国信信扬律师事务所 GOLDSUN & XINYANG LAW FIRM 广东省广州市天河路101 号兴业银行大厦13 楼。 邮编Post Code：510620 Floor 13th, Industrial Bank Building, No. 101 Tianhe Lu, Guangzhou 510620, Guangdong Province, People's Republic of China 电话Tel：（8620）：3821 9668 传真Fax：（8620）：3821 9766 国信信扬律师事务所 关于广东电力发展股份有限公司 2023 年度股东大会 的法律意见书 致：广东电力发展股份有限公司 国信信扬律师事务所（以下简称"本所"）受广东电力发展股份有限公司（以下 简称"公司"）委托，指派陈凌和颜丽欣律师（以下简称"经办律师"）参加了公司 于 2024 年 4 月 26 日下午 14：30 在广州市天河东路 2 号粤电广场南塔 33 楼会议室召 开的公司 2023 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）。 本所及经办律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东 ...

| 证券代码：000539、200539 | 证券简称：粤电力 A、粤电力 B | 公告编号：2024-27 | | --- | --- | --- | | 公司债券代码：149418 | 公司债券简称：21粤电02 | | 公司债券代码：149711 公司债券简称：21 粤电 03 广东电力发展股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次会议召开期间没有增加、否决或变更提案，未涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2024年4月26日（星期五）下午14:30 （2）网络投票时间为：2024年4月26日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2024年4月26 日上午9:15至9:25，9:30至11:30，下午13:00至15:00；通过深圳证券交易所互联网投 票的具体时间为2024年4月26日9:15至15:00期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：广州市天河东路2号粤电广场南塔33楼会议室。 3、召开方式：本次股东大 ...

| 证券代码：000539、200539 | A、粤电力 | 证券简称：粤电力 | | B | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司债券代码：149418 | 粤电 02 | 债券简称：21 | | | | | | | | | | 公告编号：2024-25 | | 公司债券代码：149711 | | | 债券简称：21 粤电 03 | | | 广东电力发展股份有限公司 关于"21粤电02"债券持有人回售结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 根据《广东电力发展股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债 券(第二期)募集说明书》（以下简称：《募集说明书》）的约定，广东电力发展股 份有限公司分别于 2024 年 3 月 25 日、2024 年 3 月 26 日、2024 年 3 月 27 日发 布了《广东电力发展股份有限公司关于"21 粤电 02"票面利率调整及投资者回 售实施办法第一次提示性公告》、《广东电力发展股份有限公司关于"21 粤电 02" 票面利率调整及投资者回售实施 ...

债券发行 - 债券发行总额为15.00亿元[2] 票面利率 - 本期债券票面利率为3.50%[3] - 下一付息期票面利率为2.45%[8] 付息情况 - 每手付息金额为35.00元（含税）[6] 时间节点 - 债权登记日为2024年4月26日[7] - 债券付息日、除息日为2024年4月29日[7][8] - 下一付息期起始日为2024年4月28日[8] 税收情况 - 个人债券持有者应缴纳20%利息所得税[10]

会议安排 - 2023年度业绩网上说明会时间调整为2024年4月17日15:00 - 16:30[1] - 投资者可于2024年4月16日15:00前访问指定页面征集问题[3] 报告发布 - 《2023年度报告摘要》于2024年3月30日刊登在指定报刊和网站[1] - 《2023年度报告全文》刊登于巨潮资讯网[1] 出席人员 - 董事长郑云鹏等出席2023年度业绩说明会[2]

财务数据 - 公司2023年营收为597亿元，同比增长13.4%[1] - 公司2023年归母净利润为9.7亿元，同比扭亏，符合业绩预期[1] - 公司2023年拟派息0.02元/股，占归母净利润比例为10.8%[1] - 公司2023年火电业务发电量占比高达94.7%，煤电归母净利润占比88.8%[1] - 公司2023年净利润预测为1.848亿元，2024年预测为2.549亿元[1] - 公司2025年预计PE估值为13倍，目标价为6.37元[1] - 公司2023年毛利率为14.9%，同比增长15.7个百分点[1] - 公司2023年净利润为-8.1亿元，同比减亏11亿元[1] - 公司在建火电装机容量为12.7GW，核准装机容量为3.5GW[1] - 公司2023年营收预测为62.712亿元，2024年预测为76.815亿元[1] 公司展望 - 粤电力A公司2026年预计营业总收入为85,936百万元，较2022年增长63.1%[2] - 粤电力A公司2026年预计净利润为3,235百万元，较2022年增长208.4%[2] - 粤电力A公司2026年预计ROE为11.8%，较2022年增长26.4%[2] - 可比公司中，粤电力A公司2025年PE为11倍，低于平均值13倍[3] 报告信息 - 粤电力A公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[5] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规，独立客观公正[5] - 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息准确性、完整性或可靠性作保证[7] - 本报告中的信息或意见不构成对任何人的投资建议，投资者应自行决策[8] - 报告提醒投资者在决策前需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[9] - 本公司对报告版权拥有独立所有权，未经许可不得擅自使用[10] - 报告中的投资建议评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[12]

