数字化转型战略 - 悦康药业召开数字化转型顶设项目宣贯暨数字化转型建设项目动员会 标志着数字化转型战略的执行落地迎来重大里程碑 [1][2] - 华为制造行业总裁杨萍等华为领导、专家团队与悦康药业集团董事长于伟仕及集团管理层干部共同出席大会 [2] - 华为专家宣贯了悦康数字化转型顶层设计项目的成果 华为将持续为悦康提供人才、技术、资源及方法论支持 携手悦康将数字化转型进行到底 [3]

悦康药业集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 悦康药业集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议资料 2024 年 11 月 | 2024 | 年第二次临时股东大会会议须知 2 | | --- | --- | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议程 4 | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议案 6 | 悦康药业集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 悦康药业集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司股东大会规则》以 及《悦康药业集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规定， 认真做好召开股东大会的各项工作，特制定本须知： 一、为保证股东大会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，除出 席会议的股东及股东代表、董事、监事、公司高级管理人员、公司聘任律师及中 介机构外，公司有权依法拒绝其他人员入场。 二、请出席会议的股东及股东代表在会议召开前 20 分钟到达会议现场办理 签到手续。大会工作人 ...

文章核心观点 - 悦康药业子公司发表AI药物研发学术论文，其开发的AI模型加速新药研发，公司将继续利用AI提升研发效率和竞争力 [1][2][3] 公司动态 - 悦康药业子公司北京悦康科创医药科技股份有限公司在国际期刊《Viruses》发表AI药物研发学术论文 [1] - 公司基于自主创新AI算法模型和新理念开发深度学习AI模型AVP - GPT，改变多肽药物发现和设计方法，加速新型抗病毒多肽药物诞生 [2] - 公司在多个药物研发平台深度融合AI新势力，开发了一系列有自主知识产权且行业领先的AI算法模型 [2] - 公司将AI融入多个研发平台项目，加速新药研发速度和质量 [3] - 未来公司将基于AI新质生产力用于全流程AI药物研发环节，提升研发效率和成功率，抢占先发优势 [3] 行业信息 - 多肽药物介于小分子药物和大分子生物药物之间，在治疗多种疾病方面有巨大潜力，传统多肽药物设计依赖昂贵耗时的人工库构建和筛选 [2]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[4] 报告核心观点 - 悦康药业2024年前三季度营收29.92亿元同比+1.15%，归母净利润2.10亿元同比+37.73%，扣非归母净利润2.02亿元同比+45.90%单Q3营收10.42亿元同比+37.47%，归母净利润9117万元（2023年同期为-5480万元），扣非归母净利润8512万元（2023年同期为6162万元）Q3利润超预期，多款中药创新药有望陆续获批[1] - 收入端2024年以来季度间延续增长趋势，2024Q3同比增长37.47%、环比增长6.07%，主要来自心脑血管、消化道产品的销售增长利润端同比扭亏，由于2023Q3奥美拉唑同类产品低价竞争、渠道库存处理导致，目前已回归正常经营状态[1] - 财务指标方面，2024Q1 - 3公司销售费用率36.01%同比-8.01pp，绝对额10.77亿元同比-17.26%研发费用率8.73%同比+0.89pp，绝对额2.61亿元同比+12.70%管理费用率5.49%同比-0.20pp，绝对额1.64亿元同比-2.43%Q1 - 3销售毛利率60.38%同比-3.95pp经营活动产生的现金流量净额4.30亿元，同比-13.19%Q3销售费用率38.18%同比-5.74pp，绝对额3.98亿元同比+19.50%研发费用率8.02%同比-4.20pp，绝对额8352万元同比-9.76%管理费用率5.30%同比-3.77pp，绝对额5522万元同比-19.63%Q3销售毛利率64.26%同比+5.92pp[1] - 后续展望银杏叶提取物注射液有望维持稳健增长3个中药创新药有望在2025H1陆续获批，羟基红花黄色素A有望成为脑卒中领域大单品，通络健脑片、紫花温肺止嗽颗粒正常审评中小核酸平台，PCSK9 