投资评级与核心观点 - 报告给予极米科技“增持”评级，目标价格为153.19元 [4][10] - 报告核心观点：公司内销格局改善，外销（出海）及新业务（车载投影）快速增长 [2][10] 财务表现与预测 - **2025年第三季度业绩**：2025Q1-Q3实现营业收入23.27亿元，同比增长1.99%，实现归母净利润0.8亿元，同比扭亏；2025Q3单季度实现营业收入7亿元，同比增长2.9%，归母净利润为-0.09亿元，同比减亏 [10] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为1.16亿元、3.57亿元、5.01亿元，同比增速分别为-3.1%、207.1%、40.1% [10] - **收入预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为36.44亿元、49.47亿元、59.76亿元，同比增速分别为7.0%、35.8%、20.8% [10] - **每股收益预测**：预计2025-2027年EPS分别为1.66元、5.11元、7.16元 [10] - **盈利能力指标**：预计销售毛利率将稳定在31%以上，净资产收益率将从2025年的3.9%提升至2027年的13.4% [10][11] - **估值指标**：基于2026年预测，给予公司30倍市盈率估值，相较于同行业可比公司给予溢价，因新业务发展潜力较高 [10] 业务进展与战略 - **内销产品创新**：2025年上半年公司推出便携投影Play6、家用旗舰RS20系列、轻薄投影Z6XPro三色激光版等新品，夯实了入门级DLP投影份额优势，并完善了中高端激光投影产品矩阵 [10] - **海外市场拓展**：公司坚定实施品牌出海与全球化布局，产品已进入欧洲、北美、日本、澳洲等区域的主要线下渠道 [10] - **新业务布局**：公司布局车载投影新业务，已获得多个车载业务定点，涵盖智能座舱、智能大灯领域，并已交付上车问界M8、问界M9、尊界S800、享界S9等多款车型 [10] 市场与估值数据 - **当前股价与市值**：当前价格为91.33元，总市值为63.95亿元 [5] - **历史股价表现**：过去1个月、3个月、12个月的绝对升幅分别为-18%、-18%、-19%，相对指数升幅分别为-21%、-21%、-44% [9] - **估值比较**：报告参考的可比公司（如萤石网络、石头科技、倍轻松）2026年预测市盈率均值为30.93倍 [12] - **财务比率**：当前市净率为2.2倍，净负债率为-39.28%，显示公司财务状况稳健 [6]

投资评级与核心观点 - 报告给予极米科技“增持”评级，目标价格为153.19元 [4][10] - 报告核心观点：公司内销格局改善，外销（出海）及新业务快速增长 [2][10] 财务表现与预测 - **2025年第三季度业绩**：2025Q1-Q3实现营业收入23.27亿元，同比增长1.99%，实现归母净利润0.8亿元，同比扭亏；2025Q3单季度实现营业收入7亿元，同比增长2.9%，归母净利润为-0.09亿元，同比减亏 [10] - **历史及预测营收**：2024年营业总收入为34.05亿元，同比下降4.3%；预计2025-2027年营收分别为36.44亿元、49.47亿元、59.76亿元，对应增速为7.0%、35.8%、20.8% [10][11] - **历史及预测净利润**：2024年归母净利润为1.20亿元，同比下降0.3%；预计2025-2027年归母净利润分别为1.16亿元、3.57亿元、5.01亿元，对应增速为-3.1%、207.1%、40.1% [10][11] - **每股收益（EPS）预测**：预计2025-2027年EPS分别为1.66元、5.11元、7.16元 [10][11] - **盈利能力指标**：预计销售毛利率将稳定在31%以上，净资产收益率（ROE）将从2025年的3.9%提升至2027年的13.4% [10][11] - **估值水平**：基于2026年30倍市盈率（PE）给予目标价，报告指出此估值较同行业可比公司有一定溢价，源于公司新业务发展潜力较高 [10] - **当前市场数据**：当前股价为91.33元，总市值为63.95亿元，市净率（PB）为2.2倍 [5][6] 业务发展动态 - **内销市场**：公司通过产品创新优化矩阵，2025年上半年推出便携投影Play6、家用旗舰RS20系列、轻薄投影Z6XPro三色激光版等新品，夯实了入门级DLP投影份额优势，并完善了中高端激光投影产品矩阵 [10] - **海外市场**：公司坚定实施品牌出海与全球化布局，产品已进入欧洲、北美、日本、澳洲等区域的主要线下渠道 [10] - **新业务拓展**：公司布局车载投影新业务，已获得多个车载业务定点，涵盖智能座舱、智能大灯领域，并已交付问界M8、问界M9、尊界S800、享界S9等多款车型 [10] 可比公司估值参考 - 报告列举了部分可比公司2026年预测市盈率（PE），其中萤石网络为33.0倍，石头科技为15.6倍，倍轻松为44.2倍，均值为30.9倍 [12]

