北京金杜（成都）律师事务所 关于极米科技股份有限公司 2024 年年度股东大会之法律意见书 致：极米科技股份有限公司 北京金杜（成都）律师事务所（以下简称本所）接受极米科技股份有限公司 （以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会 （以下简称中国证监会）《上市公司股东会规则（2025 修订）》（以下简称《股 东会规则》）等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目 的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有 效的法律、行政法规、规章和规范性文件和现行有效的公司章程有关规定，指派 律师出席了公司于 2025 年 5 月 22 日召开的 2024 年年度股东大会（以下简称本 次股东大会），并就本次股东大会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2023 年年度股东大会审议通过的《极米科技股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）； 本所依据上述法律、行政法规、规章及规范性文件和《公司章程》的有关规 ...

业绩总结 - 2024年中国投影机市场总出货量540.7万台，同比增长14.2%[45] - 公司2024年实现营业收入340,460.53万元，较上年同期减少4.27%[46] - 公司2024年归属于母公司所有者的净利润12,014.29万元，较上年同期减少0.30%[46] - 公司2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润9,206.11万元，较上年同期增加34.94%[46] - 2024年年度公司现金分红总额0元，股份回购金额3.23亿元，现金分红和回购金额合计3.23亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例269.00%[23] 用户数据 - 公司2024年《西瓜游戏》全年下载量达540万，累计下载量已突破1,100万[48] - 截至报告披露日，公司累计获得8个车载业务定点[45][50] 未来展望 - 2025年公司将提高产品研发效率，双轮驱动创新，优化产品结构[55] - 2025年公司将开拓与整车厂商及车载产业上下游合作，打造车载投影产品优势[55] - 2025年公司将推出商用投影产品，拓宽应用领域，构建销售渠道[55] - 2025年公司将拓展海外市场，打通线上线下销售渠道[55] - 2025年公司将强化产品品质与成本管控，响应客户需求[55] - 2025年公司将完善全球化人才梯队建设[55] 新产品和新技术研发 - 公司2024年投入研发费用3.68亿元，新增取得授权发明专利80项，累计已取得发明专利402项[46] 市场扩张和并购 - 公司拟受让中金新兴19.34%的份额，对应出资额2亿元，已实缴2000万元[33] 其他新策略 - 公司拟不再设置监事会，其职权由董事会审计委员会行使，相关制度废止并修订章程及附件[27] - 公司拟续聘信永中和为2025年度财务审计机构，授权确定审计费用[31] 其他数据 - 截至2024年12月31日，公司母公司报表期末可供分配利润为11.48亿元[23] - 2024年度公司独立董事董事津贴标准为税前9.6万元/年[25] - 公司2024年2月23日同意使用不低于8,000万元（含），不超过16,000万元（含）超募资金回购股份[51] - 公司2024年9月30日同意使用自有资金或金融机构借款和超募资金回购股份[51] - 截至2024年12月31日，公司已使用27,708.38万元超募资金用于股份回购[51] - 2024年度公司董事会召开12次会议，召集股东大会2次[52][53] - 2024年度监事会召开7次会议，所有议案均审议通过[61]

公司基本情况 - 极米科技股份有限公司证券代码为688696 SH 注册资本7000万元 [2] - 公司注册地址位于中国四川自由贸易试验区成都高新区世纪城路1129号A区4栋 主要办公地址与注册地址一致 [2] - 公司法定代表人和实际控制人均为钟波 董事会秘书为薛晓良 [2] - 公司于2021年3月3日在上海证券交易所科创板完成首次公开发行股票并上市 [2] 保荐工作概述 - 中金公司担任极米科技IPO保荐机构 持续督导期截至2024年12月31日 [1] - 保荐机构在尽职推荐阶段协调各中介机构 组织编制申请文件并完成专业沟通 [2] - 持续督导期内保荐机构审阅公司信息披露文件 督导募集资金使用及规范运作 [3] 持续督导执行情况 - 公司持续督导期内未发生需保荐机构处理的重大事项 [3] - 公司能及时提供真实完整的文件材料 积极配合中介机构尽职调查工作 [3] - 证券服务机构在持续督导期间能独立开展工作并配合保荐机构核查 [3] 信息披露与募集资金 - 公司信息披露符合监管要求 未发现虚假记载或重大遗漏情形 [4] - 截至2024年底募集资金已全部使用完毕 节余资金永久补充流动资金 [4] - 公司募集资金专项账户已完成注销 未发现违规使用募集资金情形 [4]