siRNA获得FDA和CDE临床批准，预计更多靶点的小核酸管线有望陆续进入IND多肽平台，膜融合抑制剂雾化吸入多肽YKYY017已完成2期临床研究，预计将向3期临床推进[2] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.02亿元、3.92亿元、4.60亿元，增长分别为63.2%、30.1%、17.1%EPS分别为0.67元、0.87元、1.02元，对应PE分别为34x，26x，22x公司估值较低且后续创新大品种拉动发展持续向好[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026年营业收入（百万元）分别为4542、4196、4049、4550、5165，增长率yoy（%）分别为-8.5、-7.6、-3.5、12.4、13.5[3] - 2022 - 2026年归母净利润（百万元）分别为335、185、302、392、460，增长率yoy（%）分别为-38.5、-44.9、63.2、30.1、17.1[3] - 2022 - 2026年EPS最新摊薄（元/股）分别为0.74、0.41、0.67、0.87、1.02[3] - 2022 - 2026年净资产收益率（%）分别为8.5、5.2、8.0、10.0、11.3[3] - 2022 - 2026年P/E（倍）分别为30.3、55.0、33.7、25.9、22.1[3] - 2022 - 2026年P/B（倍）分别为2.5、2.8、2.7、2.6、2.5[3] - 2022 - 2026年经营活动现金流（百万元）分别为-121、785、827、951、1051[9] - 2022 - 2026年净利润（百万元）分别为339、187、304、395、464[9] - 2022 - 2026年折旧摊销（百万元）分别为155、170、158、168、192[9] - 2022 - 2026年财务费用（百万元）分别为-33、-10、1、-10、-36[9] - 2022 - 2026年投资损失（百万元）分别为-1、0、-1、-1、-1[9] - 2022 - 2026年营运资金变动（百万元）分别为-736、397、366、401、432[9] - 2022 - 2026年其他经营现金流（百万元）分别为155、41、-1、-1、-1[9] - 2022 - 2026年投资活动现金流（百万元）分别为-557、-502、-1、-230、-281[9] - 2022 - 2026年资本支出（百万元）分别为548、497、-155、64、91[9] - 2022 - 2026年长期投资（百万元）分别为0、-16、0、0、0[9] - 2022 - 2026年其他投资现金流（百万元）分别为-9、-20、-156、-166、-191[9] - 2022 - 2026年筹资活动现金流（百万元）分别为-102、-432、-119、-274、-266[9] - 2022 - 2026年短期借款（百万元）分别为219、123、0、0、0[9] - 2022 - 2026年长期借款（百万元）分别为0、55、-12、-11、-11[9] - 2022 - 2026年普通股增加（百万元）分别为0、0、0、0、0[9] - 2022 - 2026年资本公积增加（百万元）分别为36、-36、0、0、0[9] - 2022 - 2026年其他筹资现金流（百万元）分别为-357、-574、-107、-263、-255[9] - 2022 - 2026年现金净增加额（百万元）分别为-773、-145、707、448、503[9] - 2022年营业成本1606百万元，营业税金及附加54百万元，营业费用1978百万元，管理费用245百万元，研发费用344百万元，财务费用-33百万元，资产减值损失-52百万元，其他收益81百万元，公允价值变动收益3百万元，投资净收益1百万元，资产处置收益0百万元，营业利润358百万元，营业外收入5百万元，营业外支出13百万元，利润总额350百万元，所得税11百万元，净利润339百万元，少数股东损益4百万元，归属母公司净利润335百万元，EBITDA 469百万元，EPS（元）0.74[10] - 2023年营业成本1566百万元，营业税金及附加55百万元，营业费用1767百万元，管理费用230百万元，研发费用352百万元，财务费用-10百万元，资产减值损失-62百万元，其他收益44百万元，公允价值变动收益-1百万元，投资净收益0百万元，资产处置收益0百万元，营业利润232百万元，营业外收入2百万元，营业外支出10百万元，利润总额223百万元，所得税36百万元，净利润187百万元，少数股东损益3百万元，归属母公司净利润185百万元，EBITDA 374百万元，EPS（元）0.41[10] - 2024年营业成本1330百万元，营业税金及附加50百万元，营业费用1790百万元，管理费用211百万元，研发费用324百万元，财务费用1百万元，资产减值损失0百万元，其他收益0百万元，公允价值变动收益1百万元，投资净收益1百万元，资产处置收益0百万元，营业利润346百万元，营业外收入4百万元，营业外支出9百万元，利润总额340百万元，所得税37百万元，净利润304百万元，少数股东损益2百万元，归属母公司净利润302百万元，EBITDA 