财务数据 - 公司2023年营业收入为597.08亿元，同比增长13.38%[1] - 公司2023年归母净利润为9.75亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司2023年经营净现金流为84.66亿元，同比增长472.03%[1] - 公司2023年毛利率为14.63%，同比增长14.99%[1] - 公司2023年燃料成本同比下降6.9%[2] - 公司2023年煤电毛利率同比增长19.60%至+12.82%[3] - 公司2023年风电上网电量同比增长14.63%[4] - 公司2023年市盈率为27.8，预测2026年市盈率为14.1[6] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为11.83、14.38、19.26亿元，同比增长分别为21.4%、21.5%、33.9%[5] - 公司2026年预计营业收入为61280百万元，较2023年增长了2.6%[7] - 公司2026年预计净利润为2919百万元，较2023年增长了79.2%[7] - 公司2026年预计每股收益为0.37元，较2023年增长了94.7%[7] 其他信息 - 报告中提到的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[12] - 公司不保证报告中所含信息的准确性或完整性，也不对使用报告所产生的任何损失承担责任[12] - 过往业绩表现不应作为日后回报的预示，公司不保证任何预示的回报会实现[12] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[13] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳，提供研究服务[14]

业绩总结 - 公司2023年煤电业务毛利为56.72亿元，较上年同期亏损27.53亿元相比大幅扭亏[3] - 公司2023年可再生能源业务实现毛利10.71亿元，同比回落26.02%，全年实现归母净利润9.75亿元，同比扭亏为盈[3] - 公司2023年火电完成上网电量1078.79亿千瓦时，同比增长5.18%，煤电业务实现售电收入442.43亿元，同比增长8.91%[3] 未来展望 - 公司2024-2026年EPS分别为0.40元、0.53元和0.64元，对应PE分别为12.98倍、9.73倍和8.04倍，维持公司“买入”评级[5] - 公司2026年预计营业总收入为75100百万元，较2023年增长25%[10] - 预计2026年营业利润为6682百万元，较2023年增长150%[10] 其他新策略 - 公司全年实现投资收益9.84亿元，同比下降7.34%，对水电资产、靖海发电、红海湾等火电资产进行减值测试，共计提资产减值损失16.75亿[4] - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入597.08亿元，同比增长13.38%[1] - 公司23Q4实现归母净利润-7.52亿元，主要受减值计提影响[1] - 公司2024年营业总收入预计为611.52亿元，同比增长2.4%[10] - 公司2024年归属母公司净利润预计为20.25亿元，同比增速为107.8%[10] - 报告显示，2026年预计公司的营业总收入将达到758.09亿元，同比增长8.2%[11] - 公司预计2026年的净利润将达到43.07亿元，同比增长14.5%[11] - 公司的ROE预计在2026年将达到11.3%[11] 未来展望 - 公司火电板块新增投产项目，预计在2024-2026年间密集投产，电量增长空间较大[2] - 公司2023年火电上网电价同比上涨7.41%，但面临24年电价回落压力[4] - 公司2023年全年发电燃料成本同比下降6.90%，燃料成本得到改善[5] - 公司新能源板块装机和电量增长较为可观，风电和光伏板块表现突出[7] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为20.25亿、27.83亿、34.45亿，同比增速较大[8] - 公司面临国内外煤价上涨、新能源项目建设节奏不及预期等风险因素[9] 其他新策略 - 分析师团队中包括具有丰富行业经验和专业背景的成员，如博士、CFA持有者等[12][13][14][15][16][17][18][19][20] - 分析师团队声明具有证券投资咨询执业资格，独立客观地出具报告，薪酬与报告内容无直接或间接关联[21] - 公司报告免责声明显示公司具有证券投资咨询业务资格，报告仅提供给签约客户，不面向公众发布[22][23] - 本报告提到的意见、评估和预测仅代表报告发布日的观点和判断[24] - 投资建议的比较标准包括股票投资评级和行业投资评级[29] - 本报告中提到的证券不一定适合所有国家和地区的所有类型投资者[31]