公司基本信息 - 极米科技注册资本7000万元，证券代码688696.SH，2021年3月3日上市[5] 保荐与募集资金情况 - 保荐机构持续督导期限至2024年12月31日，已期满[1] - 截至2024年12月31日，募资使用完毕，节余资金永久补充流动资金[13] - 截至2024年12月31日，募资专项账户全部注销[13] 合规情况 - 保荐期未发生重大事项[8] - 持续督导期信息披露、募资存放使用合规[12][13] - 尽职推荐阶段配合工作，督导期规范运作[9]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [8][12] 报告的核心观点 - 2025年一季度报告公司实现营收8.10亿元，同比下滑1.89%，实现归母净利润6263.91万元，同比增长337.45%，实现扣非归母净利润5542.42万元，同比增长583.28% [2][5] - 行业需求回暖，营收环比改善，全球和国内投影机市场出货量有望增长，2025年公司有望开始车载定点交付 [12] - 公司2025年一季度毛利率大幅增长，费用率有效控制，盈利能力显著提升，但经营活动产生的现金流量净额同比下滑 [12] - 报告预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.60、5.78、6.27亿元，对应PE分别为24.8、15.4和14.2倍，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 行业情况 - 2025年全球整体投影机市场出货量有望达2208万台，同比2024年增长9.5%，销售额升至100亿美元以上；中国市场在国补政策拉动下，预计2025年国内整体投影机市场出货量有望回升至705万台 [12] 公司业绩 - 2025年一季度公司营收8.10亿元，同比下滑1.89%，下滑幅度有所收窄；归母净利润6263.91万元，同比增长337.45%；扣非归母净利润5542.42万元，同比增长583.28% [2][5] 公司业务 - 2024年公司累计获8个车载业务定点，涵盖智能座舱、智能大灯等领域，2025年有望陆续开始车载定点交付 [12] 公司财务指标 - 2025年一季度毛利率34.01%，同比大幅增长5.96个百分点；销售/管理/研发/财务费率分别达14.52%/4.46%/11.06%/-1.63%，分别同比-2.74/+0.90/+0.57/-0.13个百分点；经营性利润2661.48万元，同期为 - 3364.22万元，经营性利润率为3.29%，同比增长7.36个百分点 [12] - 报告预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.60、5.78、6.27亿元，对应PE分别为24.8、15.4和14.2倍 [12] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3405|4048|4687|5089| |营业成本（百万元）|2343|2614|3102|3415| |毛利（百万元）|1062|1434|1585|1674| |销售费用（百万元）|598|567|609|611| |管理费用（百万元）|116|121|131|132| |研发费用（百万元）|368|364|412|433| |财务费用（百万元）|-50|-45|-56|-69| |营业利润（百万元）|84|357|604|692| |利润总额（百万元）|86|362|606|694| |净利润（百万元）|120|358|575|624| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|120|360|578|627| |EPS（元）|1.72|5.14|8.26|8.96| |经营活动现金流净额（百万元）|230|436|606|671| |投资活动现金流净额（百万元）|-1076|-46|-26|-56| |筹资活动现金流净额（百万元）|-321|-262|0|0| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-1167|128|580|614| |每股收益（元）|1.72|5.14|8.26|8.96| |每股经营现金流（元）|3.29|6.23|8.65|9.58| |市盈率|57.11|24.75|15.41|14.21| |市净率|2.33|2.70|2.29|1.97| |EV/EBITDA|54.30|15.95|13.52|10.77| |总资产收益率|2.3%|6.5%|9.1%|8.9%| |净资产收益率|4.1%|10.9%|14.9%|13.9%| |净利率|3.5%|8.9%|12.3%|12.3%| |资产负债率|44.6%|40.3%|38.6%|36.3%| |总资产周转率|0.64|0.73|0.74|0.72| [17]

