万科2025年中期业绩预告 - 预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损100亿元-120亿元，上年同期亏损98.52亿元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为亏损95亿元-115亿元，上年同期亏损76.13亿元 [1] - 基本每股收益为亏损0.8433元/股-1.0120元/股，上年同期为亏损0.8309元/股 [1] 亏损原因分析 - 房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位 [1] - 业务风险敞口升高，新增计提了资产减值 [1] - 部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值 [1] 公司经营改善措施 - 按期保质完成超4.5万套房的交付 [2] - 实现销售金额691.1亿元，回款率超过100% [2] - 多地项目开盘去化率超80% [2] - 实现大宗交易签约金额64.3亿元 [2] 资产盘活与土储补充 - 通过存量盘活回款57.5亿元 [2] - 以盘活模式新增获取项目3个 [2] - 2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元 [2] - 在武汉、郑州、成都等多个城市补充项目资源 [2] 资金筹措与债务管理 - 合并报表范围内新增融资和再融资249亿元 [2] - 获得大股东深铁集团借款超218亿元 [2] - 已完成164.9亿元公开债务偿还 [2] - 2027年之前已无境外公开债到期 [2]

品大事 - 中化装备拟发行股份购买益阳橡机、北化机100%股权，并募集配套资金，股票自7月15日起停牌不超过10个交易日 [3] - 苏州规划拟通过发行股份及支付现金方式购买东进航科100%股权，股票将于7月15日复牌 [4] - 航天发展独立董事邹志文因涉嫌串通投标罪被刑事拘留，公司生产经营正常 [5][6] - *ST天茂因未披露2024年年报及2025年一季报，股票可能被终止上市 [7] - ST舜天股票将撤销其他风险警示，7月15日停牌一天，复牌后简称变更为"江苏舜天"，涨跌幅限制恢复至10% [8] - 星辉娱乐拟1.3亿欧元转让西班牙人俱乐部99.66%股权，其中50%以现金支付，50%以VELOCITY股份支付，交易后公司将持有VELOCITY 16.45%股份 [9] 观业绩 业绩下滑 - 中盐化工上半年营收59.98亿元（同比-5.76%），净利润5271.55万元（同比-88.04%） [10] - 酒鬼酒预计上半年净利润800-1200万元（同比-90.08%至-93.39%），营收5.6亿元（同比-43%） [11] - 水井坊预计上半年营收14.98亿元（同比-12.84%），净利润1.05亿元（同比-56.52%） [22] - 方大炭素预计上半年净利润5002.17-6000万元（同比-65.13%至-70.93%） [31] 业绩增长 - 苏利股份预计上半年净利润7200-8600万元（同比+1008.39%至1223.91%） [12] - 特一药业预计上半年净利润3400-3800万元（同比+1164.22%至1312.95%），止咳宝片销量恢复至2023年同期的61.29% [13] - 华宏科技预计上半年净利润7000-8500万元（同比+3047.48%至3721.94%） [14] - 千方科技预计上半年净利润1.5-2亿元（同比+1125.99%至1534.65%），含1.1亿元公允价值变动收益 [15] - 华夏航空预计上半年净利润2.2-2.9亿元（同比+741.26%至1008.93%） [16] - 新易盛预计上半年净利润37-42亿元（同比+327.68%至385.47%） [18] - 中金公司预计上半年归母净利润34.53-39.66亿元（同比+55%至78%） [23] - 申万宏源预计上半年净利润41-45亿元（同比+92.66%至111.46%） [24] 扭亏为盈 - 天齐锂业预计上半年净利润0-1.55亿元（上年同期亏损52.06亿元） [21] - 中国稀土预计上半年净利润1.36-1.76亿元（上年同期亏损2.44亿元） [29] - 完美世界预计上半年净利润4.8-5.2亿元（上年同期亏损1.77亿元），主要受益于《诛仙世界》端游及电竞业务增长 [30] 持续亏损 - 晶澳科技预计上半年亏损25-30亿元（上年同期亏损8.74亿元） [33] - 赣锋锂业预计上半年亏损3-5.5亿元（上年同期亏损7.6亿元） [35] - 万科A预计上半年亏损100-120亿元（上年同期亏损98.52亿元） [41] 签大单 - 中辰股份中标南方电网3.79亿元项目，占2024年营收的12.26% [42] - 高德红外签订8.79亿元装备系统采购协议，占2024年营收的32.84% [43] 增减持 - 悦安新材股东拟合计减持不超过0.86%股份 [44][45] - 乐山电力股东中环信产拟减持不超过1%股份 [46] - 杭钢股份股东诚通金控拟减持不超过2%股份 [47]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损100亿元-120亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损95亿元-115亿元，基本每股收益亏损0.8433元/股-1.01元/股 [2] - 业绩亏损主要原因包括房地产开发项目结算规模显著下降、新增计提资产减值以及部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值 [2] 经营情况 - 公司按期保质完成超4.5万套房的交付，实现销售金额691.1亿元，回款率超过100% [2] - 实现大宗交易签约金额64.3亿元，通过存量盘活回款57.5亿元，新增获取项目3个，2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元 [2] - 经营服务类业务整体保持增长势头，经营效益在行业细分领域保持前列 [2] 融资与债务 - 上半年合并报表范围内新增融资和再融资249亿元（不含股东借款） [2] - 顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期 [2] 业务发展 - 多个城市新项目开盘热销，广州理想花地成为广州主城区销售套数、销售金额双第一，上海、杭州、天津等多地项目开盘去化率超80% [3] - 长租公寓业务规模、效率、纳保量行业第一，出租率超93%，整体GOP利润率持续保持近90% [3] - 物业弹性定价体系服务模式获得市场认可，商业业务客流、销售稳步增长，物流业务出租率行业领先 [3] 战略举措 - 公司将推进经营改善，通过战略聚焦、经营提振、管理提升等措施，推动业务布局优化和结构调整 [3] - 加快建设资产证券化等资产退出渠道，与中信等知名机构成立万新金石（厦门）住房租赁基金 [4] - 加强与深铁集团的融合发展，发挥双方资源禀赋，形成城市服务新生态 [4]

