业绩总结 - 悦康药业2023年营收为41.96亿元，同比下降7.61%[1] - 2023年归母净利润为1.85亿元，同比下降44.87%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.2/4.08/5.48亿元，EPS为0.71/0.91/1.22元[1] - 悦康药业2023年毛利率为62.67%，净利率为4.5%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到5420百万元，较2022年增长17.0%[5] - 2026年预计净利润为554百万元，较2022年增长63.0%[5] - 2026年预计每股收益为1.22元，较2022年增长64.9%[5] 产品销售 - 抗感染类产品营收增长11.63%，心脑血管类销售下滑3.66%[2] - 消化系统类产品销售下滑62.12%，主要因市场竞争激烈和价格下降影响[2] 研发和创新 - 公司研发投入占营收比例达10.38%，持续加强创新能力[3] - 公司2023年拥有46项研发项目，其中在研创新药18项[3] 财务指标 - 预计2024年PE为23.2倍，2025年为18.2倍，2026年为13.6倍[4] - 营业利润率在2024年达到55.8%，2025年下降至27.6%[5] - 净利率在2024年为7.3%，2025年提升至10.2%[5] - ROE在2026年预计达到12.7%[5] - ROIC在2026年预计达到20.1%[5] - 资产负债率在2024年为29.3%，2025年下降至27.9%[5] - 流动比率在2024年为2.1，2025年提升至2.3[5] 其他信息 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[14][15] - 客户应当注意本报告中的意见和建议可能存在利益冲突，不应将其作为唯一投资决策因素[15] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券交易，并可能与相关公司存在业务关系[17] - 本报告的版权归本公司所有，未经授权不得复制或再次分发[18] - 开源证券研究所的联系地址和邮箱信息详细列出，包括上海、深圳、北京和西安[19]

报告发布 - 公司于2024年4月30日发布2023年年度报告和2024年第一季度报告[4] 业绩说明会 - 时间为2024年5月23日上午10:00 - 11:00[5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 方式为上证路演中心网络互动[5] 投资者参与 - 可在2024年5月16日至5月22日16:00前提问[4][7] - 可在2024年5月23日通过互联网登录上证路演中心参与说明会[7] 参会人员 - 包括董事长于伟仕、总经理于飞等[7] 联系信息 - 联系人是悦康药业证券事务部，电话010 - 87925985，邮箱irm@youcareyk.com[8]

公司基本信息 - 公司名称为悦康药业集团股份有限公司，中文简称为悦康药业[11] - 公司注册地址位于北京市北京经济技术开发区宏达中路6号，办公地址也在同一地点[12] 公司财务表现 - 公司2023年度营业收入为419.63亿元人民币，较上年同期下降7.61%；归属于上市公司股东的净利润为18.48亿元人民币，较上年同期下降44.87%[14] - 公司2023年度不进行资本公积转增股本，不送红股，通过回购专用证券账户所持有的公司股份不参与本次利润分配[5] 公司研发情况 - 公司研发投入占营业收入比例达到10.38%，投入金额为43,556.32万元[21] - 公司累计获得专利254项，2023年新申请专利57项，获得授权专利49项[21] 公司产品情况 - 公司主要产品销售情况整体呈现不同程度的增减变化[77] - 公司2023年10月通报注射用头孢噻肟一致性抗生素获批[111] 公司治理情况 - 公司高度重视ESG管理，董事会秉承“营造全球喜悦，关爱人类健康”的宗旨，践行环境保护、履行社会责任，不断完善公司治理[186] - 公司2023年度董事会审议通过了关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案等4个议案[158]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，悦康药业营业收入为9.68亿元，同比下降14.24%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6.93亿元，同比下降18.72%[4] - 公司部分产品在销量、价格等方面下降，导致经营活动产生的现金流量净额下降32.73%[8] - 2024年第一季度，公司营业总收入为967,900,022.68元，较去年同期下降14.3%[21] - 营业总成本为904,066,984.17元，较去年同期下降11.9%[21] - 营业利润为80,364,945.02元，较去年同期下降16.6%[22] - 净利润为69,124,285.22元，较去年同期下降19.3%[22] 资产及负债情况 - 流动资产合计3,625,964,182.86元，非流动资产合计2,483,073,207.26元，资产总计6,109,037,390.12元[18] - 流动负债合计2,035,140,002.43元，非流动负债合计428,934,780.76元，负债合计2,464,074,783.19元[20] 股权及股份情况 - 公司报告期末持股5,502,151股，其中通过信用证券账户持有数量为5,502,151股[15] - 北京海纳有容投资管理有限公司－宁波鹏力股权投资合伙企业（有限合伙）报告期末持股4,628,147股[15] - 期末转融通出借股份且尚未归还35,000股[15] - 北京海纳有容投资管理有限公司－宁波鹏力股权投资合伙企业（有限合伙）期末转融通出借股份4,628,147股，未归还35,000股[17] 现金流量情况 - 经营活动现金流入小计为1,099,895,626.67元，较去年同期下降11.5%[24] - 经营活动现金流出小计为953,764,729.40元，较去年同期下降7.2%[25] - 投资活动现金流出小计为90,961,646.48元，较去年同期下降24.6%[25] - 筹资活动现金流入小计为281,730,725.00元，较去年同期增长100%[25] - 筹资活动现金流出小计为92,464,155.54元，较去年同期增长1786.6%[25] - 现金及现金等价物净增加额为244,681,373.55元，较去年同期增长157.5%[25]

