业绩数据 - 2025年1 - 6月净利润33,368,640.19元（未经审计）[16] - 截至6月30日，母公司未分配利润139,904,456.16元（未经审计）[16] - 拟派现金红利20,165,574.30元，占半年度净利润60.43%[16] 会议信息 - 2025年第二次临时股东会9月12日召开，现场14:00开始[11][13] - 审议利润分配和新增制度议案[13]

投资评级 - 增持评级 [1][9] 核心观点 - Labless模式持续深化 技术迭代驱动成长 作为Labless模式提出者和推动者 公司有望迎来更多发展机遇 [4][7][8] - 受益于AI 5G等技术推动的半导体检测需求提升 公司2025H1实现营收2.39亿元 同比+29.03% 归母净利润3336.86万元 同比+11.48% [4][5] - 预计2025/2026/2027年分别实现收入5.43/7.06/9.19亿元 归母净利润1.1/1.6/2.4亿元 [9] 财务表现 - 2025H1实现营收2.39亿元 同比+29.03% 归母净利润3336.86万元 同比+11.48% 扣非归母净利润3152.40万元 同比+19.00% [4] - 单Q2实现营收1.31亿元 同比+32.47% 归母净利润2184.96万元 同比+2.36% 扣非归母净利润2020.89万元 同比+0.12% [4] - 预计2025年营业收入543百万元 同比+30.65% 归母净利润108.04百万元 同比+33.08% [9][11] 业务优势 - 失效分析服务收入1.53亿元 同比+25.08% 材料分析服务收入7936.66万元 同比+38.21% [5] - 先进制程覆盖能力达到3nm 处于行业前列 2025H1先进制程相关业务主营收入占比约74% [5] - 透射电镜工艺监控与验证第三代产线及纳米探针电路验证第四代产线贡献最主要营收来源 第五代检测分析产线正在研发中 [6] 战略布局 - 在苏州 新加坡实验室基础上 新建南京 福建 深圳 青岛 北京实验室 服务能力辐射长三角 珠三角及全国市场 [6] - Labless模式通过大规模集中性设备投资和高水平技术团队 为半导体厂商提供专业检测分析服务 有效降低客户成本 [7] - 第三方检测分析实验室能及时给出中立公正反馈 帮助客户缩短研发周期 [7] 估值指标 - 最新收盘价32.07元 总市值129亿元 流通市值10亿元 市盈率145.77 [3] - 预计2025年市盈率119.72 2026年80.73 2027年53.77 [11] - 预计2025年市净率13.03 2026年11.51 2027年9.81 [11]

市场整体表现 - 上证指数收于3858.13点，单日下跌0.45% [1] - 深证成指收于12553.84点，单日下跌2.14% [1] - 专业服务板块整体下跌2.04%，表现弱于大盘 [1] 板块个股涨跌情况 - 胜科纳米（688757）领跌板块，单日跌幅达5.52% [1][2] - 零点有数（301169）跌幅5.42%，安车检测（300572）跌幅5.28% [2] - 实朴检测（301228）逆势上涨5.38%，信测标准（300938）上涨5.26% [1] - 钢研纳克（300797）成交量达50.15万手，成交额10亿元，位列板块前列 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出5.11亿元，游资资金净流入8369.66万元，散户资金净流入4.27亿元 [2] - 信测标准（300938）获主力资金净流入3701万元，占比5.89% [3] - 钢研纳克（300797）获主力净流入2749.69万元，游资净流入1539.66万元 [3] - 西高院（688334）主力净流出433.86万元，占比达7.04% [3]

财务表现 - 2025年上半年归属净利润3336.86万元 同比增长11.48% [1][1] - 营业收入2.39亿元 同比增长29.03% [1][1] 业务概况 - 公司为半导体第三方检测分析实验室 主要服务于半导体客户研发环节 [1] - 提供样品失效分析、材料分析、可靠性分析等专业检测服务 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到2.39亿元，同比增长29.03% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为3336.86万元，同比增长11.48% [3] - 基本每股收益0.09元/股，稀释每股收益0.09元/股，均同比增长12.50% [3] - 母公司未分配利润为1.40亿元，拟实施每10股派发现金红利0.50元（含税）的利润分配方案 [1] 业务结构分析 - 失效分析业务收入1.53亿元，同比增长25.08%，占总收入64.03% [8] - 材料分析业务收入7936.66万元，同比增长38.21%，占总收入33.18% [8] - 可靠性分析业务收入628.20万元，同比增长16.36% [8] - 先进工艺领域（28nm及以下制程、先进封装等）收入占比达74% [15] 技术研发进展 - 研发投入2695.91万元，同比增长25.09%，占营业收入比例11.27% [3][16] - 拥有55项专利（发明专利40项，实用新型15项）及14项软件著作权 [17] - 正在研发第五代检测分析产线，预计明后年推出 [10] - 研发人员110人，其中硕士及以上学历占比40.91% [32] 市场地位与竞争优势 - 累计服务全球客户2000余家，覆盖半导体全产业链客户 [4][14] - 在失效分析及材料分析领域的国内市场份额领先 [4] - 先进制程覆盖能力达到3nm，处于行业前列 [15][21] - 通过ISO9001、ISO17025、CMA和CNAS等权威资质认证 [11][22] 产能布局与扩张 - 在苏州、南京、福建、深圳、青岛、北京等地多点布局实验室 [5][11] - 北京实验室于2025年6月基本完成建设，分析仪器正陆续调试 [11] - 境外收入2651.90万元，同比增长14.13%，主要来源于新加坡子公司 [20] 行业发展趋势 - 全球半导体市场规模达3460亿美元，同比增长18.9% [4] - 中国半导体第三方检测分析市场规模2024年约47.47亿元 [4] - 预计2027年中国第三方实验室检测分析市场空间将达98.63亿元 [10] - AI、智能驾驶、5G通信等技术发展推动高端检测需求增长 [9][10] 商业模式创新 - 首创"Labless"商业模式，解决厂内实验室高成本、技术迭代慢等问题 [4][12] - 已连续举办三届半导体第三方分析检测生态圈战略大会（SPATE） [19][27] - 自主开发实验室管理系统，实现数字化运营管理 [18]