公司股份回购 - 公司于2026年2月3日通过集中竞价交易方式首次实施股份回购 [2] - 首次回购股份数量为54,766股，占公司总股本的0.08% [2] - 本次回购成交总金额为4,999,989元人民币 [2] - 回购价格区间为每股90.53元人民币至91.98元人民币 [2] - 回购的股份拟用于员工持股计划或股权激励 [2]

黑色家电板块市场表现与资金流向 - 2月3日黑色家电板块整体上涨2.14%，领涨于当日大盘，其中上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19% [1] - 板块内个股普涨，兆驰股份以4.30%的涨幅领涨，四川长虹、辰奕智能、四川九洲等涨幅均超过2%，仅海信视像下跌1.05% [1] - 板块整体成交活跃，兆驰股份成交额达10.20亿元，四川长虹成交额达9.91亿元 [1] 板块内个股资金流向 - 当日黑色家电板块主力资金净流入1.23亿元，但游资资金净流出1.41亿元，散户资金净流入1767.67万元，显示资金面存在分歧 [1] - 兆驰股份获得主力资金大幅净流入1.03亿元，主力净占比达10.13%，但遭遇游资净流出6801.87万元 [2] - 四川长虹和四川九洲分别获得主力资金净流入4956.03万元和2144.05万元，主力净占比分别为5.00%和9.06% [2] - 同洲电子、创维数字、*ST高斯、极米科技等个股呈现主力资金净流出，其中同洲电子主力净流出4225.13万元，净占比达-19.25% [2]

| 回购方案首次披露日 | 2026/2/3 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2026 年 2 月 2 月 | 2 | 日~2027 | 年 | 1 日 | | 预计回购金额 | 5,000万元~10,000万元 | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | 累计已回购股数 | 5.4766万股 | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.08% | | | | | | 累计已回购金额 | 499.9989万元 | | | | | | 实际回购价格区间 | 90.53元/股~91.98元/股 | | | | | 一、回购股份的基本情况 证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2026-005 极米科技股份有限公司 关于首次实施股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 ...

公司股份回购执行情况 - 公司于2026年2月3日首次通过集中竞价交易方式回购股份 [1] - 首次回购股份数量为54,766股，占公司总股本的比例为0.08% [1] - 回购成交最高价为91.98元/股，最低价为90.53元/股 [1] - 本次回购成交总金额为4,999,989.53元（不含交易佣金等交易费用） [1]

公司股份回购计划 - 公司董事会于2026年2月2日通过决议，计划使用自有资金进行股份回购，回购资金总额在人民币5000万元至1亿元之间，回购期限为12个月 [1] - 回购的股份将用于员工持股计划或股权激励 [1] 首次回购执行情况 - 公司于2026年2月3日首次实施了股份回购操作 [1] - 首次回购股份数量为5.4766万股，占公司总股本的0.08% [1] - 本次回购成交的最高价格为每股91.98元，最低价格为每股90.53元 [1] - 首次回购成交总金额为人民币499.9989万元 [1] - 公司表示本次回购操作符合相关规定及回购方案的要求 [1]