业绩预告 - 2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润亏损1000亿元至1200亿元，上年同期亏损98525亿元 [1] - 扣除非经常性损益后净利润亏损950亿元至1150亿元，上年同期亏损7613亿元 [1] - 基本每股收益亏损08433元至10120元，上年同期亏损08309元 [1] 业绩亏损原因 - 房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位 [1] - 行业、市场和经营环境变化导致业务风险敞口升高，新增计提资产减值 [1] - 部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值 [1] 经营进展 - 按期保质完成超45万套房交付 [1] - 实现销售金额6911亿元，回款率超过100% [1] - 大宗交易签约金额643亿元，存量盘活回款575亿元 [1] - 以盘活模式新增获取项目3个，2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元 [1] - 经营服务类业务整体保持增长势头，经营效益在行业细分领域保持前列 [1] 债务管理 - 上半年新增融资和再融资249亿元（不含股东借款） [1] - 顺利完成1649亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期 [1] 未来计划 - 推进战略聚焦、经营提振、管理提升、科技赋能、融合发展等措施 [2] - 优化业务布局和结构调整，促进开发业务回归良性循环 [2] - 推动经营服务业务稳步增长，构建适应房地产新模式的核心能力 [2]

财务数据关键指标变化 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损100 - 120亿元，上年同期亏损98.524996亿元[2] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计亏损95 - 115亿元，上年同期亏损76.130492亿元[2] - 2025年上半年基本每股收益预计亏损0.8433 - 1.0120元/股，上年同期亏损0.8309元/股[2] 各条业务线表现 - 2025年上半年公司按期保质完成超4.5万套房交付[3] - 2025年上半年公司实现销售金额691.1亿元，回款率超100%[3] - 2025年上半年公司实现大宗交易签约金额64.3亿元[3] - 2025年上半年公司通过存量盘活回款57.5亿元，新增获取项目3个，2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元[4] 管理层讨论和指引 - 2025年半年度业绩亏损原因包括房地产开发项目结算规模下降、新增计提资产减值、部分交易价格低于账面值[3] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年上半年公司合并报表范围内新增融资和再融资249亿元（不含股东借款）[4] - 2025年上半年公司顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期[4]