业绩总结 - 2024年度营业收入34.05亿元，同比减少4.27%[30] - 2024年度归属上市公司股东净利润1.20亿元，同比减少0.30%；扣非净利润9206.11万元，同比增加34.94%[30] - 2024年度经营活动现金流量净额2.30亿元，同比减少39.13%[30] - 2024年末归属上市公司股东净资产29.43亿元，同比减少5.58%；总资产53.19亿元，同比减少4.72%[30] - 2024年度基本每股收益和稀释每股收益均为1.75元/股，同比增加1.74%；扣非后基本每股收益1.34元/股，同比增加38.14%[30] - 2024年度加权平均净资产收益率3.89%，同比增加0.03个百分点；扣非后加权平均净资产收益率2.98%，同比增加0.79个百分点[30] 财务数据 - 2023年末及2024年末，公司存货账面价值分别为109,807.04万元、92,839.78万元，占各年末资产总额比例分别为19.67%、17.46%[20] - 2023年末及2024年末，公司应收账款账面价值分别为21,618.75万元、19,477.76万元，占各年末资产总额比例分别为3.66%、3.87%[22] - 2024年度研发投入占比10.80%，同比增加0.08个百分点，累计研发投入3.68亿元[37] - 首次公开发行股票募集资金净额15.62亿元，截至2024年末已全部使用完毕[41] - 2023 - 2024年多次审议通过使用闲置募集资金进行现金管理的议案，2023年末现金管理余额2.30亿元[42][43] - 公司使用不超过6000万元闲置募集资金进行现金管理，期限自2025年4月7日起不超过12个月[44] - 截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金进行现金管理的余额为0元[44] 技术研发 - 2024年新增发明专利80项、实用新型专利59项、外观设计专利18项、软件著作权8项[38] 股东情况 - 截至2024年末，钟波持股1315.36万股，持股比例18.79%[44] - 截至2024年末，肖适持股305.85万股，持股比例4.37%[44] - 截至2024年末，刘帅持股146.59万股，持股比例2.09%[44] - 截至2024年末，尹蕾持股93.59万股，持股比例1.34%[44] - 截至2024年末，廖传均持股27.85万股，持股比例0.40%[44] - 截至2024年末，倪宁持股0.11万股，持股比例0.00%；冉鹏持股0.05万股，持股比例0.00%[44] - 截至2024年末，控股股东等人员持有的股份均不存在质押、冻结及减持情况[44] 风险提示 - 公司面临技术研发和核心技术泄密等核心竞争力风险[7] - 公司面临专业人才稀缺或流失风险，可能削弱竞争优势影响持续经营[10] - 公司存在部分核心零部件供应风险，若供应紧张或条款不利将影响生产经营[11] - 公司产品销售有季节性风险，促销活动期销售规模大增，业绩会有波动[12] - 智能投影设备行业竞争加剧，公司面临产品降价及增速放缓风险[14] - 公司存在原材料价格波动风险，可能对生产经营造成不利[15] - 公司海外业务有不确定性和风险，受国际多因素影响[16] - 公司存在知识产权风险，诉讼、纠纷或无效会影响业务和财务状况[17] 其他 - 保荐机构已建立并有效执行持续督导制度，制定相应工作计划[3] - 保荐机构与极米科技签订《保荐协议》，明确双方权利义务并报上交所备案[3] - 持续督导期间公司未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 持续督导期间公司未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 保荐机构对极米科技内控制度核查，其符合法规要求并有效执行[4] - 持续督导期间极米科技及其相关人员未受行政处罚、纪律处分或收到监管关注函[4] - 持续督导期间极米科技及其控股股东、实际控制人不存在未履行承诺情况[4] - 持续督导期间经核查不存在应向交易所报告的市场传闻情况[4] - 持续督导期间极米科技未发生需督促说明并限期改正的情形[5] - 2024年度公司执行15%的企业所得税税率，软件收入增值税实际税负超过3%的部分享受即征即退政策，2023年度企业所得税可申请免征，以后年度税率依评定结果而定[19] - 2024年度公司募集资金存放和使用符合相关法律法规规定[44]