466百万元，EPS（元）0.67[10] - 2025年营业成本1484百万元，营业税金及附加57百万元，营业费用2002百万元，管理费用227百万元，研发费用341百万元，财务费用-10百万元，资产减值损失0百万元，其他收益0百万元，公允价值变动收益1百万元，投资净收益1百万元，资产处置收益0百万元，营业利润451百万元，营业外收入3百万元，营业外支出11百万元，利润总额443百万元，所得税48百万元，净利润395百万元，少数股东损益3百万元，归属母公司净利润392百万元，EBITDA 562百万元，EPS（元）0.87[10] - 2026年营业成本1684百万元，营业税金及附加65百万元，营业费用2272百万元，管理费用258百万元，研发费用399百万元，财务费用-36百万元，资产减值损失0百万元，其他收益0百万元，公允价值变动收益1百万元，投资净收益1百万元，资产处置收益0百万元，营业利润524百万元，营业外收入3百万元，营业外支出11百万元，利润总额517百万元，所得税53百万元，净利润464百万元，少数股东损益5百万元，归属母公司净利润460百万元，EBITDA 645百万元，EPS（元）1.02[10] 公司股票信息 - 行业为化学制药，11月6日收盘价22.59元，总市值10165.50百万元，总股本450.00百万股，其中自由流通股100.00%，30日日均成交量5.00百万股[4]

报告公司投资评级 报告给予悦康药业"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1. 公司三季度利润扭亏超9000万,剔除减值更加亮眼。2024年Q1-Q3公司实现营收29.9亿,同比增长1%;实现归母净利润2.1亿,同比增加38%;实现扣非归母净利润2亿,同比增长46%。2024年Q3公司实现营收10.4亿,同比增加37%;扭亏实现归母净利润0.91亿,实现扣非归母净利润0.85亿。[1] 2. 聚焦银杏叶核心品种,传统品种集采利空出清,盈利能力持续提高。单三季度毛利率为64.3%,同比提升5.9pct。心脑血管主要产品为银杏叶提取物注射液,中短期来看该品种依旧是贡献公司业绩的主要品种之一;老牌中药悦康活心丸(浓缩丸)医保基药双重身份,销量有望持续提高。公司消化、糖尿病、抗感染领域诸多传统仿制药品种已陆续被集采,集采影响陆续出清,毛利率逐渐提高。[1] 3. 多款潜在大品种即将进入收获期。"注射用羟基红花黄色素A"作为神经保护剂,治疗脑卒中市场广阔,NDA申请已于2023年12月19日获得CDE受理;复方银杏叶片Ⅲ期临床试验结束,已于2024年Q1进入NDA审评阶段;紫花温肺止嗽颗粒2023年11月公告完成III期临床试验。[1] 4. 公司深度布局小核酸和多肽等新领域,未来可期。公司自主研发的首款小干扰核酸药物YKYY015完成候选化合确认并推向了临床前研究,治疗原发性肝癌的国内首款反义核酸药物CT102正在中国人民解放军总医院第五医学中心开展临床IIa期试验。[1] 财务指标分析 1. 2024/2025/2026年公司营收分别为43.5/47.8/54.0亿元,增速为4%/10%/13%。2024/2025/2026年公司净利润分别为3.0/4.1/5.1亿元,增速为63%/35%/27%。[1] 2. 2024年Q3公司销售费用为4亿元,同比增长20%,销售费用率为38%,同比下降5.7pct;研发费用为0.8亿,同比下降10%,研发费用率为8%,同比下降4.2pct;管理费用为0.6亿,同比下降20%,管理费用率为5%,同比下降3.8pct。[1] 3. 2023年公司资产负债率为39.1%,流动比率为1.6,速动比率为1.3。2024-2026年公司资产负债率将逐步下降至35.1%,流动比率和速动比率将逐步提升至1.9和1.6。[11] 4. 2023-2026年公司营业收入增长率分别为-7.6%、3.7%、9.9%和12.9%,归母公司净利润增长率分别为-44.8%、62.9%、34.9%和26.6%。公司盈利能力持续提升,ROE将从2023年的5.1%提升至2026年的11.3%。[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司重点中药创新药注射用羟基红花黄色素A已报产受理并已完成初审，有望于2025年获批上市，该产品具有较高的临床价值，有望成为20亿级别的大单品 [5] - 公司自主研发的靶向PCSK9首款小干扰核酸药物YKYY015注射液美国IND已获批准，中国IND已获受理 [5] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.06/4.10/5.06亿元，同比增长65.6%/33.9%/23.5% [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入29.92亿元（同比+1.15%）；实现归母净利润2.10亿元（同比+37.73%）；实现扣非归母净利润2.02亿元（同比+45.90%） [4] - 2024Q3实现营业收入10.42亿元（同比+37.47%），实现归母净利润0.91亿元（同比+266.37%），实现扣非归母净利润0.85亿元（同比+238.13%） [4] - 2024年前三季度，公司销售费用率36.01%（同比-8.01pp），管理费用率5.49%（同比-0.20pp），研发费用率8.73%（+0.90pp），财务费用率0.12% [5]

