万科战略调整与资产出售 - 公司公告拟公开挂牌转让其持有的环山集团约99.4130%股权 对应金额为32.7亿元 环山集团100%股权挂牌总价为32.9亿元 [1] - 交易完成后 公司将不再持有环山集团股权 该集团不再纳入公司合并报表范围 [1][3] - 此次出售是基于公司“聚焦主业 有序退出非主业”的战略安排 因环山集团的养殖业务与公司主营业务相关度小 [2] 出售标的环山集团业务与财务表现 - 环山集团主营业务为生猪育种及养殖、饲料生产及销售、蛋禽养殖及鸡蛋销售 [1] - 该集团2024年实现营业收入63.34亿元 净利润6.56亿元 2025年实现营业收入57.56亿元 净利润4.50亿元 [1] 本次交易的具体原因与影响 - 出售原因包括：养殖业务与主业相关度低 符合非主业退出战略 该业务发展需更多资金投入 而公司目前流动性承压 难以支持 同时交易可为公司贡献现金流 [2] - 若按挂牌底价32.9亿元成交 本次交易预计将减少公司净利润约9.48亿元 [3] - 公司表示交易符合长期发展规划及股东整体利益 不会对整体业务发展和业绩产生重大影响 [3] 万科近期经营状况 - 公司2026年第一季度实现营业收入289.3亿元 同比下降23.9% [3] - 2026年第一季度净利润亏损59.5亿元 但同比减亏4.71% [3] 历史背景 - 公司于2020年3月成立食品事业部 同年5月公开招聘多个养猪相关岗位 正式跨界进入养猪业 [2]

公司资产处置 - 公司计划出售旗下养猪业务公司，交易金额拟超过30亿元人民币 [1] - 此次资产处置发生在公司化险攻坚阶段，旨在回笼宝贵的现金流 [1] 行业观察与影响 - 业内人士分析认为，该资产出售行动有助于公司在当前阶段改善流动性 [1]

导 读 核心城市新房单月销售面积同比基本持平，二手房同比增长17% 典型房企4月实现销售权益金额2047.6亿元。 | | | | 2026年1-4月 ·中国房地产企业 | | RY Rm瑞 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 操盘销售金额、销售面积 | | | | 排名 | 企业简称 | 操盘金额 | 排名 | 企业简称 | 操盘面积 | | | | (亿元) | | | (万平方米) | | 1 | 中海地产 | 721.0 | | 保利发展 | 321.2 | | 2 | (保利发展 | 715 0 - | 2 | 中海地产 | 254. 3 | | 3 | 束润置用 | 664. 3 | 3 | 绿城中国 | 249.0 | | 4 | 绿城中国 | 549.0 | | 绿地控股 | 210. 4 | | 5 | Z 招商蛇口 | 518.0 | 5 | 束润置瓶 | 203. 6 | | 6 | 建发房产 | 379. 1 | 6 | 招商蛇口 | 177.1 | | 7 | 中国金茂 | 261.2 | 7% | 万科地产 | 171.8 ...

