公司业绩 - 极米科技2023年度业绩出现全年收入下滑，营业总收入35.58亿元，同比减少15.74%[2] - 归母净利润大幅下滑，同比减少75.26%，达到1.24亿元[2] - 公司销量下滑导致收入减少，同时调整产品销售价格影响了毛利率和净利率[3] - 公司发布回购公告，拟回购股份以稳定市场信心，但存在股东减持计划[4] - 极米科技2022年下半年以来业绩高增长戛然而止，连续多个季度出现负增长[6] 费用支出 - 公司各项费用支出高企，销售费用和研发费用增长较快，盈利能力受到压力[9] 存货情况 - 存货不断增加且存货周转速度变慢，存货占总资产近四分之一[10] 市场趋势 - 极米科技产品降价求生，市场主流产品价格在500元以下，公司股价受影响[11] - 2023年中国智能投影市场销量和销售额同比下降[13] - 低价投影仪产品销量占比增加，市场主力转变[14] - 极米科技调整价格以适应市场趋势，但业绩表现不佳[15][16]

业绩总结 - 公司2023年实现营收35.58亿元，同比-15.7%[1] - 公司2023年营业利润0.35亿元，与归母净利润之间的差异主要来自税收返还[1] - 公司2023年国内收入呈双位数下滑，海外业务呈双位数增长，海外业务贡献占公司整体接近30%[1] - 公司2023-2025年预计每股收益为1.77/3.29/4.59元，维持目标价98.5元，给予“增持”评级[1] - 公司短期承压主要受内销业务修复缓慢拖累，展望2024年内销业务产品结构逐渐理顺，外销将坚定实施品牌出海战略[1] 未来展望 - 极米科技2023年预计营业总收入为355.8亿元，2024年预计为415.1亿元，2025年预计为488.9亿元[2] - 极米科技2023年预计净利润为12.4亿元，2024年预计为23亿元，2025年预计为32.1亿元[2] - 极米科技2023年预计净资产收益率为4%，2024年预计为7%，2025年预计为8.8%[2] - 极米科技2023年PE为48.05，2024年为25.89，2025年为18.56[2] - 极米科技2023年PB为1.93，2024年为1.80，2025年为1.64[2] - 极米科技2023年EV/EBITDA为16.31，2024年为10.06，2025年为5.03[2] - 极米科技2023年股息率为0.9%，2024年为1.8%，2025年为2.1%[2] - 极米科技2023年资产负债率为42.9%，2024年为39.8%，2025年为42.6%[2] - 极米科技2023年净负债率为75.4%，2024年为66.4%，2025年为74.6%[2]

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-009 极米科技股份有限公司 1 序号 股东名称 总持有数量（股） 占总股本比例（%） 1 钟波 13,153,554 18.79 2 北京百度网讯科技有限公司 4,507,353 6.44 3 肖适 3,058,523 4.37 4 钟超 2,378,803 3.40 5 四川文化产业股权投资基金合伙企业 （有限合伙） 1,790,483 2.56 6 成都极米企业管理咨询合伙企业（有限 合伙） 1,741,499 2.49 7 中南红文化集团股份有限公司 1,574,804 2.25 一、公司前十名股东持股情况 | 8 | 刘帅 | 1,465,923 | 2.09 | | --- | --- | --- | --- | | 9 | 芒果传媒有限公司 | 1,100,000 | 1.57 | | 10 | 全国社保基金六零一组合 | 1,041,361 | 1.49 | 注：上表股东的持股数量为合并普通账户和融资融券信用账户后的持股数量。 二、公司前十名无限售条件股东持股情况 | 序号 | 股东名称 | 总持有数量（股） | 占无限售条件流通 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价92.93元 当前股价90.25元 [8][15] 财务表现 - 2023年营收35.58亿元 同比-15.74% 归母净利润1.24亿元 同比-75.26% [1] - 2023年四季度营收11.36亿元 同比-15.21% 归母净利润0.38亿元 同比-77.95% [1] - 预计2024-2025年营收分别为41.07亿元/47.51亿元 同比+16%/+16% [15] - 预计2024-2025年归母净利润分别为2.41亿元/2.68亿元 同比+94%/+11% [15] - 2023年毛利率30.34% 净利率3.49% ROE 3.85% [4] - 预计2024年毛利率30.50% 净利率5.87% ROE 7.11% [4] 行业与市场 - 2023年中国智能微投销额103.7亿元 同比-17.3% [1] - 家用激光投影出货量同比+35.5% 1LCD和性价比款占比大幅提升 [1] - 公司内销额同比下滑 拖累整体收入承压 [1] 公司战略与展望 - 通过多品牌、多价位布局及激光新品把握智能投影市场细分机会 [1] - 凭借底层技术创新与产品创新满足海内外消费者不同场景与价格段需求 [30] - 积极拓展海外渠道 [15] - 2024年2月宣布拟回购股份0.8-1.6亿元 用于股权激励或员工持股计划 [30] - 预计回购59.37-118.75万股 占总股本0.85%-1.70% [30] 估值指标 - 2024年预测市盈率24.7倍 市净率1.8倍 EV/EBITDA 6.5倍 [7] - 2025年预测市盈率22.2倍 市净率1.7倍 EV/EBITDA 5.6倍 [7] - 2024年预测每股收益3.44元 2025年预测3.83元 [7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入35.58亿元，同比下降15.74%[1] - 公司产品结构调整导致毛利率和净利率同比下降，业绩受到较大幅度影响[3] - 2025年预计营业总收入将达到4671百万元，较2022年的4222百万元增长10.7%[9] - 2025年预计净利润为269百万元，较2022年的501百万元下降46.4%[9] - 2025年预计每股收益为3.86元，较2022年的7.16元下降46.1%[9] 未来展望 - 公司坚持技术创新和产品创新，拓展海外市场，预计2024-2025年归母净利润分别为2.02和2.7亿元，维持“买入”评级[4] - 竞争加剧可能导致产品均价回落，对公司营收和利润带来影响的风险[6] - 技术研发被替代可能导致业绩回落，公司需及时应对市场需求变化，开发满足消费者需求的产品[7] 其他新策略 - 公司评级标准中，买入建议表示相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%[10]