新产品和新技术研发 - 子公司杭州天龙YKYY015注射液获NMPA和FDA临床试验批准[1][5] - 申请适应症为特定高胆固醇血症或混合型高脂血症患者[1] - 是靶向PCSK9基因的siRNA药物，偶联自主研发GalNAc递送系统[3] - 有望一年仅需注射2次，降低血浆中LDL - C水平[3] - 在人原代肝细胞评价实验中IC50值小于1 nM[4] 未来展望 - 推进药物研发及注册进度并履行信息披露义务[8] 业绩影响 - 新药获批是阶段性成果，近期业绩不受重大影响[6][7] - 研发情况有不确定性[7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024Q3单季度业绩增长亮眼,营收和利润均实现大幅增长 [1] - 公司创新管线布局进展顺利,多个新药品种进入上市申请或临床试验阶段 [3] - 预计未来3-5年公司将迎来业绩增量释放 [3] 公司投资亮点 业绩表现 - 2024Q1-Q3公司实现营收29.92亿元,同比增长1.15%;归母净利润2.10亿元,同比增长37.73% [1] - 2024Q3单季度实现营收10.42亿元,同比增长37.47%,环比增长6.07%;归母净利润0.91亿元,同比增长266.37%,环比增长85.13% [1] - 公司盈利能力持续改善,2024Q1-Q3毛利率为60.38%,净利率为6.96% [1] 创新管线进展 - 中药创新药羟基红花黄色素A、复方银杏叶片、紫花温肺止嗽颗粒等NDA申请进展顺利,有望在2025H1获批上市 [3] - 多肽药物YKYY017和核酸药物YKYY015等创新管线产品临床试验进展良好 [3] - 公司正在开展治疗原发性肝癌的国内首款反义核酸药物CT102的临床IIa期试验 [3] 风险提示 - 政策变化风险 [4] - 产品销售不及预期风险 [4] - 新产品上市不确定性风险 [4]

证券代码：688658 证券简称：悦康药业 公告编号：2024-050 悦康药业集团股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 11 月 20 日（星期三）上午 10:00-11:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 （一）会议召开时间：2024 年 11 月 20 日上午 10:00-11:00 （二）会议召开地点：上证路演中心 （三）会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、参加人员 董事长：于伟仕 投资者可于 2024 年 11 月 13 日（星期三）至 11 月 19 日（星期二）16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过悦康药业集团股份有限 公司（以下简称"公司"）邮箱 irm@youcareyk.com 进行提问。公司将在说明会 上对投资者普遍关注的问题进行回答。 ...

证券代码：688658 证券简称：悦康药业 公告编号：2024-046 悦康药业集团股份有限公司 第二届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 。 不存在损害公司及股东利益的情形，不影响公司的独立性，上市公司亦不会因 此类交易而对关联人产生依赖。 2024 年 10 月 30 日，悦康药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）召 开了第二届监事会第十四次会议（以下简称"本次会议"）。本次会议由监事会 主席滕秀梅女士主持，会议应出席监事 3 人，实际出席并表决的监事 3 人。本 次会议的召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》《悦康药业集团股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等相关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2024 年第三季度报告>的议案》 监事会认为：公司《2024 年第三季度报告》编制和审议程序符合法律法规、 《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定；报告内容真实、准确、完整， 不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， ...