新产品和新技术研发 - 公司收到注射用艾司奥美拉唑钠《药品注册证书》[2] - 药品规格为40mg，注册分类为化药4类，批准文号为国药准字H20243392[2] - 产品属消化领域且具传统优势，可用于多种病症[3][4] 未来展望 - 产品获注册批件将提升公司市场竞争力和份额[4] - 产品目前未形成销售，近期不对业绩产生重大影响，生产销售情况存不确定性[4]

回购方案 - 首次披露日为2023年6月26日，由董事长于伟仕提议[2] - 实施期限为2023年6月25日至2024年6月24日[2] - 预计回购金额10,000万元至20,000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数414.34万股，占总股本0.9208%，金额7,677.98万元[2] - 2024年3月回购491,223股，占比0.1092%，金额8,513,448.65元[5] - 实际回购价格区间13.46元/股至22.30元/股[2] - 2024年3月购买最高价17.80元/股、最低价16.80元/股[5]

证券代码：688658 证券简称：悦康药业 公告编号：2024-012 悦康药业集团股份有限公司 关于回购股份进展的公告 公司 2023年 6月 25日第二届董事会第七次会议审议通过了《关于以集中竞 价交易方式回购公司股份方案的议案》，并于 2023年 6月 26日披露了《悦康药 业集团股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》（公 告编号：2023-038）。公司拟使用 10,000 万元（含）至 20,000 万元（含）自有 资金回购股份，回购价格不超过 35元/股（含），用于实施员工持股计划或股权 激励，回购期限自 2023 年 6 月 25 日至 2024 年 6 月 24 日。 二、回购股份进展情况 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》的相 关规定，公司在回购期间，应当在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月末的 回购进展情况。现将公司回购股份进展情况公告如下： 2024年 2月，公司通过集中竞价交易方式回购股份 693,611股，占公司总股 本 450,000,000 股的比例为 0.1541%，购买的最高价为 16.99 元/股、最低价为 13.46 ...

新产品和新技术研发 - 子公司广州悦康生物制药通络健脑片新药上市许可申请获受理[2] - 2023年10月其III期临床研究达主要终点，疗效优且安全性好[3][4] - 新药上市尚需审评等环节，能否及何时上市不确定[5]

新产品和新技术研发 - 公司子公司紫花温肺止嗽颗粒新药上市许可申请获受理[2] - 2023年11月该产品Ш期临床研究达主要终点[3] - 产品在主要疗效指标展示出优效性[3] - 新药上市申请尚需多环节，能否上市及时间不确定[4]

业绩展望 - 公司2023-2025E营业收入预计为40.5/43.7/49.4亿元，同比增速分别为-11.0%/8.0%/13.2%[94][3] - 预计2025年归属母公司净利润将达到446亿元，同比增长34.9%[97] - 2025年每股净资产预计将达到10元，较2022年增长12.9%[97] 新产品研发 - 公司拥有多款创新性药品，包括核酸药、多肽药和中药创新药，有望打造第二成长曲线[3] - 公司研发团队壮大，创新能力持续增强，储备了多项重点管线项目[5] - 预计2024H2羟基红花黄色素A将获批上市[40] 市场前景 - 银杏叶提取物注射剂市场前景广阔，根据2022年中国心脑血管健康与疾病报告，我国心脑血管疾病现患者数量庞大，为心脑血管药物市场提供了空间[46] - 银杏叶提取物市场增速靓丽，销售额持续增长，注射剂型占比逐年提升[61] - 悦康通在银杏叶类注射剂市场中市占率稳居第一，市场排名优势地位[63] 技术壁垒 - 公司具有强大的创新专利壁垒，累计获得233项专利，重点在研项目包括多个临床阶段的药物[10] - 公司有完善的研发平台和成熟的渠道体系，有望将研发产品快速转化为销售成果[3] - 公司具有制备及产业化技术专利壁垒，确保产品质量稳定[68]