芯导科技 (688230) 2025年度业绩 - 2025年实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52% [1] - 2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比下降4.91% [1] - 基本每股收益为0.9元/股，公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.3元（含税）[1] 亿帆医药 (002019) 产品获批 - 全资子公司合肥亿帆生物制药有限公司获得维生素K1注射液《药品注册证书》[2] - 该药品用于治疗维生素K缺乏性出血和预防无法通过营养补充的维生素K缺乏症 [2] 勤上股份 (002638) 股份减持计划变更 - 公司原计划自2025年11月19日至2026年5月19日减持已回购的A股股份1649.87万股，占公司总股本的1.15% [3] - 为稳定公司股价，增强投资者信心，公司董事会决定终止上述回购股份减持计划 [3] 极米科技 (688696) 股份回购计划 - 公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，用于实施股权激励或员工持股计划 [4] - 回购股份金额不低于5000万元，不超过1亿元，回购股份价格不超过159.51元/股 [4] 凌云光 (688400) 回购股份用途变更 - 公司拟将第二次回购计划回购的348.08万股股票的用途由“用于员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并相应减少注册资本” [5] - 此次注销后，公司总股本将由4.61亿股减少为4.57亿股 [5] 苏州科达 (603660) 高管变动 - 因个人工作原因，陈卫东申请辞去公司总经理职务，辞任后将继续担任公司非独立董事 [6] - 为保持经营管理工作的连续性和公司治理结构的完整性，公司董事长陈冬根将兼任总经理一职 [6] 银轮股份 (002126) 实际控制人认定 - 公司追溯认定自2020年8月担任公司副董事长的徐铮铮为公司共同实际控制人 [7] - 此次追溯认定后，公司实际控制人为徐小敏和徐铮铮 [7] 西南证券 (600369) 融资进展 - 公司收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过140亿元公司债券的注册申请 [8] 上港集团 (600018) 2026年1月运营数据 - 2026年1月预计完成集装箱吞吐量506.3万标准箱，同比增长1.3% [9][10] - 2026年1月预计完成货物吞吐量5384.7万吨，同比增长3.2% [10] 宁波富达 (600724) 2025年中期利润分配 - 公司2025年中期利润分配方案为：以总股本14.45亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税）[11] - 共计派发现金股利1.01亿元，占公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润比例为59.85% [11] 协和电子 (605258) 对外投资 - 公司作为有限合伙人参与设立常州力韧创业投资合伙企业（有限合伙），合伙企业认缴出资总额为6850万元 [12] - 公司认缴出资500万元，约占合伙企业认缴出资总额的7.3% [12] 乐鑫科技 (688018) 实控人提议回购股份 - 公司控股股东、实控人、董事长提议公司以自有资金回购部分A股股票 [13] - 回购股份的资金总额不低于5000万元，不超过1亿元，回购股份的价格不超过170.29元/股，用于员工持股或股权激励计划 [13] 奥瑞德 (600666) 子公司对外投资 - 公司控股子公司深圳市智算力数字科技有限公司拟投资约1.45亿元购买算力设备向客户提供服务 [14] - 资金主要用于采购服务器、组网设备及配件等 [14] 上汽集团 (600104) 2026年1月产销数据 - 2026年1月整车合计生产33.87万辆，同比增加4.01% [15] - 2026年1月整车合计销售32.74万辆，同比增加23.94% [15] 道恩股份 (002838) 境外收购 - 公司拟以1573.7万美元收购Hwaseung Chemical Vietnam Co., Ltd.的塑料和工程塑料化合物业务部门 [16] - 收购将通过公司指定的全资子公司道恩高分子材料（新加坡）投资有限公司进行 [16] 红相股份 (300427) 资产出售 - 公司拟通过一系列交易安排，最终将南通瀚蓝新能源有限公司100%股权转让给福建闽高电力能源集团有限公司 [17] - 股权转让总价款为1.2亿元 [17] 长龄液压 (605389) 要约收购 - 收购人无锡核芯破浪科技合伙企业（有限合伙）拟发出部分要约，预定要约收购股份数量为1729.04万股，占公司总股本的12% [18][19] - 要约收购价格为35.82元/股，要约收购期限为33个自然日 [19] - 要约收购完成后，核芯破浪及其一致行动人最多合计持有公司6050.22万股，占总股本的41.99% [19] 润都股份 (002923) 创新药进展 - 公司股票交易异常波动，公司拥有1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液及其原料药，药品审评工作正在有序进行 [20] *ST东易 (002713) 资产注入不确定性 - 公司发布股价异动暨风险提示公告，公司是否能注入算力产业业务取决于破产重整能否成功实施等多重因素 [21] - 注入相关资产的时间、规模及未来盈利能力存在较大不确定性 [21] 棒杰股份 (002634) 子公司重整 - 法院裁定受理兴业银行苏州分行对公司核心子公司扬州棒杰的重整申请 [22] - 若重整得以成功实施，将有利于改善公司的资产负债结构，推动公司健康发展 [22] 绿联科技 (301606) 赴港上市进展 - 公司已于2月2日向香港联交所递交发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请 [23] ST泉为 (300716) 被申请重整 - 公司收到债权人青岛泰上青阳供应链管理有限公司的通知，债权人以公司不能清偿到期债务等为由，向法院申请对公司进行重整并启动预重整程序 [24] 海思科 (002653) 股东减持计划 - 公司股东郝聪梅、杨飞计划减持公司股份合计不超过1000万股，减持比例合计不超过公司总股本的0.89% [25] 钧崴电子 (301458) 股东减持计划 - 持股5.82%的股东晟澜（珠海）产业投资合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过800万股，占公司总股本的比例不超过3% [26]