全球首例机器人地铁配送 - 深铁集团与万科合作运营全球首例机器人自主搭乘地铁配送货场景，机器人由万科旗下万纬物流集成研发[1] - 机器人于7月14日在深圳地铁2号线湾厦站完成首次试跑，利用AI调度算法+机器人技术实现无人化配送[1] - 机器人满载补给商品，自主规划最优线路，为7-Eleven地铁门店配送货[1] 深圳机器人产业基础 - 深圳工业机器人产量占全国20%，消费级无人机市场份额占全球71.3%，服务机器人产能占全球58.6%[2] - 深圳拥有1600家机器人公司，涵盖生产、医疗、安防等多领域应用场景[2] - 2025年深圳发布《具身智能机器人行动计划》，推进全域全行业机器人应用场景开放[3] 地铁配送机器人技术细节 - 机器人集成AI调度算法、全景激光雷达、机械底盘等技术，智能调度系统可规划全域最优路径[4] - 全景激光雷达实现站内全景建模，底盘机械结构支持自主乘电梯、进出站台、识别列车到站[4] - 测算显示41台机器人可覆盖深圳地铁所有7-Eleven门店旺季配送需求[4] 深铁与万科战略合作 - 合作基于地铁商户物流配送痛点，结合轨道交通与无人配送技术开辟新应用场景[3] - 万科物流业务向科技驱动转型，深铁探索科技赋能轨道物流的新实践[4] - 双方未来将在"轨道+物流"、TOD开发、长租公寓等领域深化合作[5] 7-Eleven门店应用前景 - 7-Eleven深圳地铁门店超百家，机器人配送可解决地面交通停车难、高峰配送成本高问题[3] - 7-Eleven成为国内首家使用机器人自动配送货的便利店[3] 深圳地铁运营数据 - 7月11日深圳地铁客运量达1047.02万人次，为年内第24次单日客流破千万[2] - 深圳地铁线网密度、客运强度、智慧出行等指标稳居内地城市第一[2] - 地铁站厅内现有300余座商铺，日均服务近千万客流[2] 万纬物流业务布局 - 万纬物流为全国领先多温区物流服务商，服务全球超千家头部客户[5] - 未来将基于地铁车站、车辆段等资源拓展城市物流配送新模式[5]

机器人技术应用创新 - 全球首个自主搭乘地铁的配送货机器人在深圳地铁2号线湾厦站进行首次试跑，由深铁集团与万科旗下万纬物流合作研发[1] - 机器人采用北极燕鸥卡通形象，能自主规划最优搭乘线路，为地铁站内7-Eleven门店配送货[1] - 该技术解决了地铁商铺地面配送停车难、成本高的问题，利用地铁空闲时段和空间实现无人化配送[2] 深圳机器人产业优势 - 深圳工业机器人产量占全国20%，消费级无人机市场份额占全球71.3%，服务机器人产能占全球58.6%[2] - 深圳拥有1600家机器人公司，创造了全球最丰富的机器人应用场景，包括生产线、医疗、安防等领域[2] - 深圳市发布《具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划(2025-2027年)》，推进全域全时全行业应用场景开放[3] 技术细节与效益 - 机器人集合AI调度算法、全景激光雷达、机械底盘等技术，能自主乘坐电梯、地铁列车，识别列车到站[4] - 智能调度系统可根据订单、位置、时间要求和地铁运力进行全域最优路径配送[4] - 测算显示41台机器人即可覆盖7-Eleven在深圳地铁所有门店的旺季配送需求[4] 企业合作与战略布局 - 此次合作是深铁探索科技赋能轨道物流的新实践，也是万科物流业务向科技驱动转型的重要一步[5] - 万纬物流已发展为全国领先的多温区物流综合服务商，服务全球超千家头部客户品牌[5] - 深铁和万科将在"轨道+物流"模式基础上拓展更多城市物流配送模式，如建立智慧物流中心[5] 业务协同与未来发展 - 深铁与万科在长租公寓领域签署合作协议，结合深铁项目资产优势和万科泊寓运营优势[5] - 双方还将在TOD综合开发、商业运营、工程代建、基础设施运维等领域开展全面深度合作[5] - 业内人士认为此次合作是大股东以产业协同方式"造血式"支持万科，增强市场对其发展信心[6]