公司基本信息 - 公司通过董事会审议通过的利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利0.2元，送红股0股，不以公积金转增股本[2] - 公司主营业务为电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理，关于公司未来发展可能面临的风险及应对措施详见“管理层讨论与分析”中“公司未来发展的展望”部分[2] - 公司的主要财务指标和财务报表详见“公司简介和主要财务指标”和“财务报告”部分[3] - 公司备查文件目录包括法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表，审计报告及财务报表，以及在公开披露过的所有公司文件的正文及公告原稿[4] - 公司股票简称为粤电力A、粤电力B，股票代码分别为000539.SZ、200539.SZ[8] - 公司注册地址为广东省广州市天河东路2号粤电广场南塔33-36楼，注册地址的邮政编码为510630[8] 财务表现 - 公司2023年总资产为1316.24亿元，同比增长22.48%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为203.50亿元，同比增长8.80%[12] - 公司2023年营业收入分别为130.46亿、152.95亿、168.34亿和145.33亿元[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润分别为0.88亿、0.77亿、0.87亿和-0.75亿元[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额分别为2.99亿、24.22亿、43.09亿和14.36亿元[12] - 公司2023年非流动性资产处置损益为9.20亿元，较上年减少[13] - 公司2023年计入当期损益的政府补助为4.21亿元，较上年增加[14] - 公司2023年因不可抗力因素产生的各项资产损失为-8.34亿元[15] - 公司2023年除上述各项之外的其他营业外收入和支出为3.91亿元，较上年增加[16] - 公司2023年减：所得税影响额为1.83亿元，少数股东权益影响额为2.31亿元[17] 业务发展 - 公司销售电量1,140.02亿千瓦时，同比增长5.87%；营业收入为5,970,840万元，同比增加13.38%[21] - 公司2023年实现归母净利润97,466万元，同比增加395,509万元，其中煤电业务实现归母净利润86,540万元[22] - 公司2023年代理用户用电量558.73亿千瓦时，同比增加13.58%，其中代理公司控股子公司电量占比为37.55%[24] - 公司2023年营业收入达597.08亿元，同比增长13.38%[26] - 公司2023年净利润为9.75亿元，每股收益为0.1856元[26] - 公司2023年新增清洁能源装机容量约242.96万千瓦，占比提升至38.09%[27] - 公司2023年营业收入中，售电收入占98.58%，同比增长13.43%[27] - 公司2023年营业收入中，燃气发电收入同比增长40.47%[27] 技术创新 - 广东粤电云河发电有限公司已完成大型循环流化床锅炉多样性燃料掺烧研究模型，实现燃烧掺烧低品质燃料，保证机组安全运行[35] - 深圳市广前电力有限公司完成兆瓦级天然气化学链燃烧零碳排放技术示范，推动实现电力企业碳达峰、碳中和技术发展[36] - 广东红海湾发电有限公司提升燃煤电厂灵活性技术预期，使热电机组增加调峰能力10%以上，提高公司电力市场竞争力[37] - 广东红海湾发电有限公司正在开发沿海电厂新型防腐技术，优化钢结构防腐方案，有利于集团沿海电厂防腐工作更经济、高效的开展[39] - 广东粤电靖海发电有限公司已完成600MW机组MGGH一级换热器防泄漏技术研究与应用，提高换热器的密封性和耐压性，降低维护成本[40] 新能源发展 - 公司在多个项目中均表现出正常推进的态势，未出现资金问题或其他异常情况[54][55][57][59][60][61][63][64][65][66] - 公司在新能源领域的投资和发展取得了显著进展，为未来业绩增长奠定了基础[54][55][57][59][60][61][63][64][65][66] - 公司2023年面向合格投资者公开发行绿色公司债券(第一期)募集资金已使用6000万元，未使用25044万元，账户运作良好[190] - 公司2023年完成了多个光伏项目的建设和收购，总投资超过10亿元[191] 内部控制与合规 - 公司通过增资扩股引入六家战略投资方，共募集资金人民币450,000.0000万元，增加注册资本共计人民币299,003.3222万元[164] - 公司内部控制评价报告中，重大缺陷的定量标准为5000万元及以上，重要缺陷为3000万元至5000万元，一般缺陷为3000万元以下[139] - 公司财务报告和非财务报告均未出现重大缺陷和重要缺陷[141] - 公司内部控制审计报告显示，公司在2023年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[142] - 公司严格遵守环保相关法律法规和行业标准，已取得环境保护行政许可，排污许可证均在有效期内[