文章核心观点 - 万科企业股份有限公司发布2026年第一季度报告，报告期内公司营业收入与房地产开发业务收入显著下滑，并出现净亏损，但经营服务业务保持增长，整体毛利率有所提升[9] - 公司积极应对行业挑战，通过获取股东支持、降低融资成本、盘活存量资产、聚焦产品力与服务力提升以及推动经营服务业务发展等多重举措，以稳定经营和改善资产结构[8][11][12][18] 一、主要财务数据 - **营业收入与构成**：报告期内公司实现营业收入289.3亿元，同比下降23.9%[9] - 其中，房地产开发业务贡献营业收入145.7亿元，同比下降36.1%[9] - 经营服务业务贡献营业收入124.8亿元，同比增长1.7%[9] - **盈利与亏损**：公司归属于上市公司股东的净亏损为59.5亿元，主要受开发业务亏损影响[9] - **毛利率**：一季度整体毛利率为9.1%，同比提升3.0个百分点[9] - **资金与负债**：截至报告期末，公司持有货币资金604.9亿元；有息负债合计3,560.5亿元；资产负债率为77.1%[10] 二、股东信息 - **股本结构**：截至2026年3月31日，公司总股本为11,930,709,471股，其中A股9,724,196,533股，H股2,206,512,938股[6] 三、其他重要事项 (一) 第一季度房地产市场情况 - **商品房销售**：一季度全国商品房销售面积同比下降10.4%，销售金额同比下降16.7%[8] - **二手房市场**：一季度20个重点城市二手房成交面积同比增长4%[8] - **土地市场**：一季度全国300个城市住宅用地供应规划建筑面积和成交规划建筑面积同比分别下降24%和23%[8] - **政策环境**：2026年3月政府工作报告指出“着力稳定房地产市场”，多地出台楼市支持举措[8] (二) 报告期内本集团业务进展 1. 房地产开发业务 - **销售与结算**：实现合同销售面积140.1万平方米，合同销售金额167.7亿元，同比分别下降42.2%和53.8%[11] - 实现结算面积135.3万平方米，结算金额145.7亿元，同比分别下降33.4%和36.1%[11] - **未结算资源**：截至一季度末，合并报表范围内有1,053.3万平方米的已售资源未竣工结算，合同金额1,072.0亿元[11] - **开工与竣工**：一季度实现新开工及复工计容面积69.2万平方米，完成全年计划的22.6%；实现竣工计容面积98.3万平方米，完成全年计划的13.2%[11] - **项目交付**：一季度如期交付30个项目共计7,600套房屋，其中32.1%的房屋实现提前30天交付，28.1%的房屋实现交付即办证[11] - **产品创新**：新开盘的三亚嘉澜地项目销售金额13.2亿元[11] - **存量盘活**：新增获取青岛李沧区石牛山项目（万科权益比例22.5%），总计容建筑面积11.1万平方米；上海鑫耀中城项目实现资产提效与产能优化2.4亿元[12] - **项目储备**：截至一季度末，在建项目总计容建筑面积约2,645.0万平方米，权益计容建筑面积约1,749.9万平方米；规划中项目总计容建筑面积约2,800.3万平方米，权益计容建筑面积约1,784.3万平方米；参与旧城改造项目总计容建筑面积约338.6万平方米[12] 2. 物业服务业务 - **科技应用**：万物云依托“灵石”AI管理大脑，突破住宅场景边界，在深圳福田产业园区、城市街区等多元空间实现全域落地[13][14] - **市场拓展**：一季度成功中标广州中医药大学顺德医院、厦门大学附属第一医院、深圳前海一丹中心等超大型项目[14] 3. 租赁住宅业务 - **营业收入**：报告期内实现营业收入7.24亿元（含非并表项目）[15] - **运营规模**：新拓展房源3,367间，新开业5,488间；截至3月末，共运营管理25.1万间长租公寓，开业18.2万间，整体出租率稳定在93.7%[15] - **运营质量**：在租合同租期提升至366天，较上年同期延长51天[15] - **战略合作**：与上海地产住房发展有限公司合作落地上海嘉定璟歆项目（房源1,312套）[15] 4. 商业开发与运营业务 - **营业收入**：一季度实现营业收入20.8亿元（含非并表收入），同比增长7.3%[15] - **出租率**：截至报告期末，印力管理的商业项目整体出租率为93.1%[15] - **项目焕新**：南京江北印象汇改造区域开业后，首个春节假期项目整体销售额同比增长28%[15] - **轻资产拓展**：新获取嘉兴秀湖项目，商业建筑面积约14万平方米[15] - **营销活动**：通过“发发季”等品牌活动，一季度实现客流同店同比提升6.8%，销售额同店同比提升6.1%[16] 5. 物流仓储业务 - **营业收入**：一季度实现营业收入10.9亿元（含非并表项目），同比增长9.8%[17] - 其中冷链业务营业收入6.4亿元，同比增长28.0%[17] - **服务转型**：一季度实现服务收入4.1亿元，同比增长38%[17] - **客户拓展**：新拓展6家行业头部客户；实现冷链TOP30客户收入规模同比增长59%[17] 6. 主要经营管理举措 - **融资支持与成本**：整体存量融资综合成本为2.88%，较上年末下降14个基点，其中境内存量融资综合成本为2.62%[18] - **股东支持**：本年度截至报告披露日，深铁集团累计新增提供股东借款27.3亿元，融资综合成本为2.34%；深铁集团同意对原约定一季度应偿付的股东借款本息2.74亿元予以展期[18] - **债务展期**：“22万科MTN004”等三笔中期票据及“H1万科02”一笔公司债券的展期议案已获持有人会议表决通过[18] - **资产处置**：一季度顺利完成广州云城停车场资产包处置，交易金额8,700万元[18][19]