广州新房市场表现 - 2025年上半年广州新房网签32861套，同比上涨16.97%，网签面积3644019平方米，同比上涨17.31% [2] - 超21个"使用率超100%"的全新盘面市，"好房子"概念有效拉动销量 [2] - 房企通过谨慎定价与创新促销策略（如升佣、加码赠送、让利）推动成交 [2] "好房子"市场趋势 - 改善型需求强势崛起，越秀琶洲南TOD总销售额超350亿元，6月好房子畅销指数达92.25% [3] - 保利天奕首开热销带动5月广州网签均价突破4万元/平方米，中交科学城·黄埔未来城首推150套几乎售罄 [3] - 自住建部发布《住宅项目规范》后，高品质住房需求被激活，房企转向提升产品和服务质量 [3] 成交结构与供应 - 上半年广州新房成交367万平方米，同比增长17%，其中千万元以上高端住宅网签41万平方米，占比11% [4] - 新增供应266万平方米，同比微降3%，但超四成为"使用率超100%"产品 [4] - 下半年多个高端新盘将入市，如保利南方面粉厂地块规划210—640平方米江景大平层 [4] 价格与促销策略 - 上半年新房成交均价34442元/平方米，同比降8.5%，为近四年最低；二手房成交均价27390元/平方米，同比降4% [5] - 房企采取"以价换量"策略，如佣金翻倍、成交赠家电、复访抽奖等促销手段 [6] - 6月全市库存1036万平方米，同比降12%，去化周期约20个月 [6] 旧改与轨交影响 - 天河区环五山创新策源区开出1亿元房票，激活区域楼市，联投文津府等楼盘成交量暴涨 [8] - 黄埔区通过房票认购超1000套商品房，面积超10万平方米，拉动资金流转超20亿元 [8] - 广州轨道交通建设加速，10号线、12号线开通推动沿线房价上涨，白云金沙洲板块半年涨幅12% [9] TOD项目发展 - 广州地铁地产以21.83亿元竞得白云区槎头车辆段一期地块，计划联动华为打造综合功能区 [9] - 广州地铁计划新增20个TOD项目，分布在南沙万顷沙、增城新塘等外围区域 [9] - TOD项目销售火热，印证轨交对住宅价值的提升 [9]

行业趋势 - 2025年6月TOP30集中式长租公寓企业累计开业房源量达135.9万间 较5月底增加2.7万间 [1] - 房企系、地方国企系和酒店系住房租赁企业累计开业规模相较5月份分别增加1.21万间、0.84万间和0.60万间 [1] - 专业长租公寓运营商聚焦存量资产盘活和轻资产管理输出 地方国企通过收储转租拓展规模 [2] 头部企业表现 - 万科泊寓、龙湖冠寓、魔方生活位列行业前三 开业规模分别为19.82万间、12.3万间和8.4万间 [1] - 万科泊寓2024年租赁住宅业务营收37.02亿元（同比+7%） 出租率95.6% GOP利润率89.8% [2] - 龙湖冠寓2024年租金收入26.5亿元（同比+4%） 出租率95.3% 与写字楼、养老等业务融合发展 [2] 业务拓展模式 - 万科泊寓通过存量物业盘活新增587间租赁住房 纳入保障性租赁住房体系 [1] - 头部企业建立标准化产品体系和数字化管理工具 形成可复制的资产运营模型 [3] - 华夏北京保障房REIT扩募超9亿元 购入4个基础设施项目 成为国内首单扩募租赁住房REITs [3] 资本工具应用 - REITs为租赁住房市场提供高效退出机制 [3]

广东小产权房政策 - 广东省自然资源厅明确自2025年8月4日起严禁为小产权房、违法用地或建设办理登记[1] - 政策将促使购房者转向正规商品房市场，推动房地产行业规范化发展[1] 山东滨州保障房政策 - 滨州国资公司面向全市征集存量商品房转保障房，覆盖8个区县[2] - 要求房源位置合适、手续齐全，房企需提交营业执照等6类材料[2] - 政策有助于房企去库存、盘活资金，优化房地产市场供需结构[2] 万科股权质押动态 - 万科质押1.17亿股万物云股份（占比10.11%）给深铁集团，质押价值上限22.16亿元[3] - 操作显示公司通过大股东支持稳定资金链，可能引发行业效仿股权融资模式[3] 时代中国债务重组 - 公布29亿美元境外债重组方案，已获85.67%债权人支持[4] - 提供短期/中期/长期票据及可换股债券等多选项满足债权人需求[4] - 方案若实施将缩减债务规模，改善公司财务流动性[4] 珠海万达商管人事变动 - 肖广瑞辞任CEO职务，由黄德炜接任并兼任联席董事长[5] - 此次调整距离上次高管变更仅10个月，反映太盟投资入主后的战略调整[5] - 人事变动或加速公司"去万达化"进程，管理风格面临转变[5]