报告公司投资评级 报告给予公司"买入-A(维持)"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 公司三季度业绩符合预期,单季度营收同比增长超21%,环比增长3.55%,归母净利润同比增长37.36%。产品结构优化拉动毛利率持续提升,创下近五年新高。[1] 2. 公司坚持加大研发投入,持续自主创新,期间费用率有所增加。[1] 3. 预计公司四季度业绩稳健增长,驱动因素包括:工业领域设备更新需求增加、公司新产品发布带动高端化进程加速、越南产能即将投产提升国际竞争力。[1] 4. 综合行业情况及公司发展战略,预计公司2024-2026年营收和净利润将保持15%以上的高增长。[2] 财务数据分析 1. 公司2024-2026年营业收入预计分别为11.86亿元、13.84亿元、16.25亿元,同比增长16.2%、16.7%、17.4%。[3][4] 2. 归母净利润预计分别为2.00亿元、2.51亿元、3.15亿元,同比增长23.8%、25.4%、25.6%。[3][4] 3. 毛利率预计将从2023年的43.3%提升至2026年的45.5%。[3][4] 4. 公司ROE预计将从2023年的13.3%提升至2026年的17.8%。[3][4] 5. 按2024年10月28日收盘价38.35元计算,公司2024-2026年对应PE为21倍、17倍、14倍。[3][4]

报告公司投资评级 - 公司被首次覆盖并给予"优于大市"的投资评级[1] 报告的核心观点 - 公司三季度业绩高增,高端测试仪器产品持续迭代[3] - 公司股权激励彰显长期发展信心,三费投入有所加大[4] - 公司预计2024-2026年收入和净利润将保持良好增长[5][6][8][9] 分业务分析 - 通用仪表业务2024-2026年预计增速7.10%/7.10%/6.07%,毛利率预测45.00%/45.30%/45.50%[7][9] - 测试仪器业务2024-2026年预计增速26.69%/23.60%/21.54%,毛利率预测43.00%/43.10%/43.20%[7][9] - 温度及环境测试仪表业务2024-2026年预计增速10.09%/9.59%/9.08%,毛利率预测43.30%/43.40%/43.50%[8][9] - 专业仪表业务2024-2026年预计增速32.60%/26.88%/21.20%,毛利率预测46.50%/46.55%/46.60%[8][9] 估值分析 - 参考公司历史估值及可比公司平均估值水平,给予公司2025年动态PE区间25-30X,对应合理价值区间56.09-67.31元[5][10] 风险提示 - 未提及[5]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司: - 公司是一家上市公司,主要从事测试测量仪器和专业仪表的研发、生产和销售。 2. 核心观点和论据: - 2024年前三季度,公司主要财务指标表现良好: - 收入增长8.90%,达到8.54亿元 [1] - 毛利率从42.44%增长到44.96% [1] - 利润增长15%,达到1.52亿元 [1] - 三季度单季业绩亮眼: - 收入增长21.21%,达到2.39亿元 [2] - 毛利率增长约0.5个百分点 [2] - 经营性现金流增长143.23% [2] - 自有品牌业务增长强劲,占比提升至60% [2] - 专业仪表和测试仪器产品线增长迅速,分别增长约100%和35.85% [2] - 毛利率持续提升,主要得益于高端产品和国产替代 [3][4] - 公司持续加大研发和营销网络建设投入,为未来发展奠定基础 [1][4] - 公司正积极拓展海外市场,海外收入占比超过50% [7][8][12] - 未来3-5年内,公司专业仪表和仪器业务有望保持30%以上的增速 [7][8] 3. 其他重要内容: - 公司正积极布局南美市场,未来将在巴西设立拉美总部 [12][13] - 公司自主研发的关键芯片已陆续应用于各产品线,提升产品竞争力 [4][15] - 公司未来2-3年内将不再有大规模资本性支出,有望提高分红比例 [14] 总的来说,公司在行业内保持领先地位,各产品线增长迅速,毛利率持续提升,未来发展前景良好。公司正积极拓展海外市场,同时加大研发和渠道建设投入,为未来可持续发展奠定基础。