重要事项与业务进展 - 昊志机电谐波减速器、行星减速器等核心产品已向部分人形机器人厂商送样并形成小批量订单 [1] - 奥瑞德控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备资金主要用于采购服务器等 [1] - 格力电器重视铝代铜技术研究暂时没有铝代铜计划 [1] - 长飞光纤表示全球光纤光缆行业市场环境正常与数据中心相关的产品占需求总量的比例较小 [1] - 海康威视表示硬盘涨价对公司净影响为小幅正贡献 [1] - 普冉股份后续会综合考虑市场供应和生产成本进行产品价格调整 [1] - 长春高新子公司GS3-007a干混悬剂境内生产药品注册临床试验申请获得受理 [1] - 利通电子液冷产品的研发尚处于前期探讨阶段无马来西亚波德申AI数据中心项目 [1] - 润都股份目前有1类创新药（化学药）盐酸去甲乌药碱注射液药品能否获批上市等存在不确定性 [1] - 赛恩斯拟开展钼加工及销售业务同步投入铼综合回收设备回收加工过程中的铼资源 [1] 资本运作 - 红相股份拟向福建闽高转让南通瀚蓝100%股权 [1] - 奥瑞德控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备资金主要用于采购服务器等 [1] - 济川药业全资子公司签署独家商业化合作协议 [1] - 极米科技拟以5000万元至1亿元回购股份用于员工持股计划或股权激励 [1] 业绩表现 - 上海谊众2025年净利润同比增长819.42%核心产品纳入医保 [2] - 联芸科技2025年净利润同比增长20.36%受益于存储行业景气度回升及AI需求增加PCIE3.0/4.0及企业级SATA主控芯片出货量增长带动业绩提升 [2] 增持与回购 - 乐鑫科技拟以5000万元至1亿元回购股份回购价格不超170.29元/股用于员工持股或股权激励 [2] - 极米科技拟以5000万元至1亿元回购股份回购价格不超159.51元/股用于员工持股计划或股权激励 [2]