A股2025年报业绩概览 - 2025年A股上市公司年报披露已正式收官 [1] 头部公司盈利情况 - 工商银行2025年归母净利润达3685.6亿元，位居A股上市公司首位 [3] - 招商银行归母净利润为1501.8亿元 [4] - 中国移动归母净利润为1371.0亿元 [4] - 中国平安归母净利润为1347.8亿元，同比增长6.45% [4] - 中国海油归母净利润为1220.8亿元，同比下降11.49% [4] 部分公司业绩表现 - 万科A 2025年亏损扩大，达885.6亿元 [3] - 金地集团归母净利润同比下降117.19% [4] - *ST康佳A归母净利润同比下降237.73% [4] - 建发股份归母净利润同比下降467.12% [4] - 通威股份归母净利润同比下降35.73% [4] 归母净利润增速领先公司 - *ST威尔归母净利润增速超8800%，公司称已正式向深交所提交撤销退市风险警示的申请 [3] - 宁波富邦归母净利润增速为3649.1% [4] - 广东明珠归母净利润增速为3243.5% [4] - 源杰科技归母净利润增速为3212.6% [4] - 赛诺医疗归母净利润增速为3057.1% [4] - 通化东宝归母净利润增速为3005.6% [4] - 海峡创新归母净利润增速为2405.9% [4] - 华丰科技归母净利润增速为2120.1% [4] - 苏利股份归母净利润增速为1876.7% [4] - *ST凯鑫归母净利润增速为1754.4% [4] 归母净利润下滑显著公司 - ST龙大归母净利润同比下降41617.5% [4] - 天威视讯归母净利润同比下降7633.9% [4] - 晶科能源归母净利润同比下降7056.1% [4] - 英飞特归母净利润同比下降5578.3% [4] - 金时科技归母净利润同比下降5308.2% [4] - 维业股份归母净利润同比下降5029.5% [4] - *ST瑞茂归母净利润同比下降4800.7% [4] - 航天信息归母净利润同比下降4772.7% [4] - 亚信安全归母净利润同比下降4748.1% [4] - 华神科技归母净利润同比下降4689.4% [4]

文章核心观点 - 所提供的文档内容不包含任何实质性的公司或行业新闻、事件、财报数据或分析观点 文档内容仅为转载声明、免责提示和编辑信息 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 - 文档内容未提供任何可总结的行业或公司具体信息 所有文档均未涉及业务运营、财务表现、市场动态或竞争格局等实质性内容 [1][2][3]