融资情况 - 极米科技首次公开发行1250万股，每股发行价133.73元，募资总额167162.50万元，净额156243.17万元[1] 督导情况 - 本持续督导期内公司治理、信披、资产等方面合规[5][6][7] - 本持续督导期内公司募投、关联交易等无违规[9][10] 业绩情况 - 本持续督导期内公司整体收入和净利润同比小幅下滑[11] 其他情况 - 中金公司于2025年4月24日对极米科技进行现场检查[3] - 保荐机构提请公司重视信息披露工作[14] - 现场检查未发现需向监管机构报告的事项[15]

产品联名与合作 - 极米科技与M.LanPanda萌兰联合推出Play 6联名限定礼盒，于5月6日晚间在全网电商及线下门店发售 [2] - 联名合作体现了品牌对投影市场及用户需求的精准把握，特别是Z世代对产品情绪价值的关注 [2] - Play 6系列在产品形态和功能设计上已考虑Z世代需求，联名礼盒进一步增强了产品的可玩性和个性化定制 [2] 地域属性与战略意义 - 极米科技总部位于成都，此次联名凸显了强烈的地域属性，成都作为"熊猫之都"和国家级文创中心城市为合作提供了文化背景 [3] - 五一期间，极米科技在成都的门店换上M.LanPanda萌兰主题装饰，吸引了大量消费者拍照打卡 [3] - 联名合作被视为"熊猫文化"与中国智造的双向奔赴，极米科技已进入日本、欧洲、东南亚等市场，全球进驻点超8000家 [3] 海外市场表现 - 极米科技海外收入从2020年的1.77亿元增长至2024年的10.86亿元，年均复合增长率达43.66% [3] - 带有熊猫文化的联名产品将面向海外市场进行尝鲜体验，是中国智造出海的又一探索 [3] 行业影响与未来展望 - 联名合作开创了科技产品与国宝文化深度融合的先河，以"成都基因"为纽带传递东方文化魅力 [4] - "IP+产品"的产业模式有望带动更多科技企业挖掘传统文化魅力，以新业态推动产业升级 [4]

回购方案 - 首次披露日为2024年10月1日[3] - 预计回购金额1.5亿至3亿元[3] - 回购期限12个月，2024年9月30日董事会审议通过[4] 回购进展 - 累计已回购股数283.3840万股，占总股本4.05%[3] - 累计已回购金额2.53129亿元[3] - 截至2025年5月7日，回购股份占比增加0.29%[6] 价格调整 - 2024年12月3日价格上限调至116.98元/股[5] - 2025年4月30日价格上限调至185.01元/股[5] - 实际回购价格区间66.50元/股至124.78元/股[3]

回购股份基本情况 - 公司于2024年9月30日通过董事会决议，计划以集中竞价方式回购股份，资金总额不低于1 5亿元不超过3亿元，回购价格上限83 39元/股，期限12个月 [2] - 2024年12月3日董事会决议将回购价格上限从83 39元/股上调至116 98元/股 [2] 回购股份进展 - 2025年4月单月回购45 191万股占总股本0 65%，最高价116 98元/股最低价107 99元/股，支付金额5182 87万元 [3] - 截至2025年4月30日累计回购262 9153万股占总股本3 76%，最高价116 98元/股最低价66 5元/股，累计支付金额22812 92万元 [3] 回购价格上限调整 - 因股价持续超过原上限116 98元/股，2025年4月30日董事会决议将上限调整为185 01元/股以保障回购实施 [5] - 调整后上限不高于董事会决议前30个交易日股票均价150%，且不涉及回购总金额和用途变更 [6] 决策程序 - 本次价格上限调整经2025年4月30日第二届董事会第二十六次会议审议通过，无需提交股东大会 [6]