业务板块表现 - 各业务板块均实现显著增长，其中通用仪表同比增长约14%，专业仪表同比增长约96%，测试仪器同比增长36%，温度及环境同比增长15% [3] - 2024年第三季度海外ODM业务收入同比基本持平，但较上半年已有明显恢复，预计四季度和明年将会实现较快增长 [3] 研发投入 - 公司前三季度累积投入研发费用8,007万元，较去年增长14.09%，占营业收入的比例为9.38% [3][4] - 公司研发团队布局包括东莞研发中心、成都研发中心和常州研发中心，分别负责不同产品线的研发 [4] 营销布局 - 公司正在通过全球国际化网络营销建设，从一家中国公司转型为一家全球公司 [4][5] - 国外已在德国、美国、亚非拉等地设立销售机构，其中德国公司运营状况良好且高速增长 [5] - 国内各大区销售办事处投入运营，销售团队紧跟市场动态与国家政策方向 [5] 产能布局 - 越南工厂已完成装修和设备进场，预计年底投入使用 [5] 业绩展望 - 公司以完成股权激励方案设定目标值作为业绩目标，保持积极的预期 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩符合预期,盈利能力稳步提升 [1] - 业务结构持续优化,公司综合毛利率和净利率均有所提升 [1] - 产品矩阵丰富,大力开拓市场,增强产业布局,公司中长期发展动力足 [1] - 预计公司未来三年归母净利润复合增长率达24%,维持"买入"评级 [2] 报告内容总结 业绩表现 - 2024年前三季度,公司实现营收8.5亿元,同比增长8.9%;实现归母净利润1.5亿元,同比增长15.0% [1] - 2024年第三季度,公司实现营收2.9亿元,同比增长21.2%;实现归母净利润0.5亿元,同比增长37.4% [1] 盈利能力 - 2024年前三季度,公司综合毛利率为44.8%,同比提升2.4个百分点;净利率为17.4%,同比提升0.9个百分点 [1] - 2024年第三季度,公司毛利率为45.0%,同比提升0.7个百分点;净利率为16.3%,同比提升2.0个百分点 [1] 产品和市场拓展 - 公司产品矩阵丰富,涵盖通用仪表、专业仪表、温度及环境测试仪表、测试仪器四大产品线 [1] - 公司持续加大销售团队建设和市场开拓力度,不断开发存量及增量客户,订单数量增长明显 [1] - 公司已启动海外生产基地布局,预计2024年第四季度越南基地有望投产,将为公司贡献持续增量 [1] - 公司仪器新品对标国内行业头部,仪表产品国内技术领先,有望深度助力并持续受益国产化替代 [1]

重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/10/31 | 2024/11/1 | 2024/11/1 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-084 优利德科技(中国)股份有限公司 2024 年半年度权 益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 二、 分配方案 1. 发放年度：2024 年半年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东 （公司回购专用证券账户除外）。 本次利润分配方案经优利德科技（中国）股份有限公司（以下简称"公司"） 2024 年 9 月 9 日的 2024 年第二次临时股东大会审议通过。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关法律、行政 ...

长城证券股份有限公司 长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券"、"保荐机构"）作为优利 德科技（中国）股份有限公司（以下简称"优利德"、"公司"）持续督导工作 的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）及《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有关规定，对优利德 2024 年半年度利 润分配所涉及的差异化分红（以下简称"本次差异化分红"）进行了审慎核查， 具体情况如下： 一、差异化分红的原因 根据公司于2024年10月10日刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 的《关于调整 2024 年半年度利润分配现金分红总额的公告》（公告编号：2024 —079）。2024 年 9 月 20 日，公司回购注销了 2022 年限制性股票激励计划不得 解除限售的 42,612 股第一类限制性股票，公司股本总数由 111,324,609 股减少至 111,281,997 股。 公司于 2024 年 2 月 19 日召开第二届董事会第二十次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》， ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司高端仪器仪表业务推进顺利,收入和利润重回增长区间 [2] - 公司盈利能力保持高位,毛利率和净利率持续提升 [2] - 公司发布新一轮股权激励计划,展现长期业绩增长信心 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入预计为11.24/12.93/14.95亿元,归母净利润预计为2.03/2.55/3.17亿元 [3] - 2024-2026年公司净利率预计为17.9%/19.5%/20.7% [2] - 2024-2026年公司摊薄每股收益预计为1.828/2.292/2.852元 [5] - 2024-2026年公司ROE预计为14.90%/16.19%/17.27% [5] 投资评级分析 - 市场中相关报告评级为"买入"评级 [7][8][10] - 报告给出的投资评级规则为:买入(未来6-12个月上涨15%以上)、增持(上涨5%-15%)、中性(变动-5%至5%)、减持(下跌5%以上) [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"投资评级,给予公司2024年25倍PE,对应目标价45.3元 [8] 报告的核心观点 收入端 - 公司24Q3增速显著回暖,单Q3实现营业收入2.90亿元,同比增长21.21% [2] - 公司仪器高端化、仪表专业化战略的有序推进,以及自有品牌在海外显著增长是主要驱动因素 [2] 利润端 - 公司盈利能力维持高位,毛利率延续提升态势,达到44.82%,较去年同期提升2.40个百分点 [2] - 毛利率较高的专业仪表业务占比持续提升,以及公司整体产品结构的高端化是主要原因 [2] - 公司加大了研发和销售费用投入,分别同比增长14.09%和16.46% [2] - 随着测试仪器和专业仪表占比提升,以及高端化战略推进,公司后续毛利率仍将维持向上态势 [2] 其他 - 公司发布新一期股权激励计划,授予价格接近当前股价,体现公司对自身中长期合理价值的判断 [3] - 股权激励解除限售条件要求2024-2026年净利润、测试仪器营收或专业仪表营收复合增长率不低于20%,彰显公司对未来三年增长的信心 [3] - 公司持续加码电测仪器投入,推出多款高端新产品,有望受益于国产替代加速的大背景 [4] - 公司启动海外生产基地布局,越南生产基地计划2024Q4投产,有助于分散和降低国际环境变化风险 [4]

证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-083 优利德科技（中国）股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 10 月 28 日(星期一) 至 11 月 01 日(星期五)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 stock@uni-trend.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答。 优利德科技(中国)股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 25 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 04 日上午 10:00- 11:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 ...