2026年第一季度经营业绩概览 - 公司2026年第一季度实现营业收入289亿元，其中房地产开发业务贡献145.7亿元，经营服务业务贡献124.8亿元，同比增长1.7% [1] - 第一季度实现合同销售面积140.1万平方米，合同销售金额167.7亿元；实现结算面积135.3万平方米，结算金额145.7亿元 [1] - 截至一季度末，合并报表范围内已售未竣工结算资源为1053.3万平方米，对应合同金额1070.2亿元 [2] 房地产开发与工程进展 - 第一季度实现新开工及复工计容面积69.2万平方米，完成全年计划的22.6%；实现竣工计容面积98.3万平方米，完成全年计划的13.2% [3] - 房屋交付工作平稳有序，第一季度如期交付30个项目共计7600套房屋，其中32.1%的房屋提前30天交付，28.1%的房屋实现“交付即办证” [3] 经营服务业务表现 - 万物云第一季度成功中标多个项目，包括广州中医药大学顺德医院、厦门大学附属第一医院、深圳前海一丹中心等 [3] - 租赁住宅业务泊寓共运营管理超25万间长租公寓，开业约18万间，整体出租率稳定在94% [3] - 商业开发与运营业务实现营业收入20.8亿元，同比增长7.3%，截至报告期末印力管理的商业项目整体出租率为93.1% [3] - 物流仓储业务万纬物流实现营业收入约11亿元，同比增长10%，其中冷链业务营业收入超过6亿元，同比增长28% [3] 资产盘活与结构优化举措 - 第一季度新增获取青岛李沧区石牛山项目（公司权益比例22.5%），通过模式转换将商业地块盘活为住宅用地，总计容建筑面积11.1万平方米 [4] - 上海鑫耀中城项目通过合规推进自持租赁住房限制松绑，实现资产提效与产能优化2.4亿元 [4] - 公司稳步推进资产交易，顺利完成广州云城停车场资产包处置，交易金额8700万元，实现非核心资产市场化有序退出 [4] - 公司拟公开挂牌转让持有的环山集团约99.413%股权，对应挂牌底价为32.7亿元，以优化现金流并推动非主业退出 [4] - 环山集团2025年实现营业收入57.6亿元，净利润4.5亿元；若按底价成交，本次交易预计将减少公司净利润约9.48亿元，交易完成后该集团不再纳入合并报表范围 [4] 行业观点与公司战略 - 业内人士认为公司在市场调整中守住了保交房底线，经营服务业务保持稳健 [5] - 转让非主业板块体现了公司聚焦主业、坚定瘦身的决心，有助于减少非主业资产对资金的占用，在化险攻坚阶段回笼宝贵现金流 [5]

核心观点 - 公司2026年第一季度在各方支持下克服挑战，实现营收289.28亿元，销售金额167.7亿元，按期交付房屋7600套，经营服务业务整体保持稳健 [1] - 市场分析认为公司虽面临挑战，但守住了保交房底线，产品具备竞争力，经营服务业务稳健，市场改善或有助于其经营逐步恢复 [3] 财务与经营表现 - 2026年第一季度实现营业收入289.28亿元 [1] - 第一季度实现销售金额167.7亿元 [1] - 第一季度按期交付30个项目，共计7600套房屋，其中32%（约2432套）提前30天交付，超2100套实现“交房即办证” [1] 业务发展情况 - 产品创新在南京、徐州、武汉、成都、三亚等地项目获得客户认可 [2] - 万物云一季度中标广州中医药大学顺德医院、深圳前海一丹中心等多个超大型项目 [2] - 泊寓运营管理超25万间长租公寓，整体出租率稳定在94% [2] - 印力集团营收、销售及客流稳步增长 [2] - 万科物流冷链业务营业收入超6亿元，同比增长28% [2] 科技应用与创新 - 万物云“灵石”系统已在深圳福田产业园区、城市街区实现全域落地，并获得广东、上海物业管理行业协会的认可和推广 [2] - 公司首创的图纸大模型及相关产品已成为行业级应用，为近百家行业伙伴提供线上审图服务 [2] 资产优化举措 - 为优化现金流并推动非主业退出，公司拟公开挂牌转让持有的环山集团99.4%股权，对应挂牌底价为32.7亿元 [2] - 环山集团主营生猪养殖等业务，2025年实现营业收入57.6亿元，实现净利润4.5亿元 [2]