利润分配方案内容 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税）[1] - 以总股本403,311,486股计算，合计拟派发现金红利20,165,574.30元（含税）[1] - 现金分红占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的比例为60.43%[1] - 本次利润分配不进行资本公积转增股本，不送红股[1] - 利润分配方案以权益分派股权登记日登记的总股本为基数实施[1] 方案实施安排 - 若总股本发生变动，公司将维持分配总额不变并相应调整每股分配比例[2] - 利润分配方案尚需提交2025年第二次临时股东会审议[2] - 董事会已授权公司管理层具体执行利润分配方案[2] 公司治理程序 - 第二届董事会审计委员会第八次会议于2025年8月22日审议通过该方案[2] - 第二届董事会第十二次会议于2025年8月26日审议通过该方案[2] - 审计委员会认为方案有利于回报投资者且不影响公司正常经营[2] 公司基本情况 - 公司于2025年3月25日在上海证券交易所科创板上市[2] - 上市不满三个完整会计年度，未触及可能被实施其他风险警示的情形[1][2] - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为139,904,456.16元（未经审计）[1]

董事会会议召开情况 - 第二届董事会第十二次会议于2025年8月26日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议通知和资料已于2025年8月22日通过电子邮件发出 [1] - 会议由董事长李晓旻主持 应出席董事9人 实际出席董事9人 高级管理人员列席会议 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《2025年半年度报告及其摘要》议案 表决结果9票同意0票反对0票弃权 [1][2] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》议案 表决结果9票同意0票反对0票弃权 [2] - 审议通过《2025年半年度利润分配方案》议案 表决结果9票同意0票反对0票弃权 尚需提交股东会审议 [2] - 审议通过《新增公司部分治理制度》议案 包括董事和高级管理人员离任管理制度、会计师事务所选聘制度、舆情管理制度 表决结果9票同意0票反对0票弃权 [2][3] - 审议通过《提请召开2025年第二次临时股东会》议案 表决结果9票同意0票反对0票弃权 [3] 信息披露情况 - 《2025年半年度报告》及摘要在上海证券交易所网站及指定信息披露媒体披露 [2] - 《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》以公告编号2025-023披露 [2] - 《2025年半年度利润分配方案》以公告编号披露 [2] - 新增治理制度相关公告以公告编号2025-025披露 [3] - 《关于召开2025年第二次临时股东会的通知》以公告编号披露 [4] 备查文件 - 第二届董事会第十二次会议决议 [4] - 第二届董事会审计委员会第八次会议决议 [4]

公司担保情况 - 公司及全资子公司不存在为合并报表范围外第三方提供担保的情况 [1] - 公司不存在逾期担保和涉及诉讼担保的情形 [1]

财务表现 - 营业收入2.39亿元 同比增长29.03% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润3336.86万元 同比增长11.48% [1][2] - 扣除非经常性损益净利润3152.4万元 同比增长19% [1][2] - 经营活动现金流量净额8712.10万元 同比下降10.39% [1] - 总资产16.81亿元 较上年末增长12.67% [1] - 归属于上市公司股东的净资产8.79亿元 较上年末增长45.13% [1] 业务细分 - 失效分析服务收入1.53亿元 同比增长25.08% [1] - 材料分析服务收入7936.66万元 同比增长38.21% [1] 增长驱动因素 - 下游半导体分析市场需求旺盛 [2] - 公司积极拓展新客户资源 [2] - 分析产能较上年同期进一步扩充 [2] - 新建南京/福建/深圳/青岛/北京实验室完善全国布局 [2] - 北京实验室2025年6月基本完成建设 仪器正陆续调试 [2] 战略布局 - 服务能力覆盖长三角/珠三角及全国市场 [2] - 新建子公司实验室陆续获得客户认证 [2] - 子公司检测分析业务有望持续贡献收入增量 [2]

会计师事务所选聘流程 - 选聘或解聘需审计委员会审议，董事会审议，股东会决定[4] - 1/2以上独立董事或1/3以上董事可提议召开选聘会议[9] - 代表十分之一以上表决权股东可提议召开选聘会议[9] 选聘相关期限 - 聘期1年，可续聘[13] - 解聘或不再续聘需提前15天通知[17] - 更换应在被审计年度第四季度结束前完成并披露原因[14] 审计委员会职责 - 关注拟聘事务所近3年执业质量行政处罚情形[20] - 续聘时对本年度审计工作及质量全面评价[14] 选聘方式及要求 - 可采用竞争性谈判、公开招标等方式[10] - 公开选聘应通过官网等发布含评价要素选聘文件[11] 文件保存与费用披露 - 文件资料保存至少10年[25] - 审计费用降20%以上应说明情况[25] 人员任职限制 - 审计项目合伙人等累计承担业务满5年后连续5年不得参与[25] - 重大资产重组等前后审计服务期限合并计算[25] 信息安全管理 - 选聘加强对事务所信息安全管理能力审查[26] - 合同设单独条款明确信息安全责任要求[26] - 提供资料加强对涉密敏感信息管控[26] - 事务所履行信息安全保护义务[27] 制度说明 - 制度由董事会负责解释和修订[31] - 制度经股东会审议批准生效[32]