流入最多的公司是四川九洲和海信视像，净流入额分别为2308.42万元和1293.39万元，其游资净流入占成交额比例分别为6.76%和4.65%[2] - 散户资金净流入最多的公司是四川长虹和同洲电子，净流入额分别为1.28亿元和904.30万元，其散户净流入占成交额比例分别为7.03%和4.46%[2]

公司资质与业务进展 - 公司已取得军选民用装备承制单位资格条件 [1] - 旗下全资子公司广东骧腾科技有限公司取得武器装备质量管理体系认证证书 [1] - 公司的研发、产品、业务方向内容需关注公司在上海证券交易所网站和指定信息披露媒体的相关公告 [1]

公司业务动态 - 2025年第四季度，公司以第一名中标星网应用科技有限公司通信集成模组框架采购项目 [1] 公司信息披露 - 公司的研发、产品、业务方向内容需关注公司在上海证券交易所网站和公司指定信息披露媒体刊登的相关公告 [1]

公司业务与战略 - 公司在互动平台表示，其产品满足部分场景的综合应用，卫星物联网和蜂窝物联网互为补充 [1] - 公司正密切关注“空天地一体化网络”建设的前瞻性机会 [1] - 公司的研发、产品、业务方向详情需关注公司在上海证券交易所网站及指定信息披露媒体的相关公告 [1] 行业趋势与机遇 - 卫星物联网与蜂窝物联网在行业中呈现互补关系 [1] - “空天地一体化网络”建设被视为行业内的前瞻性发展机会 [1]

公司重大资产重组终止 - 公司于2026年1月10日披露了关于终止筹划重大资产重组的公告 [1] - 终止原因为在与交易有关各方积极磋商后，双方在交易方案核心事项上未达成一致意见 [1] - 交易各方一致同意终止本次重大资产重组交易事项 [1] 公司信息披露指引 - 公司的研发、产品、业务方向内容需关注公司在上海证券交易所网站和指定信息披露媒体刊登的相关公告 [1]