交易核心信息 - 公司拟通过公开挂牌方式转让其间接持有的环山集团约99.4130%股权，对应金额为32.7亿元人民币 [1] - 若按底价成交，本次交易预计将减少公司净利润约9.48亿元人民币 [1] - 交易完成后，公司及子公司不再持有环山集团股权，环山集团将不再纳入公司合并报表范围 [1] - 环山集团100%股权的挂牌总价为32.9亿元人民币 [1] 被出售资产（环山集团）概况 - 环山集团成立于2004年5月14日，主营业务为生猪育种及养殖、饲料生产及销售、蛋禽养殖及鸡蛋销售 [1] - 2025年，环山集团实现营业收入57.56亿元人民币，净利润4.5亿元人民币，归母净资产26.77亿元人民币 [1] 公司出售资产的原因 - 环山集团业务与公司主营业务相关度较小，根据公司“聚焦主业，有序退出非主业”的战略安排，环山集团被列入非主业退出清单 [2] - 养殖业务的发展需要投入更多资金，但公司目前流动性承压，难以支持该业务的发展 [2] - 本次交易可为公司贡献现金流 [2] 公司近期经营与财务表现 - 2026年第一季度，公司实现营业收入289亿元人民币，同比下降23.86% [2] - 2026年第一季度，公司归母净利润亏损59.52亿元人民币，同比收窄4.71% [2] - 2026年第一季度，公司整体毛利率为9.1%，同比提升3个百分点 [2] - 2026年第一季度，公司销售金额约168亿元人民币，按期交付房屋7600套，其中32%的房屋提前30天交付 [2] - 经营服务业务保持稳健：万物云新增拓展多个超大型项目，泊寓出租率保持94%，印力和万纬物流营收稳步增长 [2] 市场反应 - 截至新闻发稿，公司A股股价上涨1.29%，报3.92元/股，市值约为467.68亿元人民币 [3]

核心业绩概览 - 2026年第一季度，公司实现营业收入289亿元，其中房地产开发业务贡献145.7亿元，经营服务业务贡献124.8亿元，同比增长1.7% [1] - 第一季度实现合同销售面积140.1万平方米，合同销售金额167.7亿元；实现结算面积135.3万平方米，结算金额145.7亿元 [1] 房地产开发业务 - 截至一季度末，公司合并报表范围内已售但未竣工结算资源为1053.3万平方米，对应合同金额1070.2亿元 [2] - 第一季度实现新开工及复工计容面积69.2万平方米，完成全年计划的22.6%；实现竣工计容面积98.3万平方米，完成全年计划的13.2% [2] - 第一季度如期交付30个项目，共计7600套房屋，其中32.1%的房屋提前30天交付，28.1%的房屋实现“交付即办证” [2] 经营服务业务 - 万物云第一季度成功中标广州中医药大学顺德医院、厦门大学附属第一医院、深圳前海一丹中心等项目 [2] - 租赁住宅业务泊寓共运营管理超25万间长租公寓，开业约18万间，整体出租率稳定在94% [2] - 商业开发与运营业务实现营业收入20.8亿元，同比增长7.3%，期末管理的商业项目整体出租率为93.1% [2] - 物流仓储业务万纬物流实现营业收入约11亿元，同比增长10%，其中冷链业务营业收入超过6亿元，同比增长28% [2] 资产盘活与处置 - 第一季度新增获取青岛李沧区石牛山项目（公司权益比例22.5%），通过模式转换将商业地块盘活为住宅用地，总计容建筑面积11.1万平方米 [3] - 上海鑫耀中城项目通过合规推进自持租赁住房限制松绑，实现资产提效与产能优化2.4亿元 [3] - 第一季度顺利完成广州云城停车场资产包处置，交易金额8700万元，实现非核心资产市场化有序退出 [3] - 公司拟公开挂牌转让持有的环山集团约99.413%股权，对应挂牌底价为32.7亿元，以优化现金流、推动非主业退出 [3] - 环山集团2025年实现营业收入57.6亿元，净利润4.5亿元，若按底价成交，本次交易预计将减少公司净利润约9.48亿元，交易完成后该集团将不再纳入公司合并报表范围 [3] 行业观点 - 业内人士认为，公司在市场调整中守住了保交房底线，经营服务业务稳健，转让非主业板块体现了聚焦主业、坚定瘦身的决心，有助于在化险攻坚阶段回笼宝贵现金流 [4]