业绩总结 - 极米科技2023年实现收入35.6亿元，同比下降15.7%，归母净利润1.2亿元，同比下降75.3%[1] - 2023Q4公司收入持续下降，国内可选消费景气较差，投影仪行业整体需求低迷[1] - 2023Q4极米线上LED投影销售额同比下降64%，公司内销收入同比下降[1] - 2023年Q4公司业绩承压，主要原因包括产品降价促销和底层技术创新等费用增加[3] 未来展望 - 预计极米2023年~2025年的EPS分别为1.77/2.15/2.64元，维持买入-A的投资评级，给予2024年46倍的市盈率，6个月目标价为98.79元[1] - 投影仪行业需求短期承压，2023年市盈率48.2倍，2024年预计为39.7倍[2] - 2025年预测公司营业收入将达到42.1亿元，较2021年增长4.6%[4] - 2024年预测公司EBIT增长率将达到552.6%[4] 公司策略 - 公司发布股份回购计划，拟回购股份用于实施股权激励或员工持股计划，回购资金总额0.8亿元~1.6亿元[1] - 公司已完成LED、激光、LCD、吸顶灯形态、超短焦形态投影产品的全面布局[1] 财务数据 - 销售毛利率逐季下降，销售费用率波动较大，ROE和ROA呈现下降趋势[3] - 2023年预测公司PE(X)为48.2，2025年预测为32.2[4] - 2021年公司ROE为17.5%，2025年预测将提升至5.4%[4] - 2023年公司P/S为1.7，2025年预测为1.4[4] 其他 - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 风险评级分为A和B两个等级，A为正常风险，B为较高风险[5] - 报告声明内容包括分析师声明、公司证券投资咨询业务资格说明和免责声明[5] - 报告提醒投资者注意信息的时效性和不构成唯一投资建议[9] - 报告版权归国投证券股份有限公司所有，未经许可不得复制或引用[10]

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-005 极米科技股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 24,329,451 股。 本次股票上市流通总数为 24,329,451 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 3 月 4 日（顺延至原解除限售日期 2024 年 3 月 3 日的下一交易日）。 一、本次限售股上市类型 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2021 年 1 月 25 日出具的《关于同意成都极米科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》 （证监许可〔2021〕200 号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。公司首次 向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 12,500,000 股，并于 2021 年 3 月 3 日在上海证券交易所科创板上市，发行完成后总股本为 50,000,000 股，其中有限 售条件流通股 39,6 ...

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-006 极米科技股份有限公司 （一）《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》 与会董事审议了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，与 会董事认为《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》符合《公司法》 《证券法》《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》的规定， 同意该议案。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn） 披露的《关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书暨落实"提质增效重回 报"行动方案的公告》（公告编号：2024-007）。 1 表决结果：8 票同意；0 票反对；0 票弃权。 第二届董事会第十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 极米科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十三次会议（以 下简称"本次会议"）于 2024 年 ...

极米科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 暨落实"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-007 重要内容提示： 为践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，维护全体股东利益，基 于对公司未来发展前景的信心、对公司长期价值的认可及建立完善长效激励机制 的需要，极米科技股份有限公司（以下简称"公司"）积极采取措施落实"提质 增效重回报"行动方案，树立公司良好的市场形象。 公司拟以超募资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回 购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，主要内容如下： 1、拟回购股份的用途：本次回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持 股及/或股权激励计划。若公司未能在股份回购实施结果暨股份变动公告日后 3 年内使用完毕已回购股份，尚未使用的已回购股份将予以注销。如国家对相关政 策作调整，则本回购方案按调整后的政策实行； 2、回购规模：回购资金总额不低于人民币 8,000 万 ...

中国国际金融股份有限公司 关于极米科技股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 极米科技股份有限公司（以下简称"极米科技"或"公司"）首次公开发行股票 并在科创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司证券发行管理办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》及 《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律法规和规范性文件的要求， 就极米科技首次公开发行部分限售股上市流通事项进行了审慎核查，具体情况如 下： 一、本次限售股上市类型 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2021 年 1 月 25 日出具的《关于同意成都极米科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批 复》（证监许可〔2021〕200 号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。公 司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 12,500,000 股，并于 2021 年 3 月 3 日在上海证券交易所科创板上市，发行完成后总股本为 50,000,000 股， 其中有限售条件流通股 39,667,660 股，无限 ...