头条要闻 - 李强总理在山东调研时强调，各级政府需靠前发力实施政策，狠抓落实，培育新增长点，并围绕“十五五”规划编制，在因地制宜发展新质生产力、做强国内大循环等重点领域谋划重大举措 [2][39] - 外交部回应中企人员遭美方无端盘查，指出美方执法部门多次对中国企业人员进行长时间无理盘查、扣押并遣返，严重侵犯中国公民合法权益，破坏两国正常商务交流 [3][40] - 外交部回应中美是否就委内瑞拉石油问题进行沟通时表示，中方注意到有关报道 [4][41] - 韩国综合股价指数（KOSPI）2月2日收于4949.67点，下跌274.69点，跌幅达5.26%，一度触发暂停程序化交易的“临时停牌”措施 [6][42] - 印尼雅加达综合指数2月2日收盘下跌406.87点，跌幅达4.88%，报7922点，其中基础材料板块暴跌11.19%，能源和可选消费板块跌幅均接近8% [8][43] - 受国际贵金属暴跌冲击，国内期货市场2月2日有沪银、沪铜、原油等13个品种集体跌停，行业人士称暴跌源于前期涨幅过大、杠杆资金集中等因素 [9][44] - 国投瑞银基金公告，自2026年2月2日起调整旗下国投白银LOF基金的白银期货合约估值方法，以更反映国际市场价格变动 [10][45] - 美国总统特朗普表示美国正在与伊朗对话，同时部署强大军力，并称伊朗外长与美国总统特使预计于2月6日在伊斯坦布尔会晤讨论核协议 [11][46] - 特朗普称与印度总理莫迪达成贸易协议，美国对印度的“对等关税”从25%降至18%，印度承诺大幅增加对美国产品采购，价值超过5000亿美元，并同意停止购买俄罗斯石油 [12][47] 话题公司 - 埃隆·马斯克宣布SpaceX已完成对人工智能初创企业xAI的收购，新公司估值1.25万亿美元 [14][48] - 特斯拉官宣第三代特斯拉人形机器人即将亮相，通过观察人类行为学习新技能，预计年产百万台 [14][48] - 周生生足金挂坠被消费者送检后发现不同点位金含量数据存在差异，纯度差异超35%，公司方面表示出于诚意可退货并愿陪同检测 [15][49] - 百亿量化私募启林投资公告，公司创始合伙人沈显兵于2月2日去世，享年40岁 [16][50] 行业热点与市场策略 - 行业热点包括：化肥市场备春耕，价格结构性上行；险资1月“淘金”科技股，参与调研机构大增超两成；低空经济迎来标准，上市公司卡位“抢跑”；游戏产业收入用户均创新高，多家A股公司去年业绩预喜；人形机器人产业发展提速，机构密集调研8家业绩预喜公司；公募1月份调研近4000次，脑机接口技术突破受关注 [17][52] - 市场策略方面，东吴证券预计2月市场表现有望较1月下旬走强，整体呈现利多占优格局；中信建投证券预计全A指数调整空间有限，且有望在春节前企稳 [18][52] 公司公告：业绩与回购 - 上海谊众发布2025年业绩快报，营业总收入3.17亿元，同比增长82.72%；净利润6413.20万元，同比增长819.42%，主要因核心产品纳入国家医保目录及研发投入加大，研发费用同比增长约128.63% [19][53] - 极米科技拟以不低于5000万元、不超过1亿元回购股份，回购价格不超过159.51元/股，用于员工持股或股权激励 [20][53] - 乐鑫科技拟以不低于5000万元、不超过1亿元回购股份，回购价格不超过170.29元/股，用于员工持股或股权激励 [20][54] - 芯导科技发布2025年年报，营业收入3.94亿元，同比增长11.52%；净利润1.06亿元，同比下降4.91%，拟每10股派发现金红利4.3元，为沪市首份2025年年报 [22][56] - 美的集团截至2026年1月31日累计回购股份2694.37万股，占总股本0.3545%，支付总金额19.98亿元 [26][59] - 歌尔股份截至2026年2月2日累计回购股份4054.81万股，占总股本1.14%，支付金额11.08亿元 [26][59] - 依依股份将回购股份价格上限由25.39元/股调整为40元/股，后因权益分派进一步调整为39.78元/股 [27][60] 公司公告：资本运作与投资 - ST开元预计2025年度经审计的期末净资产为负值，股票交易可能被实施退市风险警示 [21][55] - ST泉为收到债权人申请对公司进行重整及预重整的通知，能否被法院受理存在不确定性 [23][57] - 奥瑞德控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备，项目存在实施延期、业绩不确定等风险 [25][58] - 棒杰股份子公司扬州棒杰被法院裁定受理重整申请 [25][58] - 银轮股份追溯认定徐铮铮（徐小敏之子）自2020年8月起为公司共同实际控制人 [28][61] - 中兴通讯拟出资1.17亿元认购建兴湛卢基金份额，该基金规模3亿元，投资于新一代信息技术、新能源、人工智能等领域 [28][61] - 道恩股份拟以暂定总价1573.7万美元收购韩国晓星化学在越南的塑料和工程塑料化合物业务部门 [29][62] - 粤电力A控股子公司投资建设的茂名博贺电厂3、4号2×1000MW机组项目全面建成投产，项目总投资74.84亿元，预计年发电量86亿千瓦时 [30][63] - 太阳能下属公司牵头团队在“光伏组件层压件绿色高效分离成套技术与装备”专项中成功入围工信部揭榜挂帅名单 [31][63] - 绿联科技已于2026年2月2日向香港联交所递交H股上市申请 [31][63] - 福斯特出资2500万元参与设立股权投资合伙企业，主要投资柔性薄膜砷化镓电池片等领域企业 [31][64] - 佳驰科技拟使用不超过2.6亿元闲置募集资金进行现金管理 [32][64] - 广州港2026年1月预计完成集装箱吞吐量243.8万标准箱，同比增长14.5%；预计完成货物吞吐量5078.2万吨，同比增长12.7% [32][65] - 上汽集团2026年1月整车销量327,413辆，同比增长23.94%；产量338,659辆，同比增长4.01% [33][66] - 济川药业全资子公司获得普美昔替尼鼻喷雾剂在境内的独家商业化权益，对价最高不超过1亿元 [33][66] - 勤上股份决定终止原计划减持的1649.87万股（占总股本1.15%）回购股份 [34][67]